¿Cuál es el monto mínimo para empezar a invertir en TES?

No existe un monto mínimo legal establecido por la SFC para comprar TES. Sin embargo, la mayoría de comisionistas de bolsa solicitan mínimos entre $100.000 y $500.000 para garantizar rentabilidad operativa. Algunos bancos con plataformas digitales permiten desde $50.000. Verifica con tu comisionista específico. El Banco de la República no tiene restricción de monto, pero necesitas ir a través de un intermediario autorizado.

¿Puedo retirar mi dinero del TES antes del vencimiento sin perder todo?

Sí. A diferencia de un CDT, los TES se pueden vender en el mercado secundario antes del vencimiento sin penalización. Sin embargo, tu ganancia o pérdida depende del precio del título en el momento de venta. Si las tasas de interés han subido, tu TES valdrá menos y podrías perder dinero. Si han bajado, ganas. Ejemplo: compraste a $99 millones, tasas subieron, ahora vale $98 millones, vendes y pierdes $1 millón. El comisionista liquida la venta en 1-2 días hábiles.

¿Qué diferencia hay entre un TES a corto plazo (1-2 años) y uno de largo plazo (5-10 años)?

Los TES a largo plazo ofrecen tasas más altas (12-13% EA*) porque el riesgo es mayor: esperas más tiempo y el dinero está bloqueado. Los TES a corto plazo dan tasas menores (11-12% EA*) pero son menos riesgosos y tienes más liquidez. Un empleado conservador prefiere TES de 2-3 años. Uno moderado mezcla: 50% en TES 2 años, 50% en TES 5 años. *Tasas de referencia que varían según mercado. Verifica con BanRep y tu comisionista.

¿Los TES están asegurados como un CDT si el banco quiebra?

No de la misma forma. Los CDT están asegurados por Fogafín hasta $100 millones por depositante si la entidad quiebra. Los TES no tienen cobertura de Fogafín porque no son depósitos, son títulos de deuda pública. Sin embargo, un TES tiene una garantía implícita más fuerte: está respaldado por la capacidad de pago del Gobierno Nacional. Si el país enfrenta crisis fiscal severa, el valor del TES puede caer, pero la posibilidad de quiebra total es menor que la de un banco. El riesgo real es riesgo de tasa (precio del título fluctúa) no riesgo de pérdida total de capital.

Cómo empezar con TES — Títulos de Tesorería desde $0 en 2026

Actualizado: 25 de abril de 2026

¿Qué son los TES y por qué invertirlos desde tu cesantía?

Los Títulos de Tesorería (TES) son bonos emitidos por el Gobierno Nacional colombiano que ofrecen rendimientos entre 10% y 13% EA (Banco de la República, abril 2026), dependiendo del plazo y las condiciones del mercado. Son especialmente atractivos para empleados que desean invertir sus cesantías o ahorros sin asumir el riesgo de la renta variable. Un TES es, básicamente, un préstamo que le haces al Estado: tú entregas tu plata, el gobierno te paga intereses periódicamente y devuelve el capital al vencimiento. Para un empleado con $5 millones en cesantías, invertir en un TES a 2 años genera ingresos pasivos automáticos. La plataforma más accesible es el Banco de la República a través de comisionistas de bolsa regulados por la Superintendencia Financiera (SFC). No requiere monto mínimo especial si accedes vía plataforma digital, aunque algunos intermediarios solicitan $100.000 mínimo. La ventaja clave: son títulos de renta fija con bajo riesgo de crédito, respaldados por el Fisco nacional.

Quién puede invertir en TES

Cualquier persona colombiana mayor de 18 años puede invertir en TES. No hay restricción de ingresos ni de profesión. Empleados, independientes, pensionados y estudiantes pueden acceder. Solo necesitas: cédula válida, cuenta bancaria activa y registro ante la SFC como inversionista (trámite gratuito que hace el comisionista). Si tienes cesantías bloqueadas en tu fondo de pensión o cuenta individual, puedes retirar una parte para invertir en TES sin penalización durante ciertos períodos del año (verifica con Colpensiones o tu comisionista).

