¿Cuál es la tasa de rendimiento actual de TES en abril 2026?

Los TES rendían entre 9.5% y 11% EA en 2025 según plazo y condiciones de mercado (BanRep). En abril 2026, las tasas pueden haber variado según decisiones de política monetaria del Banco de la República. Consulta directamente con tu comisionista de bolsa o el sitio de BanRep para tasas vigentes del día. La tasa exacta depende de la serie específica de TES (2, 5, 10, 20 años) y si es Tasa Fija o UVR.

¿Qué diferencia hay entre TES y CDT para un inversor moderado?

CDT: banco te presta dinero, 8-9.5% EA*, liquidez garantizada, precio fijo. TES: prestas al Gobierno, 9.5-11% EA*, liquidez mediante bolsa (precio fluctúa), seguridad crediticia máxima. Para moderado con >$5M y plazo >2 años, TES suelen ofrecer mejor rendimiento. Para montos <$2M o plazo corto, CDT es más práctico. Ambos son bajo riesgo y seguros.

¿Cómo se calcula el rendimiento neto de TES después de impuestos?

El rendimiento bruto de TES está sujeto a retención en la fuente del 19% para personas naturales colombianas. Si un TES paga 10% EA bruto, tu rendimiento neto es aproximadamente 8.1% EA (10% menos 19% de retención). La ganancia o pérdida en venta de TES en mercado secundario también tributa como renta. Solicita a tu comisionista la proyección de flujos netos con retención incluida antes de invertir.

¿Puedo vender TES antes del vencimiento sin perder dinero?

Sí, puedes vender TES en mercado secundario antes del vencimiento, pero el precio depende de cambios en tasas de interés. Si tasas suben después de comprar, el precio baja (pierdes). Si tasas bajan, ganas. Además pagas comisión de venta (0.1-0.5%). Estrategia recomendada para moderado: compra TES planeando mantener hasta vencimiento para evitar volatilidad y recuperar capital íntegramente con rendimiento pactado.

¿Cuánto rinde TES en 2025? Rentabilidad y tasas para invertidores moderados

Q: ¿Cómo se calcula el rendimiento neto de TES después de impuestos?

El rendimiento bruto de TES está sujeto a retención en la fuente del 19% para personas naturales colombianas. Si un TES paga 10% EA bruto, tu rendimiento neto es aproximadamente 8.1% EA (10% menos 19% de retención). La ganancia o pérdida en venta de TES en mercado secundario también tributa como renta. Solicita a tu comisionista la proyección de flujos netos con retención incluida antes de invertir.

Q: ¿Puedo vender TES antes del vencimiento sin perder dinero?

Sí, puedes vender TES en mercado secundario antes del vencimiento, pero el precio depende de cambios en tasas de interés. Si tasas suben después de comprar, el precio baja (pierdes). Si tasas bajan, ganas. Además pagas comisión de venta (0.1-0.5%). Estrategia recomendada para moderado: compra TES planeando mantener hasta vencimiento para evitar volatilidad y recuperar capital íntegramente con rendimiento pactado.

Actualizado: 26 de abril de 2026

¿Cuánto rinden los TES en 2025?

Los Títulos de Tesorería (TES) ofrecen rentabilidades entre 9.5% y 11% EA (Tasa Efectiva Anual) en 2025, dependiendo del plazo de vencimiento y las condiciones de mercado según BanRep. Los TES son bonos emitidos por el Gobierno Nacional y son considerados inversiones de bajo riesgo, ideales para perfiles moderados que buscan rentabilidad con seguridad. El rendimiento varía según el tipo de TES: TES Tasa Fija (con tasa definida) y TES UVR (indexado a inflación). Para un inversor moderado, los TES representan un equilibrio entre seguridad y retorno, permitiendo diversificar más allá de CDTs sin exponerse a volatilidad de mercados accionarios. Los plazos más cortos (2-3 años) ofrecen tasas menores, mientras que plazos más largos (10-20 años) pueden ofrecer mayores rendimientos pero con mayor sensibilidad a cambios de política monetaria.

Tasas TES por plazo (referencia 2025)

Las tasas varían según el tiempo hasta vencimiento. TES a 2 años rendían alrededor del 9.5-10% EA*, mientras que TES a 10 años se ubicaban cerca del 10.5-11% EA*. Los TES UVR, vinculados a la inflación, ofrecen menor tasa nominal pero protegen el poder de compra. BanRep publica diariamente los rendimientos de referencia en el mercado secundario, permitiendo comparar opciones.

