¿Cuál es la rentabilidad real de un TES hoy en Colombia?

La rentabilidad de TES oscila entre 9% y 11% EA según el plazo al vencimiento (BanRep, abril 2026). TES a corto plazo (2 años) rinden ~9.5%*; TES a largo plazo (20 años) rinden ~11%*. El rendimiento incluye cupones periódicos más potencial de ganancia si vendes antes del vencimiento por revalorización de precio. Estos datos varían diariamente según condiciones de mercado; verifica directamente en la BVC o tu plataforma de inversión.

¿Qué es el cupón de un TES y cuándo lo recibo?

El cupón es el interés periódico que paga el Gobierno Nacional por prestar tu dinero. Se paga cada 3 o 6 meses (según tipo de TES) en tu cuenta directamente. Ejemplo: si compras $1 millón de TES a 10% EA con cupones semestrales, recibes $50.000 cada 6 meses. El cupón es fijo en TES Fijo o variable en TES UVR (ajustado por inflación). No necesitas hacer nada; automático.

¿Cuál es la diferencia entre TES Fijo y TES UVR?

TES Fijo: rentabilidad en pesos, tasa de cupón fija en porcentaje (ej: 10%*). TES UVR: cupón se paga en UVR (Unidad de Valor Real) ajustada por inflación; protege tu poder de compra si inflación sube. TES Fijo es más predecible; TES UVR es mejor si esperas inflación alta. Ambos se compran y venden igual en la BVC. Para perfil agresivo, TES Fijo ofrece volatilidad de precio aprovechable; UVR, menos volatilidad.

¿Cuánto dinero necesito mínimo para empezar a comprar TES?

Depende de la plataforma. Bancos tradicionales requieren mínimo $500.000 a $1.000.000 COP. Comisionistas especializadas, $100.000 a $250.000. Plataformas fintech de inversión, $50.000 a $100.000. Un TES individual se compra en mínimos de $1.000 de valor nominal, pero tu primera orden total debe cumplir mínimo de plataforma. Es recomendable comenzar con $500.000+ para estar cómodo y no tener costos relativos muy altos.

Cómo empezar con TES desde $0 en Colombia: guía para inversores agresivos

Actualizado: 25 de abril de 2026

Qué son los TES y por qué importan para tu perfil agresivo

Los Títulos de Tesorería (TES) son bonos emitidos por el Gobierno Nacional colombiano que ofrecen rentabilidades entre 9% y 11% EA según el plazo al vencimiento (BanRep, 2026). A diferencia de un CDT que te devuelve capital + intereses al final, los TES generan flujos de caja periódicos (cupones cada 3 o 6 meses) y puedes venderlos antes del vencimiento en el mercado secundario de la BVC. Para un inversionista con perfil agresivo, los TES representan una alternativa de renta fija que ofrece mayor flexibilidad y potencial de ganancia por variación de precios respecto a CDTs tradicionales. El rendimiento depende del plazo (TES a 2, 5, 10 o 20 años) y de las condiciones de tasa de política de BanRep. Según datos de la Bolsa de Valores de Colombia, el volumen promedio diario de TES ronda los $2.5 billones, lo que asegura liquidez para comprar y vender sin dificultad.

Diferencia entre TES y CDT para inversores agresivos

Un CDT ofrece tasa fija conocida de antemano y capital garantizado, pero está atado hasta el vencimiento. Los TES ofrecen cupones móviles (tasas que se ajustan según el mercado) y oportunidad de ganancia por revalorización si los precios suben. Un inversionista agresivo se beneficia de volatilidad controlada: si las tasas de BanRep bajan, los precios de TES suben y puedes vender con ganancia. Si mantienen, recibes cupones regulares.

Liquidez y flexibilidad en el mercado secundario

Diferente a un CDT, puedes vender tus TES antes del vencimiento en la BVC. El mercado secundario tiene profundidad: diariamente se transan cientos de títulos. La BVC ofrece precios de oferta y demanda en tiempo real. Para un inversionista agresivo, esto significa poder ajustar portafolio según cambios en tasas de política o necesidades de flujo.

