¿Es seguro invertir en TES colombianos en 2026?

Sí. Los TES están respaldados por la capacidad fiscal del Estado colombiano y son administrados por el Banco de la República. Según calificadoras internacionales, Colombia mantiene rating de inversor (grado de inversión). Los TES son el instrumento de renta fija más seguro en Colombia después de depósitos en bancos asegurados por Fogafín. Si los mantienes hasta vencimiento, recuperarás tu capital completo más los intereses pactados.

¿Cuál es la diferencia entre TES y CDT?

Los TES son emitidos por el Ministerio de Hacienda (deuda estatal) y ofrecen tasas entre 10% y 12% EA* según plazo. Los CDT son certificados de depósito a término emitidos por bancos y ofrecen 9% a 10% EA* típicamente. Los TES tienen menor riesgo crediticio (respaldo estatal), mejor liquidez en mercado secundario, y rentabilidad superior. Los CDT tienen depósitos asegurados por Fogafín hasta $500.000. Para perfil conservador, TES suelen ser preferibles por rentabilidad.

¿Cuánto debo invertir en TES como principiante conservador?

El mínimo en subastas públicas es generalmente $1.000.000, aunque algunos intermediarios ofrecen desde $100.000. Como inversor conservador principiante, una estrategia es comenzar con $1.000.000 a $5.000.000 en TES de mediano plazo (2-5 años) para equilibrar rentabilidad y liquidez. Alternativamente, invierte en FIC renta fija desde montos más bajos ($100.000) que contienen TES diversificados.

¿Los intereses de TES pagan impuesto de renta en Colombia?

Sí. Los rendimientos de TES son gravados con impuesto sobre la renta según tu categoría fiscal (personas naturales pagan entre 0% a 37% según ingresos). El impuesto se retiene automáticamente por tu intermediario. La rentabilidad neta que recibes es rendimiento nominal menos retención tributaria. Para decisiones de optimización tributaria, consulta con tu asesor o comisionista de bolsa vigilado por la SFC.

Qué es TES — Títulos de Tesorería Colombia: rentabilidad 2026

Actualizado: 26 de abril de 2026

¿Qué es un TES y cómo funciona en Colombia?

Un TES (Título de Tesorería) es un instrumento de renta fija emitido por el Ministerio de Hacienda de Colombia para financiar deuda pública. Según datos de BanRep (abril 2026), los TES ofrecen rendimientos entre 10% y 12% EA dependiendo del plazo, lo que los convierte en una opción accesible para inversores con perfil conservador que buscan rentabilidad con bajo riesgo. El gobierno colombiano respalda estos títulos, lo que reduce significativamente la probabilidad de default. Cuando compras un TES, básicamente le estás prestando plata al Estado a cambio de intereses pagados periódicamente (cupones) y la devolución del capital al vencimiento. Los plazos varían: TES corto plazo (menos de 1 año), mediano plazo (1 a 5 años) y largo plazo (más de 5 años). La rentabilidad es predecible y conocida de antemano, lo que permite planificar tu dinero sin sorpresas.

Estructura básica de un TES

Un TES tiene un valor nominal (usualmente $1.000.000 en Colombia), una tasa de interés fija o variable, fechas de pago de cupones (trimestral o semestral según emisión) y una fecha de vencimiento. El Banco de la República (BanRep) administra la colocación y el mercado secundario de TES a través de subasta pública. Los inversionistas reciben pagos periódicos de intereses y al final recuperan su inversión inicial.

Quién emite los TES

El Ministerio de Hacienda y Crédito Público es el emisor oficial de TES en Colombia. Los títulos están respaldados por la capacidad fiscal del Estado colombiano. BanRep actúa como agente colocador y administrador del mercado secundario, garantizando transparencia y liquidez en las transacciones.

Rentabilidad y tasas de TES para inversores conservadores

Las tasas de los TES colombianos fluctúan según la política monetaria del Banco de la República y las condiciones del mercado internacional. En abril de 2026, según datos de BanRep, los TES a corto plazo (TES 2026) cotizan alrededor del 10,5% EA*, mientras que los de mediano plazo (TES 2028-2030) rondan el 11,2% EA* y los de largo plazo (TES 2035 en adelante) alcanzan hasta 12% EA*. Para un inversor conservador, esto representa un retorno predecible sin necesidad de asumir volatilidad de acciones. A diferencia de fondos de inversión colectiva en renta variable que pueden perder valor en mercados bajistas, los TES mantienes tu capital seguro si los mantienes hasta vencimiento. Si necesitas liquidez antes, puedes venderlos en el mercado secundario (BVC), aunque el precio fluctúa según cambios en las tasas de interés.

