¿Cuál es la diferencia entre TES y CDT?

Los TES son bonos del gobierno con rendimientos entre 10% y 13% EA (BanRep, 2026), negociables en bolsa y con plazos hasta 30 años. Los CDT son depósitos en bancos privados con tasas entre 9% y 11% EA, no negociables, pero con cobertura de Fogafín hasta $100 millones. TES es más seguro (riesgo soberano); CDT es más accesible. Ambos son renta fija, pero TES ofrece mayor liquidez en mercado secundario.

¿Cuánto dinero mínimo necesito para comprar TES?

El mínimo varía según el comisionista, típicamente entre $500,000 y $1,000,000. Algunos comisionistas permiten montos menores si accedes a través de fondos de inversión colectivos (FIC) que invierten en TES. Verifica directamente con tu comisionista autorizado por la SFC para conocer el mínimo exacto.

¿Puedo vender mis TES antes del vencimiento?

Sí, los TES se negocian en el mercado secundario de la BVC, lo que significa que puedes venderlos antes del vencimiento. Sin embargo, el precio depende de las tasas de interés del momento: si suben, venderás más barato (pérdida de capital); si bajan, venderás más caro (ganancia). Si mantienes hasta vencimiento, recuperas el capital íntegro sin importar fluctuaciones.

¿Qué impuestos pago por los rendimientos de TES?

Los rendimientos de TES tributan como renta ordinaria ante la DIAN. Declara el ingreso en tu formulario de renta anual. La tasa depende de tu nivel de ingresos totales (entre 19% y 37% de renta). El Banco o comisionista puede hacer retención en la fuente del 8% si no presentas certificado de ingresos, que se descuenta del impuesto final a pagar.

¿Qué es TES — Títulos de Tesorería Colombia? Guía 2026

Actualizado: 26 de abril de 2026

¿Qué son los TES — Títulos de Tesorería en Colombia?

Los TES (Títulos de Tesorería) son bonos emitidos por el Ministerio de Hacienda colombiano para financiar el presupuesto nacional. Según datos de BanRep (abril 2026), estos títulos ofrecen rendimientos entre 10% y 13% EA según el plazo. Son instrumentos de renta fija de muy bajo riesgo porque están respaldados por el gobierno nacional, lo que los convierte en una de las inversiones más seguras disponibles en Colombia. Cuando compras un TES, esencialmente le prestas plata al Estado y él te paga intereses periódicos hasta la fecha de vencimiento. Los plazos van desde 1 hasta 30 años, ofreciendo flexibilidad según tus objetivos financieros. La BVC (Bolsa de Valores de Colombia) es el mercado donde se negocian estos títulos, y cualquier persona natural o jurídica puede acceder a ellos a través de comisionistas de bolsa autorizados por la SFC.

Quién emite los TES

El Ministerio de Hacienda colombiano es el único emisor de TES. El gobierno utiliza estos bonos para financiar operaciones, infraestructura y servicios públicos. La emisión es regulada y supervisada por la SFC, garantizando transparencia y seguridad para los inversionistas.

Tipos de TES según plazo

Existen TES de corto plazo (1 a 2 años), mediano plazo (3 a 10 años) y largo plazo (más de 10 años). Los plazos más cortos ofrecen menor rendimiento pero más seguridad en el capital. Los plazos largos pueden ofrecer rendimientos más altos, pero el dinero permanece invertido más tiempo.

Cómo funcionan los TES y cómo invertir

Invertir en TES es sencillo: abres una cuenta con un comisionista de bolsa autorizado (como Davivienda, Itaú o fiduciarias especializadas), solicitas acceso al mercado de renta fija, y luego colocas una orden de compra. El rendimiento se paga cada 6 meses o anualmente según el tipo de TES, mediante depósitos directos a tu cuenta. Los TES pueden negociarse en el mercado secundario (revenderlos antes del vencimiento) a través de la BVC, lo que te da liquidez si necesitas tu dinero antes de que venza el título. El valor del TES en el mercado secundario fluctúa según las tasas de interés del mercado: si bajan, el valor sube (porque el rendimiento es más atractivo comparado con nuevas emisiones); si suben, el valor baja. Los rendimientos están sujetos a impuestos sobre la renta, que se declaran en la declaración tributaria anual ante la DIAN.

