¿Cuál es el monto mínimo para empezar a invertir en TES?

Técnicamente puedes empezar desde $100.000 con algunos comisionistas, pero lo recomendado es $1-5 millones para que las comisiones (0,5%-1%*) no devoren tu rendimiento. Con $1 millón a 11%* anual ganas ~$110.000; las comisiones iniciales serían ~$5.000-10.000, amortizables en los primeros meses. Para montos menores, considera FIC en renta fija que agrupan inversores. *Verifica con tu comisionista.

¿Cuál es la diferencia entre un TES a corto plazo y uno a largo plazo?

TES corto plazo (1-3 años) ofrecen tasas entre 10%-10,5%* EA; largo plazo (10-20 años) rondan 11,5%-12%*. Plazo largo = más renta, pero mayor riesgo si necesitas vender antes (más volatilidad de precio). Para independientes, corto plazo es más líquido; largo plazo es mejor si tienes pensión complementaria o jubilación. La BanRep publica la curva de tasas actualizada diariamente.

¿Qué pasa si vendo un TES antes del vencimiento?

Puedes venderlo en el mercado secundario (BVC) cuando quieras. El precio depende de tasas de mercado: si las tasas subieron, el precio baja (ganas menos); si bajaron, el precio sube (ganas más). Ejemplo: compras a 11%*, tasas suben a 13%, vendes antes de vencimiento → pierdes dinero. Por eso es mejor mantener hasta vencimiento si eres principiante y evitar especulación.

¿Cómo funcionan los pagos de cupones (intereses) en un TES?

Los TES pagan cupones cada 3 o 6 meses (según el TES específico) en fechas fijas. Por ejemplo, un TES con cupón cada 15 de marzo y 15 de septiembre te abona intereses en esas fechas sin que hagas nada. El dinero va a tu cuenta en el comisionista — puedes retirarlo o reinvertirlo. Los cupones son automáticos mientras mantengas el TES; no requiere gestión activa.

Cómo empezar con TES: Títulos de Tesorería desde $0 en 2026

Actualizado: 25 de abril de 2026

¿Qué son los TES y por qué importan para tu bolsillo?

Los TES (Títulos de Tesorería de la Nación) son bonos emitidos por el Gobierno colombiano que ofrecen rentabilidades entre 10% y 12% anual (BanRep, abril 2026), dependiendo del plazo que elijas. Para un independiente, son una forma segura de poner a trabajar tu plata sin riesgo de insolvencia, porque el respaldo es el Estado colombiano. Puedes empezar con montos pequeños — algunos comisionistas de bolsa permiten inversiones desde $100.000, aunque lo recomendado es estar entre $1 y $5 millones para aprovechar bien los rendimientos. Los TES existen en diferentes plazos: 1 año, 3 años, 5 años, 10 años y hasta 20 años. Mientras más largo el plazo, generalmente mayor la tasa*. La clave para independientes es que los TES se pueden comprar y vender antes del vencimiento en el mercado secundario si necesitas acceso rápido a tu plata, aunque con movimiento de precios según las tasas del mercado.

Por qué un independiente debería considerar TES

Como independiente, tu flujo de ingresos varía mes a mes. Los TES te permiten estacionar dinero excedente en algo seguro mientras generas rendimiento. No compites con empresas en acciones, no tienes volatilidad extrema como en renta variable, y el riesgo soberano colombiano es manejable según calificadores internacionales. Además, los intereses se pagan cada trimestre o semestre según el TES, lo que da liquidez periódica sin vender.

Diferencia entre TES y otros productos renta fija

Los TES son bonos del Gobierno; los CDT son productos bancarios con tasas entre 10% y 13%*. Los TES tienen liquidez en mercado secundario (puedes vender antes de vencimiento), mientras un CDT normalmente requiere esperar a vencimiento. Los TES tienen impuesto a la renta solo sobre los intereses (no sobre capital); los CDT se gravan igual. Los FIC (Fondos de Inversión Colectiva) en renta fija son carteras diversificadas de bonos — menos concentración pero más comisiones.

Paso a paso: cómo comprar tu primer TES

Para comprar TES necesitas tres cosas: dinero (mínimo recomendado $1 millón), una cuenta con un comisionista de bolsa regulado por la SFC, y conocer dónde se cotizan. En Colombia, los TES se transan en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y en plataformas de fiduciarias. El proceso es: (1) abre cuenta con un comisionista de bolsa (Bimbo Seguros, Skandia, BTG Pactual, Itaú Inversiones, etc.), (2) deposita tu dinero en la cuenta, (3) accede a la plataforma de inversión, (4) busca el TES por código ISIN (ej: COLTESF010827 para un TES a 1 año), (5) ingresa la orden de compra con el monto y precio, (6) ejecuta. Los TES se liquidan en T+1 (al día siguiente). Las comisiones varían: algunos comisionistas cobran 0,5% a 1%* del monto invertido, otros tienen comisiones planas mensuales. Verifica directamente con tu comisionista. Una vez compres, recibirás cupones (pagos de interés) según el calendario del TES — no tienes que hacer nada más.

Qué documentos necesitas para abrir cuenta

Cédula de ciudadanía, RUT, certificado de cuenta bancaria, y declaración de renta del último año (si tienes ingresos significativos). Algunos comisionistas piden prueba de origen de fondos para montos > $10 millones. El proceso completo toma 24-48 horas en plataformas digitales.

