¿Cuál es la tasa de rendimiento de los TES en abril de 2026?

Según Banco de la República (abril 2026), TES corto plazo (vencimiento 5 años) ofrecen 11%-12% EA*. Las tasas fluctúan diariamente con las condiciones de mercado y movimientos de tasas directoras del Banco Central. Verifica directamente en tu comisionista de bolsa las tasas vigentes antes de comprar.

¿Cuál es la inversión mínima para comprar TES?

No existe un mínimo legal para comprar TES, pero cada comisionista fija su propio mínimo. La mayoría permite compras desde $100,000 pesos; algunas plataformas digitales desde $50,000. Revisa con tu comisionista elegida. Ten en cuenta que también pagarás comisión de negociación (0.1%-0.5% típicamente*), que se descuenta de tu inversión inicial.

¿Qué pasa con mis TES si suben las tasas de interés?

Si compras un TES y después sube la tasa de mercado, el valor de tu TES baja en bolsa (porque los TES nuevos ofrecen tasa mayor). Si lo mantienes hasta vencimiento, no importa: recibes la tasa contratada. Pero si lo vendes antes del vencimiento, recibirás menos de lo que pagaste. Para minimizar este riesgo, elige plazos cortos si esperas subidas de tasas, o compra escalonado (laddering).

¿Tengo que pagar impuestos sobre los cupones de TES?

Sí. Los cupones (intereses) que recibes están sujetos a impuesto a la renta según tu tramo marginal (19%-39% según DIAN 2026). Debes reportarlos en tu declaración anual de renta. Los TES en Colombia no gozan de exención tributaria, a diferencia de algunos países. El retorno neto que recibes = tasa nominal menos impuesto menos inflación.

Cómo empezar con TES desde $0 en 2026 — Guía para perfil agresivo

Actualizado: 27 de abril de 2026

¿Qué son los TES y por qué importan en 2026?

Los TES (Títulos de Tesorería de la República) son bonos del gobierno colombiano que ofrecen rendimientos entre 9.5% y 12% EA según el plazo, según datos del Banco de la República a abril de 2026*. Son instrumentos de renta fija que puedes comprar a través de cualquier comisionista de bolsa, sin necesidad de montos mínimos elevados. Para un inversor con perfil agresivo, los TES representan una opción de estabilidad dentro de un portafolio diversificado: mientras tus acciones pueden oscilar, tus TES generan ingresos predecibles. El gobierno colombiano emite TES con diferentes plazos (corto, mediano y largo plazo), y cada uno tiene una tasa diferente. Cuanto más largo el plazo, generalmente mayor la tasa ofrecida, pero también mayor el riesgo de tasa (si compras hoy y mañana suben las tasas, tu TES pierde valor en el mercado). En 2026, después de los movimientos del Banco de la República en tasas directoras, los TES se han convertido en una alternativa más atractiva para perfiles que buscan ingresos constantes sin exponerse 100% a la volatilidad accionaria.

Por qué los TES aplican para perfiles agresivos

Un perfil agresivo no significa «sin protección»; significa que tolera volatilidad en busca de retornos mayores. Los TES ofrecen ese balance: rentabilidad real (rendimiento nominal menos inflación estimada en 3.5% según DANE) y certeza de flujo. Mientras inviertes en acciones o ETF renta variable, los TES son el colchón que genera ingresos garantizados. Una estrategia típica: 60% en renta variable (acciones BVC, ETF), 40% en renta fija (TES y FIC renta fija). Los TES son la columna vertebral de esa porción defensiva.

