¿Cuál es la rentabilidad actual de los TES en Colombia 2026?

Los TES ofrecen rendimientos entre 10% y 12% EA* según el plazo y tipo (BanRep, abril 2026). TES a 3 años rinden alrededor de 10.5% EA*, mientras que TES a 10 años alcanzan 11.5%-12% EA*. Los TES indexados a UVR ofrecen rendimiento real (por encima de inflación) entre 4%-6% EA*. Estas tasas varían diariamente según la oferta y demanda en el mercado secundario. Para verificar tasas exactas, consulta las plataformas de tu comisionista o el sitio de la BVC.

¿Cómo funciona exactamente la compra y venta de TES?

Compra: instrucciones a tu comisionista (cantidad, serie de TES, precio). El comisionista negocia en la BVC y te cobra una comisión (típicamente 0.5%-1% del valor transado). Recibes los TES en tu cuenta de depósito de valores. Venta: si necesitas dinero antes de vencer, ordenas vender. El precio depende de las tasas de mercado: si subieron desde tu compra, pierdes; si bajaron, ganas. Los intereses (cupones) se pagan semestralmente y se depositan en tu cuenta. Al vencimiento, recibes el capital invertido más el último cupón. Todo ocurre en T+0 (mismo día) en el mercado secundario colombiano.

¿Cuándo es el momento ideal para invertir en TES?

No existe 'momento perfecto', pero hay consideraciones: si crees que las tasas subirán (BanRep aumentará la Tasa de Política Monetaria), es mejor esperar porque los precios de TES bajarán. Si crees que bajarán, compra ahora. Para perfil conservador, la mejor estrategia es invertir gradualmente (cada mes una porción) durante los próximos 6-12 meses, independientemente del ciclo de tasas. Esto promedia el riesgo de tasa. Invierte cuando tengas dinero disponible que no necesites en 3+ años. La rentabilidad actual (10%-12% EA*) es atractiva históricamente, así que no esperes 'el fondo perfecto'.

¿TES o CDT? ¿Cuál es mejor para un conservador?

CDT: seguridad total (cubierto por Fogafín), rentabilidad 9%-11% EA*, sin riesgo de precio, ideal si necesitas dinero en 1-2 años. TES: rentabilidad 10%-12% EA*, riesgo de precio (pero bajo), liquidez en mercado, ideal si tienes 3+ años. Para conservador con horizonte largo: TES en 60%-70% de cartera, CDT en 30%-40%. Para conservador con dinero que usarás pronto: CDT o cuentas remuneradas. La decisión depende de cuándo necesites el dinero y si toleras fluctuaciones de precio.

Cómo invertir en TES: Títulos de Tesorería para perfil conservador 2026

Actualizado: 25 de abril de 2026

¿Qué son los TES y cómo funcionan en Colombia?

Los Títulos de Tesorería (TES) son bonos emitidos por el Ministerio de Hacienda colombiano que ofrecen rendimientos entre 10% y 12% EA* según el plazo y las condiciones de mercado (BanRep, abril 2026). Son instrumentos de renta fija de muy bajo riesgo porque están respaldados por la República de Colombia. Cuando inviertes en TES, le prestas dinero al Estado por un período determinado (pueden ser 1, 3, 5, 10 o 20 años) y recibes intereses periódicos además del capital al vencimiento. Para un perfil conservador, son la opción ideal porque el riesgo de impago es prácticamente nulo. Se negocian en el mercado secundario, lo que significa que puedes venderlos antes de que venza si necesitas el dinero, aunque el precio puede variar según las tasas del mercado. La mayoría de colombianos acceden a TES a través de fondos de inversión colectiva (FIC) especializados en renta fija, que te permiten invertir montos menores sin necesidad de millones de pesos.

Tipos de TES disponibles

En Colombia existen tres tipos principales: TES tasa fija (pagan un porcentaje establecido), TES indexados a UVR (se ajustan por inflación, ideales para protegerte contra la pérdida de poder adquisitivo) y TES tasa variable (vinculados a la DTF del Banco de la República). Para perfiles conservadores, los TES tasa fija son más predecibles porque sabes exactamente cuánto recibirás cada semestre.

Dónde comprar TES en Colombia

Puedes invertir en TES a través de tu comisionista de bolsa (instituciones vigiladas por la SFC), bancos comerciales con escritorio de renta fija, o fondos de inversión colectiva. Algunos bancos ofrecen inversiones mínimas desde $100,000 COP en FIC de TES, mientras que comprar TES directamente requiere mayor capital. La plataforma BVC (Bolsa de Valores de Colombia) es donde se negocian.

