¿Cuál es la rentabilidad promedio de los TES en 2026?

Los TES ofrecen rendimientos entre 9% y 11% EA según plazo (BanRep, abril 2026). TES a 1 año rinden aproximadamente 9.5% EA*; TES a 3-5 años entre 10% y 10.5% EA*; TES a 10 años alcanzan 11% EA*. Estas tasas varían diariamente según subastas del Ministerio de Hacienda y condiciones del mercado. Verifica directamente con tu comisionista para tasas exactas antes de invertir.

¿Necesito ser experto en bolsa para comprar TES?

No. Comprar TES es tan sencillo como comprar un CDT. Solo necesitas: (1) abrirte una cuenta de valores con un comisionista autorizado por la SFC (tu banco, una fintech o casa de bolsa); (2) depositar dinero; (3) seleccionar TES en la plataforma; (4) indicar plazo y cantidad. El proceso toma 5 minutos. No requiere análisis técnico ni experiencia previa. Tu comisionista te guía en cada paso.

¿Qué pasa con mis TES si hay recesión o crisis?

Los TES están respaldados por el Tesoro colombiano, así que no hay riesgo de no pago (default) incluso en crisis. Sin embargo, si las tasas de interés suben (típico en recesión), el precio de los TES baja en el mercado secundario. Si necesitas vender antes del vencimiento, recibirías menos que lo invertido. Pero si mantienes hasta vencimiento, recuperas el 100% de tu capital más intereses, independientemente de la crisis. Por eso para conservadores, el holding a vencimiento elimina este riesgo.

¿Cuál es la diferencia entre comprar TES directamente vs. en un fondo?

Comprar TES directo: tú controlas qué plazo y cantidad; comisiones bajas (0.05%-0.15%*); si vendes antes, asumes riesgo de precio. Comprar TES a través de un Fondo de Inversión en Renta Fija: un gestor diversifica por ti entre TES y otros bonos; comisiones más altas (0.5%-1% anual*); mayor flexibilidad de entrada/salida. Para conservador con $500K-$2M que quiere seguridad máxima, TES directo es mejor. Para quien tiene menos capital y quiere diversificación automática, FIC es más cómodo.

Cómo invertir en TES: Títulos de Tesorería para perfil conservador

Actualizado: 25 de abril de 2026

¿Qué son los TES y cómo funcionan en Colombia?

Los TES (Títulos de Tesorería) son bonos emitidos por el Ministerio de Hacienda de Colombia que ofrecen rendimientos entre 9% y 11% EA según el plazo de vencimiento (datos BanRep, abril 2026). Son valores de renta fija respaldados por el Estado colombiano, considerados entre los más seguros para inversores con perfil conservador. Funcionan así: tú compras un TES por un monto inicial, recibes intereses periódicos (cupones) cada cierto tiempo, y al vencimiento recuperas tu inversión inicial. Los TES se negocian en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y puedes acceder a ellos a través de tu cuenta de valores con un comisionista autorizado por la SFC. El plazo típico va de 1 a 10 años, permitiendo elegir según tu horizonte de inversión. Para inversores conservadores, los TES representan una alternativa más rentable que CDT tradicionales, con liquidez parcial en el mercado secundario.

Diferencia entre TES y CDT para tu bolsillo

Un CDT te ofrece tasas entre 10% y 13% EA pero con plazo fijo; si retiras antes, pierdes intereses acumulados. Los TES pueden venderse antes del vencimiento en el mercado secundario sin penalización, aunque el precio fluctúa según tasas de interés. Los TES tienen menor costo de comisión (típicamente 0.05% a 0.10%*) frente a CDT. Ambos son seguros, pero los TES ofrecen mayor flexibilidad si necesitas liquidez antes del plazo.

