¿Cuál es la diferencia entre bonos corporativos y CDT?

Un CDT es un depósito en banco con tasa fija, rentabilidad 10-13% EA*, plazo determinado y sin riesgo crediticio (FOGAFÍN cubre hasta $100M). Los bonos corporativos ofrecen rentabilidad 8-14% EA*, pero tienes riesgo de que la empresa no pague (riesgo crediticio), aunque sí tienes liquidez en el mercado secundario. CDT es más seguro pero menos flexible; bonos ofrecen mayor rentabilidad pero requieren análisis crediticio.

¿Puedo vender un bono corporativo antes del vencimiento?

Sí, puedes venderlo en el mercado secundario de la BVC a través de tu comisionista. El precio dependerá de cambios en tasas de interés y percepción de riesgo de la empresa. Si las tasas bajaron o la empresa mejoró su calificación, el precio será mayor; si suben o empeora la percepción, será menor. Esto introduce volatilidad de precio que no existe en un CDT.

¿Qué tan seguro es invertir en bonos corporativos colombianos?

Depende de la calificación crediticia. Bonos AAA-AA de empresas grandes (Ecopetrol, Bancolombia, ISA, etc.) tienen bajo riesgo de default, comparable al de inversión en acciones de esas empresas. Bonos BBB o menores conllevan mayor riesgo especulativo. En Colombia, defaults corporativos son relativamente raros en grado de inversión, pero ocurren. Siempre revisa el reporte crediticio antes de invertir y diversifica entre varios bonos.

¿Cuáles son los plazos típicos de bonos corporativos en Colombia?

Los plazos varían entre 3 y 10 años, siendo más comunes 5 y 7 años. Existen bonos con plazo más corto (1-2 años) y más largo (hasta 15 años). Mientras más largo el plazo, mayor la volatilidad de precio y mayor la rentabilidad exigida. La mayoría de empresas grandes emite bonos con vencimiento 5-7 años (SFC, 2025).

Bonos Corporativos en Colombia: Qué son y cómo funcionan en 2025

Actualizado: 26 de abril de 2026

¿Qué son los Bonos Corporativos en Colombia?

Los bonos corporativos en Colombia son títulos de deuda emitidos por empresas privadas que buscan financiarse en el mercado de capitales, ofreciendo rentabilidades entre 8% y 14% EA según el riesgo crediticio y plazo (SFC, 2025). A diferencia de un CDT bancario, cuando compras un bono corporativo estás prestándole dinero directamente a la empresa, no al banco. La empresa se compromete a pagarte intereses periódicos (cupones) y devolverte el capital en una fecha determinada (vencimiento). Estos bonos se transan en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y están regulados por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC). Son instrumentos típicos para inversionistas con perfil agresivo o moderado que buscan rentabilidad superior a la que ofrecen depósitos a término o cuentas remuneradas*, pero asumiendo mayor riesgo de no pago (riesgo crediticio). En el mercado colombiano, empresas de sectores como energía, infraestructura, consumo y servicios financieros emiten bonos regularmente para financiar proyectos, expansión o reestructuración de deuda.

Estructura básica de un bono corporativo

Un bono tiene tres elementos clave: el valor nominal (lo que inviertes inicialmente, usualmente $1.000 o múltiplos), la tasa de cupón (el porcentaje anual que te paga la empresa) y la fecha de vencimiento (cuándo recuperas tu capital). Por ejemplo, un bono de $1.000 con cupón de 10% anual y vencimiento a 5 años te pagará $100 cada año y los $1.000 al final. El precio del bono en el mercado secundario fluctúa según tasas de interés del mercado y calificación crediticia de la empresa.

Quién puede invertir en bonos corporativos

Cualquier persona natural o jurídica puede invertir en bonos corporativos a través de un comisionista de bolsa o plataforma de inversión regulada por la SFC. No hay restricción de edad o ingresos, pero usualmente requieren montos mínimos entre $100.000 y $5.000.000 según la entidad. Es necesario tener una cuenta de inversión en bolsa y cumplir con identificación y proceso de vinculación financiero.

¿Cómo funcionan los bonos corporativos paso a paso?

El proceso es simple: una empresa decide emitir bonos, los ofrece en el mercado (oferta pública), tú compras una cantidad a través de tu comisionista, recibes los cupones periódicamente (trimestral, semestral o anual según el bono), y al vencimiento recuperas tu dinero. El flujo de dinero es predecible si la empresa no entra en dificultades. Sin embargo, tienes dos opciones: mantener el bono hasta vencimiento (estrategia buy-and-hold) o venderlo antes en el mercado secundario de la BVC si necesitas liquidez. En el mercado secundario, el precio puede ser mayor o menor al valor nominal dependiendo de cambios en tasas de interés y percepciones sobre la salud financiera de la empresa (SFC, 2025). Por ejemplo, si compraste un bono a $1.000 con cupón 10% y después las tasas de interés suben, el precio del bono baja en el mercado secundario (porque nuevos bonos pagan más). Esta volatilidad de precio es lo que diferencia los bonos de instrumentos de renta fija de plazo fijo como CDT. Los cupones se pagan en la cuenta bancaria vinculada a tu cuenta de inversión, usualmente entre el 15 y el último día del mes de pago.*

Cupones: cómo reciben los pagos de interés

Los cupones son los pagos de interés que recibes periódicamente. Si un bono tiene tasa 12% anual y los cupones son semestrales, recibirás 6% cada semestre. Estos se transfieren directamente a tu cuenta bancaria en fechas específicas. Es importante revisar el calendario de cupones del bono antes de comprar para planificar tu flujo de caja.

