¿Cuál es el rendimiento actual de los TES en Colombia y cuándo recibo los intereses?

Los TES ofrecen rendimientos entre 10-12% EA según el plazo (BanRep, enero 2026)*. Los intereses (cupones) se pagan periódicamente: algunos TES pagan cada 3 meses, otros cada 6 meses o anualmente, dependiendo del tipo. Al vencimiento, recibes tu capital inicial más el último cupón. Verifica con tu comisionista el calendario exacto de pagos del TES específico que compres. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado.

¿Puedo vender mis TES antes de la fecha de vencimiento?

Sí, los TES son negociables en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), así que puedes venderlos en cualquier momento. Sin embargo, el precio depende de las condiciones de mercado: si las tasas suben, el precio baja, y viceversa. Si necesitas liquidez urgente, puedes perder dinero si las tasas han subido desde que compraste. Esta es la diferencia con CDT, donde tienes certeza de tasa pero menos liquidez.

¿Los TES están seguros? ¿Qué pasa si el gobierno no paga?

Los TES tienen bajo riesgo de incumplimiento porque están respaldados por el Ministerio de Hacienda de Colombia. No están cubiertos por FOGAFÍN como depósitos bancarios, pero tienen la garantía explícita del gobierno nacional. Históricamente, Colombia ha cumplido sus compromisos de TES. El principal riesgo es de tasa (precio de mercado fluctúa), no de incumplimiento. Para riesgo mínimo absoluto, un CDT en banco con FOGAFÍN es más seguro.

¿Cuál es la diferencia entre invertir en TES directamente versus a través de un fondo de cesantías?

Invertir directamente en TES requiere: abrir cuenta en comisionista de bolsa, monto mínimo alto ($1M+), comisiones (0.3-0.5%)*. A través de un fondo de cesantías: inversión automática, diversificación profesional, comisión única (0.5-1.5% anual)*. Para la mayoría de empleados, los fondos de cesantías ofrecen acceso más simple, aunque menos control sobre la cartera específica. Si tienes experiencia en mercados, comprar directamente puede ser más económico. *Tasa de referencia. Puede variar según el proveedor.

Cómo funcionan los TES — Títulos de Tesorería en Colombia 2026

Actualizado: 25 de abril de 2026

Qué son los TES y cómo funcionan en Colombia

Los TES (Títulos de Tesorería) son bonos emitidos por el Ministerio de Hacienda colombiano que ofrecen rendimientos entre 10% y 12% EA según el plazo (BanRep, enero 2026)*. Funcionan así: tú prestas dinero al gobierno, y él te paga intereses periódicos más el capital al vencimiento. Son instrumentos de renta fija negociados en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), lo que significa que puedes venderlos antes del plazo si necesitas liquidez, aunque el precio fluctúa según las tasas de interés del mercado. Los TES tienen diferentes plazos: corto plazo (menos de 1 año), mediano plazo (1 a 5 años) y largo plazo (más de 5 años). Para un empleado colombiano, los TES representan una opción moderadamente conservadora porque están respaldados por el gobierno nacional, tienen bajo riesgo de incumplimiento y sus rendimientos son superiores a las cuentas ahorradoras tradicionales. Se pueden adquirir a través de comisionistas de bolsa, bancos o fondos de inversión colectiva (FIC). *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con tu entidad.

Tipos de TES según plazo

Los TES se clasifican por su fecha de vencimiento. Los TES corto plazo (menos de 1 año) ofrecen mayor liquidez pero menores rendimientos*. Los TES mediano plazo (1 a 5 años) equilibran rendimiento y acceso al dinero, siendo los más populares entre inversores moderados. Los TES largo plazo (7 a 20 años) ofrecen rendimientos más altos pero requieren comprometer el dinero por períodos extendidos. Cada tipo tiene características de pago de cupones diferentes: algunos pagan intereses cada 3 meses, otros cada 6 meses o anualmente.

Riesgo y seguridad de invertir en TES

Los TES tienen riesgo de tasa de interés: si las tasas suben, el valor de mercado de tu TES baja (y viceversa). Sin embargo, el riesgo de incumplimiento es bajo porque están respaldados por la Nación. Para un empleado con cesantías, los TES representan un nivel moderado de riesgo: más seguro que acciones, pero con volatilidad de precios si necesitas vender antes del vencimiento. No están cubiertos por FOGAFÍN como depósitos bancarios, pero sí están inscritos en el Depósito Centralizado de Valores (DCV).

TES y cesantías: cómo utilizarlos en fondos de cesantías

Muchos fondos de cesantías colombianos invierten parte de sus portafolios en TES como estrategia de renta fija de mediano plazo. Según la Supersolidaria (2025), los fondos de cesantías mantienen entre 15-25% de su patrimonio en instrumentos de renta fija como TES. Cuando inviertes tus cesantías en un fondo que tiene TES, estás obteniendo exposición indirecta a estos rendimientos sin comprar directamente. El proceso es: tu empleador o tú viertes aportes de cesantías al fondo → el gestor del fondo compra TES y otros instrumentos → el rendimiento se acumula en tu cuenta y se capitaliza. Para un empleado con perfil moderado (edad entre 30-45 años, horizonte de inversión 5-10 años), los TES dentro de una cartera diversificada de cesantías ofrecen estabilidad y rendimientos predecibles. Es importante revisar el prospecto del fondo para conocer exactamente qué porcentaje invierten en TES y cuál es su histórico de rendimiento. La comisión que cobran los fondos oscila entre 0.5% y 1.5% anual, según la entidad. Para decisiones sobre inversión de cesantías y retiros anticipados, se recomienda consultar con los asesores de tu comisionista de bolsa o entidad financiera vigilada por la SFC, quienes pueden orientarte dentro del marco normativo vigente.

