¿Cuál es la rentabilidad actual de los TES en Colombia?

Según el Banco de la República (abril 2026), los TES Tasa Fija ofrecen rentabilidades entre 9.5% y 11% EA dependiendo del plazo: TES a 2 años rinden aproximadamente 9.5% EA, TES a 5 años rinden 10% EA, y TES a 10 años rinden 11% EA*. Estas tasas fluctúan diariamente según oferta y demanda en el mercado. Verifica directamente en tu comisionista de bolsa o banco para conocer la tasa exacta del momento en que desees invertir. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado.

¿Cuánto dinero mínimo necesito para invertir en TES?

En el mercado primario (cuando el Gobierno emite nuevos TES), la inversión mínima suele ser $1,000,000. Sin embargo, en el mercado secundario (donde se negocian TES ya emitidos), puedes encontrar unidades desde $100,000 a través de comisionistas de bolsa y bancos. Algunos bancos digitales o plataformas de inversión pueden tener mínimos menores si ofrecen TES en fondos colectivos. Consulta con tu entidad para conocer su mínimo específico.

¿Qué pasa si necesito vender mi TES antes del vencimiento?

Puedes vender tu TES en el mercado secundario a través de tu comisionista de bolsa. El precio que recibirás dependerá de cómo han evolucionado las tasas de interés desde tu compra. Si las tasas subieron, el precio será inferior al que pagaste (pérdida). Si bajaron, el precio será superior (ganancia). La venta se liquida en T+2 (dos días hábiles). Esta es una ventaja sobre los CDT, que generalmente no permiten venta anticipada sin penalización. Debes pagar comisión de venta al comisionista (0.05% a 0.20%*).

¿Los TES están protegidos por FOGAFÍN como los CDT?

No. Los TES no están cubiertos por FOGAFÍN porque son títulos de deuda estatal, no depósitos bancarios. Sin embargo, el riesgo crediticio es aún menor porque están respaldados directamente por el Gobierno Nacional de Colombia. FOGAFÍN cubre CDT en bancos hasta $100,000,000 por depositante. Si buscas máxima protección, un CDT en banco con FOGAFÍN es más seguro que un TES, aunque con rentabilidad potencialmente mayor en TES. Para decisiones sobre inversión en renta fija, se recomienda consultar con los asesores de tu comisionista de bolsa o entidad financiera vigilada por la SFC.

Cómo invertir en TES 2025: Guía para perfiles conservadores

Actualizado: 25 de abril de 2026

¿Qué son los TES y por qué los colombianos los eligen?

Los TES (Títulos de Tesorería) son bonos emitidos por el Gobierno Nacional colombiano que ofrecen rentabilidades entre 9.5% y 11% EA según el plazo (BanRep, abril 2026). Son instrumentos de renta fija garantizados por la Nación, lo que los convierte en la opción más segura después de CDT para inversores conservadores que buscan preservar su capital y generar ingresos predecibles. A diferencia de las acciones o fondos de renta variable, los TES tienen un riesgo de crédito muy bajo porque están respaldados por el Estado. Su rentabilidad es fija desde el momento de la compra, lo que permite planificar exactamente cuánta plata recibirás al vencimiento. En Colombia, los TES se negocian en el mercado de valores a través de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y pueden adquirirse con montos desde $100,000 en el mercado secundario. Para perfiles conservadores (personas mayores de 45 años, próximas a pensionarse, o con baja tolerancia al riesgo de pérdida), los TES representan un equilibrio entre seguridad y rendimiento superior al que ofrecen cuentas remuneradas tradicionales. El Banco de la República y la SFC los reconocen como instrumentos de bajo riesgo crediticio.

Ventajas de invertir en TES para conservadores

Los TES ofrecen certeza de ingresos: sabes exactamente cuánta plata recibirás en la fecha de vencimiento. No hay sorpresas ni riesgo de pérdida de capital si mantienes el título hasta el final. Además, puedes vender en el mercado secundario antes del vencimiento si necesitas liquidez, aunque el precio variará según las tasas del momento. Son instrumentos altamente líquidos en Colombia, con volúmenes diarios de negociación en la BVC. Por último, están cubiertos por el marco regulatorio de la SFC, garantizando transparencia y protección al inversionista.

Paso a paso: Cómo comprar TES en 2025

Comprar TES requiere seguir un proceso claro que cualquier colombiano con cuenta bancaria puede hacer. Primero, debes tener una cuenta en una entidad vigilada por la SFC (banco, comisionista de bolsa o sociedad administradora de portafolios). Desde allí, accedes a tu plataforma de inversión y buscas la sección de 'Renta Fija' o 'TES'. Segundo, seleccionas el tipo de TES que te interesa. Los principales son: TES Tasa Fija (pagos de cupones semestrales a tasa fija), TES Tasa Variable (ajustados a inflación o DTF), y TES en dólares. Para conservadores, se recomienda comenzar con TES Tasa Fija de plazos entre 5 y 10 años, que ofrecen rentabilidades entre 10% y 11% EA según las condiciones de mercado (BanRep, 2026). Tercero, defines el monto de inversión (mínimo $100,000 en mercado secundario), confirmas los costos (comisión del comisionista, típicamente 0.05% a 0.20%* del monto) y ejecutas la compra. La liquidación ocurre en T+2 (dos días hábiles). Desde ese momento, recibirás cupones semestrales en tu cuenta hasta el vencimiento del título.