Venta anticipada de bonos

Si necesitas dinero antes del vencimiento, puedes vender tu bono en el mercado secundario de la BVC. El precio dependerá de las condiciones de mercado: si las tasas bajaron, tu bono vale más (porque los cupones que paga son atractivos comparados con bonos nuevos). Si las tasas subieron, vale menos. Por eso los bonos con plazo más largo tienen más volatilidad de precio.

Riesgo, calificación crediticia y comparativa con alternativas

El principal riesgo en bonos corporativos es el riesgo de no pago o default: si la empresa enfrenta dificultades financieras, puede no pagarte los cupones a tiempo o no devolverte el capital al vencimiento. Para evaluar este riesgo, las empresas se someten a calificaciones crediticias otorgadas por agencias como Fitch Colombia, BRC o Valuepress. Las calificaciones van desde AAA (máxima confiabilidad, empresas grandes y estables) hasta D (incumplimiento). Como inversionista, es crítico revisar la calificación antes de invertir: bonos AAA-AA ofrecen menor rentabilidad pero menor riesgo, mientras que bonos BBB o inferior ofrecen rentabilidad más alta pero mayor riesgo de no pago. Comparado con CDT* (rentabilidad 10-13% EA, cero riesgo crediticio, liquidez solo a vencimiento) y con TES* (rentabilidad 8-12% EA, riesgo soberano bajo, alta liquidez), los bonos corporativos ocupan una posición intermedia: ofrecen rentabilidad mayor que TES pero con riesgo crediticio. Para inversionistas con perfil agresivo, los bonos corporativos de grado de inversión (BBB o superior) son atractivos; para moderados, se sugieren bonos AAA-AA o combinarlos con FIC de renta fija. Para conservadores, CDT o cuentas remuneradas* son más apropiados. *Tasas de referencia. Pueden variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con la entidad. Para decisiones sobre inversión en bonos corporativos, se recomienda consultar con los asesores de tu comisionista de bolsa, quienes pueden orientarte dentro del marco normativo vigente de la SFC.

Calificaciones crediticias explicadas

Una calificación AAA significa que la empresa tiene alta probabilidad de pagar puntualmente. BBB está en grado de inversión pero con riesgo moderado. BB y menores indican riesgo especulativo. Siempre revisa la calificación y el reporte de la agencia antes de invertir. Esto es especialmente importante en bonos de empresas emergentes o sectores volátiles.

Impuestos y tributación de bonos

Los rendimientos de bonos corporativos están sujetos a impuesto a la renta: ganancias por cupones y por venta anticipada se declaran como renta ordinaria (DIAN, 2025). Si vendes el bono a un precio mayor al que compraste, la diferencia es ganancia de capital y también se grava. Es importante llevar registro de tus transacciones para la declaración anual de renta.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la diferencia entre bonos corporativos y CDT?: Un CDT es un depósito en banco con tasa fija, rentabilidad 10-13% EA*, plazo determinado y sin riesgo crediticio (FOGAFÍN cubre hasta $100M). Los bonos corporativos ofrecen rentabilidad 8-14% EA*, pero tienes riesgo de que la empresa no pague (riesgo crediticio), aunque sí tienes liquidez en el mercado secundario. CDT es más seguro pero menos flexible; bonos ofrecen mayor rentabilidad pero requieren análisis crediticio.
¿Puedo vender un bono corporativo antes del vencimiento?: Sí, puedes venderlo en el mercado secundario de la BVC a través de tu comisionista. El precio dependerá de cambios en tasas de interés y percepción de riesgo de la empresa. Si las tasas bajaron o la empresa mejoró su calificación, el precio será mayor; si suben o empeora la percepción, será menor. Esto introduce volatilidad de precio que no existe en un CDT.
¿Qué tan seguro es invertir en bonos corporativos colombianos?: Depende de la calificación crediticia. Bonos AAA-AA de empresas grandes (Ecopetrol, Bancolombia, ISA, etc.) tienen bajo riesgo de default, comparable al de inversión en acciones de esas empresas. Bonos BBB o menores conllevan mayor riesgo especulativo. En Colombia, defaults corporativos son relativamente raros en grado de inversión, pero ocurren. Siempre revisa el reporte crediticio antes de invertir y diversifica entre varios bonos.
¿Cuáles son los plazos típicos de bonos corporativos en Colombia?: Los plazos varían entre 3 y 10 años, siendo más comunes 5 y 7 años. Existen bonos con plazo más corto (1-2 años) y más largo (hasta 15 años). Mientras más largo el plazo, mayor la volatilidad de precio y mayor la rentabilidad exigida. La mayoría de empresas grandes emite bonos con vencimiento 5-7 años (SFC, 2025).