¿Cuál es la tasa actual de los TES en Colombia?

Según el Banco de la República (abril 2026), los TES en pesos (TES-P) rinden entre 9% y 11% EA efectivo anual según plazo. TES a 2 años cotizan alrededor del 9%, TES a 10 años alrededor del 10%, y TES a 20 años alrededor del 11%. Los TES-UVR (indexados a inflación) ofrecen entre 4% y 6% EA más ajuste por IPC mensual. Las tasas fluctúan diariamente según condiciones de mercado e intervenciones del Banco de la República. Verifica tasas exactas consultando directamente con tu banco o comisionista de bolsa.

¿Necesito mucho dinero para comprar TES?

No. El monto mínimo para invertir en TES es generalmente $100.000 a $500.000 según el banco o comisionista. Muchas plataformas digitales permiten desde $100.000. Es una barrera menor comparada con años atrás. Puedes empezar con un monto pequeño, ganar experiencia, y aumentar conforme te sientas cómodo. No hay restricción legal de máximo, así que inversionistas grandes pueden colocar millones.

¿Los TES son seguros? ¿Qué pasa si el Gobierno no paga?

Los TES tienen riesgo de crédito soberano muy bajo porque están respaldados por ingresos tributarios del Estado colombiano y reconocimiento internacional (grado de inversión de Fitch, Moody's, S&P). La probabilidad de impago es extremadamente baja en el horizonte de 2-20 años. Históricamente, Colombia ha honrado sus obligaciones de deuda pública. Si el Estado incumple, sí perderías, pero eso requeriría crisis fiscal grave. Para comparación, TES son más seguros que CDT en bancos pequeños (aunque CDT tienen FOGAFÍN). Inversionistas conservadores los consideran una inversión base segura en renta fija.

Cuánto rinde TES 2025: rendimientos según plazo y perfil

Actualizado: 26 de abril de 2026

¿Cuánto rinden los TES en Colombia 2025?

Los Títulos de Tesorería (TES) emitidos por el Gobierno Nacional ofrecen rendimientos entre 9% y 11% EA* (efectivo anual) según el plazo, según datos del Banco de la República a abril de 2026. Los TES son instrumentos de renta fija que representan una deuda del Gobierno con el inversionista, y sus rendimientos varían principalmente por el plazo (corto, mediano o largo plazo) y las condiciones macroeconómicas. Para inversionistas con perfil conservador, los TES son especialmente atractivos porque ofrecen rentabilidad superior a CDT tradicionales, con riesgo bajo asociado al respaldo del Estado colombiano. El Banco de la República es el agente colocador oficial y garantiza la seguridad de estos títulos. Los rendimientos fluctúan diariamente en el mercado secundario de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), lo que significa que si compras TES después de su emisión inicial, el precio puede variar. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado y decisiones de política monetaria. Verifica directamente con tu comisionista de bolsa o banco.

Tipos de TES y sus rendimientos

Existen dos tipos principales: TES en pesos (TES-P) y TES en UVR (Unidad de Valor Real). Los TES-P ofrecen tasas fijas y son ideales para perfiles conservadores; actualmente cotizan entre 9% y 11% EA dependiendo del plazo (2, 5, 10 o 20 años). Los TES-UVR están indexados a inflación, lo que significa que el valor del principal se ajusta mensualmente según el IPC, protegiendo tu poder adquisitivo pero con menor tasa base (típicamente 4% a 6% EA). Ambos son emitidos por el Ministerio de Hacienda y colocados por el Banco de la República a través de subastas públicas.

Por qué los TES funcionan para inversores conservadores

Los TES son considerados la inversión más segura en renta fija colombiana porque están respaldados por la capacidad de endeudamiento del Gobierno Nacional. Su calificación crediticia (grado de inversión según Fitch y Moody's) les otorga menor riesgo que bonos corporativos. Los rendimientos actuales (9%-11% EA) superan significativamente los de CDT en bancos comerciales (7%-9% EA) con riesgo comparable. Además, puedes acceder a ellos con montos bajos (desde $100.000) a través de plataformas de inversión digital o bancos tradicionales, y el mercado secundario te permite vender antes del vencimiento si necesitas liquidez.

