¿Cuál es la diferencia entre invertir en TES y en un CDT para perfil moderado?

Un TES rinde entre 10% y 11%* EA mientras que un CDT rinde entre 8% y 9.5%*. El TES ofrece mayor rendimiento, pero tiene riesgo de mercado: si lo vendes antes del vencimiento, el precio puede bajar. Un CDT es más seguro y líquido, pero rinde menos. Para perfil moderado, TES a plazo medio (3-5 años) ofrecen buen balance: rendimiento superior con volatilidad controlada (BanRep, 2026).

¿Qué pasa si necesito vender mi TES antes del vencimiento?

Puedes venderlo en el mercado secundario a través de una comisionista de bolsa. El precio depende de cómo han evolucionado las tasas: si subieron, el precio baja (porque títulos nuevos rinden más); si bajaron, el precio sube. Pagas comisión de 0.2% a 0.5%* al vender. Si lo mantienes hasta vencimiento, recuperas el 100% sin importar fluctuaciones de precio (Bolsa de Valores de Colombia).

¿Cuál es el mínimo para invertir en TES en 2026?

En mercado primario, el mínimo varía por banco: entre COP $500.000 y COP $5.000.000. En mercado secundario, depende de la comisionista, pero generalmente puedes comprar desde COP $1.000.000. Algunos bancos digitales están bajando estos mínimos. Consulta directamente con tu entidad para confirmar (SFC - regulador de comisionistas).

¿Cómo sé qué plazo de TES elegir si tengo perfil moderado?

Para moderado, recomendación típica es: TES a 3-5 años ofrecen equilibrio (rendimiento ~10% sin demasiada volatilidad). TES a 2 años son más seguros pero rinden menos (~9.8%*). TES a 10 años rinden más (~10.8%*) pero son más volátiles. Elige según tu horizonte: si necesitas dinero en 3 años, compra TES a 3 años. Si puedes esperar 10, aprovecha mayor rendimiento (Banco de la República).

¿Cuánto rinden los TES en 2026? Rentabilidad para perfil moderado

Actualizado: 26 de abril de 2026

¿Cuánto rinden los TES en 2026?

Los Títulos de Tesorería (TES) en Colombia están ofreciendo rendimientos entre 9% y 11% EA (Efectivo Anual) en 2026, según datos del Banco de la República (BanRep). El rendimiento exacto depende del plazo del título: los TES a corto plazo (menos de 1 año) se sitúan alrededor del 9.5%*, mientras que los de largo plazo (10 años) rondan el 10.8%*. Estos títulos son emitidos por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público, y representan deuda del Gobierno Nacional. Para inversionistas con perfil moderado, los TES ofrecen un equilibrio interesante: mayor rendimiento que CDT tradicionales (que están entre 8% y 9.5%*), pero con riesgo de mercado más bajo que renta variable. El precio de los TES fluctúa con las tasas de interés del BanRep, lo que significa que si compras en el mercado secundario, podrías obtener ganancias por revalorización además del rendimiento.

Tasas según plazo (2026)

Los TES se clasifican por vencimiento: TES a 2 años rondan 9.8%*, TES a 5 años alrededor de 10.2%*, y TES a 10 años entre 10.5% y 10.8%*. Los plazos más largos generalmente ofrecen mayor rendimiento porque compensan el riesgo de inflación futura. Esto significa que tu dinero está amarrado más tiempo, pero ganas más plata al final.

Comparación con otras inversiones de renta fija

Un CDT convencional en bancos grandes rinde entre 8% y 9.5%*; un Fondo de Inversión Colectiva (FIC) de renta fija rinde entre 9.2% y 10%* dependiendo de su composición; los TES superan ambos en la mayoría de escenarios. La diferencia radica en liquidez: un CDT es más fácil de retirar sin pérdida, mientras que en TES, si los vendes antes del vencimiento, el precio puede subir o bajar según el mercado.

¿Cómo funcionan los TES y por qué rinden lo que rinden?

Los TES funcionan de forma simple: el Gobierno Nacional toma prestado tu dinero mediante estos títulos, y tú recibes un rendimiento periódico (cupones) más la devolución del capital al vencimiento. El rendimiento que ofrece cada TES depende directamente de la tasa de política monetaria del Banco de la República. Cuando BanRep sube sus tasas, los TES nuevos ofrecen rendimientos más altos para atraer inversionistas; cuando las baja, los rendimientos bajan. En 2026, el contexto macro muestra que aunque BanRep ha estado moderando el ciclo de alza, mantiene tasas elevadas para controlar la inflación, lo que beneficia a los tenedores de TES. El rendimiento también refleja el riesgo país: a menor riesgo de que Colombia no pague su deuda, menor rendimiento requerido. Los TES se pueden comprar en el mercado primario (directo del Gobierno, sin comisión) o en el secundario (a través de comisionistas de bolsa, con comisión entre 0.2% y 0.5%*).

Cupones y vencimiento

La mayoría de TES pagan cupones cada trimestre o semestre. Si compras un TES a 10 años con 10.8%*, recibirás aproximadamente 2.7% cada trimestre (10.8% ÷ 4) en depósitos en tu cuenta bancaria, sin necesidad de vender el título. Al final del plazo, recuperas el 100% de tu inversión inicial.

Riesgo de mercado vs. riesgo de crédito

El riesgo de crédito es bajo: el Gobierno colombiano tiene calificación BBB- en Standard & Poor's. El riesgo principal es de mercado: si las tasas suben después de que compres, el precio del TES baja si necesitas venderlo antes del vencimiento. Para perfil moderado, esto se mitiga con plazos intermedios (3-5 años) que reducen volatilidad.