Requisitos y pasos para abrir una cuenta y comprar tu primer TES

Para comprar TES en Colombia necesitas ser mayor de 18 años, tener cédula de ciudadanía (colombiano o residente) y acceso a una entidad financiera vigilada por la SFC que ofrezca acceso al mercado de valores. Los principales canales son: (1) bancos tradicionales con divisiones de valores (Bancolombia, BBVA, Davivienda); (2) comisionistas de bolsa especializadas (Bursatil.com, Bolsa y Renta, iBroker); (3) plataformas digitales de inversión (Fondo Común, Koala, Finamex). El proceso típico: abre cuenta en la entidad, realiza aportes iniciales (mínimo desde $100.000 COP según plataforma), solicita vinculación a la BVC, y espera aprobación en 3-5 días. Luego, en la plataforma digital de la entidad, buscas la pizarra de TES disponibles, seleccionas el título (ej: TES Fijo 2034) y colocas tu orden de compra. Las comisiones* varían entre 0.05% y 0.15% según el comisionista. Una vez ejecutada la orden, recibes confirmación y los títulos quedan en tu cuenta de custodia.

Elegir la plataforma correcta según tu perfil agresivo

Las plataformas bancarias ofrecen seguimiento integrado pero comisiones más altas (0.15%*). Comisionistas especializadas cobran menos (0.05%-0.10%*) pero requieren interfaz manual. Plataformas fintech ofrecen UI amigable y montos mínimos bajos, pero algunas no acceden a toda la curva de TES. Para agresivo, prioriza: acceso a múltiples vencimientos, comisiones bajas y herramientas de análisis de precios.

Documentación necesaria y tiempos

Necesitas cédula escaneada, comprobante de domicilio, declaración de renta (si tienes), y acuerdo de vinculación firmado. Bancos tardan 5-7 días en activación; comisionistas, 2-3 días. Plataformas fintech aceleradas, 24-48 horas. Una vez activa tu cuenta de custodia en el Depósito Centralizado de Valores (DCV), estás listo para comprar en segundos.

Estrategias de compra y gestión de cartera para inversores agresivos

Un inversionista agresivo en TES puede optar por tres estrategias según momento del ciclo de tasas. Estrategia 1 — Ladder (escalera): compra TES de vencimientos escalonados (2, 5, 10, 20 años) para reinvertir cupones en momentos diferentes y promediar rentabilidad. Estrategia 2 — Duration corta: prioriza TES a 2-5 años si esperas aumento de tasas de BanRep pronto, limitando caída de precios. Estrategia 3 — Duration larga: compra TES a 10-20 años si crees que BanRep bajará tasas; ganancia de revalorización es mayor en vencimientos largos. Monitorea diariamente la curva de rendimientos publicada por BVC y compárala con expectativas de inflación y política monetaria (BanRep anuncia Junta Directiva cada 6 semanas). Asigna máximo 30-40% de tu portafolio a TES si es agresivo; el resto, en renta variable. Recalcula ponderaciones trimestrales.

Monitoreo de tasa de política y señales de compra-venta

BanRep publica decisiones de tasa cada seis semanas. Si aumenta, nuevos TES ofrecen cupones mejores; vende los antiguos a pérdida temporal. Si disminuye, TES antiguos suben de precio; vende y realiza ganancia. Consulta el comunicado de BanRep y proyecciones de inflación en su sitio oficial. Usa alertas de precio en tu plataforma para ejecutar rápido.

Rebalanceo y gestión de cupones reinvertidos

Cada cupón recibido (cada 3-6 meses) reinviértelo en nuevos TES o mantén en cuenta remunerada* mientras esperas mejor oportunidad de compra. No dejes cupones parados sin generar retorno. Rebalanceo trimestral: si TES de largo plazo suben 10%+, realiza ganancia y traslada a corto plazo o bonos corporativos para diversificar riesgo.

