¿Cuánta rentabilidad ofrece un TES en Colombia en 2026?

Los TES en el mercado secundario ofrecen rentabilidades entre 10% y 11% EA (efectivo anual) según el plazo de vencimiento, según datos del Banco de la República en abril de 2026. Los TES de corto plazo (1-3 años) rondan 10% EA*, mientras que los de largo plazo (10-30 años) alcanzan hasta 11-12% EA*. Es importante notar que estas tasas varían diariamente según las condiciones del mercado de deuda pública. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con tu comisionista de bolsa.

¿Cuál es la diferencia entre comprar TES en el mercado primario vs secundario?

En el mercado primario, compras directamente en subastas del Ministerio de Hacienda con montos mínimos de $1.000.000 COP, tasas predeterminadas y sin comisión. En el mercado secundario, compras TES ya emitidos a través de comisionistas de bolsa con mayor flexibilidad de monto y tiempo, pero pagando comisiones entre 0,05% y 0,15%*. El primario es más conveniente si puedes esperar subastas; el secundario es mejor para comprar en cualquier momento. *Tasa de referencia. Puede variar según la entidad.

¿Qué pasa si necesito vender mi TES antes del vencimiento?

Puedes vender tu TES en cualquier momento en el mercado secundario a través de tu comisionista de bolsa. El precio de venta dependerá de cómo hayan cambiado las tasas de interés: si las tasas bajaron desde que compraste, tu TES tendrá un precio superior al valor nominal; si subieron, el precio será menor. Además de la pérdida o ganancia de precio, pagarás una comisión de venta (0,05%-0,15%*). Ejemplo: si compraste un TES a 10,5% y las tasas caen a 10%, tu TES sube de precio; si vende, gana la diferencia.

¿Los TES son seguros? ¿Qué riesgos tienen?

Los TES tienen muy bajo riesgo de crédito porque están respaldados por el gobierno colombiano. Sin embargo, tienen riesgo de tasa de interés (el precio cae si suben las tasas) y riesgo de inflación (si la inflación supera 10-11%, pierdes poder adquisitivo). No están cubiertos por Fogafín porque no son depósitos bancarios, pero el Banco de la República actúa como custodio, garantizando que no se pierdan. El riesgo más real para un independiente es el de precio si necesita vender antes del vencimiento en un mercado con tasas al alza.

Cómo funcionan los TES — Títulos de Tesorería en Colombia

Actualizado: 25 de abril de 2026

¿Qué son los TES y cómo funcionan en Colombia?

Los TES (Títulos de Tesorería) son valores de deuda emitidos por el Ministerio de Hacienda colombiano con el objetivo de financiar las operaciones del Estado. Un TES es básicamente un préstamo que tú haces al gobierno, y a cambio el Estado te paga una tasa de interés fija en pesos colombianos. Según el Banco de la República, los TES en el mercado secundario han mantenido rendimientos entre 10% y 11% EA (efectivo anual) en lo corrido de 2026, dependiendo del plazo de vencimiento. Cuando compras un TES, recibes cupones (pagos de intereses) cada tres meses y recuperas el capital inicial al vencimiento. El plazo mínimo es de 1 año y máximo de 30 años. Los TES son considerados renta fija de bajo riesgo porque están respaldados por la capacidad de pago del gobierno nacional. Para un independiente o empleado que busca diversificar su portafolio, los TES ofrecen una alternativa más segura que acciones, aunque con rentabilidad menor que bonos corporativos de mayor riesgo.

Características principales de los TES

Los TES tienen cupones trimestrales fijos en pesos. El valor nominal mínimo de compra es de $1.000.000 COP en el mercado primario. Se pueden comprar directamente en subastas del gobierno o en el mercado secundario a través de un comisionista de bolsa. La rentabilidad es predecible: sabes exactamente cuánto recibirás cada trimestre. El riesgo de crédito es bajo porque está respaldado por el Estado colombiano.

