¿Qué diferencia hay entre comprar un TES y dejar dinero en una cuenta de ahorros?

Una cuenta de ahorros típica rinde 0,5%-2% EA en 2026 (BanRep), mientras que un TES rinde 9%-11% EA* según plazo. Con $1.000.000 en ahorros ganas ~$10.000 al año; con TES ganas ~$100.000. El TES requiere comisión del intermediario (0,3%-1%)* y dinero invertido mínimo ($100.000), mientras que la cuenta es más flexible. Si necesitas acceso diario, la cuenta es mejor; si puedes esperar 1-5 años, TES multiplica tu dinero.

¿Puedo perder dinero invirtiendo en TES del gobierno colombiano?

Solo si vendes antes del vencimiento cuando las tasas de interés han subido (riesgo de mercado). Si esperas al vencimiento, recuperas tu capital 100% más los intereses pactados. El riesgo de que Colombia no pague es muy bajo (calificación BBB- de S&P, 2026). La inflación puede erosionar tu ganancia real si la inflación supera tu rendimiento, pero los TES variable te protegen. Resumido: riesgo de precio si vendes rápido, riesgo de inflación si es tasa fija, pero riesgo de pérdida de capital es mínimo.

¿Cuánto puedo ganar con $500.000 invertidos en un TES a 10% EA anual?

Con $500.000 a 10% EA* durante 1 año ganas $50.000 en intereses brutos. Si el plazo es 3 años y reinviertes cupones, por efecto compuesto ganas aproximadamente $665.500 totales ($165.500 ganancia). Descontando comisión del intermediario (0,5% = $2.500) te quedan ~$163.000 de ganancia neta. Este cálculo es básico; rendimiento exacto depende del reinicio de cupones, tipo de TES y fechas exactas.

¿Necesito cédula y comprobante de ingresos para invertir en TES?

Sí. La comisionista de bolsa regulada por SFC requiere verificar tu identidad (cédula), residencia (factura de servicios), y capacidad de pago (comprobante de ingresos, certificado laboral o declaración de renta DIAN). Este proceso toma 2-3 días hábiles. Menores de edad no pueden invertir directamente en TES; deben hacerlo a través de un apoderado. Persona natural o jurídica puede invertir; las limitaciones son mínimas.

Qué es TES — Títulos de Tesorería en Colombia 2026

Actualizado: 26 de abril de 2026

¿Qué es un TES? Definición y función en Colombia

Un TES (Título de Tesorería) es un bono emitido por el Ministerio de Hacienda de Colombia que representa una deuda del Estado con el inversionista (BanRep, 2026). Cuando compras un TES, le prestas plata al gobierno colombiano y él se compromete a devolvértela con intereses en una fecha específica. Los rendimientos actuales oscilan entre 9% y 11% EA* según el plazo, lo que los hace atractivos para personas con perfil de riesgo bajo a moderado. Son emitidos en pesos colombianos y negociados en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). El Estado usa el dinero de estos bonos para financiar proyectos de infraestructura, educación y salud. A diferencia de un CDT tradicional en un banco, los TES ofrecen mayor liquidez porque puedes venderlos antes de su vencimiento en el mercado secundario, aunque el precio fluctúa según las tasas de interés del mercado.

Características principales de los TES

Los TES tienen plazos que van desde 1 hasta 30 años (BanRep, 2026). Existen dos tipos principales: TES con tasa fija (conoces exactamente cuánto ganas) y TES con tasa variable (el rendimiento se ajusta según el IPC o DTF). El mínimo para invertir varía según el intermediario, pero generalmente comienza en $100.000. La rentabilidad es predecible si los mantienes hasta el vencimiento, eliminando el riesgo de mercado. El Estado colombiano tiene una calificación de riesgo de BBB- (Standard & Poor's), lo que los convierte en inversiones relativamente seguras dentro del contexto latinoamericano.

Diferencia entre TES tasa fija y variable

Los TES con tasa fija (TF) te pagan un porcentaje fijo todos los periodos, ideal si buscas certeza. Los TES con tasa variable (TV) se ajustan según índices como el IPC (inflación) o DTF, protegiéndote contra la devaluación del peso pero con más incertidumbre en el flujo de caja mensual. Para salarios mínimos o personas con ingresos predecibles, la tasa fija es más recomendable porque sabes exactamente cuánto recibirás. Con tasa variable ganas más si la inflación sube, pero menos si baja.

¿Cómo funcionan los TES paso a paso?

