¿Cuál es la tasa de rendimiento actual de los TES en Colombia?

Según BanRep (abril 2026), los TES ofrecen rentabilidades entre 10% y 13% EA dependiendo del plazo. TES a corto plazo (1-3 años) rinden aproximadamente 10%-10.8%* EA; TES a mediano plazo (5-7 años) entre 11%-12%* EA; TES a largo plazo (20-30 años) entre 12.5%-13%* EA. Estas tasas varían diariamente según condiciones de mercado. *Tasas de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con tu comisionista.

¿Cuál es el monto mínimo para invertir en TES directamente?

El monto mínimo para comprar TES directamente a través de una comisionista de bolsa es típicamente entre $1 millón y $10 millones según la entidad (BanRep, 2026). Si ese monto es alto para ti, puedes invertir en Fondos de Inversión Colectiva (FIC) de renta fija especializados en TES con montos desde $100.000. Los FIC ofrecen gestión profesional y diversificación, aunque cobran comisión anual de 0.5%-1.2%*.

¿Puedo vender mis TES antes del vencimiento?

Sí, puedes vender TES en el mercado secundario a través de tu comisionista de bolsa en cualquier momento durante horario de rueda (9 AM - 1 PM). Sin embargo, el precio fluctúa según tasas de mercado y demanda. Si las tasas suben después de tu compra, el precio del TES cae y podrías vender con pérdida. Si las tasas bajan, el precio sube y gangas. Este riesgo de volatilidad es mayor en TES de largo plazo, característico del perfil agresivo que busca aprovechar movimientos de tasas.

Cómo invertir en TES — Títulos de Tesorería Colombia 2026

Actualizado: 25 de abril de 2026

¿Qué son los TES y cómo se invierten en Colombia?

Los Títulos de Tesorería (TES) son bonos emitidos por el Ministerio de Hacienda colombiano que ofrecen rentabilidades entre 10% y 13% EA según el plazo (BanRep, ene 2026). Son instrumentos de renta fija de bajo riesgo porque están respaldados por la República de Colombia. Para invertir en TES directamente, necesitas una cuenta de inversión en una comisionista de bolsa vigilada por la SFC; el monto mínimo suele ser entre $1 millón y $10 millones según la entidad. También puedes acceder indirectamente a través de Fondos de Inversión Colectiva (FIC) de renta fija, que administran profesionales y requieren montos menores (desde $100.000). Los TES se negocian en el Mercado Público de Valores (MPV) operado por la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). Tu perfil agresivo puede beneficiarse de TES de plazo más largo (5, 10 o 20 años) que ofrecen mayores rendimientos pero con mayor volatilidad en el precio si necesitas vender antes del vencimiento. La mayoría de inversores colombianos compra TES para complementar su portafolio de renta fija en horizontes de mediano a largo plazo.

Tipos de TES disponibles en Colombia

Existen TES en pesos (TES UVR) e indexados a inflación (TES IPC). Los TES tasa fija ofrecen rentabilidad garantizada; los TES variable pagan cupones ligados a tasas de mercado. Plazo corto (1-3 años): menor volatilidad, ideal perfil conservador. Plazo mediano (5-10 años): balance riesgo-rendimiento, típico moderado. Plazo largo (20-30 años): máxima volatilidad, mayor retorno esperado, apropiado perfil agresivo como el tuyo.

Pasos prácticos para invertir en TES

1. Abre cuenta en una comisionista de bolsa vigilada por la SFC (ej: Davivienda, Scotiabank, Bancolombia bolsa). 2. Carga fondos suficientes (mínimo $1-10 millones). 3. Solicita el prospecto del TES que te interesa en el portal de BVC. 4. Confirma tasa*, cupones y vencimiento. 5. Realiza la orden de compra durante horario de rueda (9 AM - 1 PM). 6. Espera confirmación y registro en el Depósito Centralizado de Valores (DCV). *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con la entidad.

TES para perfil agresivo: estrategias de rentabilidad

Un perfil agresivo busca maximizar retorno asumiendo más volatilidad. Los TES de largo plazo (20-30 años) ofrecen cupones más altos porque compensan el riesgo de tasas cambiantes. Si las tasas del mercado bajan después de tu compra, el precio del TES sube y podrías venderlo con ganancia de capital antes del vencimiento. Esta estrategia de bond trading requiere seguimiento activo del comportamiento de tasas de la SFC y BanRep. También puedes escalonar compras de TES a diferentes plazos (laddering) para reinvertir cupones en plazos más cortos cuando sube la volatilidad. Según datos de BanRep (feb 2026), la curva de rendimientos muestra TES a 10 años en 12% y a 20 años en 12.8% EA. Tu comisionista de bolsa puede orientarte sobre oportunidades de compra según el ciclo de tasas esperado. Ten en cuenta que si necesitas liquidez antes del vencimiento, deberás vender en el mercado secundario, donde el precio fluctúa. Para perfil agresivo, los TES funcionan mejor como complemento de renta variable (40-50% renta variable, 30-40% renta fija incluidos TES, 20% liquidez).

