¿Cuál es el rendimiento actual de los TES en Colombia y cuánto debo invertir mínimo?

Los TES ofrecen rendimientos entre 10% y 13% EA según el plazo de vencimiento, con datos de BanRep a enero 2026. Los plazos cortos (2-5 años) rinden típicamente 10% a 11% EA*, mientras que los plazos largos (10-30 años) alcanzan 12% a 13% EA*. La inversión mínima es generalmente un título (aproximadamente $100.000) aunque algunas comisionistas requieren mínimo $1 millón. El rendimiento exacto varía día a día según las condiciones del mercado de renta fija colombiano.

¿Cómo compro TES si soy una persona natural sin experiencia en bolsa?

Abre una cuenta con una comisionista de bolsa vigilada por la SFC (existen más de 60 autorizadas). Completa el formulario de vinculación en línea, aporta el mínimo requerido (típicamente $500.000 a $5 millones), y transfiere fondos a tu cuenta corriente. Una vez con fondos, ingresa orden de compra en la plataforma especificando el TES deseado (por código ISIN), cantidad de títulos y precio límite. La orden se ejecuta en T (día mismo) y se asienta en T+1. Pagas comisión* a la comisionista (0.10% a 0.25% típicamente). Algunas comisionistas requieren asesoramiento personalizado para abrir cuenta; otras permiten apertura digital sin comisión inicial.

¿Qué diferencia hay entre invertir en TES y en un FIC de renta fija para perfil agresivo?

Los TES ofrecen rendimiento fijo conocido (10% a 13% EA*) que recibes en cupones cada 90 días, y control directo sobre vencimiento. Los FIC renta fija ofrecen rendimiento variable (típicamente 10% a 12% EA*) porque un gestor profesional diversifica el portafolio entre TES, bonos corporativos y otros. Los FIC cobran comisión de administración adicional (0.50% a 1.50% anual*) pero ofrecen diversificación automática. Los TES tienen mejor liquidez en bolsa (vendes en T+1) pero requieren tu decisión de compra/venta. Para agresivos, TES son mejores si quieres control y ahorro en comisiones; FIC si prefieres delegación a profesional.

¿Pierdo dinero si vendo mis TES antes del vencimiento si suben las tasas de interés?

Sí, existe riesgo de tasa. Si compras un TES que rinde 12% EA* y luego el mercado sube a 14% EA*, el precio de tu TES cae en el mercado secundario (porque es menos atractivo que nuevas emisiones). Si vendes en ese momento, realizas pérdida. Sin embargo, si mantienes hasta vencimiento, recibes el 100% del nominal más todos los cupones, sin importar lo que pasó con el precio de mercado. Para perfiles agresivos, la estrategia es mantener TES de corto plazo (2-5 años) si esperas subida de tasas, y largo plazo (10-30 años) si esperas baja de tasas.

Cómo invertir en TES: Títulos de Tesorería Colombia 2025

Actualizado: 25 de abril de 2026

¿Qué son los TES y cómo funcionan para perfiles agresivos?

Los TES (Títulos de Tesorería) son bonos de deuda emitidos por el Ministerio de Hacienda colombiano que ofrecen rendimientos entre 10% y 13% EA según el plazo de vencimiento, según datos de BanRep a enero 2026. Son instrumentos de renta fija que representan un préstamo que haces al Estado a cambio de intereses periódicos. Para un inversor con perfil agresivo, los TES ofrecen una alternativa de renta fija con tasa garantizada que supera la inflación colombiana (DANE reporta inflación anual del 3.5% en 2025), permitiendo diversificar más allá de acciones puras. Los TES se compran a través de comisionistas de bolsa vigilados por la SFC y se transan en el mercado secundario de la BVC, lo que significa que puedes venderlos antes del vencimiento si necesitas recuperar tu dinero. El Estado paga intereses cada tres meses (cupones), y al final del plazo recibes el capital invertido más el último cupón.

Plazos disponibles y tasas de rendimiento

Los TES se emiten con plazos que van desde 2 años hasta 30 años. Los plazos más cortos (2 a 5 años) ofrecen tasas menores, típicamente entre 10% y 11% EA*, mientras que los plazos más largos (10 a 30 años) alcanzan entre 12% y 13% EA*. Un perfil agresivo suele preferir TES de mayor duración porque el rendimiento es superior, aunque esto implica mayor volatilidad en el precio si decides vender antes del vencimiento. La estructura de pagos es simple: recibes cupones cada 90 días y al vencimiento recuperas el 100% del valor nominal más el último cupón.