Cómo leer un TES: código ISIN y calendario de pagos

Cada TES tiene un código ISIN único. Por ejemplo, COLTESF010827 significa: COL = Colombia, TES = Tesorería, F = cupón fijo, 01 = enero, 0827 = agosto 2027 (vencimiento). En la BVC puedes consultar el calendario exacto de pagos. Cada TES paga cupones en fechas fijas — no es dinero automático, tienes que estar pendiente para reinvertir o retirar.

Rendimientos, impuestos y cuándo es el mejor momento

Las tasas de los TES en abril 2026 están entre 10% y 12% EA (Banco de la República), dependiendo del plazo. Un TES a 5 años ronda 11%*; uno a 10 años, 11,5%*. Sobre los rendimientos pagas impuesto a la renta según tu tarifa marginal — si eres independiente y estás en tarifa 28%, pagas 28% de los intereses. El capital invertido NO se grava (solo se devuelve al vencimiento). Estratégicamente, los TES son más atractivos cuando las tasas están altas (lo que ocurre en 2026 por política de BanRep de combate inflacionario). Cuando las tasas bajen (si sucede), los TES existentes subirán de precio en el mercado secundario — eso es ganancia de capital, pero la SFC la clasifica como renta variable (gravable). Para un independiente, la mejor estrategia es comprar TES a plazo mediano (3-5 años) y mantenerlos hasta vencimiento, evitando la volatilidad de precios y enfocándote en cupones seguros. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con tu comisionista de bolsa.

Estrategia: Ladder de TES

Muchos independientes usan la estrategia 'ladder': compran TES a diferentes plazos (1, 3, 5, 10 años) con montos iguales. Así, cada año vence uno y recuperas plata para reinvertir o gastar. Esto reduce riesgo de tasa y asegura liquidez periódica sin vender en mercado secundario.

Impuestos: cálculo real para un independiente

Si inviertes $5 millones en un TES a 5 años con rendimiento 11%*, generarás ~$550.000 en intereses anuales. Si estás en tarifa 28%, pagas 28% de impuesto = $154.000 anuales. Tu rendimiento neto baja a 8,92% EA. Es aún atractivo comparado con tener plata en cuenta corriente ganando 0%.

Riesgos reales que debes conocer

El principal riesgo es riesgo soberano: si Colombia enfrenta crisis de deuda extrema, los TES podrían devaluarse. Históricamente es bajo en Colombia (calificación BBB- en S&P), pero existe. Segundo riesgo: riesgo de tasa. Si compras un TES a 11%* y después las tasas suben a 13%, tu TES valdrá menos en mercado secundario si necesitas vender antes de vencimiento. Tercero: riesgo de inflación. Si inviertes a 11%* pero la inflación sube a 5%, tu rendimiento real baja a 6% — pero este riesgo aplica a todo. Para un independiente, la mejor protección es: (1) mantener hasta vencimiento para no exponerte a volatilidad de precios, (2) diversificar entre plazos, (3) no invertir todo tu dinero de emergencia en TES (mantén 3-6 meses de gastos en cuenta corriente). Los TES están cubiertos por el marco legal de bonos soberanos colombianos, regulados por BVC y SFC — no hay riesgo de insolvencia como con entidades privadas.

Cómo protegerte del riesgo de tasa

No intentes adivinar cuándo bajarán las tasas. Mejor estrategia: invierte gradualmente (cada mes $500.000 en lugar de $5 millones de golpe) para promediar precios. Si necesitas acceso rápido a plata, mantén solo 50% en TES a corto plazo (1-3 años).

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el monto mínimo para empezar a invertir en TES?: Técnicamente puedes empezar desde $100.000 con algunos comisionistas, pero lo recomendado es $1-5 millones para que las comisiones (0,5%-1%*) no devoren tu rendimiento. Con $1 millón a 11%* anual ganas ~$110.000; las comisiones iniciales serían ~$5.000-10.000, amortizables en los primeros meses. Para montos menores, considera FIC en renta fija que agrupan inversores. *Verifica con tu comisionista.
¿Cuál es la diferencia entre un TES a corto plazo y uno a largo plazo?: TES corto plazo (1-3 años) ofrecen tasas entre 10%-10,5%* EA; largo plazo (10-20 años) rondan 11,5%-12%*. Plazo largo = más renta, pero mayor riesgo si necesitas vender antes (más volatilidad de precio). Para independientes, corto plazo es más líquido; largo plazo es mejor si tienes pensión complementaria o jubilación. La BanRep publica la curva de tasas actualizada diariamente.
¿Qué pasa si vendo un TES antes del vencimiento?: Puedes venderlo en el mercado secundario (BVC) cuando quieras. El precio depende de tasas de mercado: si las tasas subieron, el precio baja (ganas menos); si bajaron, el precio sube (ganas más). Ejemplo: compras a 11%*, tasas suben a 13%, vendes antes de vencimiento → pierdes dinero. Por eso es mejor mantener hasta vencimiento si eres principiante y evitar especulación.
¿Cómo funcionan los pagos de cupones (intereses) en un TES?: Los TES pagan cupones cada 3 o 6 meses (según el TES específico) en fechas fijas. Por ejemplo, un TES con cupón cada 15 de marzo y 15 de septiembre te abona intereses en esas fechas sin que hagas nada. El dinero va a tu cuenta en el comisionista — puedes retirarlo o reinvertirlo. Los cupones son automáticos mientras mantengas el TES; no requiere gestión activa.