¿Cuál es la diferencia entre comprar TES en el mercado primario vs secundario?

En el mercado primario, compras TES directamente al Ministerio de Hacienda cuando los emite (subastas, generalmente via bancos). En el secundario, compras de otros inversionistas a través de la BVC. El primario tiene menor comisión pero menos flexibilidad de plazos; el secundario ofrece más opciones de vencimientos y liquidez inmediata. Para empezar sin experiencia, el secundario es más accesible via comisionista de bolsa.

¿Qué es el cupón de un TES y cuándo lo recibo?

El cupón es el interés que genera el TES, pagado cada 3 meses (TES tasa fija) o según el tipo. Por ejemplo, un TES 2030 al 10% EA que emitió $1.000.000 COP genera cupones de ~$25.000 COP cada trimestre. Los pagos se acreditan directamente en tu cuenta de inversión. Puedes reinvertir esos cupones comprando más TES o retirlos a tu cuenta bancaria.

¿Es mejor invertir en TES o en un fondo mutuo de renta fija?

TES: rendimiento directo 10-11% EA*, sin intermediarios. FIC renta fija: rendimiento similar pero diversificado en múltiples bonos, menos volatilidad, comisión anual 0,3-0,8%*. Los FIC son mejores si quieres diversificación sin dejar dinero paralizado; TES son mejores si quieres comprar y olvidarte hasta vencimiento. Para perfil moderado, ambas son válidas. Tu comisionista puede ofrecerte ambas opciones.

¿Puedo invertir en TES desde cero sin tener idea de bolsa?

Sí. Las comisionistas te ayudan en cada paso: apertura de cuenta, explicación de tipos de TES, ejecución de órdenes. Muchas ofrecen tutoriales gratuitos. Lo único que necesitas es documentación (cédula), dinero inicial ($100.000 COP mínimo)* y paciencia para entender que los precios suben y bajan. No requiere experiencia previa. Comienza con un monto pequeño para familiarizarte.

Cómo empezar con TES en Colombia: Guía desde $0 con rendimiento 2026

Actualizado: 25 de abril de 2026

¿Qué son los TES y por qué importan para tu bolsillo?

Los Títulos de Tesorería (TES) son bonos emitidos por el Ministerio de Hacienda colombiano que ofrecen rendimientos entre 10% y 11% EA según datos de BanRep (abril 2026)*. Son instrumentos de renta fija que le permiten a personas con perfil moderado ganar intereses mientras prestar dinero al Estado sin riesgo de insolvencia. A diferencia de un CDT en un banco, los TES se compran y venden en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), lo que significa que tu dinero permanece líquido: puedes vender cuando necesites, aunque habrá fluctuaciones de precio según las tasas del mercado. Para alguien que quiere empezar sin experiencia, los TES representan una alternativa con riesgo bajo pero retorno superior al de cuentas de ahorro tradicionales. El Banco de la República respalda la estabilidad de estos títulos como instrumento de política monetaria.

Diferencia clave: TES vs CDT

Un CDT ofrece tasa fija garantizada (9%-13% EA según el banco), pero tu dinero está inmovilizado. Un TES* ofrece rendimiento similar pero puedes vender en cualquier momento; sin embargo, el precio fluctúa con las tasas de mercado. Los TES tienen liquidez; los CDT no. Para perfil moderado, los TES son ideales si tu horizonte es 1-5 años.

Seguridad: ¿Quién garantiza mi plata?

El Ministerio de Hacienda emite los TES, respaldado por el tesoro nacional. No hay riesgo de quiebra como en un banco privado. Según la SFC, los TES son el instrumento de renta fija más seguro en Colombia porque están respaldados por el Estado. No aplica cobertura FOGAFÍN (eso es para depósitos bancarios), pero el riesgo crediticio es casi nulo.

Pasos prácticos para comprar tu primer TES en 2026

Empezar con TES requiere 4 pasos simples: (1) Abre una cuenta en una comisionista de bolsa regulada por la SFC (como BTG Pactual, Davivienda Casa de Bolsa, Scotiabank Colpatria o Credibanc); (2) Identifícate con tu cédula y haz aportes iniciales (desde $100.000 COP en algunos intermediarios)*; (3) Accede a la plataforma de inversión y busca TES en el mercado secundario; (4) Coloca una orden de compra especificando el vencimiento (TES 2027, TES 2030, TES 2050, etc.). Las comisiones varían entre 0,08% y 0,15% del valor de la transacción según el intermediario*. Desde casa puedes hacer todo por app o portal web; no necesitas ir a una sucursal. BanRep publica diariamente los precios de referencia de TES en su portal, lo que te permite comparar y tomar decisiones informadas. El proceso completo toma 2-3 días hábiles.

¿Cuál es el monto mínimo para empezar?

