¿Cuál es la rentabilidad exacta de un TES a 5 años en 2026 si invierto cesantías?

La rentabilidad nominal de TES a 5 años está entre 11% y 13% EA según las subastas del BanRep (abril 2026). Esto significa que si inviertes $50M en un TES a 5 años con tasa 12%, recibirás ~$6M en intereses totales al vencimiento (abril 2031) más los $50M nominales. Sin embargo, esta es rentabilidad nominal. La rentabilidad real (descontada inflación del 3.5-4% anual según DANE) es aproximadamente 7-8% EA. Verifica la tasa exacta en www.banrep.gov.co/subastas antes de comprar, pues varía semanalmente.

¿Es más seguro invertir cesantías en TES o en un CDT tradicional?

Ambos son seguros pero de diferente forma. CDT es 100% seguro porque está cubierto por FOGAFÍN hasta $50M por entidad (riesgo: banco quiebra). TES es seguro porque está respaldado por el Gobierno Nacional (riesgo: país declara default, improbable). En la práctica, TES es ligeramente más seguro porque el emisor es más sólido que cualquier banco. Pero CDT da certeza psicológica (asegurado) y TES requiere tolerar fluctuaciones de precio en mercado secundario si necesitas vender antes de vencimiento. Para perfil agresivo, TES es preferible porque ofrece 1-2% más de rentabilidad.

¿Cuánto cuesta abrir una cuenta para comprar TES como empleado?

Abrir cuenta de depósito de valores (CDV) en una comisionista de bolsa regulada por la SFC es gratuito. Algunas comisionistas cobran entre $0-$50k de cuota mensual según el nivel de servicio, pero muchas no cobran si es tu primer año. La comisión por compra/venta de TES es entre 0.15% y 0.30%* sobre el monto (ejemplo: comprar $50M en TES cuesta ~$75-150k en comisión). No hay comisión por tenencia. Si mantienes TES hasta vencimiento, solo pagas la comisión inicial de compra. *Tasa de referencia. Verifica con tu comisionista.

¿Qué pasa si necesito acceso a mis cesantías invertidas en TES antes del vencimiento?

Puedes vender TES en el mercado secundario de la BVC antes del vencimiento. Si tasas de interés bajaron desde tu compra, el precio de tu TES subió (ganancia). Si tasas subieron, el precio bajó (pérdida). Un TES a 5 años comprado hoy puede venderse en 2 años, pero el precio fluctúa con mercado. Por ejemplo, si compraste a 12% y tasas suben a 13%, tu TES vale menos. La alternativa es mantener hasta vencimiento (recuperas 100% sin sorpresas). Para perfil agresivo, recomendación típica es: mantén 70% en TES hasta vencimiento (no vendas); 30% en renta variable donde sí necesites flexibilidad.

TES para perfil agresivo: cómo invertir cesantías en Títulos de Tesorería 2025

Actualizado: 26 de abril de 2026

¿Qué son los TES y por qué funcionan para cesantías con perfil agresivo?

Los Títulos de Tesorería (TES) son instrumentos de deuda emitidos por el Ministerio de Hacienda que ofrecen rentabilidades entre 11% y 13% EA según el plazo y condiciones de mercado (BanRep, abril 2026). Para un empleado con cesantías acumuladas y perfil agresivo, los TES representan una opción de renta fija de mediano plazo que equilibra rendimiento y seguridad, ya que están respaldados por el Gobierno Nacional. A diferencia de CDT que ofrecen 10-12% EA, los TES permiten mayor flexibilidad de entrada (montos desde $500.000) y se negocian en el mercado secundario de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). Para empleados entre 35-55 años con cesantías disponibles y horizonte de inversión de 3-7 años, los TES son especialmente atractivos porque combinan estabilidad institucional con potencial de ganancia por precio en mercado abierto. El riesgo principal es el riesgo de tasa de interés: si las tasas caen, el valor de mercado del TES sube; si suben, baja.

Rentabilidad real vs. nominal en TES

La rentabilidad nominal de un TES a 5 años ronda 12% EA*, pero la rentabilidad real (descontada inflación) se sitúa en torno a 6-7% según DANE (marzo 2026). Para un empleado con cesantías de $50 millones, invertir en TES a 5 años genera ~$6 millones de intereses nominales, pero el poder adquisitivo real es menor. Por eso los perfiles agresivos suelen combinar TES (60-70%) con renta variable (30-40%) para capturar inflación adicional. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según condiciones del mercado. Verifica directamente con tu comisionista.