Rendimiento histórico de TES en 2025-2026

Los TES a 5 años han ofrecido rendimientos entre 10% y 12% EA durante 2025-2026 (BanRep). Este rendimiento es superior al de CDT tradicionales (9-11% EA) y cuentas remuneradas (6-8% EA), pero con mayor volatilidad de precio si necesitas vender antes del vencimiento. Los rendimientos dependen del plazo: TES más cortos (1-2 años) ofrecen 9-10% EA*, mientras que TES más largos (7-10 años) pueden alcanzar 12-13% EA*.

Cómo comprar TES directamente

Para comprar TES directamente, necesitas: una cuenta de inversión en un comisionista de bolsa o banco con acceso a BVC, monto mínimo de inversión (típicamente $1 millón de pesos), y conocimiento básico de mercados. El proceso es: abrir cuenta → instruir al asesor → indicar qué TES comprar (por su código ISIN) → realizar transferencia → recibir confirmación. Los costos son comisión por transacción (0.3-0.5%*) más costos de custodia. Para cesantías, es más común usar fondos de cesantías que manejan esto automáticamente.

TES versus alternativas de renta fija para empleados 2026

Un empleado colombiano tiene varias opciones de renta fija para cesantías o ahorros: TES, CDT, cuentas remuneradas, y fondos de inversión colectiva (FIC) de renta fija. Los TES ofrecen ventajas de rendimiento superior y liquidez de mercado (puedes vender en BVC), pero requieren vigilancia de precios y montos mínimos más altos. Los CDT en bancos ofrecen certeza de tasa, FOGAFÍN y facilidad, pero rendimientos más bajos (9-11% EA)*. Las cuentas remuneradas son las más simples (6-8% EA)* pero con rendimientos muy inferiores. Los FIC de renta fija diversificados combinan TES, bonos corporativos y CDT, ofreciendo acceso profesional a menores costos que invertir individualmente. Según tu perfil: si eres conservador y necesitas certeza total, CDT en banco; si eres moderado y tienes 3+ años de horizonte, TES o FIC de renta fija; si eres agresivo, bonos corporativos o FIC mixtos. Los TES son particularmente atractivos ahora (enero 2026) porque las tasas están en máximos históricos recientes. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con tu entidad.

TES vs. CDT: diferencias clave

Los CDT son depósitos a término fijo en bancos con tasa fija garantizada y cobertura FOGAFÍN hasta $500 millones. Los TES son bonos de mercado con tasa de mercado, sin FOGAFÍN, pero con liquidez de venta en BVC. Un CDT de $10 millones a 3 años al 10.5% EA* te garantiza exactamente ese retorno. Un TES de $10 millones a 3 años inicial al 10.5% EA* puede fluctuar en precio, y si lo vendes antes, obtienes lo que el mercado pague en ese momento.

Impuestos sobre rendimientos de TES

Los rendimientos de TES están gravados con impuesto de renta según tu tarifa marginal (19-37% según ingresos). Según DIAN, los intereses de TES se tributan como renta ordinaria. Los empleados con menores ingresos pueden beneficiarse de tasas impositivas más bajas. Es importante consultar con tu asesor fiscal sobre cómo reportar estos ingresos en tu declaración de renta anual.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el rendimiento actual de los TES en Colombia y cuándo recibo los intereses?: Los TES ofrecen rendimientos entre 10-12% EA según el plazo (BanRep, enero 2026)*. Los intereses (cupones) se pagan periódicamente: algunos TES pagan cada 3 meses, otros cada 6 meses o anualmente, dependiendo del tipo. Al vencimiento, recibes tu capital inicial más el último cupón. Verifica con tu comisionista el calendario exacto de pagos del TES específico que compres. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado.
¿Puedo vender mis TES antes de la fecha de vencimiento?: Sí, los TES son negociables en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), así que puedes venderlos en cualquier momento. Sin embargo, el precio depende de las condiciones de mercado: si las tasas suben, el precio baja, y viceversa. Si necesitas liquidez urgente, puedes perder dinero si las tasas han subido desde que compraste. Esta es la diferencia con CDT, donde tienes certeza de tasa pero menos liquidez.
¿Los TES están seguros? ¿Qué pasa si el gobierno no paga?: Los TES tienen bajo riesgo de incumplimiento porque están respaldados por el Ministerio de Hacienda de Colombia. No están cubiertos por FOGAFÍN como depósitos bancarios, pero tienen la garantía explícita del gobierno nacional. Históricamente, Colombia ha cumplido sus compromisos de TES. El principal riesgo es de tasa (precio de mercado fluctúa), no de incumplimiento. Para riesgo mínimo absoluto, un CDT en banco con FOGAFÍN es más seguro.
¿Cuál es la diferencia entre invertir en TES directamente versus a través de un fondo de cesantías?: Invertir directamente en TES requiere: abrir cuenta en comisionista de bolsa, monto mínimo alto ($1M+), comisiones (0.3-0.5%)*. A través de un fondo de cesantías: inversión automática, diversificación profesional, comisión única (0.5-1.5% anual)*. Para la mayoría de empleados, los fondos de cesantías ofrecen acceso más simple, aunque menos control sobre la cartera específica. Si tienes experiencia en mercados, comprar directamente puede ser más económico. *Tasa de referencia. Puede variar según el proveedor.