¿Cuál es la rentabilidad mínima de los TES en 2026?

Según el Banco de la República (abril 2026), los TES ofrecen rendimientos entre 10% y 12% EA dependiendo del plazo y condiciones del mercado. Los TES de corto plazo (menos de 1 año) típicamente rinden menos (~10%), mientras que los de largo plazo (más de 5 años) ofrecen hasta 12%. Estas tasas fluctúan diariamente según cambios en el mercado de dinero y expectativas inflacionarias. Verifica directamente con tu comisionista de bolsa para tasas exactas del día de tu operación.

¿Cuál es la diferencia entre comprar TES directamente o a través de un fondo?

Si compras TES directamente como persona natural, recibes los cupones directamente y controlas cuándo comprar y vender. Si inviertes en un FIC (Fondo de Inversión Colectiva) de renta fija que incluye TES, tu dinero se mezcla con el de otros inversores, el fondo gestiona la cartera de TES diversificados, y pagas una comisión de administración (~0.5% a 1% anual). Para inversores moderados con poco capital (<$10 millones), los FIC suelen ser mejores por diversificación. Con capital mayor, comprar TES directamente permite mayor control.

¿Qué pasa con mis TES si vendo antes del vencimiento?

Si vendes un TES en el mercado secundario de la BVC antes de su vencimiento, recibirás un precio determinado por la oferta y demanda del mercado. Si las tasas han subido desde tu compra, el precio será menor que lo que pagaste (pérdida de capital). Si han bajado, el precio será mayor (ganancia de capital). Además recibirás los cupones acumulados hasta la fecha de venta. Por eso, si necesitas certeza total de rentabilidad, mantén el TES hasta vencimiento.

¿Necesito cédula colombiana para comprar TES o pueden extranjeros?

Tanto colombianos como extranjeros pueden comprar TES a través de un comisionista de bolsa regulado por la SFC. Se requiere abrir una cuenta de inversión con documentación de identidad (cédula, pasaporte o similar) y cumplir requisitos de identificación del cliente (KYC). Los extranjeros deben tener un número de identificación tributaria en Colombia (NIT) o usar su número de identificación del país de origen registrado ante la SFC. La Resolución 0430 de la SFC establece estos requisitos. Consulta con tu comisionista sobre documentación específica.

Qué es TES — Títulos de Tesorería en Colombia: Guía 2026

Q: ¿Qué pasa con mis TES si vendo antes del vencimiento?

Si vendes un TES en el mercado secundario de la BVC antes de su vencimiento, recibirás un precio determinado por la oferta y demanda del mercado. Si las tasas han subido desde tu compra, el precio será menor que lo que pagaste (pérdida de capital). Si han bajado, el precio será mayor (ganancia de capital). Además recibirás los cupones acumulados hasta la fecha de venta. Por eso, si necesitas certeza total de rentabilidad, mantén el TES hasta vencimiento.

Q: ¿Necesito cédula colombiana para comprar TES o pueden extranjeros?

Tanto colombianos como extranjeros pueden comprar TES a través de un comisionista de bolsa regulado por la SFC. Se requiere abrir una cuenta de inversión con documentación de identidad (cédula, pasaporte o similar) y cumplir requisitos de identificación del cliente (KYC). Los extranjeros deben tener un número de identificación tributaria en Colombia (NIT) o usar su número de identificación del país de origen registrado ante la SFC. La Resolución 0430 de la SFC establece estos requisitos. Consulta con tu comisionista sobre documentación específica.

Actualizado: 26 de abril de 2026

Qué son los TES — Títulos de Tesorería

Un TES (Título de Tesorería) es un bono emitido por el Gobierno Nacional de Colombia a través del Banco de la República para financiar sus operaciones. Según datos del BanRep (abril 2026), los TES ofrecen rendimientos entre 10% y 12% EA* dependiendo del plazo y las condiciones de mercado. Son instrumentos de renta fija que representan una deuda del Estado con el comprador, quien recibe pagos periódicos de intereses y el capital al vencimiento. Los TES se negocian en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y son accesibles tanto para personas naturales como jurídicas a través de comisionistas de bolsa y plataformas de inversión. La seguridad de estos títulos radica en que están respaldados por la capacidad de pago del Gobierno colombiano, lo que los posiciona como instrumentos de renta fija con menor riesgo crediticio comparado con bonos corporativos. Para inversores con perfil moderado, los TES representan una alternativa equilibrada entre seguridad y rentabilidad, especialmente en contextos de tasas de interés moderadas como el actual. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con tu comisionista de bolsa.