Plazos disponibles y calendario 2026

El BanRep publica subastas de TES cada mes. En 2026, los plazos más líquidos son 3, 5 y 7 años. Un empleado que retire cesantías en abril 2026 y las invierta en TES a 7 años obtendrá vencimiento en abril 2033. La BVC permite compra/venta en el mercado secundario antes del vencimiento, lo que te da flexibilidad si necesitas acceso a la plata más rápido. Revisar el calendario de subastas en www.banrep.gov.co/subastas es clave antes de invertir.

Cómo invertir cesantías en TES: paso a paso

El proceso requiere apertura de cuenta de depósito de valores (CDV) en una comisionista de bolsa autorizada por la SFC, como Davivienda Corredores, Itaú Corredores o Valor. Luego, debes transferir tus cesantías desde tu cuenta corriente al CDV. Finalmente, mediante la plataforma de tu comisionista, participas en la subasta mensual del BanRep o compras TES en el mercado secundario. Para un perfil agresivo con cesantías, la estrategia típica es: (1) invertir 70% en TES escalonados (20% a 3 años, 30% a 5 años, 20% a 7 años) para capturar diferentes puntos de la curva de tasas; (2) mantener 30% en FIC renta variable o ETF diversificado para exposición a acciones. Los TES escalonados aseguran liquidez anual (vencimiento parcial de un tramo) mientras esperas rentabilidad adicional en renta variable. El costo es bajo: comisión de compra/venta entre 0.15% y 0.30% según comisionista*, y no hay comisión por tenencia. Si mantienes los TES hasta vencimiento, recuperas 100% del valor nominal más intereses, sin sorpresas de mercado.

Entidades autorizadas para comprar TES

Solo comisionistas de bolsa autorizadas por la SFC pueden ejecutar compras de TES en tu nombre. Valida que esté registrada en el listado de la SFC (www.superfinanciera.gov.co). Algunas opciones: Davivienda Corredores, Itaú Corredores, Acciones y Valores, Valores Bolivar. Evita intermediarios no regulados. La SFC es tu garantía de que tu plata está protegida y se invierte según regulación.

Custodia y seguridad de TES

Los TES se custodian en el Depósito Centralizado de Valores (DCV), entidad independiente de la comisionista. Tu comisionista solo es intermediaria. Si la comisionista quiebra, tus TES siguen siendo tuyos en el DCV. Esta separación es regulada por la SFC y es una de las razones por las que TES es más seguro que dejar dinero en una fintech no regulada. Puedes solicitar certificado de tenencia en cualquier momento.

TES vs. otras opciones para cesantías: análisis 2026

Para un empleado con cesantías y perfil agresivo en 2026, existen cuatro opciones principales: (1) CDT en banco, (2) TES en mercado primario o secundario, (3) Fondos de Inversión Colectiva (FIC) renta fija o renta variable, (4) combinación híbrida. CDT ofrece seguridad (cubierto por FOGAFÍN hasta $50M) pero rentabilidad limitada: 10-12% EA en 2026. Están asegurados pero son menos flexibles para vender antes. TES ofrece 11-13% EA, mayor flexibilidad (negociables en BVC), pero sin seguro de depósitos (riesgo emisor es Gobierno, considerado muy bajo). FIC renta variable ofrece potencial de 15-20% anual en ciclos alcistas pero con volatilidad alta (caídas del 10-15% son normales). Para perfil agresivo con horizonte 5-7 años, la estrategia mixta domina: 50-60% TES (seguridad + rendimiento decente) + 30-40% FIC renta variable (crecimiento) + 10% cuentas remuneradas (liquidez). Esto genera rentabilidad esperada de 12-14% EA con volatilidad controlada. Un empleado con $100M en cesantías siguiendo este modelo obtiene ~$12-14M anuales vs. $10-12M en solo CDT.

