¿Cuál es la tasa de rendimiento actual de los TES en Colombia?

Según el Banco de la República (abril 2026), los TES ofrecen rendimientos entre 10% y 11% EA* dependiendo del plazo. TES de 5 años rinden aproximadamente 10,2% EA, mientras que TES de 10 años alcanzan 10,8% EA. Estas tasas fluctúan diariamente según condiciones de mercado, demanda global de bonos colombianos e inflación esperada. Puedes consultar tasas exactas en la página de BanRep o con tu comisionista de bolsa. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con la entidad.

¿Cuánto dinero mínimo necesito para invertir en TES?

Los TES colombianos se negocian en el mercado con denominaciones mínimas de $1 millón. Sin embargo, algunos comisionistas de bolsa ofrecen fondos de inversión colectiva (FIC) que invierten en TES con mínimos de $100.000 a $500.000, proporcionando acceso indirecto. Si inviertes directamente en TES, también debes considerar comisiones del comisionista (0,15%-0,30%)*. Para inversionistas con presupuestos menores, las cuentas remuneradas o CDT son alternativas más accesibles. *Comisión típica. Verifica con tu comisionista.

¿Qué diferencia hay entre comprar TES en el mercado primario vs. secundario?

En el mercado primario compras directamente en subastas del Ministerio de Hacienda, típicamente el primer martes de cada mes. Tasas son competitivas porque todos ofertamos simultáneamente. En el mercado secundario compras y vendes entre inversionistas a través de comisionistas; hay más flexibilidad de horarios y montos, pero precios varían según demanda instantánea. Ambos mercados son igual de seguros. El primario es ideal si esperas hasta vencimiento; el secundario si necesitas liquidez antes.

¿Pago impuestos sobre los TES y cuánto?

Sí. Los intereses (cupones) de TES están sujetos a retención en la fuente del 19% sobre el rendimiento, según normativa DIAN (2026). Esta retención es a cuenta de tu tributación anual. Tu tarifa marginal del impuesto sobre la renta (entre 0% y 39%) determina si recuperas diferencia en declaración. Si vendes TES en el mercado secundario con ganancia, esa plusvalía tributa como renta ordinaria. Para decisiones fiscales específicas, consulta con asesores de tu comisionista de bolsa o entidad vigilada por la SFC.

Cómo funcionan los TES en Colombia: guía para inversionistas conservadores

Actualizado: 25 de abril de 2026

¿Qué son los TES y cómo generan rendimiento?

Los Títulos de Tesorería (TES) son bonos emitidos por el Ministerio de Hacienda colombiano para financiar el Estado. Según el Banco de la República (2026), estos títulos ofrecen rendimientos entre 10% y 11% EA dependiendo del plazo y las condiciones del mercado. Funcionan así: tú prestas dinero al gobierno por un tiempo definido (3, 5, 10 o 20 años) y a cambio recibes pagos de intereses cada tres meses. Al vencimiento, te devuelven el capital inicial. Son considerados inversiones de bajo riesgo porque están respaldados por el gobierno nacional. Los TES se negocian en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y puedes comprarlos a través de comisionistas de bolsa vigilados por la SFC. Para inversionistas conservadores, los TES son atractivos porque combinan rentabilidad predecible con estabilidad, aunque su valor de mercado fluctúa si las tasas de interés cambian. La información es educativa y basada en datos públicos. No ofrecemos asesoramiento financiero ni recomendaciones personalizadas.

Componentes de una inversión en TES

Toda inversión en TES tiene tres elementos clave: el capital inicial (lo que inviertes), los cupones o intereses (pagos trimestrales), y el vencimiento (fecha de devolución del capital). Los cupones se pagan cada 90 días y su valor es fijo desde el inicio. Por ejemplo, un TES de $10 millones con cupón del 10% EA genera $250.000 cada trimestre. El precio en el mercado secundario (donde compran y venden inversionistas) puede variar según la oferta y la demanda, pero si mantienes el título hasta vencimiento, recuperas el 100% del capital.

