¿Cuál es la rentabilidad mínima y máxima de un TES en 2026?

Un TES en abril 2026 rinde entre 10% y 12.5% EA según plazo (BanRep). TES cortos (1-2 años) ~10% EA*, medianos (5-7 años) ~11.5% EA*, largos (10+ años) ~12% EA*. Rendimiento exacto depende de tasa fijada en subasta trimestral y mercado secundario. *Tasa de referencia. Puede variar. Verifica directamente con tu comisionista de bolsa.

¿Necesito CPF o NIT para comprar TES como persona natural?

Necesitas cédula de ciudadanía vigente. El comisionista de bolsa la registra como tu documento de identidad en el sistema. No necesitas NIT separado si eres persona natural (aunque si tienes negocio, el NIT se usa para renta empresarial). Si eres residente extranjero, necesitas pasaporte + cédula de extranjería. El comisionista valida todo en PLATAFORMA Centrales de Riesgo antes de abrir cuenta de valores.

¿Puedo vender un TES antes de su fecha de vencimiento sin penalización?

Sí. Puedes vender en mercado secundario BVC cualquier día hábil sin penalización legal. PERO el precio fluctúa según tasas: si tasas subieron desde tu compra, venderás a precio más bajo (posible pérdida de capital). Si tasas bajaron, venderás a precio más alto (ganancia). No hay comisión por penalización temprana, pero sí comisión de transacción del corredor (0.05%-0.20%*). Estrategia: compra en subasta y mantén hasta vencimiento si no anticipas oportunidad de ganancia.

¿Los intereses de TES me los pagan en pesos o puedo elegir dólares?

Los TES se pagan siempre en pesos colombianos (COP). No hay opción de dolarización. Si quieres exposición a dólares, necesitas vender el TES, cambiar pesos a dólares y comprar instrumentos en USD (ej: Certificados en USD emitidos por bancos o bonos corporativos internacionales). El riesgo cambiario (peso se devalúa vs dólar) no está cubierto en TES. Si esperas devaluación fuerte, esta es razón para diversificar con USD.

Cómo invertir en TES — Títulos de Tesorería Colombia 2026

Actualizado: 25 de abril de 2026

¿Qué son los TES y cómo funcionan para un inversionista agresivo?

Los TES (Títulos de Tesorería de la Nación) son bonos emitidos por el Ministerio de Hacienda que ofrecen rentabilidades entre 10% y 12% EA según el plazo (BanRep, abril 2026). A diferencia de los CDT que son depósitos bancarios, los TES son títulos que cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), lo que significa que puedes comprar y vender antes del vencimiento. Para un perfil agresivo, los TES presentan una oportunidad intermedia entre renta fija segura y renta variable volátil: tienes garantía estatal (el Gobierno responde), pero acceso a mercado secundario para potenciales ganancias por fluctuaciones de precios. El mecanismo es simple: tu comisionista de bolsa compra los TES en subasta o mercado secundario, los mantiene en tu cuenta de valores, y recibe los flujos (cupones e intereses) periódicamente. La ventaja clave es que si las tasas bajan (escenario alcista para bonos), el precio de tu TES sube y puedes vender con ganancia antes del vencimiento.

Tipos de TES según plazo y rendimiento

El Ministerio de Hacienda emite TES en múltiples plazos: corto (1-2 años), mediano (5-7 años) y largo (10-30 años). Los TES a largo plazo ofrecen mayores rendimientos* pero mayor volatilidad de precios si las tasas suben. Un inversionista agresivo típicamente elige TES a 5-10 años para capturar rendimiento sin exposición extrema. Cada tipo viene en denominaciones mínimas de COP $1 millón aproximadamente. La tasa fija se fija en subasta pública (BVC publica el calendario trimestral).

Dónde comprar TES como persona natural

No puedes comprar TES directamente en una sucursal bancaria. Necesitas: (1) abrir una cuenta de valores con un comisionista de bolsa vigilado por la SFC (ej: corredores de bolsa como Davivienda Valores, Itaú Valores, Serfinanza); (2) depositar fondos en esa cuenta; (3) instruir compra de TES específicos por ISIN (código identificador). Algunos bancos ofrecen plataformas integradas donde accedes a TES a través de su filial comisionista. El costo típico es comisión sobre transacción (0.05%-0.20%)* más depósito en garantía mínimo según el corredor.

