¿Cuál es el rendimiento actual de los TES en Colombia 2026?

Los TES ofrecen rendimientos entre 9% y 11% EA* según plazo de vencimiento, según datos de BanRep (abril 2026). TES a corto plazo (1-2 años) rondan 9%-9.5%, mientras que TES a largo plazo (10+ años) alcanzan 10%-11%. Estos rendimientos varían diariamente según condiciones del mercado y política monetaria del Banco de la República. Verifica la tasa exacta con tu comisionista de bolsa antes de invertir. *Tasas de referencia actualizadas mensualmente.

¿Cómo comprar TES siendo persona natural con salario mínimo?

Directamente es difícil por el monto mínimo ($1M). La alternativa realista es invertir en Fondos de Inversión Colectiva (FICs) de renta fija, que permiten entrada desde $100.000-$500.000 según el banco. Bancos como Davivienda, BBVA y Banco Occidente ofrecen FICs que invierten en TES. También puedes abrir cuenta con un comisionista de bolsa (Skandia, Accival) si reúnes $1M. Los FICs cobran comisión (0.5%-1.5% anual), pero democratizan acceso a TES.

¿Cuál es el riesgo de invertir en TES del gobierno colombiano?

El riesgo principal es de precio: si necesitas dinero antes del vencimiento y vendes en el mercado secundario, el precio puede estar por debajo de lo pagado si las tasas subieron. Segundo, riesgo inflacionario: si la inflación supera el rendimiento real, pierdes poder adquisitivo. Tercero, riesgo de crédito soberano: aunque mínimo, existe teóricamente riesgo de que el Estado no pague. En términos prácticos, TES son considerados muy seguros. Si mantienes hasta vencimiento, recuperas el 100% nominal más intereses.

¿Debo pagar impuestos por los intereses de TES?

Sí. Los intereses (cupones) y ganancias por venta están sujetos a retención en la fuente del 19% para personas naturales residentes. Ejemplo: un TES que rinde 10% EA resulta en ~8.1% neto después de retención. También debes declarar en renta si tus ingresos totales superan el UVT de exención vigente. Consulta con un contador o asesor fiscal sobre tu situación específica. Para decisiones tributarias, se recomienda consultar con los asesores de tu comisionista de bolsa o entidad financiera vigilada por la SFC.

Cómo funcionan los TES — Títulos de Tesorería en Colombia 2025

Actualizado: 25 de abril de 2026

¿Qué son los TES y cómo funcionan en Colombia?

Los Títulos de Tesorería (TES) son bonos emitidos por el Ministerio de Hacienda colombiano que ofrecen rendimientos entre 9% y 11% EA* según el plazo de vencimiento (BanRep, abril 2026). Son instrumentos de renta fija que representan un préstamo que le haces al Estado a cambio de pagos periódicos de intereses y devolución del capital al vencimiento. Funcionan así: compras un TES por un valor nominal (generalmente $1 millón mínimo), recibes cupones de interés cada trimestre o semestre, y al final del plazo (que puede ser 1, 3, 5, 10, 20 o 30 años) recuperas tu dinero. Son considerados de bajo riesgo porque están respaldados por la solvencia del Estado colombiano. Se negocian en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y puedes comprar, vender o mantenerlos hasta el vencimiento. Para una persona con salario mínimo (actualmente $1.576.500 COP según Mintrabajo, 2026), los TES no suelen ser accesibles directamente por el monto mínimo, pero sí a través de fondos de inversión colectiva (FICs) especializados en renta fija que agrupan dinero de múltiples inversores. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con tu comisionista de bolsa.

¿Quién emite los TES y por qué?

El Ministerio de Hacienda emite TES para financiar el presupuesto nacional, proyectos de infraestructura y servicio de la deuda pública. Es una alternativa a impuestos directos para recaudar dinero. Los TES se consideran uno de los activos más seguros en Colombia porque respaldan la solvencia del Estado.

Tipos de TES según plazo

Existen TES corto plazo (1-2 años), mediano plazo (3-10 años) y largo plazo (20-30 años). Generalmente, a mayor plazo, mayor rendimiento. Un TES a 10 años rinde más que uno a 3 años porque asumes más riesgo de inflación y cambios macroeconómicos a largo plazo.