El proceso de inversión en TES es simple: abres una cuenta en una comisionista de bolsa regulada por la SFC (Superintendencia Financiera de Colombia), depositas el dinero, y tu asesor coloca la orden de compra en la BVC. El TES se registra a tu nombre en el DCV (Depósito Centralizado de Valores). Desde ese momento, recibes cupones (pagos de intereses) cada trimestre o semestre según el título. Si es TES tasa fija al 10% EA* anual, por ejemplo, sobre $1.000.000 recibirías aproximadamente $100.000 en intereses anuales, distribuidos en cuotas. Al vencimiento, el Estado te devuelve el capital inicial. Si necesitas plata antes, puedes vender el TES en el mercado secundario, pero el precio varía: si las tasas de interés suben, el precio baja (y viceversa). Esta volatilidad de precio es el riesgo principal de los TES, aunque es bajo comparado con acciones.

Proceso de compra de TES para principiantes

Paso 1: Escoge una comisionista de bolsa (Davivienda, Scotiabank, Itaú, Acciones y Valores, Asesorías Financieras Independientes, etc.). Paso 2: Abre una cuenta de inversión con cédula y comprobante de ingresos. Paso 3: Deposita el dinero (mínimo usualmente $100.000). Paso 4: Llama a tu asesor o usa la plataforma digital y selecciona el TES que deseas (especifica si quieres tasa fija, plazo y vencimiento). Paso 5: Confirma la compra y el título quedará registrado en el DCV en 1-2 días hábiles. El costo incluye la comisión del intermediario (varía entre 0,3% y 1% del monto invertido)*.

Cupones y reinversión automática

Los cupones (pagos de intereses) llegan a tu cuenta en el banco que hayas designado. Muchas comisionistas ofrecen reinversión automática: el dinero del cupón se reinvierte automáticamente en el mismo TES o en uno que escojas. Esto maximiza tus ganancias por efecto compuesto. Si prefieres retirar el dinero para gastos, también puedes hacerlo sin problemas. No hay penalización por cobrar tus cupones; es parte del contrato.

¿Para quién son los TES? Perfiles de inversionista

Los TES son ideales para personas con perfil conservador que buscan rentabilidad segura sin volatilidad extrema (SFC, 2026). Si ganas un salario mínimo ($1.600.000 en 2026 según Mintrabajo) y logras ahorrar $500.000 al mes, un TES tasa fija te permite construir patrimonio con rendimiento predecible. También son recomendables para ahorradores de mediano plazo (2-5 años) que necesiten el dinero en una fecha específica, como para un crédito de vivienda o educación. Las personas con ingresos variables o que prevén necesitar efectivo pronto deben evitarlos, ya que vender antes del vencimiento implica riesgo de pérdida si las tasas subieron. Para trabajadores independientes o con bonificaciones, los TES ofrecen una forma estable de guardar las ganancias. En cambio, inversionistas agresivos que buscan ganancias rápidas deberían complementar TES con acciones o ETF internacionales.

TES para empleados del sector público

Los empleados públicos con seguridad laboral (pensión garantizada) encuentran en los TES una forma segura de multiplicar sus ahorros. Como el flujo salarial es predecible, pueden reinvertir cupones sin riesgo. Además, algunos fondos de pensión obligatoria (SPP) permiten aportes voluntarios en TES, generando desgravamen fiscal.

TES para jubilados y rentistas

Para personas en retiro que viven de rentas, los TES son una alternativa superior a mantener dinero en cuentas de ahorros (que ofrecen 0,5% a 2% EA en 2026). Con cupones trimestrales o semestrales, generan flujo de caja regular. El riesgo de volatilidad de precio es irrelevante si planeas mantener el TES hasta vencimiento.

TES vs otras inversiones: comparativa clara

Para decidir entre TES y alternativas, es importante entender las diferencias. Un CDT bancario* ofrece rentabilidad entre 10% y 13% EA pero sin liquidez (si lo retiras antes, pierdes intereses). Los TES* ofrecen 9%-11% EA con mayor liquidez en el mercado secundario, pero con riesgo de precio. Las cuentas remuneradas* pagan 4%-8% EA pero son muy líquidas. Los FIC (Fondos de Inversión Colectiva) de renta fija* ofrecen 8%-10% EA con diversificación, pero cobran comisión de gestión (0,5%-1,5% anual)*. Las acciones en BVC* pueden multiplicar tu dinero pero con volatilidad extrema y riesgo de pérdida total. Para un ahorrador con salario mínimo, la mejor estrategia es una mezcla: 60% TES (seguridad), 30% cuentas remuneradas (emergencias), 10% acciones o ETF (crecimiento largo plazo).

TES vs CDT: rendimiento y liquidez

CDT ofrece más rendimiento (hasta 13% EA)* pero es inflexible; si necesitas plata antes, pierdes todo el interés. TES ofrece menos rendimiento (9%-11% EA)* pero puedes venderlo en BVC si necesitas cash, aunque el precio fluctúa. Para plazo fijo garantizado, elige CDT; para flexibilidad sin perder mucho rendimiento, elige TES.