Paso a paso: Cómo comprar tu primer TES

El proceso es más sencillo de lo que imaginas. Primero, abre una cuenta en una comisionista de bolsa vigilada por la SFC (Superintendencia Financiera de Colombia) — opciones reconocidas incluyen Crédito Real, Bolsa y Renta, Davivienda Corredora, o plataformas digitales como Fondo Activo. No necesitas ser millonario: muchas comisionistas permiten compras desde $100,000 pesos. Una vez abras tu cuenta (proceso online, 10-15 minutos), deposita la plata que quieras invertir. Luego, ingresa a la plataforma de negociación, busca TES en el catálogo (aparecen con códigos como TES-Oct-28, indicando vencimiento en octubre de 2028), revisa la tasa* que ofrecen en ese momento, y coloca tu orden de compra. La liquidación ocurre en T+1 (un día hábil después). La comisionista cobra una comisión de negociación (típicamente 0.1% a 0.5%*), que se descuenta de tu inversión inicial. Desde ese momento, recibes cupones (pagos de intereses) cada trimestre o cada semestre, según el TES que hayas comprado. Al vencimiento, recuperas tu capital inicial más el último cupón.

Elegir el plazo correcto

TES corto plazo (vencimientos en menos de 2 años): ofrecen tasas menores* (9.5%-10% EA), pero menos riesgo de tasa. Útiles si crees que las tasas van a bajar. TES mediano plazo (2-5 años): balance entre rendimiento* (10%-11% EA) y riesgo de tasa moderado. TES largo plazo (más de 5 años): tasas más altas* (11%-12% EA), pero si compras ahora y en 6 meses suben las tasas de mercado, tu TES pierde valor si lo vendes antes del vencimiento. Para perfil agresivo que puede tolerar esperar, largo plazo maximiza rentabilidad.

Plataformas y comisiones

Cada comisionista tiene su interfaz. Las plataformas digitales (ej: Fondo Activo, Bolsa y Renta App) son más baratas en comisiones* (0.1%-0.25%) que las sucursales físicas (0.3%-0.5%*). No hay una comisión única: cada intermediario fija la suya. Antes de abrir cuenta, compara comisiones y spreads (diferencia entre precio de compra y venta). Para montos pequeños ($100,000-$500,000), busca comisionistas con comisiones bajas; para montos grandes, el diferencial es menor.

Riesgos y consideraciones en 2026

Los TES no son «sin riesgo», aunque lo parezca. El riesgo principal es el riesgo de tasa: si compras un TES al 11% EA y dos meses después el Banco de la República sube su tasa directora al 12%, los TES nuevos ofrecerán 12%, y tu TES al 11% pierde valor. Si lo vendes antes del vencimiento, recibirás menos de lo que pagaste. Segundo riesgo: riesgo de liquidez. Aunque los TES son líquidos (puedes venderlos en bolsa), en momentos de crisis financiera la liquidez se evapora. Tercero: riesgo de inflación. Si la inflación sube más de lo esperado, tu rendimiento real* (rendimiento nominal menos inflación) se erosiona. En 2026, con inflación proyectada por el Banco de la República entre 3%-3.5%*, un TES al 11% EA te deja con retorno real de ~7.5%-8%, razonable pero no extraordinario. Cuarto: riesgo país. Aunque pequeño, Colombia tiene riesgo soberano; un deterioro en calificaciones de riesgo país puede apresurar caídas en precios de TES. Para mitigar estos riesgos, diversifica: no pongas todo en un solo plazo de TES. Escaloná tus compras (compra en diferentes momentos) para reducir riesgo de tasa. Establece un horizonte: si la necesitas en 2 años, no compres TES a 10 años.

Impuestos sobre rentabilidad de TES

Los cupones (intereses) que recibes están sujetos a impuesto a la renta según tu tramo marginal (para 2026, entre 19% y 39% según ingresos, según DIAN). En tu declaración de renta anual (antes del 8 de abril), debes reportar toda la renta financiera (incluyendo TES) en el formulario 100. Si tienes otras inversiones (acciones, fondos), el rendimiento combinado se suma. No hay exención de impuestos para TES; a diferencia de algunos países, Colombia no ofrece tratamiento especial a títulos de deuda estatal en PF.