Pasos para comprar TES

1) Ábrete una cuenta con un comisionista. 2) Completa el perfil de inversionista. 3) Deposita el dinero (mínimos varían, típicamente $500,000). 4) Accede a la plataforma y busca TES. 5) Selecciona el plazo que te interese. 6) Coloca la orden de compra. 7) Confirma y espera la liquidación.

Rendimientos y tasas en 2026*

Según BanRep, los TES a 10 años oscilan alrededor del 11.5% EA, mientras que los de 3 años rondan el 10.2% EA. Las tasas varían diariamente según condiciones macroeconómicas, inflación y decisiones de política monetaria del Banco de la República.

Ventajas y consideraciones antes de invertir en TES

La principal ventaja de los TES es su bajo riesgo de crédito: al estar respaldados por el gobierno nacional, es casi imposible que pierdas el capital. Otra ventaja es que el ingreso es predecible y fijo, a diferencia de acciones que pueden caer. Los TES también ofrecen acceso a partir de montos relativamente bajos ($500,000 en muchas comisionistas) y se liquidan rápidamente en caso de que necesites vender. Sin embargo, hay consideraciones importantes: si necesitas tu dinero antes del vencimiento y las tasas han subido, podrías vender a un precio menor (pérdida de capital en el mercado secundario). Además, el impuesto a la renta reduce tu rendimiento neto real. La inflación también es un riesgo: si la inflación sube más que tu rendimiento, pierdes poder adquisitivo. Para personas con perfil conservador, los TES son ideales; para quienes buscan mayor crecimiento a largo plazo, una combinación con renta variable podría ser más apropiada. La volatilidad de tasas también afecta el valor de mercado del TES si lo necesitas vender antes del plazo.

Riesgo de tasa de interés

Si compras un TES a 10 años al 11% y luego las tasas suben al 12%, el valor de mercado de tu título cae porque es menos atractivo comparado con nuevas emisiones. Si lo mantienes hasta vencimiento, recuperas el capital íntegro.

Ventajas fiscales y tributarias

Los rendimientos de TES son gravados como renta ordinaria ante la DIAN. No hay ventajas tributarias especiales, pero son considerados ingresos pasivos que tributan diferido si están en portafolios de inversión formal.

Disclaimer educativo

La información es educativa y basada en datos públicos de BanRep y la SFC. No ofrecemos asesoramiento financiero ni recomendaciones personalizadas. Para decisiones sobre inversión en TES, se recomienda consultar con los asesores de tu comisionista de bolsa o entidad financiera vigilada por la SFC, quienes pueden orientarte dentro del marco normativo vigente y según tu perfil de riesgo específico.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la diferencia entre TES y CDT?: Los TES son bonos del gobierno con rendimientos entre 10% y 13% EA (BanRep, 2026), negociables en bolsa y con plazos hasta 30 años. Los CDT son depósitos en bancos privados con tasas entre 9% y 11% EA, no negociables, pero con cobertura de Fogafín hasta $100 millones. TES es más seguro (riesgo soberano); CDT es más accesible. Ambos son renta fija, pero TES ofrece mayor liquidez en mercado secundario.
¿Cuánto dinero mínimo necesito para comprar TES?: El mínimo varía según el comisionista, típicamente entre $500,000 y $1,000,000. Algunos comisionistas permiten montos menores si accedes a través de fondos de inversión colectivos (FIC) que invierten en TES. Verifica directamente con tu comisionista autorizado por la SFC para conocer el mínimo exacto.
¿Puedo vender mis TES antes del vencimiento?: Sí, los TES se negocian en el mercado secundario de la BVC, lo que significa que puedes venderlos antes del vencimiento. Sin embargo, el precio depende de las tasas de interés del momento: si suben, venderás más barato (pérdida de capital); si bajan, venderás más caro (ganancia). Si mantienes hasta vencimiento, recuperas el capital íntegro sin importar fluctuaciones.
¿Qué impuestos pago por los rendimientos de TES?: Los rendimientos de TES tributan como renta ordinaria ante la DIAN. Declara el ingreso en tu formulario de renta anual. La tasa depende de tu nivel de ingresos totales (entre 19% y 37% de renta). El Banco o comisionista puede hacer retención en la fuente del 8% si no presentas certificado de ingresos, que se descuenta del impuesto final a pagar.