Plataformas y entidades donde invertir en TES

En Colombia, puedes comprar TES a través de bancos tradicionales (Bancolombia, Davivienda, BBVA), comisionistas de bolsa especializadas (Alianza Valores, Bolsa y Renta, Credicorp Capital), y sociedades administradoras de portafolios. Cada una cobra comisiones diferentes: bancos entre 0.15% y 0.30%, comisionistas de bolsa entre 0.05% y 0.15%. Todas están vigiladas por la SFC y ofrecen las mismas TES. La diferencia está en la comisión y la experiencia digital de la plataforma.

Costos a considerar

Al invertir en TES, tu rentabilidad real se ve afectada por: (1) Comisión del comisionista (0.05% a 0.20%*), (2) Impuesto a la renta sobre los cupones (explicado en la siguiente sección), (3) Spreads de compra-venta si vendes antes del vencimiento. Para una inversión de $1,000,000 con comisión del 0.15%, pagarías $1,500 de costo inicial. Este costo se distribuye en la rentabilidad total, reduciendo tu retorno efectivo.

Rentabilidad, impuestos y consideraciones fiscales de los TES

Los TES en Colombia generan dos tipos de ingresos gravables: los cupones (pagos semestrales de intereses) y la ganancia de capital (si vendes a precio superior al de compra). Ambos están sujetos a impuesto a la renta según tu condición de residente colombiano y tu nivel de ingresos. Según la DIAN, los residentes colombianos declaran los rendimientos de TES como ingresos ordinarios si son personas naturales no contribuyentes, o como rentas de capital si están en el régimen de renta capital. Las personas naturales contribuyentes en el régimen ordinario pagan impuesto sobre los cupones percibidos en el año. Algunos TES indexados a inflación (UTES) pueden tener tratamiento fiscal diferenciado. Ejemplo: Si inviertes $1,000,000 en TES Tasa Fija al 10.5% EA, recibirás cupones semestrales de aproximadamente $52,500. Si tu tasa marginal de impuesto a la renta es 33%, pagarías $17,325 de impuesto, dejando $35,175 neto por cupón. Tu rentabilidad efectiva después de impuestos sería aproximadamente 7% EA. Por eso es importante planificar con asesor fiscal tu inversión según tu situación particular. Para decisiones sobre tributación de inversiones en renta fija, se recomienda consultar con los asesores de tu comisionista de bolsa o entidad financiera vigilada por la SFC, quienes pueden orientarte dentro del marco normativo vigente.

Ganancia de capital en TES: cuándo y cómo se calcula

Si compras un TES a $98 y lo vendes a $100 antes del vencimiento, generas una ganancia de $2 por cada unidad. Esta ganancia está sujeta a impuesto a la renta. La DIAN considera ganancia de capital la diferencia positiva entre el precio de venta y el precio de compra. Es importante llevar registro de tu costo de adquisición y fecha de compra-venta para reportar correctamente en tu declaración de renta anual.

TES vs. CDT vs. cuentas remuneradas: cuál elegir según tu perfil

Para un colombiano conservador que quiere invertir en renta fija, la decisión típica está entre TES, CDT y cuentas remuneradas digitales. Cada uno tiene características distintas que debes evaluar según tus necesidades. Los CDT ofrecen rentabilidades entre 10% y 13% EA* (BanRep, abril 2026), pagos semestrales o al vencimiento, y están cubiertos por FOGAFÍN hasta $100,000,000 por depositante por entidad. Su principal ventaja es la garantía de FOGAFÍN; la desventaja es que generalmente tienen plazos mínimos de 30 días y no puedes vender antes del vencimiento sin penalización. Los TES ofrecen rentabilidades entre 9.5% y 11% EA según plazo, liquidez en el mercado secundario (puedes vender antes), y cero riesgo de incumplimiento (respaldados por el Estado). Su desventaja es que requieren mayor inversión inicial ($100,000 mínimo) y implican costos de comisión. Las cuentas remuneradas digitales (ofrecidas por fintechs y bancos digitales) rinden entre 5% y 9% EA* pero ofrecen máxima liquidez (retiras cuando quieras) y no requieren comisiones. Son ideales para dinero que podrías necesitar en corto plazo. Recomendación por perfil conservador: Si tienes más de $500,000 para invertir a mediano plazo (3+ años) y no necesitarás el dinero pronto, TES son la mejor opción. Si tienes entre $100,000 y $500,000, un CDT en banco con FOGAFÍN ofrece mayor tranquilidad. Si tu inversión es menor a $100,000 o necesitas acceso rápido, usa cuenta remunerada digital.