Ventajas y desventajas de los TES para inversores conservadores

Las ventajas son claras: rendimientos predecibles (sabes cuánto ganarás), riesgo muy bajo (el emisor es el Estado colombiano), liquidez en el mercado secundario (puedes vender antes de vencer), y protección contra inflación (especialmente con TES UVR). Los intereses están gravados con impuesto a la renta según tu declaración (entre 0% y 37% según tu ingreso anual, DIAN 2026), pero aún así el retorno neto sigue siendo atractivo comparado con CDT convencionales que ofrecen entre 9% y 11% EA*. Las desventajas incluyen que si vendes antes del vencimiento en un entorno de tasas al alza, pierdes dinero porque el precio de los TES baja. Además, aunque el riesgo soberano es bajo, existe riesgo de mercado. Para quien tiene horizonte de inversión de 3 años o más y quiere dormir tranquilo, los TES son ideales. El monto mínimo puede ser alto si compras directamente (típicamente $1 millón COP), pero los fondos de TES bajan esa barrera significativamente.

Comparación: TES vs CDT vs cuentas remuneradas

Un CDT te ofrece mayor seguridad (cubierto por Fogafín hasta $100 millones COP por depositante), pero tasas menores (9%-11% EA*). Las cuentas remuneradas de bancos digitales pueden pagar 12%-13% EA* pero con volatilidad de tasas. Los TES ofrecen un balance: 10%-12% EA*, riesgo soberano (muy bajo) y liquidez en mercado secundario. La elección depende de tu acceso (capital mínimo), horizonte temporal y tolerancia a fluctuaciones de precio.

Impuestos y rentabilidad neta de TES

Los intereses de TES están sujetos a impuesto a la renta ordinaria según tu tarifa marginal (DIAN, 2026). Si ganas $200 millones COP anuales, tu tarifa es ~37%; si ganas $50 millones, es ~19%. Esto significa que un rendimiento bruto de 11% EA* podría neto ser 7%-8% EA* después de impuestos. Aún así, supera la inflación proyectada (3%-4% para 2026 según BanRep).

Pasos prácticos para invertir en TES en 2026

Paso 1: Abre una cuenta de inversión con un comisionista de bolsa vigilado por la SFC o usa la plataforma de tu banco si tiene escritorio de renta fija. Necesitarás cédula, comprobante de domicilio y declaración de renta si inviertes montos altos. Paso 2: Decide si inviertes directamente (requiere mayor capital, típicamente $1 millón COP mínimo) o a través de un fondo de inversión colectiva especializado en TES (acceso desde $100,000-$500,000 COP según el fondo). Paso 3: Elige el tipo de TES según tu necesidad: tasa fija para predecibilidad, UVR para protección contra inflación. Paso 4: Establece tu horizonte temporal. Si necesitas el dinero en menos de 6 meses, evita TES porque la volatilidad de precio puede afectarte. Ideal 3 años o más. Paso 5: Revisa la comisión de tu comisionista o fondo (típicamente 0.5%-1.5% anual en fondos). Paso 6: Monitorea tu inversión semestralmente; no necesitas vigilancia diaria porque los TES son instrumentos de largo plazo. La mayoría de brokers y fondos ofrecen simuladores en línea para que veas exactamente cuánto ganarías.

Documentos que necesitas

Cédula de ciudadanía, comprobante de ingresos (últimas 2 liquidaciones de nómina o declaración de renta), comprobante de domicilio (servicios públicos, máximo 3 meses), y si inviertes más de $2 millones COP, es posible que pidan certificación bancaria de fondos. Algunos comisionistas también solicitan cuestionario de perfil de riesgo para verificar que TES sea apropiado para ti.

Montos mínimos y comisiones típicas

TES directos: mínimo $1-2 millones COP según el comisionista. FIC de TES: mínimo $100,000-$500,000 COP. Comisiones de fondos: 0.5%-1.5% EA* sobre el patrimonio administrado. Algunos bancos no cobran comisión si inviertes a través de su plataforma digital, pero ofrecen spreads (diferencia de compra-venta) más amplios.