Pasos prácticos para invertir en TES con perfil agresivo

Paso 1: Elige comisionista de bolsa vigilada por SFC. Verifica en https://www.superfinanciera.gov.co que está autorizada y activa. Paso 2: Abre cuenta de valores (documento de identidad, comprobante domicilio, depósito mínimo COP $1-5 millones según corredor). Paso 3: Monitorea calendario de subastas de TES en https://www.dian.gov.co/admon-tributaria/tesoreria (cada trimestre aproximadamente) o compra en mercado secundario a través de la plataforma. Paso 4: Selecciona TES por plazo y tasa. Un inversionista agresivo 2026 puede elegir TES a 7-10 años (rentabilidad 11%-12%* EA) para capturar volatilidad de mercado secundario. Paso 5: Revisa tasa de interés fija, fecha de vencimiento y calcula rendimiento efectivo (el comisionista te muestra este dato). Paso 6: Confirma compra. Los TES se liquidan en T+1 (el día hábil siguiente). Recuerda que el precio puede oscilar: si tasas suben, el precio baja (posible pérdida si vendes); si tasas bajan, el precio sube (potencial ganancia).

Rentabilidad esperada vs. otros instrumentos renta fija

Un TES a 7 años en abril 2026 rinde aproximadamente 11.5% EA* vs. CDT bancario 10.5% EA*. La diferencia parece pequeña, pero en volúmenes grandes es significativa. La ventaja del TES es acceso a mercado secundario (puedes vender antes); la desventaja es mayor volatilidad de precio. Un FIC de renta fija conservador típicamente rinde 9-10% EA* porque diversifica en TES, bonos corporativos y tesorería regional. Para perfil agresivo, los TES solos son subutilizados; muchos combinan TES 60% + FIC renta variable 40% o TES + acciones BVC.

Riesgos y protecciones al invertir en TES

Riesgo principal: riesgo de tasa. Si tasas de BanRep suben, precio de TES cae. Si necesitas vender antes del vencimiento a precio bajo, pierdes capital. Riesgo de inflación: si inflación supera rendimiento nominal, pierdes poder adquisitivo (aunque TES fijos protegen menos que TES UVR que ajustan por inflación). Riesgo político: es bajo porque Gobierno tiene capacidad de pago, pero existe en crisis extrema. Protección: FOGAFÍN no cubre TES (cubren depósitos en bancos). La protección es la garantía soberana del Gobierno. Estrategia agresiva: mantén TES hasta vencimiento si compraste en subasta; vende en mercado secundario solo si ves oportunidad de ganancia por caída de tasas.

Fiscalidad de TES y consideraciones de declaración de renta

Los intereses y ganancias de capital por venta de TES son tributables como renta para persona natural. Si el TES es emitido a plazo mayor a 2 años y lo mantienes hasta vencimiento, la renta es gravable con tarifa ordinaria (0%-39% según UVT acumulada). Si vendes en mercado secundario antes del vencimiento, la ganancia de capital es gravable también. Ejemplo: compras TES por COP $10 millones, recibes COP $1.1 millones de intereses en el año (11%*), más venta por COP $10.3 millones (ganancia COP $300 mil). Debes reportar en formulario de renta (DIAN). No hay retención en la fuente si inviertes directamente (sí la hay si es FIC, que retiene 8% aproximadamente*). Para decisiones sobre tratamiento tributario específico, consulta con asesor de tu comisionista de bolsa o contador público vigilado.

TES para cesantías y aportes voluntarios

Si tienes cuenta de cesantías en fondo de pensión, el administrador (AFP) invierte parte en TES de forma conservadora. No puedes elegir TES directamente desde cesantías. Si tienes APV (Ahorro Pensional Voluntario), sí puedes instruir al gestor para comprar TES si lo ofrece la AFP. En ambos casos hay ventajas tributarias: las ganancias de TES dentro de ces o APV no son inmediatamente gravables (diferimiento). Para decisiones sobre fondos de pensión y cesantías, consulta con los asesores de tu AFP vigilada por la Supersolidaria o tu comisionista de bolsa.