Comparativa: TES vs. CDT vs. FIC Renta Fija

Para un inversor que busca ingresos fijos, tres opciones compiten: TES, CDT y Fondos de Inversión Colectiva (FIC) renta fija. Los TES* ofrecen 9.5%-12% EA según plazo, son líquidos (puedes venderlos en bolsa), y no tienes riesgo de crédito (es deuda del gobierno). Los CDT* ofrecen 10%-13% EA según banco y plazo, son menos líquidos (hay penalización si retiras antes del vencimiento), pero generan certeza total: recibes exactamente la tasa ofrecida. Los FIC renta fija* tienen rendimientos históricos de 8%-10% EA, son muy líquidos (rescata cuando quieras), pero cobran comisiones de gestión (0.5%-1.5% anual*) que erosionan tu retorno. Para perfil agresivo que puede bloquear plata 3-5 años, TES largo plazo bate CDT en liquidez y eficiencia fiscal. Para quien quiere máxima seguridad y no le importa iliquidez, CDT es más simple. Para quien prefiere flexibilidad, FIC renta fija.

Estrategia escalera: Cómo maximizar rendimiento

Un truco que usan inversores profesionales es la estrategia de escalera (laddering): comprar TES con vencimientos escalonados (ej: uno a 2 años, otro a 4 años, otro a 6 años). Así, cada año o cada dos años, un TES vence, recibes el capital de vuelta, y puedes reinvertir a nuevas tasas. Esto reduce riesgo de tasa (no apuestas todo al mismo momento de tiempo) y mejora flexibilidad. Ejemplo práctico con $500,000: invierten $166,667 en TES-Dic-26 (corto plazo, tasa 9.5%*), $166,667 en TES-Jul-28 (mediano, tasa 10.5%*), $166,667 en TES-Mar-30 (largo, tasa 12%*). En un año, tienes $166,667 disponibles; en tres, otro tercio; en cinco, el último. Promedio ponderado de tasa: ~10.7% EA, mejor que si hubiera puesto todo en corto plazo. Para iniciantes, esta estrategia requiere disciplina (no tocas la plata en un año), pero es efectiva.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la tasa de rendimiento de los TES en abril de 2026?: Según Banco de la República (abril 2026), TES corto plazo (vencimiento <2 años) ofrecen 9.5%-10% EA*; mediano plazo (2-5 años) ofrecen 10%-11% EA*; largo plazo (>5 años) ofrecen 11%-12% EA*. Las tasas fluctúan diariamente con las condiciones de mercado y movimientos de tasas directoras del Banco Central. Verifica directamente en tu comisionista de bolsa las tasas vigentes antes de comprar.
¿Cuál es la inversión mínima para comprar TES?: No existe un mínimo legal para comprar TES, pero cada comisionista fija su propio mínimo. La mayoría permite compras desde $100,000 pesos; algunas plataformas digitales desde $50,000. Revisa con tu comisionista elegida. Ten en cuenta que también pagarás comisión de negociación (0.1%-0.5% típicamente*), que se descuenta de tu inversión inicial.
¿Qué pasa con mis TES si suben las tasas de interés?: Si compras un TES y después sube la tasa de mercado, el valor de tu TES baja en bolsa (porque los TES nuevos ofrecen tasa mayor). Si lo mantienes hasta vencimiento, no importa: recibes la tasa contratada. Pero si lo vendes antes del vencimiento, recibirás menos de lo que pagaste. Para minimizar este riesgo, elige plazos cortos si esperas subidas de tasas, o compra escalonado (laddering).
¿Tengo que pagar impuestos sobre los cupones de TES?: Sí. Los cupones (intereses) que recibes están sujetos a impuesto a la renta según tu tramo marginal (19%-39% según DIAN 2026). Debes reportarlos en tu declaración anual de renta. Los TES en Colombia no gozan de exención tributaria, a diferencia de algunos países. El retorno neto que recibes = tasa nominal menos impuesto menos inflación.