¿Cuál es el monto mínimo para invertir en TES en Colombia?

El monto mínimo típico en mercado secundario es de $1 millón COP si compras directamente a través de una comisionista de bolsa (BVC). Sin embargo, si inviertes mediante un Fondo de Inversión Colectiva (FIC) de renta fija, el mínimo puede ser desde $100.000 a $500.000 COP según la política de cada fondo. Algunos fondos permiten aportaciones mensuales desde $50.000 COP, lo que facilita el acceso a personas con presupuestos limitados.

¿Qué diferencia hay entre comprar TES directamente y a través de un fondo?

Comprar directamente en comisionista de bolsa requiere mínimo $1 millón COP, tasas de comisión entre 0.15% a 0.50%* EA, y responsabilidad total sobre la selección de TES. A través de un FIC de renta fija: mínimo más bajo (desde $100.000 COP), comisiones entre 0.30% a 1.00%* EA, y un gestor profesional selecciona y rebalancea automáticamente la cartera. Los fondos son más diversificados (múltiples TES con diferentes plazos) y requieren menos conocimiento técnico; la comisionista es más económica si inviertes montos altos.

¿Puedo vender mis TES antes del vencimiento sin penalización?

Sí. Los TES se pueden vender en el mercado secundario sin penalización por retiro anticipado, a diferencia de CDT. Sin embargo, el precio al que los vendas depende de condiciones del mercado: si las tasas de interés subieron desde tu compra, venderás a un precio menor (pérdida); si bajaron, venderás a precio mayor (ganancia). Esta es la razón por la que el precio fluctúa. Si mantienes el TES hasta vencimiento, recuperas el valor nominal ($100) independientemente de fluctuaciones.

¿Cómo tributan los intereses de TES en mi declaración de impuestos?

Los intereses generados por TES son renta ordinaria gravable ante la DIAN con tasas entre 19% y 37% según tu nivel de ingresos (2026). Solo tributas si tus ingresos totales superan 13 UVT (aproximadamente $600.000 COP). Si vendes TES antes de vencimiento con ganancia de precio, esa ganancia también es renta ordinaria. Reportas el total de intereses y ganancias en la Declaración de Renta y Complementarios de la DIAN. Para decisiones fiscales personalizadas, consulta con asesor contable regulado por la DIAN.

Cómo invertir en TES — Títulos de Tesorería Colombia 2025

Actualizado: 25 de abril de 2026

¿Qué son los TES y cómo invertir en ellos?

Los Títulos de Tesorería (TES) son bonos emitidos por el Gobierno de Colombia para financiar su deuda pública, con rentabilidades entre 10% y 11% EA según BanRep (abril 2026). Son instrumentos de renta fija que ofrecen seguridad porque respaldan el Estado colombiano. Para invertir en TES, debes tener una cuenta en una bolsa de valores (BVC) a través de una comisionista de bolsa, o acceder mediante un Fondo de Inversión Colectiva (FIC) especializado en renta fija. El monto mínimo típico es de $1 millón COP en el mercado secundario, aunque algunos fondos permiten inversiones más bajas. Los TES tienen diferentes plazos: corto plazo (menos de 1 año), mediano plazo (1 a 5 años) y largo plazo (más de 5 años). Cuanto mayor el plazo, generalmente mayor la rentabilidad, pero también más riesgo de pérdida si vendes antes del vencimiento. Para personas con perfil conservador o moderado, los TES son una alternativa común en portafolios de renta fija porque combinan seguridad con rendimiento superior a CDT tradicionales.

Canales para invertir en TES

Existen tres formas principales de acceder a TES en Colombia. Primera: apertura de una cuenta en una comisionista de bolsa (como Corficolombiana, Skandia, Davivienda Corredora) donde compras directamente en la BVC. Segunda: a través de Fondos de Inversión Colectiva (FIC) de renta fija, que un gestor profesional compra TES en tu nombre; esto reduce el monto mínimo y diversifica automáticamente. Tercera: algunas plataformas digitales de asesoría financiera integran TES en carteras automáticas. Cada canal tiene comisiones distintas: comisionistas cobran entre 0.15% y 0.50%* anual; FIC cobran comisiones de administración entre 0.30% y 1.00%* según el fondo. La comisionista es más económica si inviertes montos altos; los fondos son más accesibles si comienzas con presupuestos menores.

