¿Qué diferencia hay entre un bono corporativo y un TES?

Un TES es un bono emitido por el Gobierno Nacional (BanRep lo supervisa), con riesgo de crédito casi nulo. Un bono corporativo es emitido por una empresa privada y su riesgo depende de la salud financiera de esa empresa. Los TES ofrecen 8%-10%* EA en 2026; bonos corporativos ofrecen 9%-14%* porque incluyen un sobreprecio (spread) por riesgo. Un inversor conservador típicamente elige TES; un moderado diversifica TES + bonos corporativos AA. Ambos se compran a través de comisionistas de bolsa autorizados por la SFC.

¿Cuál es el plazo mínimo de un bono corporativo?

No hay plazo mínimo por ley, pero en práctica los bonos corporativos en la BVC van de 1 a 30 años. Los más comunes son plazo 3-10 años. Un bono a 1 año ofrece 9%-10%*; uno a 10 años ofrece 11%-13%* porque el riesgo es mayor (más cosas pueden pasar en 10 años). Para un perfil conservador, lo típico es elegir 3-7 años, balanceando rendimiento y estabilidad.

¿Puedo perder todo mi dinero en un bono corporativo?

Solo si la empresa quiebra completamente. Si la empresa está en problemas pero sigue operando, el precio del bono cae (generas pérdida realizada si vendes), pero sigues recibiendo cupones (aunque quizá con retraso). Si la empresa entra en insolvencia legal, tu dinero se recupera parcialmente de la venta de activos (estás después de los acreedores bancarios en orden de pago). Por eso importa la calificación: un bono AAA raramente quiebra; uno B tiene riesgo real. Fogafín no cubre bonos corporativos; solo cubre depósitos en bancos.

¿Cómo se gravan impuestos los intereses del bono durante la tenencia?

Según DIAN, si mantienes el bono hasta vencimiento, los intereses recibidos (cupones) se cotizan como renta ordinaria: hasta 37% según tu renta total del año. Si vendes el bono antes del vencimiento y obtuviste ganancia por revalorización (porque bajaron las tasas de mercado), esa ganancia es renta extraordinaria: 35% fijo. Los fondos de inversión que invierten en bonos corporativos desglosan impuestos internamente y lo reportan en tu certificado de renta. Para orientación específica según tu situación, consulta con tu comisionista o un asesor fiscal autorizado por DIAN.

Cuánto rinden los bonos corporativos en Colombia 2026: rentabilidad según perfil

Actualizado: 25 de abril de 2026

¿Cuánto rinden los bonos corporativos en Colombia?

Los bonos corporativos en Colombia ofrecen rendimientos entre 9% y 14% EA (Banco de la República, abril 2026) según el plazo, la calificación de riesgo de la empresa emisora y las condiciones del mercado. Un bono corporativo es un préstamo que haces a una empresa: ella te promete pagarte intereses periódicos (cupones) y devolverte tu plata al vencimiento. Para un perfil conservador, los bonos de empresas con calificación AAA o AA tienden a ofrecer menores rendimientos (9%-11%*) pero con menor riesgo de no pago, mientras que bonos de empresas con calificación BBB o inferior pueden alcanzar 12%-14%* pero con volatilidad mayor. La Superintendencia Financiera (SFC) supervisa que estos bonos se comercialicen en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), lo que garantiza transparencia en los precios.

Estructura de rendimiento de un bono corporativo

Un bono corporativo funciona así: la empresa pide plata en el mercado y tú compras ese bono por ejemplo a $1.000.000. Cada trimestre o semestre recibes un cupón (interés) del 10%* anual, es decir, $25.000 cada tres meses. Al final del plazo (2, 5, 10 años), te devuelven el millón. El rendimiento que ves (9%-14%*) incluye el cupón más la ganancia o pérdida si el precio de compra fue diferente al valor nominal. Por eso los bonos con mayor plazo suelen ofrecer tasas más altas: compensan el riesgo de que pasen muchas cosas en los próximos años.

