¿Qué diferencia hay entre TES y acciones de la BVC?

TES son bonos del gobierno (renta fija, rendimiento predecible, bajo riesgo). Acciones son títulos de empresas (renta variable, precio fluctúa, riesgo alto). TES ofrecen 10%-13%* EA garantizado; acciones pueden subir 50% o caer 30% en meses. Para independientes conservadores, TES es mejor; para agresivos, acciones. TES vence en fecha fija; acciones no vencen.

¿Puedo vender un TES antes de su vencimiento?

Sí, en la BVC. Pero el precio depende de las tasas de interés vigentes. Si las tasas subieron desde que compraste, tu TES vale menos (porque nuevos TES ofrecen más rendimiento). Si las tasas bajaron, vale más. Vendemos con pérdida si necesitas dinero urgente en un momento de tasas altas. Por eso, si no toleras volatilidad, mantén hasta el vencimiento.

¿Cuál es el plazo mínimo de un TES?

El plazo mínimo es 6 meses. Algunos TES duran 1, 2, 5, 10, 20 o 30 años. Según el BanRep, los más negociados son los de 2 y 5 años porque equilibran rendimiento* y acceso al dinero. Para un independiente, 2-5 años es típico.

¿Dónde compro TES si soy independiente en Colombia?

Abres cuenta con un comisionista de bolsa (autorizado por la SFC y afiliado a la BVC), un banco con mesa de dinero (BBVA, Davivienda, Bancolombia), o plataformas digitales autorizadas (algunos fintechs ofrecen TES en fondos). Necesitas RUT, dinero disponible (mínimo ~$1 millón) y 20 minutos para registrarte. La SFC supervisa estos intermediarios.

¿Qué es TES — Títulos de Tesorería Colombia? Guía 2026

Actualizado: 26 de abril de 2026

¿Qué es un TES — Títulos de Tesorería?

Un TES es un bono emitido por el Ministerio de Hacienda colombiano que funciona como un préstamo que le das al gobierno. A cambio, recibes pagos de intereses periódicos y recuperas tu dinero al final del plazo. Según el Banco de la República (BanRep), los TES ofrecen tasas entre 10% y 13% EA* dependiendo del plazo (de 6 meses a 30 años) y las condiciones del mercado. Son títulos de renta fija, lo que significa que sabes exactamente cuánta plata recibirás cada mes o trimestre. Los TES se negocian en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y están regulados por la SFC. Son populares entre independientes, pensionados y personas con dinero ahorrado porque ofrecen seguridad: respaldan la promesa del Estado colombiano. A diferencia de acciones o criptomonedas, el riesgo es bajo porque el gobierno es quien emite y paga.

Tipos de TES según el plazo

Existen TES a corto plazo (6-12 meses), mediano plazo (2-5 años) y largo plazo (10-30 años). Los de corto plazo suelen tener tasas más bajas*; los de largo plazo, tasas más altas porque el dinero queda comprometido más tiempo. Los más populares entre independientes son los TES a 2 y 5 años porque equilibran rendimiento y acceso a la plata.

Rendimiento bruto vs. rendimiento neto

El rendimiento que ves publicado (10%-13%*) es bruto. Los TES pagan impuesto de renta del 19% (personas naturales) o 37% (personas jurídicas), según DIAN. Entonces, si ganas 13%* en TES, después de impuestos tu ganancia neta ronda 10.5%-10.8%*. Algunos fondos administrados cotizan TES y cobran comisión entre 0.5%-1.5%*.

¿Cómo funcionan los TES en la práctica?

Cuando compras un TES, inviertes una cantidad mínima (típicamente desde $1 millón) a través de tu comisionista de bolsa, banco o plataforma digital autorizada por la SFC. El TES genera intereses cada trimestre (o según su estructura) que se depositan en tu cuenta. Al vencimiento (por ejemplo, en 5 años), recuperas el capital inicial. La negociación es sencilla: abres una cuenta de inversión, tu asesor te muestra los TES disponibles con su tasa y plazo, tú eliges, y listo. Puedes vender tu TES antes del vencimiento en la BVC, pero el precio fluctúa según las tasas de interés: si suben las tasas, el precio de tu TES baja (porque nuevos TES ofrecen más rendimiento); si bajan, sube. Para un independiente, lo típico es comprar TES y dejarlos hasta el vencimiento para no preocuparse por volatilidad. Los TES de largo plazo (10-30 años) tienen más riesgo de precio, pero tasas más altas*.

Paso a paso: cómo invertir en TES

1. Abre cuenta con un comisionista de bolsa (BVC) o banco con mesa de dinero. 2. Verifica que sea vigilado por la SFC. 3. Tu asesor te muestra los TES activos, tasas* y plazos. 4. Eliges uno (ej: TES a 5 años, tasa 11%* EA). 5. Ejecutas la compra por un mínimo (usualmente $1 millón). 6. Los intereses llegan a tu cuenta cada trimestre. 7. Al vencimiento, recuperas tu dinero.

¿Cuánto necesitas para empezar?

