¿Qué diferencia hay entre un TES y un CDT para un independiente?

El TES es deuda del Estado, se compra en bolsa y ofrece tasas de 10-11% EA* (BanRep 2026) con plazo flexible (1-20 años) y liquidez en mercado secundario. El CDT es deuda bancaria, más simple de contratar pero tasas similares o menores (9-10% EA*), con vencimiento fijo sin opción de venta. Ambos se gravan igual en impuesto a la renta. TES es mejor si anticipas necesidad de vender; CDT es mejor si quieres simpleza y no tocar el dinero.

¿Cuál es la tasa actual de TES en Colombia abril 2026?

Según BanRep (abril 2026), TES a corto plazo (1-3 años) cotizan alrededor de 10,5% EA*, mediano plazo (5-10 años) rondan 10,8% EA*. Estas tasas varían diariamente según decisiones de política monetaria y expectativas de inflación. Verifica en la plataforma de tu comisión de bolsa para tasas exactas al momento de invertir.

¿Cuál es el monto mínimo para invertir en TES?

El monto mínimo típico es $1 millón COP. Algunos comisionistas de bolsa autorizados por SFC ofrecen montos menores ($500.000) o fraccionados. Verifica con tu comisión de bolsa las condiciones exactas. No hay máximo, puedes invertir lo que necesites (aplican límites de concentración para inversionistas muy grandes).

¿Qué pasa con los intereses de TES si suben las tasas de BanRep?

Si BanRep sube tasas después que compraste tu TES, el valor de mercado de tu TES cae (porque nuevos TES pagando tasas más altas son más atractivos). Si mantienes hasta vencimiento, recuperas 100% de tu inversión inicial más los intereses acordados. Si necesitas vender antes, pierdes si subieron tasas. Los intereses que ya recibiste (cupones) son tuyos y no cambian.

Cómo funcionan los TES — Títulos de Tesorería en Colombia 2025

Actualizado: 25 de abril de 2026

¿Qué son los TES y cómo funcionan en Colombia?

Los TES (Títulos de Tesorería) son títulos de deuda emitidos por el Ministerio de Hacienda colombiano para financiar gastos públicos. Cuando compras un TES, básicamente le prestas plata al Estado a cambio de un rendimiento fijo* que varía según el plazo: pueden ser a 1, 3, 5, 10, 15 o 20 años. Según BanRep (abril 2026), los TES están ofreciendo tasas entre 10% y 11% EA en el corto plazo, lo que los hace atractivos frente a otras opciones de renta fija. El funcionamiento es simple: inviertes una cantidad inicial, recibes intereses periódicamente (cada 3 o 6 meses según el TES) y al vencimiento recuperas el dinero original. Los TES se negocian en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), lo que significa que puedes venderlos antes del vencimiento si necesitas acceder a tu plata, aunque el precio dependerá de cómo estén las tasas del mercado en ese momento. Para un independiente, los TES son interesantes porque ofrecen liquidez mejor que un CDT tradicional y una rentabilidad previsible.

Estructura básica de un TES

Un TES tiene tres componentes clave: el valor nominal (lo que inviertes inicialmente), la tasa de interés* (lo que ganas anualmente) y el plazo (cuánto tiempo esperas). El Estado paga cupones (pagos de intereses) periódicamente; si tu TES paga cada semestre, recibirás dinero cada 6 meses. Al final del plazo, recuperas tu inversión inicial más el último cupón. Esto es diferente a un CDT donde el banco es quien paga, aquí pagas directo el Ministerio de Hacienda a través del sistema financiero.

Dónde y cómo comprar TES

Para comprar TES necesitas una comisión de bolsa o un banco que ofrezca acceso al mercado de valores. Opciones comunes: abrir una cuenta de inversión en plataformas digitales de comisionistas autorizados por la SFC, o ir a bancos tradicionales que tienen escritorios de renta fija. El monto mínimo suele ser $1 millón, aunque algunos intermediarios ofrecen montos menores. El proceso: abres cuenta, envías plata, solicitas la compra de TES específicos y listo. La operación se liquida en 1 a 2 días hábiles.

Riesgos y consideraciones para independientes

El riesgo principal es el riesgo de tasas: si compras un TES a 5 años al 11% y las tasas suben a 12%, el valor de tu TES cae si quieres venderlo antes del vencimiento (porque el mercado preferirá el TES nuevo que paga más). Si mantienes hasta el vencimiento, no hay problema. Otro punto: la inflación. Si ganas 10% pero la inflación es 7%, tu ganancia real es 3%. Para independientes con cash flow irregular, los TES cortos (1-3 años) son más seguros que los largos.