Ventajas y desventajas de invertir en TES

Los TES tienen ventajas claras para personas conservadoras: son seguros (respaldados por el Estado), generan ingresos predecibles a través de cupones, y son fáciles de entender comparados con otros instrumentos. El rendimiento* (9%-11% EA) es atractivo en contexto de tasas de ahorros tradicionales que rondan 4%-6% EA en cuentas remuneradas. La principal desventaja es la liquidez: si necesitas tu dinero antes del vencimiento, debes venderlo en el mercado secundario (BVC), y el precio puede estar por debajo de lo que pagaste si las tasas de interés subieron después de tu compra. Además, hay riesgo inflacionario: si la inflación supera el rendimiento, pierdes poder adquisitivo en términos reales. Otra limitación es el monto mínimo ($1 millón aproximadamente), inalcanzable para muchas personas con salario mínimo. También, los intereses de los TES están sujetos a retención en la fuente (19% sobre rentabilidad para personas naturales), lo que reduce el rendimiento neto. Para personas con perfil moderado, los TES son útiles como parte de un portafolio diversificado. Para conservadores, son una alternativa a CDT con menor rendimiento pero mayor seguridad. Para agresivos, no son recomendables porque limitan potencial de ganancia. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con tu comisionista de bolsa.

¿Cuándo son TES una buena opción?

Los TES son atractivos cuando: (1) esperas una caída futura de tasas de interés (antes de comprar); (2) tienes horizonte de inversión largo (3+ años) y necesitas flujo de ingresos predecible; (3) buscas diversificar fuera de acciones o CDT; (4) tu perfil es conservador-moderado. No son ideales si necesitas dinero en corto plazo.

Impuestos y tributación de TES

Las ganancias (cupones e incremento de precio al vender) están sujetas a retención en la fuente del 19% para personas naturales residentes en Colombia. Esto reduce el rendimiento neto. Por ejemplo, un TES que rinde 10% EA resulta en ~8.1% neto después de retención. También debes declarar en renta si tus ingresos superan el UVT de exención.

Cómo comprar TES: pasos prácticos para colombianos

Para comprar TES directamente en la BVC necesitas: (1) Abrir una cuenta de inversión con un comisionista de bolsa regulado por la SFC (ej: Skandia, Bancolombia Inversiones, Accival, Crédito Real). (2) Hacer un depósito mínimo (usualmente $1-5 millones según el comisionista). (3) Solicitar al asesor que busque TES disponibles en el mercado secundario o primario (cuando hay subastas del Ministerio). (4) Confirmar la compra y esperar la liquidación en T+3 (tres días hábiles). Una alternativa más accesible es invertir en Fondos de Inversión Colectiva (FICs) de renta fija que invierten en TES. Estos permiten entrada con montos menores ($100.000-$500.000) porque agrupan dinero de múltiples inversores. Bancos como Davivienda, BBVA, Scotiabank y Banco Occidente ofrecen FICs especializados. Para personas con salario mínimo, los FICs de renta fija son la puerta de entrada realista. Aunque generan un costo de administración (comisión entre 0.5%-1.5% anual*), permiten acceso a mercados que de otro modo estarían cerrados. También puedes comprar TES a través de plataformas como Fintual (si expandió a Colombia) o comisionistas digitales, aunque la oferta en Colombia aún es limitada comparada con Chile o México. *Comisión de referencia. Verifica con cada entidad su estructura de costos.

Diferencia entre mercado primario y secundario de TES

El mercado primario es donde el Ministerio de Hacienda ofrece TES nuevos en subastas (generalmente mensuales). Aquí compras directo al emisor. El mercado secundario es donde inversionistas compran y venden TES ya emitidos a través de la BVC, con precios fluctuantes según oferta-demanda y tasas de interés del mercado.

Riesgo de precio vs riesgo de reinversión

Si vendes antes del vencimiento (mercado secundario) y las tasas subieron, el precio baja (riesgo de precio). Si mantiene hasta vencimiento, recuperas el 100% nominal, pero los cupones recibidos deberás reinvertirlos a tasas actuales, que pueden ser menores (riesgo de reinversión). Ambos riesgos existen; es cuestión de horizon de inversión.