Ventajas y riesgos específicos para agresivos

Los TES son emitidos por el Estado colombiano, lo que implica riesgo soberano bajo en comparación con bonos corporativos. Para un inversor agresivo, la ventaja principal es que ofrecen una tasa fija conocida sin la volatilidad de acciones. El riesgo principal es el riesgo de tasa: si suben las tasas de interés del mercado, el valor de tus TES cae si necesitas venderlos antes de vencer. No hay riesgo de crédito significativo porque el deudor es el Estado. Los TES no están cubiertos por FOGAFÍN (este fondo protege depósitos bancarios, no valores de renta fija).

Pasos para invertir en TES como persona natural con perfil agresivo

Para invertir en TES necesitas tener una cuenta de inversión con una comisionista de bolsa vigilada por la SFC. El primer paso es abrir tu cuenta: busca una comisionista autorizada (existen más de 60 en Colombia), completa el formulario de vinculación y aporta el monto inicial mínimo (varía entre $500.000 y $5 millones según la comisionista). Una vez abierta la cuenta y con fondos disponibles, ingresas una orden de compra a través de la plataforma digital de la comisionista especificando: el tipo de TES (identificado con su código ISIN, ejemplo: TFIT180725), la cantidad de títulos que deseas comprar, y el precio límite. Tu orden se ejecuta en la bolsa de valores colombiana (BVC). El proceso completo toma entre 2 y 5 minutos si usas plataformas digitales. Los TES se asientan en tu cuenta de valores en T+1 (un día hábil después). Debes pagar comisión* a tu comisionista (típicamente entre 0.10% y 0.25% del monto invertido, aunque algunas ofrecen descuentos para montos mayores).

Seleccionar la comisionista correcta

Busca una comisionista que cobre comisiones bajas* (idealmente menores al 0.15%) y ofrezca plataforma digital intuitiva. Verifica que esté autorizada por la SFC consultando el registro público. Para perfiles agresivos, considera comisionistas que ofrezcan análisis de mercado y acceso a datos en tiempo real. Compara también los montos mínimos de apertura y las comisiones* por asesoramiento si planeas recibir recomendaciones personalizadas.

Monitoreo y estrategia de tenencia

Una vez comprados tus TES, recibirás cupones cada 90 días. Puedes reinvertirlos en más TES o dejarlos en tu cuenta corriente de la comisionista. Si tu perfil es agresivo y esperas tasas más altas en el futuro, considera mantener posiciones con plazos cortos (2 a 5 años) para poder reinvertir cuando suban las tasas. Si crees que las tasas bajaran, opta por TES de mayor plazo para asegurar la tasa actual. Monitorea el valor de tus TES en la plataforma; esto es especialmente importante si planeas vender antes del vencimiento.

TES vs. otras opciones de renta fija para agresivos en 2025

Un inversor con perfil agresivo tiene alternativas a los TES dentro de renta fija: Fondos de Inversión Colectiva (FIC) en renta fija, que ofrecen rendimientos similares (10% a 12% EA*) pero con profesional de inversión gestionando el portafolio; CDT bancarios, que ofrecen tasas entre 10% y 11% EA* pero están limitados a máximo $100 millones asegurados por FOGAFÍN; bonos corporativos, que pueden ofrecer 12% a 14% EA* pero con riesgo crediticio más alto que TES; y cuentas remuneradas, que rinden 8% a 9% EA* pero tienen liquidez inmediata. Los TES son atractivos para agresivos porque equilibran rentabilidad competitiva con liquidez en mercado secundario (puedes vender en cualquier momento de operación de bolsa) y bajo riesgo de crédito. Los FIC ofrecen ventaja de diversificación profesional pero cobran comisiones de administración adicionales. Los bonos corporativos ofrecen mayor rendimiento pero requieren análisis de solvencia del emisor.

Comparativa de rendimiento y liquidez

Los TES ofrecen rendimiento en el rango superior de renta fija (10% a 13% EA*), superior a CDT promedio (10% a 11% EA*) y comparable a FIC renta fija mixta (10% a 12% EA*). En cuanto a liquidez, los TES pueden venderse en bolsa en T+1 con comisión, aunque en periodos de volatilidad el precio puede caer. CDT ofrecen liquidez solo al vencimiento (penalidad por retiro anticipado). FIC ofrecen liquidez diaria. Para agresivos que valoran acceso a capital rápido, los TES son superiores a CDT; para quienes valoran rendimiento puro sin necesidad de vender, los TES igualan o superan FIC.