Ventajas para el perfil conservador

Los inversionistas conservadores eligen TES porque ofrecen tasas fijas conocidas al inicio, reduciendo la incertidumbre. No hay sorpresas con comisiones ocultas: el rendimiento es transparente. Además, están respaldados por la solidez fiscal del Estado colombiano. Son ideales para personas que buscan complementar su ahorro sin exponer la plata a volatilidad extrema, aunque no ofrecen crecimiento acelerado como acciones o fondos de renta variable.

Proceso de compra y venta de TES en Colombia

Comprar TES requiere abrir una cuenta con un comisionista de bolsa autorizado por la SFC. El proceso es sencillo: contactas al comisionista, indicas qué TES quieres comprar (por serie, plazo y cantidad), realizas la transferencia bancaria, y el comisionista ejecuta la compra en el mercado. Todos los TES se liquidan a través del Depósito Centralizado de Valores (DCV), por lo que tu inversión está 100% custodiada y registrada. Los costos incluyen la comisión del comisionista (varía entre entidades, típicamente 0,15% a 0,30% del monto)* y en algunos casos una comisión de custodia. Puedes vender en cualquier momento en el mercado secundario si necesitas acceso a tu plata, aunque el precio dependerá de las condiciones del mercado. Si mantienes hasta vencimiento, no hay riesgo de precio: recuperas el capital más los intereses acumulados. BanRep publica diariamente los precios de referencia de los TES, información que tu comisionista debe proporcionar.

Plazos disponibles de TES

El Ministerio de Hacienda emite TES en cuatro plazos principales: corto plazo (3 años), mediano plazo (5 y 10 años) y largo plazo (20 años). Los plazos más largos típicamente ofrecen tasas más altas porque el riesgo es mayor (más años de inflación y cambios económicos). Para inversionistas conservadores que buscan ingresos constantes, TES de 5 o 10 años suelen ser punto de equilibrio entre rentabilidad y seguridad.

Diferencia entre mercado primario y secundario

En el mercado primario compras directamente de la emisión del gobierno (subastas mensuales). En el mercado secundario compras a otros inversionistas. El primario ofrece tasas competitivas y proceso ordenado. El secundario permite mayor flexibilidad de horarios y montos, pero los precios fluctúan según demanda. Ambos son igualmente seguros porque BVC y DCV garantizan la custodia.

Tributación de TES y consideraciones fiscales

Los rendimientos de TES (cupones) están sujetos a impuesto sobre la renta según tu situación fiscal personal. Si eres asalariado, se retiene automáticamente en la fuente. Si eres independiente o tienes múltiples fuentes de ingresos, debes reportar los TES en tu declaración anual ante la DIAN. Las personas naturales con ingresos por intereses de títulos públicos como TES tributan según su tarifa marginal (entre 0% y 39% según el SMMLV vigente en 2026). Existe una excepción: los inversionistas con patrimonio bajo ciertas condiciones pueden acceder a tratamientos preferenciales en fondos de pensión (AFP) que invierten en TES, pero esto depende de tu afiliación. Para decisiones sobre tratamiento tributario de inversiones en TES, se recomienda consultar con los asesores de tu comisionista de bolsa o entidad financiera vigilada por la SFC, quienes pueden orientarte dentro del marco normativo vigente. La información es educativa y basada en datos públicos. No ofrecemos asesoramiento financiero ni recomendaciones personalizadas.

Retención en la fuente para TES

El pagador de los cupones (el gobierno a través de su agente financiero) retiene el 19% sobre los intereses generados, salvo para personas naturales residentes que califiquen bajo ciertos criterios. Esta retención es a cuenta de tu tributación anual. Si tu tarifa marginal es inferior al 19%, puedes recuperar la diferencia en tu declaración de renta ante la DIAN.