Diferencia entre bonos de empresas sólidas y de mayor riesgo

Las calificadoras de riesgo (como Moody's o Standard & Poor's) evalúan si la empresa puede pagar. Si una empresa tiene calificación AAA, los inversores confían, así que se conforman con rendimientos de 9%-10%*. Si la calificación es BB o B, la empresa debe ofrecer 13%-14%* para atraer inversores que acepten más riesgo. Para un perfil conservador, lo recomendable es buscar bonos con calificación AA o AAA en plazo de 3 a 5 años, que ofertan 10%-12%* con volatilidad controlada.

Cómo comprar bonos corporativos en Colombia

Para comprar bonos corporativos debes abrir una cuenta con un comisionista de bolsa (persona jurídica autorizada por la SFC). Ejemplos: sociedades comisionistas, bancos con divisiones de bolsa, o fondos de inversión que incluyan bonos corporativos. A través de su plataforma ves bonos disponibles con su tasa*, plazo y calificación. El comisionista cobra comisión (varía de 0,1% a 0,5%* del monto). El dinero se liquida en T+2 (dos días hábiles después). Si quieres vender antes del vencimiento, lo haces en el mercado secundario; el precio fluctúa según la tasa de mercado del momento.

Rentabilidad de bonos corporativos según perfil de riesgo 2026

La rentabilidad depende directamente de cuánto riesgo aceptes. Un inversor conservador típicamente busca bonos de 3 a 7 años de plazo con calificación AA o AAA, que hoy ofrecen entre 9,5% y 11,5%* EA. Un inversor moderado puede incluir bonos con calificación A (11%-12,5%*) de empresas grandes pero con más presión competitiva. Un inversor agresivo apuesta a bonos especulativos (calificación BB-B) que ofrecen 13%-14%* pero enfrentan volatilidad y riesgo de incumplimiento. Según BanRep, el diferencial de tasas entre un bono AAA y uno BB se ha mantenido en 350-500 puntos base durante 2026. Para dimensionar: si inviertes $10 millones en un bono corporativo AAA de 5 años al 10%* anual, recibes $1 millón bruto en intereses cada año; después de impuestos (hasta 35% en ganancias extraordinarias según DIAN), quedan $650.000 netos.

Bonos corporativos vs. CDT: qué elige cada perfil

Un CDT en banco ofrece 10%-12%* asegurado, pero está cubierto por Fogafín hasta $100 millones. Un bono corporativo ofrece 9%-14%* según riesgo, sin cobertura Fogafín. El conservador típicamente elige CDT por seguridad garantizada. El moderado diversifica: 60% CDT + 40% bonos AA para captar algo más de rendimiento. El agresivo prefiere bonos porque tasa más alta y potencial ganancia por revalorización si las calificaciones mejoran. La diferencia fiscal: CDT paga impuestos ordinarios (hasta 37%), bonos corporativos generan ganancias extraordinarias (hasta 35%) si los vendes antes del vencimiento.

Impacto de la tasa del Banco Central en rentabilidad de bonos

BanRep fija una tasa de política monetaria (TPC). Si sube la TPC, los bonos nuevos ofrecen tasas más altas para competir, pero los bonos viejos bajan de precio (porque sus cupones se ven menos atractivos). En 2026, BanRep ha mantenido la TPC entre 6,5% y 7,5%, lo que explica que los bonos corporativos ofrezcan 9%-14%*: agregan un "spread" (diferencial) entre 200-700 pb sobre la tasa de referencia según riesgo crediticio. Un bono corporativo que compraste hace un año podría valer 5%-10% menos hoy si las tasas subieron; esa es la volatilidad que asumen los inversores.