Diferencias entre TES y otros instrumentos de renta fija

Los TES compiten principalmente con CDT y bonos corporativos. Un CDT bancario en 2026 rinde entre 10% y 13% EA* según BanRep, pero con liquidez limitada (penalización si retiras antes del plazo). Los TES permiten venta en mercado secundario sin penalización, lo que ofrece mayor flexibilidad. Los bonos corporativos pueden rendir 11% a 15%* pero con riesgo crediticio más alto que TES (si la empresa no paga, pierdes capital). Para perfil conservador: TES o CDT son preferibles. Para perfil moderado: combinar TES con algo de renta variable. Para agresivo: TES representan el piso seguro de la cartera.

Pasos prácticos para abrir una cuenta y comprar TES

El proceso comienza con elegir una comisionista de bolsa regulada por la SFC. Necesitas llevar cédula, RUT actualizado y comprobante de domicilio. La comisionista abre una cuenta de inversión (diferente a una cuenta de ahorros) y te asigna un asesor. Luego, transfieren dinero desde tu banco a la cuenta de inversión en la comisionista. Una vez acreditado, tu asesor te muestra los TES disponibles en el mercado: verás diferentes emisiones con vencimientos (2027, 2030, 2035) y tasas vigentes. Selecciona el TES según tu horizonte de inversión; si planeas mantenerlo hasta vencimiento, el plazo no importa tanto. Si crees que necesitarás el dinero antes, prefiere TES de corto plazo. Confirmas la compra y la comisionista registra tu operación ante la BVC. La custodia de tus TES la maneja una sociedad depositaria (ej: Caja de Valores), no la comisionista. Recibe confirmación de compra por correo. A partir del día siguiente de la compra (T+1), tus TES generan rentabilidad diaria. Los intereses se pagan cada 90 días generalmente, dependiendo de la emisión del TES.

Requisitos y documentación necesaria

Para abrir cuenta en comisionista: cédula de ciudadanía (original y copia), RUT con saldo en DIAN (descargado de la web de DIAN), comprobante de residencia (máximo 3 meses: factura de servicios o estado de cuenta bancario), firma en documentos de apertura ante la comisionista. Algunas comisionistas piden certificado de ingresos si depositas más de $100 millones COP (requisito de lavado de dinero). Si eres extranjero residente en Colombia: pasaporte válido, cédula de extranjería y comprobante de domicilio en Colombia. La comisionista verifica tu información contra SARLAFT (sistema anti lavado).

Tributación y consideraciones fiscales en TES

Los intereses generados por TES son gravables como renta en tu declaración de impuestos ante la DIAN si tus ingresos totales superan 13 UVT (2026: aproximadamente $600.000 COP). La tasa impositiva depende de tu nivel de ingresos: desde 19% hasta 37% según tramos DIAN. Si compras TES por debajo del par (con descuento) y los vendes antes del vencimiento o mantienes hasta vencimiento, la ganancia en precio también es renta ordinaria gravable. Existe un mecanismo especial: si mantienes un TES hasta vencimiento, algunos contribuyentes pueden beneficiarse de normas especiales, pero depende de tu perfil tributario. Para personas jurídicas (empresas), los intereses de TES son deducibles del impuesto de renta. Recomendación: consulta con tu contador o asesor fiscal sobre las implicaciones específicas en tu declaración anual, especialmente si tus inversiones superan $10 millones anuales en intereses.

Ganancia por venta anticipada en mercado secundario

Si vendes un TES antes de vencimiento en el mercado secundario, la diferencia entre precio de compra y venta es una ganancia o pérdida de capital. Ejemplo: compraste un TES en $98 (bajo par) y después de 1 año lo vendes en $100, ganaste $2 por unidad, que se suma a tus intereses recibidos y entra en el cálculo de renta ordinaria. El mercado secundario de TES es profundo y líquido, lo que facilita la venta, pero el precio fluctúa diariamente según tasas de interés del mercado. Si las tasas suben post-compra, el precio del TES baja y puedes perder dinero si vendes. Esta es la razón por la que horizonte de inversión es crítico.