Tipos de TES según plazo

Los TES corto plazo (1-5 años) ofrecen menor rentabilidad pero mayor liquidez. Los TES mediano plazo (5-10 años) balancean riesgo y rendimiento. Los TES largo plazo (10-30 años) ofrecen rentabilidad más alta pero mayor volatilidad en el precio de mercado si necesitas vender antes del vencimiento. Cada tipo responde a diferentes necesidades: si necesitas acceso a la plata pronto, los de corto plazo son mejores; si puedes esperar, los de largo plazo ofrecen más rendimiento.

¿Cómo comprar TES siendo independiente?

Como independiente en Colombia, puedes acceder a los TES de dos formas: (1) Comprándolos directamente en el mercado primario a través de subastas del Ministerio de Hacienda, o (2) Comprándolos en el mercado secundario mediante una comisionista de bolsa autorizada por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC). Para acceder a las subastas primarias, necesitas tener una cuenta en el Sistema de Pagos Electrónicos Interbancarios (SPEI) o abrir una cuenta directamente con el Banco de la República. La mayoría de independientes opta por comprar en el mercado secundario a través de plataformas de comisionistas porque ofrecen mayor flexibilidad: puedes comprar en cualquier momento, con montos menores, y sin esperar a fechas de subasta. El proceso es simple: abre una cuenta en una comisionista de bolsa (online o presencial), verifica tu identidad, deposita los fondos y ejecuta la orden de compra. Las comisiones típicas oscilan entre 0,05% y 0,15%* del monto invertido. Una vez compras un TES, el custodia lo guarda en tu cuenta y tú recibes los cupones automáticamente cada trimestre.

Paso a paso para comprar TES en el mercado secundario

1. Abre una cuenta en una comisionista de bolsa autorizada (Davivienda, Scotiabank, Itaú o plataformas digitales). 2. Completa el perfil de inversionista y verifica tu cédula. 3. Transfiere los fondos desde tu cuenta corriente o ahorros. 4. Accede a la plataforma de inversión y busca los TES disponibles. 5. Ejecuta la orden indicando el plazo y la cantidad. 6. Recibe confirmación y los TES quedan en custodia.

Costos y comisiones de los TES

Las comisiones en el mercado secundario varían según la comisionista: entre 0,05%* y 0,15%* del monto invertido. Algunos bancos no cobran comisión en órdenes de TES. También existe una tarifa mínima (típicamente $5.000 a $15.000 COP) si el porcentaje resulta muy bajo. No hay costo por recibir cupones ni por mantener los TES en custodia. Al vencimiento, recuperas el 100% del capital automáticamente en tu cuenta.

TES vs otras opciones de inversión para independientes

Para un independiente colombiano, los TES se comparan principalmente con CDT, cuentas remuneradas, FIC renta fija y bonos corporativos. Un CDT bancario en 2026 ofrece tasas entre 10% y 13% EA* según el banco y plazo, pero el rendimiento es gravado con impuesto a la renta (según tu nivel de ingresos), mientras que los TES tienen tratamiento tributario diferenciado. Las cuentas remuneradas ofrecen 8% a 10% EA* pero con liquidez inmediata. Los FIC renta fija cotizan en bolsa y pueden variar en precio; los bonos corporativos ofrecen mayor rentabilidad (11-14% EA*) pero con riesgo de crédito más alto que el gobierno. Los TES son ideales si buscas seguridad predecible: sabes exactamente qué recibirás, el riesgo es bajo, y los cupones son fijos. Son menos ideales si necesitas dinero antes del vencimiento, porque si el mercado sube las tasas, tu TES baja de precio. Según el Banco de la República, los independientes con ingresos medios suelen elegir TES de 3-5 años como parte de un portafolio balanceado con otros activos.

Ventajas de los TES para independientes

Seguridad: respaldados por el Estado colombiano. Rendimiento predecible: sabes exactamente cuánto recibirás cada trimestre. Diversificación: balancean un portafolio orientado a acciones. Liquidez: puedes vender en cualquier momento en el mercado secundario. Apto para personas con ingresos variables: permite planificar ingresos fijos.