La inversión mínima en TES suele ser de $1 millón en el mercado primario (compra directa del gobierno). En el mercado secundario (BVC), depende del broker. Algunas plataformas digitales permiten desde $100.000-$500.000 invertidos en fondos de TES. Para un independiente con algo de ahorros, $1-2 millones es un punto de partida razonable.

¿Cuándo es buen momento para invertir en TES?

Los TES son apropiados cuando: (1) tienes dinero ocioso en una cuenta corriente que no genera nada, (2) planeas ahorrar para los próximos 2-5 años y quieres rendimiento asegurado, (3) tienes un perfil conservador o moderado (no te gusta riesgo de acciones), (4) buscas diversificar fuera de criptomonedas o especulación. Según el BanRep, en 2026 las tasas ronda tasas competitivas* porque el Banco Central mantiene una política restrictiva. Esto hace los TES atractivos versus depósitos en cuentas de ahorro (que rinden 0%-2%*). Un independiente con volatilidad de ingresos puede destinar un porcentaje de sus ahorros a TES (ej: 40%) y mantener liquidez en cuentas de ahorro (60%) para emergencias. Los TES a corto plazo (6-12 meses) son ideales si no sabes si necesitarás la plata pronto; los de mediano plazo (2-5 años) si tienes dinero que no tocarás.

TES versus CDT: cuándo elegir cada uno

Un CDT (Certificado de Depósito a Término) es un depósito en un banco, protegido por FOGAFÍN hasta $100 millones. Un TES es un bono del gobierno negociable en bolsa. Los CDT ofrecen tasas entre 10%-12%* EA y son más simples; los TES ofrecen 10%-13%* EA pero requieren cuenta de bolsa. CDT es mejor si quieres máxima seguridad y no entiendes bolsa; TES es mejor si buscas rendimiento potencial más alto y flexibilidad de reventa.

¿Hay riesgo de perder plata con TES?

Riesgo de crédito es bajo: es el gobierno quien paga. Riesgo de mercado: sí, si vendes antes del vencimiento y las tasas han subido, pierdes dinero (porque el precio del TES baja). Riesgo de tasa: si necesitas la plata urgente y las tasas están altas, vender con pérdida es probable. Por eso: mantén TES hasta el vencimiento si no puedes tolerar fluctuaciones de precio. La mayoría de independientes no tienen riesgo significativo si compran y esperan.

Tributación de TES para independientes en Colombia

Los rendimientos de TES están gravados con impuesto de renta. Como independiente (persona natural), pagas el 19% de impuesto de renta sobre los intereses que genere el TES, según DIAN. Si eres sociedad anónima o SAS, la tarifa es 37%. Ejemplo: compras TES por $10 millones a tasa 11%* EA. Ganancia anual: $1.1 millones. Impuesto (19%): $209.000. Ganancia neta: $890.000 (rendimiento neto ~8.9%*). La declaración de renta debe incluir estos ingresos. Si tu TES vence y recuperas el capital, eso no es gravable (es devolver tu plata). Los dividendos o rendimientos sí generan impuesto. Algunos independientes usan fondos de pensión voluntaria (FPV) para invertir en TES porque allí hay beneficio tributario, pero eso requiere asesoría específica.

Tributación en fondos de TES versus TES directo

Si compras TES directo, pagas impuesto cuando cobras intereses. Si inviertes en un Fondo de Inversión Colectiva (FIC) que invierte en TES, el fondo paga impuestos y te distribuye rendimientos netos. El FIC cobra comisión (0.5%-1.5%*) que reduce tu ganancia final. Para la mayoría, TES directo es más eficiente tributariamente.

Preguntas frecuentes

¿Qué diferencia hay entre TES y acciones de la BVC?: TES son bonos del gobierno (renta fija, rendimiento predecible, bajo riesgo). Acciones son títulos de empresas (renta variable, precio fluctúa, riesgo alto). TES ofrecen 10%-13%* EA garantizado; acciones pueden subir 50% o caer 30% en meses. Para independientes conservadores, TES es mejor; para agresivos, acciones. TES vence en fecha fija; acciones no vencen.
¿Puedo vender un TES antes de su vencimiento?: Sí, en la BVC. Pero el precio depende de las tasas de interés vigentes. Si las tasas subieron desde que compraste, tu TES vale menos (porque nuevos TES ofrecen más rendimiento). Si las tasas bajaron, vale más. Vendemos con pérdida si necesitas dinero urgente en un momento de tasas altas. Por eso, si no toleras volatilidad, mantén hasta el vencimiento.
¿Cuál es el plazo mínimo de un TES?: El plazo mínimo es 6 meses. Algunos TES duran 1, 2, 5, 10, 20 o 30 años. Según el BanRep, los más negociados son los de 2 y 5 años porque equilibran rendimiento* y acceso al dinero. Para un independiente, 2-5 años es típico.
¿Dónde compro TES si soy independiente en Colombia?: Abres cuenta con un comisionista de bolsa (autorizado por la SFC y afiliado a la BVC), un banco con mesa de dinero (BBVA, Davivienda, Bancolombia), o plataformas digitales autorizadas (algunos fintechs ofrecen TES en fondos). Necesitas RUT, dinero disponible (mínimo ~$1 millón) y 20 minutos para registrarte. La SFC supervisa estos intermediarios.