Rentabilidad según plazo de TES

Los TES a 1 año rinden aproximadamente 9.5% EA*, mientras que TES a 10 años alcanzan 11% EA* (BanRep, referencia abril 2026). Plazos intermedios (3-5 años) típicamente ofrecen 10% a 10.5% EA*. La curva de rendimiento refleja mayor compensación por mayor tiempo de bloqueo de capital. Inversores conservadores suelen elegir TES de 3 a 5 años para balancear rentabilidad con acceso a plata en plazos manejables.

Pasos para invertir en TES desde cero

Para invertir en TES necesitas: (1) Abrir una cuenta de valores con un comisionista de bolsa regulado por la SFC (como un banco tradicional, casa de bolsa o fintech autorizada); (2) Depositar el dinero en tu cuenta de valores; (3) Acceder a la plataforma de inversión del comisionista; (4) Buscar los TES disponibles por plazo y rendimiento; (5) Realizar la orden de compra indicando cantidad y plazo deseado; (6) Confirmar la transacción. El proceso toma entre 2 y 5 minutos. El monto mínimo varía según comisionista (algunos aceptan desde $50.000 COP), pero es recomendable comenzar con $500.000 COP o más para que la comisión no erosione mucho tu rentabilidad. Los TES se acreditan en tu cuenta de valores y los cupones (intereses) se depositan automáticamente cada período según el tipo de TES.

Elegir el plazo correcto según tu perfil

Si tienes plata que no necesitarás en los próximos 1-2 años, TES a 1-2 años son ideales: menor riesgo de precio, rendimiento garantizado. Si tu plazo es 3-5 años y puedes tolerar pequeñas fluctuaciones de precio, TES a 3-5 años dan mayor rendimiento. TES a 10 años son para inversores muy conservadores con horizonte muy largo y que no necesitarán el dinero. Revisa tu situación de flujos de caja y elige plazo coherente.

Comisiones y costos al invertir en TES

Las comisiones típicas oscilan entre 0.05% y 0.15%* sobre el valor de la compra, dependiendo del comisionista. Algunos comisionistas digitales ofrecen comisión reducida (desde 0% hasta 0.05%*). Además, existe la comisión de custodia (0.01% a 0.05%* anual). El impuesto a la ganancia ordinaria en TES es 19% sobre los intereses generados (según DIAN). Si inviertes $1.000.000 COP en TES al 10% EA, ganarías $100.000 COP brutos; descontando impuesto (19%), recibirías $81.000 COP netos, equivalente a 8.1% EA después de impuestos.

Riesgos y consideraciones antes de invertir

Aunque los TES son respaldados por el Estado y considerados de bajo riesgo de crédito, existen riesgos de mercado. Si las tasas de interés suben, el precio de los TES baja (riesgo de tasa); si necesitas vender antes del vencimiento, podrías recibir menos de lo invertido. Por ejemplo, si compraste TES a 10% EA y las tasas suben a 12%, el precio de tu TES caería aproximadamente 15-20% en el mercado secundario. Este riesgo no afecta si mantienes hasta vencimiento. Existe riesgo de inflación: si la inflación supera el 10% EA, tu rentabilidad real se reduce. No hay riesgo de no pago (default) porque los TES están respaldados por el Tesoro colombiano. Para inversores conservadores, la recomendación es comprar TES que piensen mantener hasta vencimiento, evitando la volatilidad del mercado secundario.

¿Qué pasa si vendo antes del vencimiento?

Puedes vender tus TES en el mercado secundario a través de tu comisionista. El precio depende de cómo se hayan movido las tasas de interés desde tu compra. Si tasas bajaron, tu TES vale más (ganas precio). Si tasas subieron, tu TES vale menos (pierdes precio). Por ejemplo, compraste TES a 10% y las tasas bajaron a 8%; podrías vender a precio premium y ganar extra. La liquidación toma T+2 (2 días hábiles) y pagas comisión de venta (0.05% a 0.15%*) nuevamente.