Plusvalía o pérdida en venta

Si vendes TES en el mercado secundario a un precio diferente al que compraste, generarás ganancias o pérdidas de capital. Estas ganancias (plusvalía) se gravan como renta ordinaria según tu tarifa marginal. Las pérdidas pueden compensar otras rentas financieras. El costo de compra se debe documentar correctamente para calcular la base de retención.

Comparativa: TES vs. otras opciones de renta fija conservadora

Para inversionistas con perfil conservador, TES compite principalmente con CDT bancarios y cuentas remuneradas digitales. Según BanRep (enero 2026), los CDT ofrecen tasas entre 10% y 13% EA*, pero con riesgo de contraparte bancaria cubierto por Fogafín hasta $500 millones. TES ofrecen 10%-11% EA* con riesgo soberano (del gobierno). Las cuentas remuneradas digitales ofrecen 8%-10% EA* sin plazo fijo, pero con menor liquidez. La diferencia clave: TES requieren comisionista y tienen comisiones, pero ofrecen mayor seriedad institucional y mercado secundario. CDT son más simples de contratar en bancos. Cuentas remuneradas son más ágiles pero con tasas menores. Para montos grandes (arriba de $10 millones) que busquen plazo definido y rentabilidad predecible, TES suelen ser preferibles. Para montos pequeños ($1-5 millones) con necesidad de acceso rápido, cuentas digitales son más prácticas. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con la entidad.

TES vs. CDT: liquidez y seguridad

CDT tiene liquidez garantizada en el banco emisor pero penalización si retiras antes del plazo. TES tiene liquidez en mercado secundario 24/5 pero precio fluctuante. Ambos son seguros: CDT cubiertos por Fogafín, TES por respaldo estatal. Para conservador que necesita seguridad 100%, CDT es más directo. Para quien puede esperar y aceptar volatilidad de precio, TES ofrecen mejor rentabilidad.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la tasa de rendimiento actual de los TES en Colombia?: Según el Banco de la República (abril 2026), los TES ofrecen rendimientos entre 10% y 11% EA* dependiendo del plazo. TES de 5 años rinden aproximadamente 10,2% EA, mientras que TES de 10 años alcanzan 10,8% EA. Estas tasas fluctúan diariamente según condiciones de mercado, demanda global de bonos colombianos e inflación esperada. Puedes consultar tasas exactas en la página de BanRep o con tu comisionista de bolsa. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con la entidad.
¿Cuánto dinero mínimo necesito para invertir en TES?: Los TES colombianos se negocian en el mercado con denominaciones mínimas de $1 millón. Sin embargo, algunos comisionistas de bolsa ofrecen fondos de inversión colectiva (FIC) que invierten en TES con mínimos de $100.000 a $500.000, proporcionando acceso indirecto. Si inviertes directamente en TES, también debes considerar comisiones del comisionista (0,15%-0,30%)*. Para inversionistas con presupuestos menores, las cuentas remuneradas o CDT son alternativas más accesibles. *Comisión típica. Verifica con tu comisionista.
¿Qué diferencia hay entre comprar TES en el mercado primario vs. secundario?: En el mercado primario compras directamente en subastas del Ministerio de Hacienda, típicamente el primer martes de cada mes. Tasas son competitivas porque todos ofertamos simultáneamente. En el mercado secundario compras y vendes entre inversionistas a través de comisionistas; hay más flexibilidad de horarios y montos, pero precios varían según demanda instantánea. Ambos mercados son igual de seguros. El primario es ideal si esperas hasta vencimiento; el secundario si necesitas liquidez antes.
¿Pago impuestos sobre los TES y cuánto?: Sí. Los intereses (cupones) de TES están sujetos a retención en la fuente del 19% sobre el rendimiento, según normativa DIAN (2026). Esta retención es a cuenta de tu tributación anual. Tu tarifa marginal del impuesto sobre la renta (entre 0% y 39%) determina si recuperas diferencia en declaración. Si vendes TES en el mercado secundario con ganancia, esa plusvalía tributa como renta ordinaria. Para decisiones fiscales específicas, consulta con asesores de tu comisionista de bolsa o entidad vigilada por la SFC.