Cómo comprar TES: pasos prácticos para principiantes

Comprar TES en Colombia es más simple de lo que parece. El primer paso es abrir una cuenta de inversión en un banco, comisionista de bolsa o plataforma digital autorizada por la Superintendencia Financiera (SFC). Instituciones como XTB Colombia, Bolsa Fácil, o bancos tradicionales como Bancolombia y Davivienda ofrecen acceso directo. Una vez abres la cuenta, debes transferir dinero y luego seleccionar el TES que deseas comprar (indicando el plazo: 2, 5, 10 o 20 años). Hay dos vías: (1) comprar en emisiones primarias (directamente en las subastas del Banco de la República, generalmente los martes), donde obtienes la tasa exacta de la subasta, o (2) comprar en el mercado secundario a través de la BVC, donde el precio fluctúa diariamente. Para principiantes, la recomendación es comprar en primaria porque es más sencillo y obtienes tasa fija. El dinero se invierte por el plazo completo (2, 5, 10 o 20 años según el TES elegido), y al vencimiento recibes el capital invertido más los intereses acumulados. Si necesitas dinero antes, puedes vender en mercado secundario, pero el precio dependerá de las tasas de mercado al momento de venta.

Costos y comisiones al invertir en TES

La mayoría de bancos y comisionistas cobran comisiones entre 0,2% y 0,5% sobre el valor invertido. Algunas plataformas digitales ofrecen comisión cero en compra de TES-P. No hay comisión del Banco de la República. En el mercado secundario, además de la comisión del intermediario, existe un "spread" (diferencia entre precio de compra y venta) que varía según la liquidez del título. Para inversionistas nuevos, conviene empezar con montos pequeños ($500.000 a $1.000.000) en emisión primaria para minimizar costos.

Impuestos y rentabilidad neta en TES

Los intereses de TES están sujetos a impuesto de renta según tu categoría tributaria. Si eres persona natural, pagas el impuesto marginal de tu declaración anual (pueden ser entre 19% y 39% según tu renta). Si eres persona jurídica, el impuesto es más complejo. El Impuesto al Valor Agregado (IVA) sobre comisiones también aplica. Por ejemplo, si obtienes $100.000 en intereses y tu tasa marginal es 19%, pagarás aproximadamente $19.000 en impuestos, dejando una rentabilidad neta de $81.000. Simula siempre considerando impuestos para comparar realmente contra alternativas como CDT con retención en la fuente.

TES vs. CDT: comparativa para decidir dónde invertir

La decisión entre TES y CDT depende de tu horizonte temporal y necesidad de liquidez. Los CDT ofrecen tasas nominales entre 7% y 9% EA* según el banco y plazo (3, 6, 12 meses típicamente), con retención en la fuente de 4% sobre los intereses. Los TES ofrecen 9%-11% EA sin retención en la fuente (pagas impuesto de renta en tu declaración), plazos más largos (2 a 20 años) y mercado secundario donde puedes vender antes del vencimiento. Para perfil conservador: si necesitas dinero en menos de 12 meses, CDT es más práctico. Si puedes dejar el dinero 2+ años, TES son superior por mayor rentabilidad real. TES requieren cuenta de inversión (paso adicional), mientras CDT se abren en cualquier banco. CDT tienen FOGAFÍN (protección de depósitos hasta $5 millones por acreedor), pero TES también están protegidos por ser deuda estatal. La liquidez en mercado secundario de TES es alta (BVC es mercado profundo), así que vender antes del vencimiento es factible sin pérdida significativa si las tasas no suben drásticamente. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con tu banco.

Cuándo elegir TES sobre CDT

Elige TES si: (1) tienes horizonte de inversión de 2+ años, (2) buscas rentabilidad más alta sin retención en la fuente, (3) valoras flexibilidad de vender en mercado secundario, (4) esperas que las tasas de interés bajen en el futuro (TES ganan valor en mercado secundario). Elige CDT si: (1) necesitas dinero en menos de 12 meses, (2) prefieres simpleza (abrir en banco sin conocer bolsa), (3) quieres garantía FOGAFÍN explícita, (4) tu banco ofrece tasa competitiva cercana a TES.