Rendimiento de TES en 2025-2026: datos actuales

Según el Banco de la República (abril 2026), los TES a corto plazo (1-3 años) cotizan alrededor del 10,5% EA*, mientras que los de mediano plazo (5-10 años) rondan el 10,8% EA*. Estos números varían diariamente según las decisiones de política monetaria de BanRep y las expectativas de inflación. Hace un año (2025), las tasas estaban más altas (cerca del 12%), así que si hubiera invertido entonces, ahora verías ganancias de capital si vendes. Para un independiente que necesita guardar plata sin arriesgarla, un TES a 3 años al 10,5% EA* genera $1.050 de ganancia por cada $10.000 invertidos en un año, comparado con un CDT que típicamente paga 9,5-10% EA*. La diferencia es pequeña pero significativa en plazos largos. Además, los TES tienen ventaja tributaria relativa: los intereses se gravan a la tasa de impuesto a la renta de cada persona (según DIAN), igual que los CDT, pero como son títulos públicos, algunos inversionistas los ven como más seguros.

Comparación rendimiento: TES vs CDT vs cuentas remuneradas

Un TES a 3 años al 10,5% EA* vs un CDT a 12 meses al 10% EA* vs una cuenta remunerada al 8% EA*. Invertir $10 millones: TES genera ~$1,05 millones en un año, CDT ~$1 millón, cuenta remunerada ~$800.000. Pero los TES tienen menor liquidez sin costo (si vendes antes del vencimiento pierdes o ganas según tasas), mientras que el CDT es más líquido en el banco. Las cuentas remuneradas son las más líquidas pero menos rentables. La elección depende de cuánto tiempo puedas dejar tu dinero sin tocarlo.

Impuestos en TES para independientes

Los intereses que ganas en TES se suman a tu renta total y se gravan según tu tarifa de impuesto a la renta (DIAN, 2026: entre 0% y 39% según ingresos). No hay retención en la fuente automática como en CDT (donde el banco retiene 4%). Sin embargo, como independiente, debes declarar estos ingresos en la renta anual. Si vendes antes del vencimiento y ganas por revalorización, eso se considera ganancia ocasional y se grava al 10% (o 20% si no cumples ciertos requisitos). Mantener hasta vencimiento es más simple tributariamente.

TES para independientes: cuándo y por qué invertir

Para un independiente con ingresos variables, los TES son útiles para reservas de emergencia o para estacionar dinero que sabes que no necesitarás en los próximos 1-3 años. Un ejemplo: ganaste un buen proyecto, tienes $30 millones en el banco sin uso inmediato. En lugar de dejarlos en una cuenta corriente que paga 0%, metes $20 millones en TES a 2 años al 10,5% EA* y dejas $10 millones en una cuenta remunerada para emergencias. En 2 años, esos $20 millones generan ~$4,41 millones en intereses. La clave es que como independiente, tu flujo es irregular: algunos meses ganas mucho, otros poco. Los TES te permiten "asegurar" rendimiento sin mayor esfuerzo. No es un negocio para hacerte rico, es un mecanismo de protección contra la inflación y los bajos rendimientos de cuentas corrientes. BVC reporta que en 2025 los inversionistas persona natural (muchos independientes) aumentaron su exposición a renta fija pública, justamente por la combinación de rendimiento y seguridad.

Perfiles de independiente que encajan con TES

Perfil conservador: freelancer con ingresos estables, necesita guardar para impuestos o contingencias. Los TES a corto plazo (1-3 años) son ideales. Perfil moderado: consultor con proyectos ocasionales, quiere balancear seguridad con rendimiento. TES a 5 años con parte del capital en cuentas digitales. Perfil agresivo: emprendedor con buen cash flow, busca rendimiento pero sin riesgo de mercado. Los TES son base; añade FIC renta fija o variable para mayor crecimiento. Casi ningún independiente debería tener 100% en TES si plazo es largo, porque pierdes oportunidades de inversión.