Riesgos e impuestos de invertir en bonos corporativos

El riesgo principal es el riesgo de crédito: que la empresa emisora incumpla y no pueda pagar cupones o capital. Las grandes empresas (Éxito, Ecopetrol, Bancolombia) tienen riesgo bajo porque cotizan en bolsa y son monitoreadas. Las medianas o de sectores volátiles (retail, construcción) tienen riesgo mayor. Otro riesgo es el de mercado: si vendes antes del vencimiento y las tasas han subido, pierdes porque el precio del bono baja. El riesgo de inflación también afecta: si compraste un bono a 10%* fijo y la inflación sube a 8%, tu ganancia real es solo 2%. Según DIAN, las ganancias por venta de bonos antes del vencimiento son gravadas como renta extraordinaria hasta 35%; si los mantienes hasta el vencimiento, los intereses son gravados como renta ordinaria hasta 37% según tu obligación tributaria. Para decisiones sobre bonos corporativos, retornos esperados y estrategias fiscales, se recomienda consultar con los asesores de tu comisionista de bolsa o entidad financiera vigilada por la SFC, quienes pueden orientarte dentro del marco normativo vigente.

Cómo protegerte del riesgo crediticio

Revisa siempre la calificación de la empresa (en sitios como BVC o reportes de calificadoras). Compra solo bonos con calificación AA o superior si eres conservador. Diversifica: no pongas todo en un solo bono; reparte entre 3-5 bonos de empresas y sectores diferentes. Lee el prospecto: entiende qué hace la empresa, cómo está financiada, y si hay cláusulas de vencimiento anticipado o cambios en tasas.

Simulación: inversión de $5 millones en bono corporativo

Inviertes $5 millones en un bono corporativo de empresa calificada AA con cupón 11%* anual, plazo 5 años. Cupón anual bruto: $550.000. Por 5 años: $2.750.000 + retorno del capital. Impuestos (37% ordinarios): $203.500 por año. Ganancia neta anual: $346.500. Si vendes el bono en año 3 a precio más alto (porque tasas bajaron), tienes ganancia extraordinaria sobre esa diferencia, gravada al 35% separadamente. Si lo mantienes hasta vencimiento, paga impuestos ordinarios sobre los intereses recibidos año a año.

Preguntas frecuentes

¿Qué diferencia hay entre un bono corporativo y un TES?: Un TES es un bono emitido por el Gobierno Nacional (BanRep lo supervisa), con riesgo de crédito casi nulo. Un bono corporativo es emitido por una empresa privada y su riesgo depende de la salud financiera de esa empresa. Los TES ofrecen 8%-10%* EA en 2026; bonos corporativos ofrecen 9%-14%* porque incluyen un sobreprecio (spread) por riesgo. Un inversor conservador típicamente elige TES; un moderado diversifica TES + bonos corporativos AA. Ambos se compran a través de comisionistas de bolsa autorizados por la SFC.
¿Cuál es el plazo mínimo de un bono corporativo?: No hay plazo mínimo por ley, pero en práctica los bonos corporativos en la BVC van de 1 a 30 años. Los más comunes son plazo 3-10 años. Un bono a 1 año ofrece 9%-10%*; uno a 10 años ofrece 11%-13%* porque el riesgo es mayor (más cosas pueden pasar en 10 años). Para un perfil conservador, lo típico es elegir 3-7 años, balanceando rendimiento y estabilidad.
¿Puedo perder todo mi dinero en un bono corporativo?: Solo si la empresa quiebra completamente. Si la empresa está en problemas pero sigue operando, el precio del bono cae (generas pérdida realizada si vendes), pero sigues recibiendo cupones (aunque quizá con retraso). Si la empresa entra en insolvencia legal, tu dinero se recupera parcialmente de la venta de activos (estás después de los acreedores bancarios en orden de pago). Por eso importa la calificación: un bono AAA raramente quiebra; uno B tiene riesgo real. Fogafín no cubre bonos corporativos; solo cubre depósitos en bancos.
¿Cómo se gravan impuestos los intereses del bono durante la tenencia?: Según DIAN, si mantienes el bono hasta vencimiento, los intereses recibidos (cupones) se cotizan como renta ordinaria: hasta 37% según tu renta total del año. Si vendes el bono antes del vencimiento y obtuviste ganancia por revalorización (porque bajaron las tasas de mercado), esa ganancia es renta extraordinaria: 35% fijo. Los fondos de inversión que invierten en bonos corporativos desglosan impuestos internamente y lo reportan en tu certificado de renta. Para orientación específica según tu situación, consulta con tu comisionista o un asesor fiscal autorizado por DIAN.