Consideraciones fiscales y de inversión mínima en TES

Los intereses de los TES que recibas están gravados con impuesto sobre la renta según tu categoría tributaria (persona natural o jurídica). Si eres persona natural residente en Colombia, los cupones que recibas deben incluirse en tu declaración de renta anual ante la DIAN. La ganancia por venta en el mercado secundario (si vendes a precio mayor al que compraste) también es gravada como renta. No hay retención en la fuente sobre cupones de TES para personas naturales, lo que significa que recibes el 100% del cupón y debes provisionar el impuesto. La inversión mínima en TES varía según la comisionista pero típicamente es un título (VNT $100.000 o su equivalente según el TES), aunque algunas comisionistas requieren mínimo $1 millón. Para un perfil agresivo con capital disponible, esto no suele ser restricción. Consulta con tu comisionista sobre la política específica de mínimos.

Tributación de cupones vs. ganancia de capital

Los cupones que recibes cada 90 días se gravan como renta ordinaria a tu tarifa marginal (pueden ser hasta 39% si eres alto contribuyente). Si compras un TES a descuento y lo vendes a mayor precio, o al vencimiento recibas ajuste por inflación, esa ganancia es renta gravable. Mantener TES hasta vencimiento simplifica el cálculo tributario (solo reportas cupones recibidos). Venderlos antes requiere calcular la ganancia como diferencia entre precio de venta y precio de compra más cupones acumulados, lo cual es más complejo. Para decisiones sobre tributación específica, consulta con tu comisionista de bolsa o contador autorizado por la DIAN.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el rendimiento actual de los TES en Colombia y cuánto debo invertir mínimo?: Los TES ofrecen rendimientos entre 10% y 13% EA según el plazo de vencimiento, con datos de BanRep a enero 2026. Los plazos cortos (2-5 años) rinden típicamente 10% a 11% EA*, mientras que los plazos largos (10-30 años) alcanzan 12% a 13% EA*. La inversión mínima es generalmente un título (aproximadamente $100.000) aunque algunas comisionistas requieren mínimo $1 millón. El rendimiento exacto varía día a día según las condiciones del mercado de renta fija colombiano.
¿Cómo compro TES si soy una persona natural sin experiencia en bolsa?: Abre una cuenta con una comisionista de bolsa vigilada por la SFC (existen más de 60 autorizadas). Completa el formulario de vinculación en línea, aporta el mínimo requerido (típicamente $500.000 a $5 millones), y transfiere fondos a tu cuenta corriente. Una vez con fondos, ingresa orden de compra en la plataforma especificando el TES deseado (por código ISIN), cantidad de títulos y precio límite. La orden se ejecuta en T (día mismo) y se asienta en T+1. Pagas comisión* a la comisionista (0.10% a 0.25% típicamente). Algunas comisionistas requieren asesoramiento personalizado para abrir cuenta; otras permiten apertura digital sin comisión inicial.
¿Qué diferencia hay entre invertir en TES y en un FIC de renta fija para perfil agresivo?: Los TES ofrecen rendimiento fijo conocido (10% a 13% EA*) que recibes en cupones cada 90 días, y control directo sobre vencimiento. Los FIC renta fija ofrecen rendimiento variable (típicamente 10% a 12% EA*) porque un gestor profesional diversifica el portafolio entre TES, bonos corporativos y otros. Los FIC cobran comisión de administración adicional (0.50% a 1.50% anual*) pero ofrecen diversificación automática. Los TES tienen mejor liquidez en bolsa (vendes en T+1) pero requieren tu decisión de compra/venta. Para agresivos, TES son mejores si quieres control y ahorro en comisiones; FIC si prefieres delegación a profesional.
¿Pierdo dinero si vendo mis TES antes del vencimiento si suben las tasas de interés?: Sí, existe riesgo de tasa. Si compras un TES que rinde 12% EA* y luego el mercado sube a 14% EA*, el precio de tu TES cae en el mercado secundario (porque es menos atractivo que nuevas emisiones). Si vendes en ese momento, realizas pérdida. Sin embargo, si mantienes hasta vencimiento, recibes el 100% del nominal más todos los cupones, sin importar lo que pasó con el precio de mercado. Para perfiles agresivos, la estrategia es mantener TES de corto plazo (2-5 años) si esperas subida de tasas, y largo plazo (10-30 años) si esperas baja de tasas.