TES vs. Alternativas para inversionista agresivo 2026

Un inversionista agresivo en Colombia típicamente evalúa: (1) TES puro (11-12% EA*, renta fija, bajo riesgo de insolvencia); (2) FIC renta variable (10-14% EA*, mayor volatilidad, diversificación profesional); (3) Acciones BVC directas (volatilidad alta, potencial 15%+ o -10%+ anual); (4) ETF internacionales (S&P500 o MSCI World, ~10-12% EA en dólares, riesgo cambiario). Combinación típica 2026 para agresivo: 40% TES a 5-7 años + 30% FIC renta variable conservadora + 20% acciones BVC (Ecopetrol, Bancolombia, Grupo Aval) + 10% efectivo. Esta mezcla captura rendimiento TES (bajo riesgo) mientras expone a crecimiento de renta variable. Si buscas máxima simpleza, un FIC balanced (60% renta fija + 40% renta variable) replica este perfil con gestión profesional. Rendimiento esperado cartera mixta 2026: 10.5-12% EA según market conditions*.

Momento óptimo para invertir en TES — abril 2026

BanRep mantiene tasa de política en 9.5% EA (abril 2026). Expectativa mercado: tasas podrían bajar a 8.5%-9% en segundo semestre 2026 si inflación continúa desacelerando. Si esta expectativa ocurre, TES comprados hoy a 11-12%* van a apreciarse (ganancia de capital). Si tasas suben sorpresivamente, TES caen. Momento óptimo es cuando ves inflación en declive y mercado anticipa bajadas de tasa. Abril 2026 es momento de acumulación cautela: compra en tranches pequeñas, no todo de una vez. Evita FOMO (miedo a perder oportunidad); los TES van a estar disponibles siempre.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la rentabilidad mínima y máxima de un TES en 2026?: Un TES en abril 2026 rinde entre 10% y 12.5% EA según plazo (BanRep). TES cortos (1-2 años) ~10% EA*, medianos (5-7 años) ~11.5% EA*, largos (10+ años) ~12% EA*. Rendimiento exacto depende de tasa fijada en subasta trimestral y mercado secundario. *Tasa de referencia. Puede variar. Verifica directamente con tu comisionista de bolsa.
¿Necesito CPF o NIT para comprar TES como persona natural?: Necesitas cédula de ciudadanía vigente. El comisionista de bolsa la registra como tu documento de identidad en el sistema. No necesitas NIT separado si eres persona natural (aunque si tienes negocio, el NIT se usa para renta empresarial). Si eres residente extranjero, necesitas pasaporte + cédula de extranjería. El comisionista valida todo en PLATAFORMA Centrales de Riesgo antes de abrir cuenta de valores.
¿Puedo vender un TES antes de su fecha de vencimiento sin penalización?: Sí. Puedes vender en mercado secundario BVC cualquier día hábil sin penalización legal. PERO el precio fluctúa según tasas: si tasas subieron desde tu compra, venderás a precio más bajo (posible pérdida de capital). Si tasas bajaron, venderás a precio más alto (ganancia). No hay comisión por penalización temprana, pero sí comisión de transacción del corredor (0.05%-0.20%*). Estrategia: compra en subasta y mantén hasta vencimiento si no anticipas oportunidad de ganancia.
¿Los intereses de TES me los pagan en pesos o puedo elegir dólares?: Los TES se pagan siempre en pesos colombianos (COP). No hay opción de dolarización. Si quieres exposición a dólares, necesitas vender el TES, cambiar pesos a dólares y comprar instrumentos en USD (ej: Certificados en USD emitidos por bancos o bonos corporativos internacionales). El riesgo cambiario (peso se devalúa vs dólar) no está cubierto en TES. Si esperas devaluación fuerte, esta es razón para diversificar con USD.