Rendimiento esperado en 2026

Según BanRep, las tasas de los TES a corto plazo (1 año) rondan 11.5% EA*, mientras que los de largo plazo (5-10 años) están entre 12% y 13% EA*. Estos valores fluctúan diariamente según la política monetaria y el riesgo país. Un empleado que invierte $2 millones en un TES a 2 años con tasa del 12% recibe aproximadamente $240.000 en rendimiento anual. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con la entidad.

Paso a paso: cómo comprar tu primer TES en 2026

El proceso es simple y digital. Primero, abre una cuenta con un comisionista de bolsa regulado por la SFC (ej: Banco de Bogotá, BBVA, Davivienda Corredores). Segundo, completa el registro como inversionista persona natural; requiere cédula, comprobante de domicilio y autorización de operaciones. Tercero, fondea tu cuenta con el dinero que quieres invertir (puede ser tu cesantía o ahorro). Cuarto, accede a la plataforma del comisionista, entra a la sección de Renta Fija o TES, y selecciona el título que quieres: por plazo (1, 2, 5, 10 años), por tasa vigente o por vencimiento. Quinto, confirma la compra. El dinero se descuenta de tu cuenta inmediatamente, y recibes el certificado digital del TES. Desde ese momento, empiezas a devengar intereses. Los pagos de cupones (intereses) se acreditan automáticamente en tu cuenta cada 3 o 6 meses, según el TES. Al vencimiento, recuperas el 100% de tu inversión más el último cupón. Todo está custodiado por el Depósito Centralizado de Valores (DCV), así que tu inversión está protegida por ley.

Documentos necesarios

Cédula de ciudadanía o extranjería vigente, comprobante de domicilio (factura de servicios últimos 3 meses), extracto bancario mostrando transferencia de fondos, y firma de la declaración de inversionista persona natural ante el comisionista. Si es cesantía, algunos requieren copia del certificado del fondo de cesantías.

Costos y comisiones

Los TES no tienen comisión de compra/venta si los compras directamente en el Banco de la República o a través de un comisionista sin intermediarios adicionales. Algunas plataformas digitales cobran comisión equivalente a 0.1%-0.5% del valor invertido*. Al vender antes del vencimiento, el comisionista puede cobrar una comisión administrativa de 0.05%-0.2%*. *Verifica con tu comisionista específico, ya que varía. Los intereses generados no tienen descuentos automáticos al momento de compra; los impuestos se calculan en tu declaración de renta anual (si aplica según tu nivel de ingresos).

TES vs. otras opciones de inversión para tu cesantía

Un empleado con cesantías tiene cuatro caminos principales: (1) dejar la plata en el fondo de pensión ganando rendimiento de mercado (~8-10% EA según Asobancaria); (2) invertir en un CDT con tasa del 10-12% EA* en banco tradicional, con liquidez solo al vencimiento; (3) comprar TES ganando 10-13% EA con posibilidad de vender antes del vencimiento en mercado secundario; (4) invertir en un Fondo de Inversión Colectiva (FIC) de renta fija con rendimiento variable y mayor flexibilidad. Los TES son la opción intermedia: mejor que CDT porque puedes vender antes del vencimiento, más seguro que acciones porque el riesgo es estatal no empresarial, y más rentable que dejar la plata en fondo de pensión pasivo. Diferencia clave con CDT: un CDT está asegurado por Fogafín hasta $100 millones (el depósito está garantizado), mientras que un TES no tiene garantía de depósito pero tiene garantía estatal (respaldado por ingresos tributarios del país). Para un empleado conservador, TES a plazo largo es mejor; para moderado, una mezcla de TES corto plazo y FIC de renta fija.

Ventajas de los TES frente a CDT

Liquidez en mercado secundario: puedes vender tu TES antes del vencimiento sin penalización. CDT solo se liquida al vencimiento. Tasas competitivas: TES suelen estar 1-2 puntos por encima de CDT según el plazo. Sin tope de cobertura: tu inversión no tiene límite de garantía (aunque está respaldada por el Estado). Transparencia de precios: cotización diaria y pública en BVC.

Riesgos a considerar

Riesgo de tasa: si las tasas suben después de tu compra, el valor de tu TES en el mercado secundario cae (pérdida de capital si vendes). Riesgo de liquidez: vender un TES antes del vencimiento requiere encontrar comprador; no es tan inmediato como extraer un CDT. Riesgo país: si la calificación crediticia de Colombia baja (S&P, Moody's), los TES pueden caer de valor. Riesgo inflacionario: si la inflación sube más que los rendimientos, pierdes poder adquisitivo.