Comparativa de rentabilidad neta (después de impuestos)

Asumiendo impuesto marginal del 33% y plazo de 1 año: CDT al 12% EA genera 8% neto, TES Tasa Fija al 10.5% genera 7% neto, Cuenta Remunerada al 7.5% EA genera 5% neto (sin retención en la fuente). Los números cambian según tu tasa marginal. Si tu ingreso es menor, pagarás menos impuesto.

Riesgos de los TES y cómo mitigarlos

Aunque los TES son instrumentos de bajo riesgo crediticio, sí tienen riesgos que debes conocer. El principal es el riesgo de tasa de interés: si las tasas suben después de tu compra, el precio del TES en el mercado secundario baja. Ejemplo: Si compras un TES al 10% EA y las tasas suben al 12%, tu TES ahora vale menos en el mercado porque su rendimiento es inferior al ofrecido. Si necesitas vender antes del vencimiento, podrías vender a pérdida. El segundo riesgo es el riesgo de inflación: si la inflación sube por encima de tu rentabilidad fija, pierdes poder adquisitivo. Si ganas 10.5% pero la inflación es 8%, tu ganancia real es solo 2.5%. Para mitigar esto, puedes elegir TES indexados a inflación (UTES) que ajustan su valor con el IPC. El tercer riesgo es el riesgo de reinversión: cuando recibas los cupones semestrales, es posible que debas reinvertirlos a tasas menores si las condiciones de mercado cambian. Para perfiles conservadores, se recomienda: (1) Comprar TES con plazo acorde a tu horizonte de inversión (si necesitarás el dinero en 5 años, no compres TES a 10 años), (2) Considerar UTES si el horizonte es muy largo, (3) No vender antes del vencimiento a menos que sea emergencia. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con la entidad.

Gestión de cartera de TES: estrategia escalera

Una técnica recomendada para conservadores es la 'estrategia escalera': comprar TES con vencimientos escalonados (1 TES a 2 años, 1 a 5 años, 1 a 10 años). Cuando el primero vence, reinviertes el capital en el plazo más largo. Esto genera liquidez regular, diversifica tu riesgo de tasa y permite adaptarse a cambios de mercado sin vender a pérdida.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la rentabilidad actual de los TES en Colombia?: Según el Banco de la República (abril 2026), los TES Tasa Fija ofrecen rentabilidades entre 9.5% y 11% EA dependiendo del plazo: TES a 2 años rinden aproximadamente 9.5% EA, TES a 5 años rinden 10% EA, y TES a 10 años rinden 11% EA*. Estas tasas fluctúan diariamente según oferta y demanda en el mercado. Verifica directamente en tu comisionista de bolsa o banco para conocer la tasa exacta del momento en que desees invertir. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado.
¿Cuánto dinero mínimo necesito para invertir en TES?: En el mercado primario (cuando el Gobierno emite nuevos TES), la inversión mínima suele ser $1,000,000. Sin embargo, en el mercado secundario (donde se negocian TES ya emitidos), puedes encontrar unidades desde $100,000 a través de comisionistas de bolsa y bancos. Algunos bancos digitales o plataformas de inversión pueden tener mínimos menores si ofrecen TES en fondos colectivos. Consulta con tu entidad para conocer su mínimo específico.
¿Qué pasa si necesito vender mi TES antes del vencimiento?: Puedes vender tu TES en el mercado secundario a través de tu comisionista de bolsa. El precio que recibirás dependerá de cómo han evolucionado las tasas de interés desde tu compra. Si las tasas subieron, el precio será inferior al que pagaste (pérdida). Si bajaron, el precio será superior (ganancia). La venta se liquida en T+2 (dos días hábiles). Esta es una ventaja sobre los CDT, que generalmente no permiten venta anticipada sin penalización. Debes pagar comisión de venta al comisionista (0.05% a 0.20%*).
¿Los TES están protegidos por FOGAFÍN como los CDT?: No. Los TES no están cubiertos por FOGAFÍN porque son títulos de deuda estatal, no depósitos bancarios. Sin embargo, el riesgo crediticio es aún menor porque están respaldados directamente por el Gobierno Nacional de Colombia. FOGAFÍN cubre CDT en bancos hasta $100,000,000 por depositante. Si buscas máxima protección, un CDT en banco con FOGAFÍN es más seguro que un TES, aunque con rentabilidad potencialmente mayor en TES. Para decisiones sobre inversión en renta fija, se recomienda consultar con los asesores de tu comisionista de bolsa o entidad financiera vigilada por la SFC.