¿Por qué varían los rendimientos?

El rendimiento de los TES fluctúa con las decisiones de política monetaria del Banco de la República y las expectativas de inflación. Cuando BanRep sube la tasa de intervención (TPM), tienden a subir los rendimientos de TES nuevos. La demanda de inversores internacionales también influye: mayor demanda baja rendimientos (precio sube), menor demanda los eleva. El riesgo crediticio soberano de Colombia (calificación de bonos) afecta el spread o diferencial que demandan los inversores.

Cómo funcionan los TES para inversores moderados

Un inversor moderado compra TES en el mercado primario (en subastas del Gobierno) o secundario (a través de su comisionista de bolsa) buscando flujo de ingresos predecible. Los TES pagan cupones (intereses) cada 3 o 6 meses según la serie, y devuelven el capital al vencimiento. No hay comisión de compra en subastas primarias, pero sí en el mercado secundario (típicamente 0.1-0.5% del valor transado). A diferencia de un CDT que es cuenta corriente pasiva, los TES son activos negociables: puedes vender antes del vencimiento ganando o perdiendo según cambios en tasas de mercado. Para perfil moderado, la estrategia típica es comprar y mantener hasta vencimiento, evitando especulación. Los TES están cubiertos por garantía de la Nación (máxima seguridad crediticia), a diferencia de bonos corporativos que dependen de la salud financiera de una empresa. La rentabilidad real (descontada inflación) en 2025 se ubicaba entre 3-5% según proyecciones de inflación de DANE cercanas al 3-4% anual.

Cupones y pagos: qué esperar

Los TES Tasa Fija pagan cupones semestrales o trimestrales. Un TES de $1.000.000 a 10% EA paga aproximadamente $50.000 cada 6 meses (interés simple del período). Al vencimiento recuperas tu capital. Los TES UVR pagan cupones ligados a inflación: si la UVR (Unidad de Valor Real) sube, el cupón nominal sube también. BanRep publica el calendario de pagos para cada serie de TES vigentes.

Riesgo de tasa: compra y venta antes de vencimiento

Si vende un TES antes de vencimiento en mercado secundario, el precio depende de cómo cambiaron las tasas. Si tasas suben después de tu compra, el precio del TES baja (mayor rendimiento necesario para nuevos compradores). Si tasas bajan, el precio sube. Para inversor moderado que busca estabilidad, esta volatilidad se evita manteniendo hasta vencimiento. Sin embargo, si necesita liquidez antes, debe estar preparado para esta variación de precio.

TES vs CDT vs Fondos de Renta Fija: comparativa para moderados

Un inversor moderado colombiano elige entre TES, CDT y FIC renta fija según su horizonte y necesidad de liquidez. Los CDTs ofrecen menor rendimiento (8-9.5% EA en 2025)* pero mayor liquidez y certeza de precio (siempre recuperas capital + interés pactado). Los TES ofrecen 9.5-11% EA*, volatilidad de precio en mercado secundario pero máxima seguridad crediticia y liquidez mediante broker. Los Fondos de Inversión Colectiva (FIC) renta fija ofrecen rendimientos similares a TES (9-11% EA)* pero con diversificación en bonos públicos y privados, riesgo algo mayor que TES puro pero profesionalmente gestionados. Para moderado con capital >$5.000.000 e horizonte >2 años, TES suelen ser preferibles por seguridad y costo cero. Para capital menor o plazo corto, CDT es más simple. FIC renta fija es alternativa si prefiere gestión profesional pasiva de su dinero. Ninguno de estos instrumentos genera volatilidad extrema como acciones; la diferencia está en rendimiento y liquidez.

Rendimiento esperado: comparación clara

CDT: 8-9.5% EA*, liquidez garantizada, comisión 0%. TES: 9.5-11% EA*, liquidez en mercado (0.1-0.5% comisión venta), precio fluctúa. FIC renta fija: 9-11% EA*, liquidez diaria, gestión profesional, comisión 0.5-1% anual. Todos son bajos riesgo para perfil moderado; la elección depende de capital mínimo, plazo e interés en rentabilidad adicional vs simpleza.