Desventajas de los TES para independientes

Riesgo de tasa de interés: si las tasas suben, el valor de mercado del TES cae (riesgo de precio). Impuestos: los cupones están sujetos a impuesto a la renta según tu declaración. Monto mínimo: requiere capital inicial de al menos $1.000.000 COP. Inflación: si la inflación supera la rentabilidad, pierdes poder adquisitivo. Menor rentabilidad: comparado con bonos corporativos de mayor riesgo.

Tributación y consideraciones fiscales de los TES

Los intereses que recibas de los TES están sujetos al impuesto a la renta en tu declaración anual como independiente. La DIAN considera los cupones de los TES como renta gravable según tu tarifa marginal (que para independientes puede oscilar entre 19% y 37% según ingresos). Sin embargo, los TES tienen un tratamiento especial en comparación con otros ingresos: no están sujetos a impuestos al valor agregado (IVA) y el Banco de la República ha reconocido que los intereses de TES en cartera son deducibles en ciertos casos para personas jurídicas. Para un independiente persona natural, es crucial llevar un registro detallado de cada compra y cupón recibido, porque necesitarás reportarlos en tu declaración de renta. Algunos independientes optan por mantener TES en sociedades anónimas simplificadas (SAS) para optimizar su carga tributaria, pero esto requiere asesoramiento profesional. Recomendamos que antes de invertir en TES consultes con tu asesor contable o comisionista sobre cómo estos ingresos impactarán tu declaración específica.

Cómo se gravan los TES en tu declaración de renta

Como independiente, debes reportar el valor total de cupones recibidos en el año fiscal como ingresos no constitutivos de renta. Estos ingresos se suman a tus otros ingresos (honorarios, servicios) y se aplica tu tarifa marginal progresiva. La DIAN espera un reporte detallado por cada TES: fecha de compra, valor nominal, tasa, cupones recibidos y fecha de vencimiento. Guardar los certificados de custodia es esencial para auditables.

Preguntas frecuentes

¿Cuánta rentabilidad ofrece un TES en Colombia en 2026?: Los TES en el mercado secundario ofrecen rentabilidades entre 10% y 11% EA (efectivo anual) según el plazo de vencimiento, según datos del Banco de la República en abril de 2026. Los TES de corto plazo (1-3 años) rondan 10% EA*, mientras que los de largo plazo (10-30 años) alcanzan hasta 11-12% EA*. Es importante notar que estas tasas varían diariamente según las condiciones del mercado de deuda pública. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con tu comisionista de bolsa.
¿Cuál es la diferencia entre comprar TES en el mercado primario vs secundario?: En el mercado primario, compras directamente en subastas del Ministerio de Hacienda con montos mínimos de $1.000.000 COP, tasas predeterminadas y sin comisión. En el mercado secundario, compras TES ya emitidos a través de comisionistas de bolsa con mayor flexibilidad de monto y tiempo, pero pagando comisiones entre 0,05% y 0,15%*. El primario es más conveniente si puedes esperar subastas; el secundario es mejor para comprar en cualquier momento. *Tasa de referencia. Puede variar según la entidad.
¿Qué pasa si necesito vender mi TES antes del vencimiento?: Puedes vender tu TES en cualquier momento en el mercado secundario a través de tu comisionista de bolsa. El precio de venta dependerá de cómo hayan cambiado las tasas de interés: si las tasas bajaron desde que compraste, tu TES tendrá un precio superior al valor nominal; si subieron, el precio será menor. Además de la pérdida o ganancia de precio, pagarás una comisión de venta (0,05%-0,15%*). Ejemplo: si compraste un TES a 10,5% y las tasas caen a 10%, tu TES sube de precio; si vende, gana la diferencia.
¿Los TES son seguros? ¿Qué riesgos tienen?: Los TES tienen muy bajo riesgo de crédito porque están respaldados por el gobierno colombiano. Sin embargo, tienen riesgo de tasa de interés (el precio cae si suben las tasas) y riesgo de inflación (si la inflación supera 10-11%, pierdes poder adquisitivo). No están cubiertos por Fogafín porque no son depósitos bancarios, pero el Banco de la República actúa como custodio, garantizando que no se pierdan. El riesgo más real para un independiente es el de precio si necesita vender antes del vencimiento en un mercado con tasas al alza.