TES vs FIC de renta fija

Los FIC invierten en TES, bonos corporativos y otros instrumentos, diversificando riesgo. Ofrecen rendimiento similar (8%-10% EA)* pero con gestión profesional. Cobran comisión anual (0,8%-1,5%)*, reduciendo tu ganancia neta. TES es más directo y barato si compras directamente; FIC es mejor si no quieres gestionar la cartera manualmente.

Riesgos y consideraciones antes de invertir

El riesgo más importante en TES es el riesgo de mercado: si las tasas de interés suben, el precio del TES baja (porque el mercado lo valúa menos). Si necesitas vender antes del vencimiento en un escenario de tasas altas, pierdes plata. Ejemplo: compraste un TES a 10% EA, pero las tasas subieron a 12%; si lo vendes, el comprador pagará menos porque puede conseguir 12% en otro lugar. También existe riesgo país (riesgo de que Colombia no pague), aunque es bajo según S&P. Inflación es otro riesgo: si la inflación supera tu rendimiento nominal, pierdes poder de compra real. Para TES tasa fija, esto es relevante; para variable, quedas protegido. La comisión del intermediario reduce tu ganancia neta entre 0,3% y 1%* según el banco. No hay riesgo de liquidez si esperas al vencimiento, pero sí si necesitas vender anticipadamente.

Riesgo de mercado explicado de forma sencilla

Imagina que compras un TES a 10% anual con $1.000.000. Pero 6 meses después el Banco de la República sube las tasas a 12% EA. Ahora, un TES nuevo rinde 12%. El tuyo sigue rindiendo 10%, así que vale menos en el mercado. Si lo vendes, el comprador pagará menos de $1.000.000 para igualar su rendimiento. Esta pérdida de valor es temporal si esperas al vencimiento (recuperas tu $1.000.000), pero es real si necesitas vender rápido.

Protección contra inflación con TES variable

Si la inflación te preocupa, elige TES con tasa variable indexada a IPC. Tu rendimiento se ajusta mensualmente según inflación real. Así, si hay inflación de 5%, tu tasa también sube, manteniendo poder de compra. El trade-off es que no sabes el flujo exacto de cupones, pero quedas protegido.

Preguntas frecuentes

¿Qué diferencia hay entre comprar un TES y dejar dinero en una cuenta de ahorros?: Una cuenta de ahorros típica rinde 0,5%-2% EA en 2026 (BanRep), mientras que un TES rinde 9%-11% EA* según plazo. Con $1.000.000 en ahorros ganas ~$10.000 al año; con TES ganas ~$100.000. El TES requiere comisión del intermediario (0,3%-1%)* y dinero invertido mínimo ($100.000), mientras que la cuenta es más flexible. Si necesitas acceso diario, la cuenta es mejor; si puedes esperar 1-5 años, TES multiplica tu dinero.
¿Puedo perder dinero invirtiendo en TES del gobierno colombiano?: Solo si vendes antes del vencimiento cuando las tasas de interés han subido (riesgo de mercado). Si esperas al vencimiento, recuperas tu capital 100% más los intereses pactados. El riesgo de que Colombia no pague es muy bajo (calificación BBB- de S&P, 2026). La inflación puede erosionar tu ganancia real si la inflación supera tu rendimiento, pero los TES variable te protegen. Resumido: riesgo de precio si vendes rápido, riesgo de inflación si es tasa fija, pero riesgo de pérdida de capital es mínimo.
¿Cuánto puedo ganar con $500.000 invertidos en un TES a 10% EA anual?: Con $500.000 a 10% EA* durante 1 año ganas $50.000 en intereses brutos. Si el plazo es 3 años y reinviertes cupones, por efecto compuesto ganas aproximadamente $665.500 totales ($165.500 ganancia). Descontando comisión del intermediario (0,5% = $2.500) te quedan ~$163.000 de ganancia neta. Este cálculo es básico; rendimiento exacto depende del reinicio de cupones, tipo de TES y fechas exactas.
¿Necesito cédula y comprobante de ingresos para invertir en TES?: Sí. La comisionista de bolsa regulada por SFC requiere verificar tu identidad (cédula), residencia (factura de servicios), y capacidad de pago (comprobante de ingresos, certificado laboral o declaración de renta DIAN). Este proceso toma 2-3 días hábiles. Menores de edad no pueden invertir directamente en TES; deben hacerlo a través de un apoderado. Persona natural o jurídica puede invertir; las limitaciones son mínimas.