Impuestos: retención en la fuente

Los intereses de TES están sujetos a retención en la fuente del 19% para personas naturales residentes en Colombia (impuesto sobre la renta de inversiones). Un cupón de TES de $100.000 genera retención de $19.000; recibes neto $81.000. La ganancia o pérdida en venta (cambio de precio) también está sujeta a impuesto de renta. Los fondos de inversión colectiva retienen según su reglamento interno, típicamente 19% también. Esto reduce la rentabilidad neta visible.

Cómo comprar TES: pasos prácticos para colombianos

Para comprar TES necesitas acceso a un mercado de valores: abre una cuenta de inversión en una comisionista de bolsa (BVC como intermediario), entidad financiera con operaciones en renta fija, o plataforma digital autorizada por la SFC. Los pasos típicos: (1) Abre cuenta inversión con identificación y fondos mínimos ($500.000-$1.000.000 típicamente). (2) Consulta oferta de TES vigentes en el mercado primario o secundario a través de tu comisionista. (3) Ordena compra especificando serie TES, cantidad y precio máximo (compra en mercado secundario). (4) Liquida la operación: dinero se debita de tu cuenta, TES se acredita en custodia. (5) Recibe cupones automáticamente cada semestre. Alternativa más simple: plataformas digitales de inversión (algunas fintechs autorizadas por SFC) ofrecen acceso a TES con montos mínimos menores y interfaz móvil. Verifica que tu entidad esté regulada por SFC y afiliada a Depósito Central de Valores (DCV) para garantía de seguridad. No existe inversión en TES 'sin comisión'; en mercado secundario pagas spread (diferencia compra-venta) del corredor aunque nominalmente diga '0% comisión'.

Documentos y requisitos mínimos

Necesitas cédula o pasaporte vigente, demostración de origen de fondos (últimos 3 extractos), perfil de inversor completado (cuestionario de riesgo), y firma de contrato de cuenta inversión. Algunas entidades solicitan certificado de ingresos o último año fiscal (Renta). Proceso típico toma 3-5 días hábiles si es en línea.

Montos mínimos y máximos

El Gobierno Nacional vende TES en denominaciones de $1.000.000 (un millón de pesos). Algunas comisionistas ofrecen fondos colectivos de TES con entrada mínima $100.000 si prefieres menor capital inicial. No hay máximo legal; depende de tu capacidad de inversión. Para moderado, recomendación típica es invertir entre $2-10.000.000 en TES como parte diversificada de portafolio.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la tasa de rendimiento actual de TES en abril 2026?: Los TES rendían entre 9.5% y 11% EA en 2025 según plazo y condiciones de mercado (BanRep). En abril 2026, las tasas pueden haber variado según decisiones de política monetaria del Banco de la República. Consulta directamente con tu comisionista de bolsa o el sitio de BanRep para tasas vigentes del día. La tasa exacta depende de la serie específica de TES (2, 5, 10, 20 años) y si es Tasa Fija o UVR.
¿Qué diferencia hay entre TES y CDT para un inversor moderado?: CDT: banco te presta dinero, 8-9.5% EA*, liquidez garantizada, precio fijo. TES: prestas al Gobierno, 9.5-11% EA*, liquidez mediante bolsa (precio fluctúa), seguridad crediticia máxima. Para moderado con >$5M y plazo >2 años, TES suelen ofrecer mejor rendimiento. Para montos <$2M o plazo corto, CDT es más práctico. Ambos son bajo riesgo y seguros.
¿Cómo se calcula el rendimiento neto de TES después de impuestos?: El rendimiento bruto de TES está sujeto a retención en la fuente del 19% para personas naturales colombianas. Si un TES paga 10% EA bruto, tu rendimiento neto es aproximadamente 8.1% EA (10% menos 19% de retención). La ganancia o pérdida en venta de TES en mercado secundario también tributa como renta. Solicita a tu comisionista la proyección de flujos netos con retención incluida antes de invertir.
¿Puedo vender TES antes del vencimiento sin perder dinero?: Sí, puedes vender TES en mercado secundario antes del vencimiento, pero el precio depende de cambios en tasas de interés. Si tasas suben después de comprar, el precio baja (pierdes). Si tasas bajan, ganas. Además pagas comisión de venta (0.1-0.5%). Estrategia recomendada para moderado: compra TES planeando mantener hasta vencimiento para evitar volatilidad y recuperar capital íntegramente con rendimiento pactado.