Impuestos y declaración de renta con tus ganancias en TES

Los rendimientos (cupones) que obtienes de los TES son gravables como rentabilidad del capital en tu declaración anual de renta ante la DIAN. Si tus ingresos totales anuales superan los $41.5 millones (umbral 2026, según DIAN), debes declarar los intereses generados. Los intereses de TES se gravan a la tarifa del impuesto sobre la renta ordinaria (8% a 39% según tu nivel de ingresos). Sin embargo, hay un descuento especial: la Ley de Financiamiento permite descontar hasta 50% de los intereses de títulos de deuda pública (TES) durante los 5 primeros años de tenencia. Es decir, si ganas $1 millón en cupones, puedes descontar $500.000 de tu base de ingresos gravables. Si vendes tu TES antes del vencimiento en el mercado secundario, la ganancia (diferencia entre precio de venta y costo) también es gravable como ganancia ocasional o de capital, con tarifa del 10% o como renta ordinaria según tu caso. Para decisiones sobre tratamiento fiscal de inversiones en TES, se recomienda consultar con los asesores de tu comisionista de bolsa o entidad financiera vigilada por la SFC, quienes pueden orientarte dentro del marco normativo vigente.

Descuento fiscal en intereses de TES

La DIAN permite descontar hasta 50% de los intereses de TES durante 5 años. Ejemplo: inviertes $2 millones, ganas $240.000 en intereses el año 1, puedes descontar $120.000 de tu renta gravable. Después del quinto año, el descuento se reduce a 25% y luego a 0%.

Cálculo de impuesto sobre ganancia de venta

Si compras un TES a $99.5 millones y lo vendes a $100.2 millones en mercado secundario, tu ganancia es $700.000. Esta ganancia se grava como ganancia ocasional (10%) o como renta ordinaria (según tu tarifa), sumada a tus otros ingresos. Un comisionista puede ayudarte a calcular esto después de la venta.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el monto mínimo para empezar a invertir en TES?: No existe un monto mínimo legal establecido por la SFC para comprar TES. Sin embargo, la mayoría de comisionistas de bolsa solicitan mínimos entre $100.000 y $500.000 para garantizar rentabilidad operativa. Algunos bancos con plataformas digitales permiten desde $50.000. Verifica con tu comisionista específico. El Banco de la República no tiene restricción de monto, pero necesitas ir a través de un intermediario autorizado.
¿Puedo retirar mi dinero del TES antes del vencimiento sin perder todo?: Sí. A diferencia de un CDT, los TES se pueden vender en el mercado secundario antes del vencimiento sin penalización. Sin embargo, tu ganancia o pérdida depende del precio del título en el momento de venta. Si las tasas de interés han subido, tu TES valdrá menos y podrías perder dinero. Si han bajado, ganas. Ejemplo: compraste a $99 millones, tasas subieron, ahora vale $98 millones, vendes y pierdes $1 millón. El comisionista liquida la venta en 1-2 días hábiles.
¿Qué diferencia hay entre un TES a corto plazo (1-2 años) y uno de largo plazo (5-10 años)?: Los TES a largo plazo ofrecen tasas más altas (12-13% EA*) porque el riesgo es mayor: esperas más tiempo y el dinero está bloqueado. Los TES a corto plazo dan tasas menores (11-12% EA*) pero son menos riesgosos y tienes más liquidez. Un empleado conservador prefiere TES de 2-3 años. Uno moderado mezcla: 50% en TES 2 años, 50% en TES 5 años. *Tasas de referencia que varían según mercado. Verifica con BanRep y tu comisionista.
¿Los TES están asegurados como un CDT si el banco quiebra?: No de la misma forma. Los CDT están asegurados por Fogafín hasta $100 millones por depositante si la entidad quiebra. Los TES no tienen cobertura de Fogafín porque no son depósitos, son títulos de deuda pública. Sin embargo, un TES tiene una garantía implícita más fuerte: está respaldado por la capacidad de pago del Gobierno Nacional. Si el país enfrenta crisis fiscal severa, el valor del TES puede caer, pero la posibilidad de quiebra total es menor que la de un banco. El riesgo real es riesgo de tasa (precio del título fluctúa) no riesgo de pérdida total de capital.