Alternativa: FIC de renta fija con TES

Si prefieres no invertir directamente, los Fondos de Inversión Colectiva (FIC) de renta fija invierten en TES y otros bonos. Requieren menor monto inicial ($100.000-$500.000), incluyen gestión profesional y diversificación. Comisión anual típica: 0.5%-1.2%* sobre el patrimonio. Para perfil agresivo, busca FIC que inviertan en TES de largo plazo o bonos corporativos de riesgo moderado. *Comisión de referencia. Varía según administrador. Verifica en SFC.

Impuestos y consideraciones fiscales

Los rendimientos de TES (cupones e intereses) están sujetos a retención en la fuente del 19% sobre la renta líquida, aplicada por el intermediario. Si vende antes del vencimiento y obtiene ganancia de capital, esa ganancia tributa como renta no laboral con tarifa de 19-37% según tu base imponible (DIAN, 2026). Personas naturales no pagan GMF en operaciones de TES. Si inviertes a través de un FIC, los rendimientos del fondo también tributarán según tu categoría de contribuyente.

Riesgos y consideraciones antes de invertir

Los TES tienen riesgo de tasa de interés: si BanRep sube las tasas de referencia, los nuevos TES ofrecerán mayores cupones y el precio de los TES antiguos cae si quieres venderlos. También existe riesgo de reinversión: si caen las tasas y quieres reinvertir tus cupones, obtendrás menor rentabilidad. Riesgo de liquidez: el mercado secundario de TES puede volverse ilíquido en momentos de volatilidad extrema. Riesgo país: aunque mínimo, cualquier cambio en la calificación crediticia de Colombia afecta el precio de los TES. Para perfil agresivo, estos riesgos son asumibles si tienes horizonte de inversión mayor a 3 años. Monitorea mensualmente el comportamiento de tasas en BanRep y el precio de mercado de tus TES en el portal de tu comisionista. No inviertas el 100% de tu cartera en TES; mantén diversificación con renta variable, especialmente en perfil agresivo. Si tu intención es retiro anticipado en menos de 2 años, considera CDT o cuentas remuneradas en lugar de TES, pues la volatilidad de precios puede erosionar ganancia esperada.

Vigilancia regulatoria y seguridad

Todos los TES se negocian bajo supervisión de la BVC y SFC. Tu comisionista de bolsa está vigilada por la SFC y obligada a mantener tus títulos en el DCV (Depósito Centralizado de Valores), garantizando custodia segura. Si tu comisionista quiebra, tus TES están protegidos por estar en depósito centralizado, no en el balance de la entidad.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la tasa de rendimiento actual de los TES en Colombia?: Según BanRep (abril 2026), los TES ofrecen rentabilidades entre 10% y 13% EA dependiendo del plazo. TES a corto plazo (1-3 años) rinden aproximadamente 10%-10.8%* EA; TES a mediano plazo (5-7 años) entre 11%-12%* EA; TES a largo plazo (20-30 años) entre 12.5%-13%* EA. Estas tasas varían diariamente según condiciones de mercado. *Tasas de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con tu comisionista.
¿Cuál es el monto mínimo para invertir en TES directamente?: El monto mínimo para comprar TES directamente a través de una comisionista de bolsa es típicamente entre $1 millón y $10 millones según la entidad (BanRep, 2026). Si ese monto es alto para ti, puedes invertir en Fondos de Inversión Colectiva (FIC) de renta fija especializados en TES con montos desde $100.000. Los FIC ofrecen gestión profesional y diversificación, aunque cobran comisión anual de 0.5%-1.2%*.
¿Puedo vender mis TES antes del vencimiento?: Sí, puedes vender TES en el mercado secundario a través de tu comisionista de bolsa en cualquier momento durante horario de rueda (9 AM - 1 PM). Sin embargo, el precio fluctúa según tasas de mercado y demanda. Si las tasas suben después de tu compra, el precio del TES cae y podrías vender con pérdida. Si las tasas bajan, el precio sube y gangas. Este riesgo de volatilidad es mayor en TES de largo plazo, característico del perfil agresivo que busca aprovechar movimientos de tasas.
¿Cómo tributan los rendimientos de TES para personas naturales?: Los cupones e intereses de TES están sujetos a retención en la fuente del 19% sobre la renta líquida, aplicada automáticamente por tu comisionista. Si vendes antes del vencimiento y obtienes ganancia de capital, esa ganancia tributa como renta no laboral con tarifa progresiva de 19%-37% según tu base imponible (DIAN, 2026). Los dividendos reinvertidos también se gravan. Consulta con tu asesor fiscal para optimizar la estrategia según tu situación personal.