¿Para quién es rentable invertir en TES en 2026?

Los TES son rentables para inversionistas moderados que buscan seguridad con rendimiento superior al que ofrece un banco tradicional. Si tienes horizonte de inversión de 2 a 10 años, dinero que no necesitas en el corto plazo, y quieres evitar la volatilidad de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), los TES son una opción viable. También son atractivos si crees que las tasas de BanRep no bajarán significativamente en los próximos años, porque fijarías un rendimiento atractivo hoy. Por el contrario, si necesitas liquidez inmediata, si tienes miedo a pérdidas en el valor del título (incluso aunque no los vendas, la volatilidad te causa estrés), o si esperas que BanRep baje dramáticamente las tasas, los TES podrían no ser tu mejor opción. Para personas con perfil conservador, un CDT o una cuenta de ahorros remunerada (que rinde 8%-9%*) puede ser suficiente. Para perfil agresivo, combinar TES con acciones o FIC renta variable ofrece mejor retorno esperado a largo plazo. Los TES funcionan mejor como parte de una cartera diversificada: por ejemplo, 50% en TES, 30% en FIC renta variable, 20% en efectivo o CDT.

Cálculo de rentabilidad real

Un TES a 10 años con rendimiento de 10.8%* genera una ganancia real después de inflación. Si la inflación está en 4% (como en 2026 según DANE), tu ganancia real es aproximadamente 6.8%*. Si inviertes COP $1.000.000, en 10 años tendrías aproximadamente COP $2.800.000 en términos nominales, o COP $1.700.000 en poder de compra actual.

Ventajas fiscales

Los TES tienen beneficio fiscal para personas naturales en ciertos casos (ej: compra en mercado primario). Los rendimientos están sujetos a impuesto a la renta en la declaración anual. Consulta con tu contador o asesor para optimizar la estrategia tributaria según tu situación.

Cómo comprar TES y dónde vigilar las tasas

Comprar TES es accesible para cualquier colombiano. Tienes dos opciones principales: (1) Mercado Primario: participa directamente en subastas del Gobierno Nacional a través de bancos o comisionistas de bolsa, sin pagar comisión, requiere mínimo de inversión variable según el banco (entre COP $500.000 y COP $5.000.000). (2) Mercado Secundario: compra títulos ya emitidos a través de una comisionista de bolsa registrada en la BVC, con comisión de 0.2% a 0.5%* sobre el valor de la transacción. El Banco de la República publica diariamente en su sitio web las tasas de cierre de cada vencimiento de TES, lo que te permite comparar y decidir cuál plazo se ajusta mejor a tu estrategia. Los principales bancos (Bancolombia, Davivienda, BBVA) tienen plataformas para comprar en el primario. Las comisionistas de bolsa como Afianzadora de Mercado de Valores, Bolsa y Renta, y Casa de Bolsa Fiduciaria son opciones reconocidas por la SFC para el mercado secundario.

Plataformas digitales y comisiones

Algunos bancos ahora ofrecen compra de TES desde aplicaciones móviles sin comisión en el mercado primario. Verifica con tu banco si tiene esta opción. En mercado secundario, la comisión está regulada por la SFC y debe ser transparente; pregunta siempre antes de comprar.

Monitoreo y ajuste de estrategia

Revisa semanalmente el sitio de BanRep para ver cómo evolucionan las tasas de los TES. Si las tasas suben significativamente, significa que los TES nuevos ofrecerán mayor rendimiento, por lo que si tienes capital disponible, es buen momento para comprar. Si bajan, tu TES ya comprado se revaloriza si lo vendes en el mercado secundario.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la diferencia entre invertir en TES y en un CDT para perfil moderado?: Un TES rinde entre 10% y 11%* EA mientras que un CDT rinde entre 8% y 9.5%*. El TES ofrece mayor rendimiento, pero tiene riesgo de mercado: si lo vendes antes del vencimiento, el precio puede bajar. Un CDT es más seguro y líquido, pero rinde menos. Para perfil moderado, TES a plazo medio (3-5 años) ofrecen buen balance: rendimiento superior con volatilidad controlada (BanRep, 2026).
¿Qué pasa si necesito vender mi TES antes del vencimiento?: Puedes venderlo en el mercado secundario a través de una comisionista de bolsa. El precio depende de cómo han evolucionado las tasas: si subieron, el precio baja (porque títulos nuevos rinden más); si bajaron, el precio sube. Pagas comisión de 0.2% a 0.5%* al vender. Si lo mantienes hasta vencimiento, recuperas el 100% sin importar fluctuaciones de precio (Bolsa de Valores de Colombia).
¿Cuál es el mínimo para invertir en TES en 2026?: En mercado primario, el mínimo varía por banco: entre COP $500.000 y COP $5.000.000. En mercado secundario, depende de la comisionista, pero generalmente puedes comprar desde COP $1.000.000. Algunos bancos digitales están bajando estos mínimos. Consulta directamente con tu entidad para confirmar (SFC - regulador de comisionistas).
¿Cómo sé qué plazo de TES elegir si tengo perfil moderado?: Para moderado, recomendación típica es: TES a 3-5 años ofrecen equilibrio (rendimiento ~10% sin demasiada volatilidad). TES a 2 años son más seguros pero rinden menos (~9.8%*). TES a 10 años rinden más (~10.8%*) pero son más volátiles. Elige según tu horizonte: si necesitas dinero en 3 años, compra TES a 3 años. Si puedes esperar 10, aprovecha mayor rendimiento (Banco de la República).