Riesgos de invertir en TES: qué debes conocer

Aunque los TES son activos seguros, tienen riesgos específicos. El principal es riesgo de tasa: si las tasas de interés del mercado suben después de que compres, el precio de tu TES en el mercado secundario baja. Por ejemplo, si compras un TES al 10% y luego las tasas suben al 12%, tu TES cotiza por debajo del valor nominal, y si lo vendes antes del vencimiento, pierdes dinero. Inversamente, si las tasas bajan, ganas. Hay también riesgo de crédito soberano (muy bajo en Colombia, pero existe si el Gobierno enfrenta crisis fiscal), riesgo de inflación (especialmente relevante si compras TES-P con tasa fija mientras inflación sube), y riesgo de liquidez en mercado secundario (aunque bajo para TES más negociados). Para minimizar riesgos: (1) mantén TES hasta vencimiento si no puedes tolerar volatilidad de precios, (2) diversifica entre plazos (no inviertas todo en TES 20 años), (3) monitorea decisiones de Banco de la República sobre tasas directoras. Los inversionistas conservadores que compran en primaria y mantienen hasta vencimiento enfrentan riesgo mínimo.

Riesgo de tasa de interés explicado simple

Imagina que compras un TES a 2 años al 10% EA. Si un mes después el Banco de la República sube sus tasas y nuevos TES se emiten al 12%, tu título (con 10%) ahora vale menos en el mercado porque los compradores prefieren el nuevo al 12%. Si necesitas vender, perderás valor. Pero si esperas 2 años, recibes tu 10% garantizado. Este riesgo no aplica si compras y mantienes hasta vencimiento.

Riesgo de inflación en TES pesos

Los TES-P tienen tasa fija (ej. 10%). Si la inflación real sube a 8%, tu rentabilidad real baja a 2%. Esto erosiona tu poder adquisitivo. Los TES-UVR protegen contra este riesgo porque se ajustan por IPC, pero con tasa base más baja. Evalúa expectativas de inflación antes de elegir TES-P o TES-UVR.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la tasa actual de los TES en Colombia?: Según el Banco de la República (abril 2026), los TES en pesos (TES-P) rinden entre 9% y 11% EA efectivo anual según plazo. TES a 2 años cotizan alrededor del 9%, TES a 10 años alrededor del 10%, y TES a 20 años alrededor del 11%. Los TES-UVR (indexados a inflación) ofrecen entre 4% y 6% EA más ajuste por IPC mensual. Las tasas fluctúan diariamente según condiciones de mercado e intervenciones del Banco de la República. Verifica tasas exactas consultando directamente con tu banco o comisionista de bolsa.
¿Necesito mucho dinero para comprar TES?: No. El monto mínimo para invertir en TES es generalmente $100.000 a $500.000 según el banco o comisionista. Muchas plataformas digitales permiten desde $100.000. Es una barrera menor comparada con años atrás. Puedes empezar con un monto pequeño, ganar experiencia, y aumentar conforme te sientas cómodo. No hay restricción legal de máximo, así que inversionistas grandes pueden colocar millones.
¿Los TES son seguros? ¿Qué pasa si el Gobierno no paga?: Los TES tienen riesgo de crédito soberano muy bajo porque están respaldados por ingresos tributarios del Estado colombiano y reconocimiento internacional (grado de inversión de Fitch, Moody's, S&P). La probabilidad de impago es extremadamente baja en el horizonte de 2-20 años. Históricamente, Colombia ha honrado sus obligaciones de deuda pública. Si el Estado incumple, sí perderías, pero eso requeriría crisis fiscal grave. Para comparación, TES son más seguros que CDT en bancos pequeños (aunque CDT tienen FOGAFÍN). Inversionistas conservadores los consideran una inversión base segura en renta fija.