Paso a paso: cómo invertir en TES como independiente

1. Abre cuenta de inversión en una comisión de bolsa autorizada por SFC (ej: XTB, Davivienda inversiones, BCI). Necesitas cédula, comprobante de domicilio, certificado de ingresos o declaración de renta. 2. Transfiere dinero a tu cuenta de inversión (mínimo suele ser $1 millón). 3. Consulta TES disponibles en la plataforma: verás los plazos (1, 3, 5, 10 años) y tasas* vigentes. 4. Coloca la orden de compra especificando cantidad y TES deseado. 5. Liquidación en 1-2 días hábiles. Recibirás confirmación y actualizaciones periódicas de tus cupones. 6. Cada cupón se abona a tu cuenta automaticamente; al vencimiento, recuperas el capital.

Riesgos y limitaciones de los TES

*Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con la entidad financiera. Antes de invertir en TES, considera estos riesgos: (1) Riesgo de tasas: si suben, el valor de tu TES en mercado secundario cae. Si lo necesitas vender antes del vencimiento, puedes perder capital. (2) Riesgo de inflación: si ganas 10% pero inflación es 8%, ganancia real es 2%. (3) Riesgo de reinversión: cuando recibas cupones, tendrás que reinvertir a tasas quizás menores. (4) Liquidez: aunque se negocian en BVC, en mercados estresados la liquidez puede caer. Para independientes, el mayor riesgo es psicológico: si en medio de tu TES tu negocio necesita efectivo urgente y las tasas subieron, vender significa perder plata. Por eso: invierte en TES solo dinero que realmente no necesites por años. Los TES no son para trading o especulación (dejan eso a profesionales), son para ahorro de largo plazo con rendimiento.

¿Qué pasa si necesito mi dinero antes del vencimiento?

Puedes vender tu TES en cualquier momento en el mercado secundario (BVC). El precio dependerá de cuánto hayan subido o bajado las tasas. Si las tasas bajaron desde que compraste, vendes con ganancia. Si subieron, vendes con pérdida. Ejemplo: compraste TES a 5 años al 10%, al año las tasas suben a 11%, el mercado valora tu TES menos, pierdes si vendes. Pero si mantiene hasta vencimiento, recuperas 100% sin importar cambios de tasas en el camino.

Cobertura de FOGAFÍN en TES

Los TES son títulos de deuda del Estado, NO depósitos bancarios, por lo que NO están cubiertos por Fogafín (que cubre hasta $500 millones en depósitos). Sin embargo, el riesgo de incumplimiento del Estado colombiano es muy bajo: es deuda soberana con calificación investment grade. Históricamente, Colombia siempre ha pagado sus TES. El riesgo real no es que el Estado no pague, sino que los precios fluctúen por cambios de tasas si necesitas vender antes del vencimiento.

Preguntas frecuentes

¿Qué diferencia hay entre un TES y un CDT para un independiente?: El TES es deuda del Estado, se compra en bolsa y ofrece tasas de 10-11% EA* (BanRep 2026) con plazo flexible (1-20 años) y liquidez en mercado secundario. El CDT es deuda bancaria, más simple de contratar pero tasas similares o menores (9-10% EA*), con vencimiento fijo sin opción de venta. Ambos se gravan igual en impuesto a la renta. TES es mejor si anticipas necesidad de vender; CDT es mejor si quieres simpleza y no tocar el dinero.
¿Cuál es la tasa actual de TES en Colombia abril 2026?: Según BanRep (abril 2026), TES a corto plazo (1-3 años) cotizan alrededor de 10,5% EA*, mediano plazo (5-10 años) rondan 10,8% EA*. Estas tasas varían diariamente según decisiones de política monetaria y expectativas de inflación. Verifica en la plataforma de tu comisión de bolsa para tasas exactas al momento de invertir.
¿Cuál es el monto mínimo para invertir en TES?: El monto mínimo típico es $1 millón COP. Algunos comisionistas de bolsa autorizados por SFC ofrecen montos menores ($500.000) o fraccionados. Verifica con tu comisión de bolsa las condiciones exactas. No hay máximo, puedes invertir lo que necesites (aplican límites de concentración para inversionistas muy grandes).
¿Qué pasa con los intereses de TES si suben las tasas de BanRep?: Si BanRep sube tasas después que compraste tu TES, el valor de mercado de tu TES cae (porque nuevos TES pagando tasas más altas son más atractivos). Si mantienes hasta vencimiento, recuperas 100% de tu inversión inicial más los intereses acordados. Si necesitas vender antes, pierdes si subieron tasas. Los intereses que ya recibiste (cupones) son tuyos y no cambian.