Impuestos y declaración de renta con TES

Los intereses (cupones) de TES son gravados como rentas ordinarias a tasa de 19% según DIAN. Las ganancias por cambio de precio (capital gains) también tributan al 19%. Debes declarar estos ingresos en tu declaración de renta anual si cumples condiciones de obligación (ingresos totales superiores a UVT vigente). Si inviertes en TES dentro de un fondo de pensiones voluntarias (APV), los rendimientos son diferidos en impuestos hasta el retiro.

TES vs. otras opciones de renta fija para conservadores

Los inversores conservadores en Colombia típicamente comparan TES con: (1) CDT bancarios (10%-13% EA*): más sencillos pero menos flexibles y sin mercado secundario; (2) Fondos de inversión en renta fija (9%-11% EA*): delegas gestión, pagas comisión de gestión (0.5%-1% EA*), diversificación automática; (3) Cuentas remuneradas digitales (6%-8% EA*): seguridad FOGAFÍN, pero menor rentabilidad; (4) Bonos corporativos (10%-12% EA*): mayor riesgo de crédito que TES, pero ofrecen diversificación. Los TES destacan por: respaldo estatal (máxima seguridad), liquidez parcial, comisiones bajas, y rentabilidad competitiva. Para quien busca seguridad pura sin exposición a volatilidad, CDT siguen siendo opción; pero si toleran mínima volatilidad y buscan más rentabilidad, TES son superior.

¿Cuándo los TES son la mejor opción?

TES son ideales si: (1) tienes horizonte de inversión de 1-5 años; (2) quieres máxima seguridad respaldada por el Estado; (3) puedes tolerar fluctuaciones de precio pequeñas si necesitas vender antes del vencimiento; (4) buscas rentabilidad mayor que CDT sin asumir riesgo de acciones; (5) prefieres inversión simple sin gestión activa. NO son ideales si necesitas dinero en menos de 6 meses (mejor CDT corto plazo) o si quieres crecimiento exponencial (mejor acciones o FIC renta variable).

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la rentabilidad promedio de los TES en 2026?: Los TES ofrecen rendimientos entre 9% y 11% EA según plazo (BanRep, abril 2026). TES a 1 año rinden aproximadamente 9.5% EA*; TES a 3-5 años entre 10% y 10.5% EA*; TES a 10 años alcanzan 11% EA*. Estas tasas varían diariamente según subastas del Ministerio de Hacienda y condiciones del mercado. Verifica directamente con tu comisionista para tasas exactas antes de invertir.
¿Necesito ser experto en bolsa para comprar TES?: No. Comprar TES es tan sencillo como comprar un CDT. Solo necesitas: (1) abrirte una cuenta de valores con un comisionista autorizado por la SFC (tu banco, una fintech o casa de bolsa); (2) depositar dinero; (3) seleccionar TES en la plataforma; (4) indicar plazo y cantidad. El proceso toma 5 minutos. No requiere análisis técnico ni experiencia previa. Tu comisionista te guía en cada paso.
¿Qué pasa con mis TES si hay recesión o crisis?: Los TES están respaldados por el Tesoro colombiano, así que no hay riesgo de no pago (default) incluso en crisis. Sin embargo, si las tasas de interés suben (típico en recesión), el precio de los TES baja en el mercado secundario. Si necesitas vender antes del vencimiento, recibirías menos que lo invertido. Pero si mantienes hasta vencimiento, recuperas el 100% de tu capital más intereses, independientemente de la crisis. Por eso para conservadores, el holding a vencimiento elimina este riesgo.
¿Cuál es la diferencia entre comprar TES directamente vs. en un fondo?: Comprar TES directo: tú controlas qué plazo y cantidad; comisiones bajas (0.05%-0.15%*); si vendes antes, asumes riesgo de precio. Comprar TES a través de un Fondo de Inversión en Renta Fija: un gestor diversifica por ti entre TES y otros bonos; comisiones más altas (0.5%-1% anual*); mayor flexibilidad de entrada/salida. Para conservador con $500K-$2M que quiere seguridad máxima, TES directo es mejor. Para quien tiene menos capital y quiere diversificación automática, FIC es más cómodo.