TES vs CDT vs Cuentas Remuneradas: ¿cuál elegir?

La decisión depende de tu perfil, horizonte y acceso al capital: **TES**: rendimiento 9%-11% EA*, bajo riesgo, líquido en mercado secundario, requiere $1M mínimo (o FIC desde $100K). Ideal: perfil conservador-moderado, horizonte 3+ años. **CDT**: rendimiento 10%-13% EA*, garantizado hasta vencimiento, acceso desde pequeños montos ($100K), pero sin posibilidad de vender antes sin penalización. Ideal: corto-medio plazo, necesidad de certeza total. **Cuentas remuneradas**: rendimiento 4%-6% EA*, liquidez total (retiras cuando quieras), sin riesgo de precio. Ideal: fondo de emergencia, ahorro corto plazo. Un inversor conservador con $5 millones podría: $2M en CDT (corto plazo), $2M en FIC de renta fija (TES), $1M en cuenta remunerada (emergencia). Un moderado podría: $3M en TES, $1.5M en CDT, $0.5M en cuenta remunerada. Los TES ofrecen más rendimiento que cuentas remuneradas y acceso a mercados sofisticados, pero CDTs son más simples y garantizados para la mayoría de colombianos. Elige según tu comodidad con volatilidad de precios. *Tasas de referencia. Pueden variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con tu entidad.

¿TES o CDT para jubilación?

Para ahorro largo plazo (10+ años), TES son más eficientes porque permiten diversificación y mejor reinversión de cupones. CDTs obligan a reinvertir manualmente cada vencimiento. Pero si la simplicidad es prioridad, CDTs escalonados funcionan bien: compra CDTs a 1, 2 y 3 años para tener flujo anual de dinero libre.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el rendimiento actual de los TES en Colombia 2026?: Los TES ofrecen rendimientos entre 9% y 11% EA* según plazo de vencimiento, según datos de BanRep (abril 2026). TES a corto plazo (1-2 años) rondan 9%-9.5%, mientras que TES a largo plazo (10+ años) alcanzan 10%-11%. Estos rendimientos varían diariamente según condiciones del mercado y política monetaria del Banco de la República. Verifica la tasa exacta con tu comisionista de bolsa antes de invertir. *Tasas de referencia actualizadas mensualmente.
¿Cómo comprar TES siendo persona natural con salario mínimo?: Directamente es difícil por el monto mínimo ($1M). La alternativa realista es invertir en Fondos de Inversión Colectiva (FICs) de renta fija, que permiten entrada desde $100.000-$500.000 según el banco. Bancos como Davivienda, BBVA y Banco Occidente ofrecen FICs que invierten en TES. También puedes abrir cuenta con un comisionista de bolsa (Skandia, Accival) si reúnes $1M. Los FICs cobran comisión (0.5%-1.5% anual), pero democratizan acceso a TES.
¿Cuál es el riesgo de invertir en TES del gobierno colombiano?: El riesgo principal es de precio: si necesitas dinero antes del vencimiento y vendes en el mercado secundario, el precio puede estar por debajo de lo pagado si las tasas subieron. Segundo, riesgo inflacionario: si la inflación supera el rendimiento real, pierdes poder adquisitivo. Tercero, riesgo de crédito soberano: aunque mínimo, existe teóricamente riesgo de que el Estado no pague. En términos prácticos, TES son considerados muy seguros. Si mantienes hasta vencimiento, recuperas el 100% nominal más intereses.
¿Debo pagar impuestos por los intereses de TES?: Sí. Los intereses (cupones) y ganancias por venta están sujetos a retención en la fuente del 19% para personas naturales residentes. Ejemplo: un TES que rinde 10% EA resulta en ~8.1% neto después de retención. También debes declarar en renta si tus ingresos totales superan el UVT de exención vigente. Consulta con un contador o asesor fiscal sobre tu situación específica. Para decisiones tributarias, se recomienda consultar con los asesores de tu comisionista de bolsa o entidad financiera vigilada por la SFC.