Riesgos y cuándo no es recomendable invertir en TES

El principal riesgo de un TES es el riesgo de tasa de interés: si compras a 10% anual y después las tasas suben a 12%, el precio de tu TES cae porque nuevas inversiones ofrecen mejor rentabilidad. Este riesgo es mayor cuanto más largo el plazo del TES. Riesgo de reinversión: cuando recibes los intereses cada 90 días, quizás las nuevas tasas sean menores y reinvertir sea menos rentable. Riesgo país: aunque bajo, existe riesgo de que el Gobierno de Colombia no pague (soberano). Riesgo de liquidez: aunque el mercado secundario es profundo, en momentos de estrés financiero la compra-venta se puede ralentizar. Riesgo de inflación: si inflación sube más que tu rentabilidad de TES, pierdes poder adquisitivo real. No es recomendable invertir en TES si: necesitarás el dinero en menos de 6 meses (mejor cuota de ahorro remunerada), esperas caída de tasas de interés muy pronto (mejor esperar), o tienes baja tolerancia al riesgo y preferirías CDT con tasa fija garantizada.

Volatilidad de precios en mercado secundario

Los TES se comercian en el mercado secundario (después de emisión inicial) a precios que varían diariamente. Un TES que emitió el Gobierno a $100 puede cotizarse después a $98 o $102 según condiciones del mercado. Esta volatilidad es inversamente proporcional a las tasas: si el Banco de la República sube tasas de política monetaria, nuevas emisiones de TES ofrecen mayores rendimientos, lo que presiona los precios de TES antiguos a la baja. Los TES de largo plazo (10 años en adelante) son más volátiles que los de corto plazo. Un ejemplo: compraste TES a 10 años en enero 2026 a $100 con tasa 10%. En marzo, BanRep sube su tasa de política, y nuevos TES a 10 años se ofrecen a 11%. Tu TES ahora vale $98 en el mercado porque ofrece menor rendimiento. Si lo vendes hoy pierdes $2; si lo mantienes hasta vencimiento, recuperas los $100 originales.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el monto mínimo para invertir en TES en Colombia?: El monto mínimo típico en mercado secundario es de $1 millón COP si compras directamente a través de una comisionista de bolsa (BVC). Sin embargo, si inviertes mediante un Fondo de Inversión Colectiva (FIC) de renta fija, el mínimo puede ser desde $100.000 a $500.000 COP según la política de cada fondo. Algunos fondos permiten aportaciones mensuales desde $50.000 COP, lo que facilita el acceso a personas con presupuestos limitados.
¿Qué diferencia hay entre comprar TES directamente y a través de un fondo?: Comprar directamente en comisionista de bolsa requiere mínimo $1 millón COP, tasas de comisión entre 0.15% a 0.50%* EA, y responsabilidad total sobre la selección de TES. A través de un FIC de renta fija: mínimo más bajo (desde $100.000 COP), comisiones entre 0.30% a 1.00%* EA, y un gestor profesional selecciona y rebalancea automáticamente la cartera. Los fondos son más diversificados (múltiples TES con diferentes plazos) y requieren menos conocimiento técnico; la comisionista es más económica si inviertes montos altos.
¿Puedo vender mis TES antes del vencimiento sin penalización?: Sí. Los TES se pueden vender en el mercado secundario sin penalización por retiro anticipado, a diferencia de CDT. Sin embargo, el precio al que los vendas depende de condiciones del mercado: si las tasas de interés subieron desde tu compra, venderás a un precio menor (pérdida); si bajaron, venderás a precio mayor (ganancia). Esta es la razón por la que el precio fluctúa. Si mantienes el TES hasta vencimiento, recuperas el valor nominal ($100) independientemente de fluctuaciones.
¿Cómo tributan los intereses de TES en mi declaración de impuestos?: Los intereses generados por TES son renta ordinaria gravable ante la DIAN con tasas entre 19% y 37% según tu nivel de ingresos (2026). Solo tributas si tus ingresos totales superan 13 UVT (aproximadamente $600.000 COP). Si vendes TES antes de vencimiento con ganancia de precio, esa ganancia también es renta ordinaria. Reportas el total de intereses y ganancias en la Declaración de Renta y Complementarios de la DIAN. Para decisiones fiscales personalizadas, consulta con asesor contable regulado por la DIAN.