Origen y regulación de los TES

Los TES fueron creados por el Gobierno colombiano como mecanismo de financiamiento de corto, mediano y largo plazo. Son regulados y supervisados por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) bajo el marco de los Valores y Operaciones Bursátiles. El Banco de la República actúa como agente del Gobierno en la emisión y administración de estos títulos, garantizando su cumplimiento.

Tipos de TES según plazo

Existen TES a diferentes plazos: TES a corto plazo (menos de 1 año), TES a mediano plazo (1-5 años) y TES a largo plazo (más de 5 años). Cada tipo ofrece tasas diferentes según el riesgo de plazo. Los inversores moderados suelen preferir TES de 3 a 5 años por el equilibrio entre rentabilidad y volatilidad de precios.

Cómo funcionan los TES en la práctica

Cuando compras un TES, estás prestando dinero al Gobierno colombiano a cambio de una tasa de interés fija. El proceso es relativamente simple: abres una cuenta con un comisionista de bolsa regulado por la SFC, depositas dinero y colocas una orden de compra de TES a través de su plataforma. El sistema de negociación de la BVC ejecuta tu operación y los títulos se registran en el depósito centralizado de valores. Cada TES tiene un cupón (tasa de interés) que te paga de forma periódica, generalmente cada tres o seis meses, dependiendo de las características del título. Además de los cupones, el Gobierno reembolsa el capital invertido en la fecha de vencimiento. La rentabilidad total del TES incluye tanto los cupones recibidos como la diferencia entre el precio de compra y el de venta (si lo vendes antes del vencimiento). Los TES se cotizan con base en el yield o tasa interna de retorno (TIR), lo que significa que sus precios fluctúan inversamente con las tasas del mercado. Si las tasas suben, el precio del TES baja, y viceversa. Para inversores moderados que mantienen sus TES hasta el vencimiento, estas fluctuaciones no impactan el rendimiento prometido, pero es importante conocerlas si planeas vender antes. *Rendimiento referencial. Las tasas y precios varían según condiciones del mercado. Consulta con tu comisionista.

Cupones y pagos de intereses

Los TES pagan cupones (intereses) cada 90 o 180 días según su estructura. Estos pagos se depositan directamente en tu cuenta de efectivo del comisionista. El calendario de pagos está predefinido al momento de la emisión y es cumplido sin excepciones por el Gobierno.

Negociación en el mercado secundario

Aunque los TES se pueden mantener hasta vencimiento, también puedes venderlos antes en el mercado secundario de la BVC. Este mercado es líquido, especialmente para TES de plazos cortos y medianos, lo que facilita la venta rápida si necesitas acceso a tu dinero.

TES para inversores con perfil moderado

Los inversores con perfil moderado buscan equilibrio entre seguridad y rentabilidad, evitando riesgos extremos. Los TES son especialmente atractivos para este perfil porque ofrecen rentabilidades superiores a las cuentas de ahorro tradicionales (que rinden entre 1% y 3% EA en bancos tradicionales según BanRep, 2026) sin exponerte a la volatilidad de acciones individuales. Un inversor moderado típicamente aloca entre 40% y 60% de su cartera a renta fija, siendo los TES una opción principal. Combinados con FIC (Fondos de Inversión Colectiva) de renta fija diversificados, los TES crean una base sólida de ingresos predecibles. Según datos de la BVC (2026), aproximadamente 35% de los inversores personas naturales en TES tienen perfiles moderados, buscando mantener sus títulos entre 2 y 5 años. La ventaja fiscal también es relevante: los TES no están gravados con IVA en su compra y los rendimientos están sujetos al impuesto ordinario sobre la renta según tu categoría tributaria. Para decisiones específicas sobre tratamiento fiscal, se recomienda consultar con un asesor de tu comisionista de bolsa o entidad financiera vigilada por la SFC. *Tasas referenciales. Verifica directamente con entidades financieras.

Ventajas de los TES para moderados

Los TES ofrecen tasas fijas predecibles, seguridad de capital respaldada por el Gobierno, liquidez en el mercado secundario, y acceso a través de plataformas digitales con montos bajos (desde $100,000 COP en algunos comisionistas). Son ideales si deseas evitar volatilidad pero superar la inflación.

Consideraciones de riesgo

Aunque los TES tienen bajo riesgo crediticio, sí tienen riesgo de tasa de interés: si vendes antes del vencimiento en un contexto de tasas al alza, tu precio de venta será menor. El riesgo inflacionario también aplica si la inflación supera la tasa del TES. Sin embargo, para horizontes de 3-5 años, estos riesgos son manejables dentro de un portafolio diversificado.