La mayoría de comisionistas permiten inversiones desde $100.000 COP en el mercado secundario de TES*. Algunos intermediarios digitales bajan el piso a $50.000 COP. Sin embargo, lo realista es empezar con $500.000 COP o más para que las comisiones no coman tu retorno. Recuerda: si inviertes $100.000 con comisión de 0,12%, pagas $120 COP; esto es 0,12% de tu ganancia anual.

Qué plazo elegir según tu objetivo

TES corto plazo (2027-2028): menos volatilidad, rendimiento 10,5% EA*. Ideal si necesitas el dinero pronto. TES mediano plazo (2030-2035): balance entre riesgo y retorno, 10,8% EA*. Ideal para 3-5 años. TES largo plazo (2040-2050): mayor volatilidad pero potencial de ganancia por apreciación, 11% EA*. Solo si tu horizonte es 5+ años.

Impuestos, riesgos y cómo maximizar ganancias

En Colombia, los intereses de TES están sujetos a impuesto de renta ordinaria (5%-37% según tu patrimonio y renta)* según la DIAN. Si eres persona natural con ingresos bajos, puedes estar exento. Debes declarar en tu formulario de renta anual los rendimientos recibidos. Hay otro riesgo importante: el de tasa. Si las tasas de BanRep suben (lo que hace menos atractivos los TES antiguos), el precio de mercado baja y pierdes si vendes antes del vencimiento. Pero si mantienen hasta vencimiento, reciben el 100% del valor nominal sin importar el precio. La DIAN permite descontar gastos de comisiones de bolsa en la declaración, lo que reduce tu base tributaria. Para maximizar ganancias: (1) compra en el mercado secundario cuando los precios bajan; (2) mantén hasta vencimiento si puedes; (3) reinvierte cupones en nuevos TES.

¿Qué pasa si necesito sacar mi plata antes?

Puedes vender tu TES en el mercado secundario en cualquier momento dentro de horario de bolsa (8 a.m. a 3 p.m. COP). Sin embargo, si las tasas subieron desde tu compra, el precio habrá bajado y venderás a pérdida. Ejemplo: compraste TES 2030 a $98.000 cuando la tasa era 10%; ahora la tasa es 11% y el precio es $96.000. Pierdes $2.000 por unidad. Esta es la volatilidad de los TES.

Simulación real: invertir $1.000.000 COP en TES 2030

Inversión: $1.000.000 COP. Comisión compra (0,12%): $1.200 COP. Rendimiento anual 10,8% EA*: $108.000 COP bruto. Impuesto renta (24% aproximado): $25.920 COP. Ganancia neta anual: $82.080 COP (~8,2% neto). En 4 años: $328.320 COP acumulados. Esto asume que mantiene hasta vencimiento y no hay cambios de tasa.

Disclaimer educativo

La información es educativa y basada en datos públicos. No ofrecemos asesoramiento financiero ni recomendaciones personalizadas. Para decisiones sobre inversión en TES, consulta con los asesores de tu comisionista de bolsa regulada por la SFC, quienes pueden orientarte según tu perfil de riesgo y situación financiera personal.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la diferencia entre comprar TES en el mercado primario vs secundario?: En el mercado primario, compras TES directamente al Ministerio de Hacienda cuando los emite (subastas, generalmente via bancos). En el secundario, compras de otros inversionistas a través de la BVC. El primario tiene menor comisión pero menos flexibilidad de plazos; el secundario ofrece más opciones de vencimientos y liquidez inmediata. Para empezar sin experiencia, el secundario es más accesible via comisionista de bolsa.
¿Qué es el cupón de un TES y cuándo lo recibo?: El cupón es el interés que genera el TES, pagado cada 3 meses (TES tasa fija) o según el tipo. Por ejemplo, un TES 2030 al 10% EA que emitió $1.000.000 COP genera cupones de ~$25.000 COP cada trimestre. Los pagos se acreditan directamente en tu cuenta de inversión. Puedes reinvertir esos cupones comprando más TES o retirlos a tu cuenta bancaria.
¿Es mejor invertir en TES o en un fondo mutuo de renta fija?: TES: rendimiento directo 10-11% EA*, sin intermediarios. FIC renta fija: rendimiento similar pero diversificado en múltiples bonos, menos volatilidad, comisión anual 0,3-0,8%*. Los FIC son mejores si quieres diversificación sin dejar dinero paralizado; TES son mejores si quieres comprar y olvidarte hasta vencimiento. Para perfil moderado, ambas son válidas. Tu comisionista puede ofrecerte ambas opciones.
¿Puedo invertir en TES desde cero sin tener idea de bolsa?: Sí. Las comisionistas te ayudan en cada paso: apertura de cuenta, explicación de tipos de TES, ejecución de órdenes. Muchas ofrecen tutoriales gratuitos. Lo único que necesitas es documentación (cédula), dinero inicial ($100.000 COP mínimo)* y paciencia para entender que los precios suben y bajan. No requiere experiencia previa. Comienza con un monto pequeño para familiarizarte.