Comparativa de rentabilidad 2026

TES corto plazo: 10,5% EA* | TES mediano plazo (1-5 años): 11,2% EA* | TES largo plazo (más de 5 años): 12% EA*. Estas tasas superan significativamente los rendimientos de cuentas de ahorro tradicionales (3-4% EA) y CDT estándar (9-10% EA), lo que explica su popularidad entre inversores que buscan optimizar su dinero sin riesgo crediticio.

¿Cómo comprar TES en Colombia?

Existen dos caminos para acceder a TES como inversor: participar en las subastas públicas del Ministerio de Hacienda (a través de bancos y comisionistas) o comprar en el mercado secundario en la BVC. Para el inversor minorista conservador, la ruta más accesible es abrir una cuenta de inversión en un banco o comisionista de bolsa y participar en subastas públicas. El monto mínimo típicamente es $1.000.000 (aunque algunos intermediarios ofrecen opciones desde $100.000). El proceso es simple: tu entidad financiera te asesorará sobre la subasta disponible, presentas tu orden de compra indicando el plazo que prefieres, y si resultas asignado, el dinero se descuenta de tu cuenta. Los cupones (intereses) se abonan automáticamente a tu cuenta según el calendario. Alternativamente, puedes invertir en fondos de inversión colectiva (FIC) especializados en renta fija que contienen TES en su cartera, lo que permite montos más bajos y diversificación instantánea.

Requisitos básicos para comprar

Ser colombiano o extranjero residente en Colombia, tener capacidad legal para contratar, contar con un depósito de dinero en una entidad vigilada, y estar vinculado a una comisionista de bolsa o banco que ofrezca acceso a subastas de TES. La mayoría de bancos grandes (Bancolombia, BBVA, Davivienda) ofrecen este servicio.

Ventajas y desventajas de invertir en TES

Las ventajas de los TES para inversores conservadores son claras: seguridad respaldada por el Estado colombiano, rentabilidad predecible superior a depósitos a plazo, liquidez en el mercado secundario (puedes vender antes del vencimiento), y acceso a través de múltiples intermediarios. No hay comisión de compra en subastas públicas. Los cupones son gravados con impuesto sobre la renta según tu categoría fiscal, lo que reduce la rentabilidad neta. Si necesitas vender antes del vencimiento en el mercado secundario, el precio puede ser menor al nominal si las tasas han subido (riesgo de tasa de interés). Para inversores que buscan rendimientos superiores al 12% anual, los TES pueden resultar insuficientes y requerirían exponerse a renta variable. Además, en períodos de inflación alta, la rentabilidad real (rendimiento nominal menos inflación) puede disminuir significativamente.

Riesgos a considerar

Riesgo de tasa de interés: si vendes antes del vencimiento y las tasas han subido, el precio será menor. Riesgo inflacionario: rendimientos altos nominales pueden resultar bajos en términos reales si la inflación sube. Riesgo de reinversión: cuando recibas cupones, deberás reinvertirlos a la tasa vigente en ese momento, que puede ser menor.

Preguntas frecuentes

¿Es seguro invertir en TES colombianos en 2026?: Sí. Los TES están respaldados por la capacidad fiscal del Estado colombiano y son administrados por el Banco de la República. Según calificadoras internacionales, Colombia mantiene rating de inversor (grado de inversión). Los TES son el instrumento de renta fija más seguro en Colombia después de depósitos en bancos asegurados por Fogafín. Si los mantienes hasta vencimiento, recuperarás tu capital completo más los intereses pactados.
¿Cuál es la diferencia entre TES y CDT?: Los TES son emitidos por el Ministerio de Hacienda (deuda estatal) y ofrecen tasas entre 10% y 12% EA* según plazo. Los CDT son certificados de depósito a término emitidos por bancos y ofrecen 9% a 10% EA* típicamente. Los TES tienen menor riesgo crediticio (respaldo estatal), mejor liquidez en mercado secundario, y rentabilidad superior. Los CDT tienen depósitos asegurados por Fogafín hasta $500.000. Para perfil conservador, TES suelen ser preferibles por rentabilidad.
¿Cuánto debo invertir en TES como principiante conservador?: El mínimo en subastas públicas es generalmente $1.000.000, aunque algunos intermediarios ofrecen desde $100.000. Como inversor conservador principiante, una estrategia es comenzar con $1.000.000 a $5.000.000 en TES de mediano plazo (2-5 años) para equilibrar rentabilidad y liquidez. Alternativamente, invierte en FIC renta fija desde montos más bajos ($100.000) que contienen TES diversificados.
¿Los intereses de TES pagan impuesto de renta en Colombia?: Sí. Los rendimientos de TES son gravados con impuesto sobre la renta según tu categoría fiscal (personas naturales pagan entre 0% a 37% según ingresos). El impuesto se retiene automáticamente por tu intermediario. La rentabilidad neta que recibes es rendimiento nominal menos retención tributaria. Para decisiones de optimización tributaria, consulta con tu asesor o comisionista de bolsa vigilado por la SFC.