TES vs. CDT: Comparativa para inversores moderados

Tanto TES como CDT (Certificados de Depósito a Término) son instrumentos de renta fija, pero con diferencias clave. Los CDT son emitidos por bancos comerciales regulados por la SFC y ofrecen tasas entre 9% y 11.5% EA* (BanRep, 2026), con protección de FOGAFÍN hasta $1,000,000 COP por depósito. Los TES son emitidos por el Gobierno y ofrecen tasas entre 10% y 12% EA*, sin cobertura FOGAFÍN pero con seguridad soberana. Los CDT se pactan directamente con un banco específico y no se pueden revender en mercado secundario, lo que reduce su liquidez. Los TES, en cambio, se negocian en la BVC, permitiendo venta antes del vencimiento. Los CDT requieren abrir una cuenta en un banco específico, mientras que los TES requieren un comisionista de bolsa. Para inversores moderados, la elección depende de la prioridad: si valoras máxima liquidez y acceso a mercado secundario, elige TES; si prefieres máxima seguridad bancaria y simplicidad, elige CDT. Muchos inversores moderados tienen ambos como diversificación dentro de su cartera de renta fija. *Tasas de referencia. Pueden variar mensualmente según mercado. Verifica con tu entidad.

Liquidez: ventaja TES

Los TES se venden rápidamente en el mercado secundario de la BVC en horario bursátil. Los CDT, al no tener mercado secundario, requieren esperar al vencimiento o negociar su cesión directamente con otra persona, lo que es más lento.

Rentabilidad: generalmente favorable a TES

Aunque depende del momento, históricamente los TES ofrecen tasas 50 a 100 puntos básicos superiores a CDT de plazos similares, compensando el menor riesgo crediticio (Gobierno vs. banco individual).

Seguridad: ventaja CDT

Los CDT están cubiertos por FOGAFÍN hasta $1,000,000 COP, proporcionando garantía adicional. Los TES no tienen cobertura de seguro de depósito, pero el riesgo soberano de Colombia es significativamente menor que el riesgo de insolvencia bancaria individual.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la rentabilidad mínima de los TES en 2026?: Según el Banco de la República (abril 2026), los TES ofrecen rendimientos entre 10% y 12% EA dependiendo del plazo y condiciones del mercado. Los TES de corto plazo (menos de 1 año) típicamente rinden menos (~10%), mientras que los de largo plazo (más de 5 años) ofrecen hasta 12%. Estas tasas fluctúan diariamente según cambios en el mercado de dinero y expectativas inflacionarias. Verifica directamente con tu comisionista de bolsa para tasas exactas del día de tu operación.
¿Cuál es la diferencia entre comprar TES directamente o a través de un fondo?: Si compras TES directamente como persona natural, recibes los cupones directamente y controlas cuándo comprar y vender. Si inviertes en un FIC (Fondo de Inversión Colectiva) de renta fija que incluye TES, tu dinero se mezcla con el de otros inversores, el fondo gestiona la cartera de TES diversificados, y pagas una comisión de administración (~0.5% a 1% anual). Para inversores moderados con poco capital (<$10 millones), los FIC suelen ser mejores por diversificación. Con capital mayor, comprar TES directamente permite mayor control.
¿Qué pasa con mis TES si vendo antes del vencimiento?: Si vendes un TES en el mercado secundario de la BVC antes de su vencimiento, recibirás un precio determinado por la oferta y demanda del mercado. Si las tasas han subido desde tu compra, el precio será menor que lo que pagaste (pérdida de capital). Si han bajado, el precio será mayor (ganancia de capital). Además recibirás los cupones acumulados hasta la fecha de venta. Por eso, si necesitas certeza total de rentabilidad, mantén el TES hasta vencimiento.
¿Necesito cédula colombiana para comprar TES o pueden extranjeros?: Tanto colombianos como extranjeros pueden comprar TES a través de un comisionista de bolsa regulado por la SFC. Se requiere abrir una cuenta de inversión con documentación de identidad (cédula, pasaporte o similar) y cumplir requisitos de identificación del cliente (KYC). Los extranjeros deben tener un número de identificación tributaria en Colombia (NIT) o usar su número de identificación del país de origen registrado ante la SFC. La Resolución 0430 de la SFC establece estos requisitos. Consulta con tu comisionista sobre documentación específica.