Estrategias para perfil conservador en TES

Estrategia 1 — Escalera de TES: Compra TES con vencimientos escalonados (1 año, 3 años, 5 años) para que se vayan redimiendo progresivamente y reinviertas en nuevos TES. Esto reduce el riesgo de tasa porque no inviertes todo al mismo tiempo y obtienes flujo de caja periódico. Estrategia 2 — Mezcla TES tasa fija + UVR: Usa 70% en tasa fija para predecibilidad y 30% en UVR para cobertura contra inflación. Estrategia 3 — Fondo de TES + pequeño monto directo: Invierte en un FIC de TES diversificado (que gestione profesionalmente) como núcleo, y si tienes capital, añade algunos TES directos de largo plazo (10-20 años) para rendimiento superior. Estrategia 4 — Reinversión de cupones: Cuando recibas los intereses semestrales, reinviértelos en nuevos TES o en el mismo fondo para capitalización compuesta. Con un rendimiento de 11% EA* reinvertido, tu patrimonio se duplica en ~6.5 años. Evita gastar los cupones si tu objetivo es acumular.

Horizonte temporal recomendado

Para TES, lo ideal es horizonte de 3-20 años. Si necesitas el dinero antes de 1 año, evita TES porque la volatilidad de precio en corto plazo puede hacer que pierdas si las tasas suben. Un inversionista conservador debería pensar en TES como vehículo de ahorro para jubilación, educación de hijos o fondo de emergencia de largo plazo.

Riesgos que debes conocer

Riesgo de tasa: si vendes antes de vencer y las tasas suben, el precio baja. Riesgo de crédito: aunque bajo, existe posibilidad teórica de default del Estado. Riesgo de inflación: con TES tasa fija, si la inflación sube inesperadamente, tu rentabilidad real se reduce. Riesgo de liquidez: TES menos populares (como algunos de largo plazo) pueden tener spreads amplios de compra-venta. Mitiga estos riesgos comprando TES líquidos (los de 10 años son los más negociados) y manteniendo largo plazo.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la rentabilidad actual de los TES en Colombia 2026?: Los TES ofrecen rendimientos entre 10% y 12% EA* según el plazo y tipo (BanRep, abril 2026). TES a 3 años rinden alrededor de 10.5% EA*, mientras que TES a 10 años alcanzan 11.5%-12% EA*. Los TES indexados a UVR ofrecen rendimiento real (por encima de inflación) entre 4%-6% EA*. Estas tasas varían diariamente según la oferta y demanda en el mercado secundario. Para verificar tasas exactas, consulta las plataformas de tu comisionista o el sitio de la BVC.
¿Cómo funciona exactamente la compra y venta de TES?: Compra: instrucciones a tu comisionista (cantidad, serie de TES, precio). El comisionista negocia en la BVC y te cobra una comisión (típicamente 0.5%-1% del valor transado). Recibes los TES en tu cuenta de depósito de valores. Venta: si necesitas dinero antes de vencer, ordenas vender. El precio depende de las tasas de mercado: si subieron desde tu compra, pierdes; si bajaron, ganas. Los intereses (cupones) se pagan semestralmente y se depositan en tu cuenta. Al vencimiento, recibes el capital invertido más el último cupón. Todo ocurre en T+0 (mismo día) en el mercado secundario colombiano.
¿Cuándo es el momento ideal para invertir en TES?: No existe 'momento perfecto', pero hay consideraciones: si crees que las tasas subirán (BanRep aumentará la Tasa de Política Monetaria), es mejor esperar porque los precios de TES bajarán. Si crees que bajarán, compra ahora. Para perfil conservador, la mejor estrategia es invertir gradualmente (cada mes una porción) durante los próximos 6-12 meses, independientemente del ciclo de tasas. Esto promedia el riesgo de tasa. Invierte cuando tengas dinero disponible que no necesites en 3+ años. La rentabilidad actual (10%-12% EA*) es atractiva históricamente, así que no esperes 'el fondo perfecto'.
¿TES o CDT? ¿Cuál es mejor para un conservador?: CDT: seguridad total (cubierto por Fogafín), rentabilidad 9%-11% EA*, sin riesgo de precio, ideal si necesitas dinero en 1-2 años. TES: rentabilidad 10%-12% EA*, riesgo de precio (pero bajo), liquidez en mercado, ideal si tienes 3+ años. Para conservador con horizonte largo: TES en 60%-70% de cartera, CDT en 30%-40%. Para conservador con dinero que usarás pronto: CDT o cuentas remuneradas. La decisión depende de cuándo necesites el dinero y si toleras fluctuaciones de precio.