Riesgos, impuestos y consideraciones finales

Los TES no son inversión sin riesgo. El principal riesgo es de tasa (interest rate risk): si BanRep sube tasas, precios de TES caen. Si compras a 10% EA y tasas suben a 12% EA, tu TES cae de precio (~5-8% dependiendo plazo) si lo vendes antes del vencimiento. Riesgo de reinversión: cupones se reinvierten a tasas menores si BanRep baja tasas durante tenencia. Riesgo de mercado secundario: en crisis, volúmenes caen y spreads (diferencia bid-ask) se amplían, reduciendo liquidez. Para impuestos: los rendimientos de TES están sujetos a retención en la fuente del 19% y se incluyen en base gravable de tu declaración de renta. Si eres persona natural, las ganancias por venta en mercado secundario (diferencia entre precio de compra y venta) son gravables como renta ordinaria. Consulta con asesor fiscal o comisionista sobre tu situación específica. Para decisiones sobre tributación de inversiones en TES, se recomienda consultar con los asesores de tu comisionista de bolsa o entidad financiera vigilada por la SFC, quienes pueden orientarte dentro del marco normativo vigente.

Gestión de volatilidad y crisis de mercado

En volatilidad alta (crisis geopolítica, caída de bolsas internacionales), spreads de TES se amplían 50-200 puntos básicos. No es momento de vender; los precios se recuperan. Mantén fondo de emergencia separado de inversión en TES. Si necesitas liquidez, vende en tranches pequeñas, no todo de golpe.

Comparativa TES vs. FIC renta fija para perfil agresivo

Un FIC renta fija replica índices o tiene gestor que arma cartera. Ventajas: diversificación automática, gestión profesional, menor rebalanceo. Desventajas: comisión anual de gestión (0.4%-1%*), menos control. TES directo: control total, comisión menor, pero requiere conocimiento y tiempo. Para agresivo con <$50M, FIC es más eficiente; >$50M, considera 50-50 directo + FIC.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la rentabilidad real de un TES hoy en Colombia?: La rentabilidad de TES oscila entre 9% y 11% EA según el plazo al vencimiento (BanRep, abril 2026). TES a corto plazo (2 años) rinden ~9.5%*; TES a largo plazo (20 años) rinden ~11%*. El rendimiento incluye cupones periódicos más potencial de ganancia si vendes antes del vencimiento por revalorización de precio. Estos datos varían diariamente según condiciones de mercado; verifica directamente en la BVC o tu plataforma de inversión.
¿Qué es el cupón de un TES y cuándo lo recibo?: El cupón es el interés periódico que paga el Gobierno Nacional por prestar tu dinero. Se paga cada 3 o 6 meses (según tipo de TES) en tu cuenta directamente. Ejemplo: si compras $1 millón de TES a 10% EA con cupones semestrales, recibes $50.000 cada 6 meses. El cupón es fijo en TES Fijo o variable en TES UVR (ajustado por inflación). No necesitas hacer nada; automático.
¿Cuál es la diferencia entre TES Fijo y TES UVR?: TES Fijo: rentabilidad en pesos, tasa de cupón fija en porcentaje (ej: 10%*). TES UVR: cupón se paga en UVR (Unidad de Valor Real) ajustada por inflación; protege tu poder de compra si inflación sube. TES Fijo es más predecible; TES UVR es mejor si esperas inflación alta. Ambos se compran y venden igual en la BVC. Para perfil agresivo, TES Fijo ofrece volatilidad de precio aprovechable; UVR, menos volatilidad.
¿Cuánto dinero necesito mínimo para empezar a comprar TES?: Depende de la plataforma. Bancos tradicionales requieren mínimo $500.000 a $1.000.000 COP. Comisionistas especializadas, $100.000 a $250.000. Plataformas fintech de inversión, $50.000 a $100.000. Un TES individual se compra en mínimos de $1.000 de valor nominal, pero tu primera orden total debe cumplir mínimo de plataforma. Es recomendable comenzar con $500.000+ para estar cómodo y no tener costos relativos muy altos.