Comparativa: TES vs. CDT para cesantías

TES: rentabilidad 11-13% EA, sin aseguro FOGAFÍN, negociable en BVC, acceso a mercado secundario. CDT: rentabilidad 10-12% EA, asegurado FOGAFÍN hasta $50M, no negociable (requiere cancelación anticipada con penalidad). Un CDT es ideal si necesitas certeza 100% (riesgo de tasa cero). TES es ideal si puedes tolerar fluctuaciones de precio pero buscas mayor rendimiento. Para perfil agresivo, TES es más eficiente porque el riesgo de tasa es bajo si mantienes hasta vencimiento.

Combinación TES + FIC: la estrategia dual

Muchos asesores financieros en Colombia recomiendan: 60% TES a 5 años (ancla de renta fija) + 40% FIC renta variable diversificado (acciones BVC e internacionales). Con cesantías de $50M esto sería $30M en TES y $20M en FIC. Rendimiento esperado: 12-13% en TES + 15-18% en FIC = promedio ponderado ~14% anual. Riesgo: la parte de FIC puede caer 10-15% en años bajistas (2022-2023 pasadas), pero se recupera en 3-5 años. Esta combinación es ideal para empleados 40-55 años que retiran cesantías y buscan balancear seguridad con crecimiento.

Aspectos fiscales y consideraciones legales

Los intereses de TES están gravados con impuesto sobre la renta según la tasa marginal del empleado. Si eres categoría "trabajador independiente" o tienes cesantías como única fuente de ingreso, es probable que debas incluir rentabilidad de TES en declaración de renta 2026 (DIAN). Sin embargo, en Colombia existe beneficio fiscal temporal: fondos de pensión voluntaria (sistema SPP) que invierten en TES pueden acceder a descuentos en renta de hasta 25% sobre aportes (máximo $5.46M anuales según DIAN 2026). Alternativa: algunos empleados transfieren cesantías a fondo de pensión voluntaria (SPP autónomo) y desde allí invierten en TES. Esto genera beneficio fiscal (deducción en renta) + exposición a TES. Pero requiere asesoría específica según tu situación. Para decisiones sobre cesantías, pensión, retiro anticipado y tributación de intereses de TES, se recomienda consultar con los asesores de tu comisionista de bolsa o entidad financiera vigilada por la SFC, quienes pueden orientarte dentro del marco normativo vigente.

Tributación de intereses en TES

Los intereses ganados en TES forman parte de tu renta ordinaria según DIAN. Si tienes salario + intereses de TES, se agrupan para calcular tu tarifa marginal. Un empleado con salario $6M/mes (tarifa marginal 19%) que gana $1M en intereses de TES pagará impuestos por esos $1M a la tarifa 19% = $190k. La DIAN incluye TES en la base de renta imponible, no hay exención. Por eso algunos optan por SPP (descuento hasta 25%) aunque pierden liquidez.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la rentabilidad exacta de un TES a 5 años en 2026 si invierto cesantías?: La rentabilidad nominal de TES a 5 años está entre 11% y 13% EA según las subastas del BanRep (abril 2026). Esto significa que si inviertes $50M en un TES a 5 años con tasa 12%, recibirás ~$6M en intereses totales al vencimiento (abril 2031) más los $50M nominales. Sin embargo, esta es rentabilidad nominal. La rentabilidad real (descontada inflación del 3.5-4% anual según DANE) es aproximadamente 7-8% EA. Verifica la tasa exacta en www.banrep.gov.co/subastas antes de comprar, pues varía semanalmente.
¿Es más seguro invertir cesantías en TES o en un CDT tradicional?: Ambos son seguros pero de diferente forma. CDT es 100% seguro porque está cubierto por FOGAFÍN hasta $50M por entidad (riesgo: banco quiebra). TES es seguro porque está respaldado por el Gobierno Nacional (riesgo: país declara default, improbable). En la práctica, TES es ligeramente más seguro porque el emisor es más sólido que cualquier banco. Pero CDT da certeza psicológica (asegurado) y TES requiere tolerar fluctuaciones de precio en mercado secundario si necesitas vender antes de vencimiento. Para perfil agresivo, TES es preferible porque ofrece 1-2% más de rentabilidad.
¿Cuánto cuesta abrir una cuenta para comprar TES como empleado?: Abrir cuenta de depósito de valores (CDV) en una comisionista de bolsa regulada por la SFC es gratuito. Algunas comisionistas cobran entre $0-$50k de cuota mensual según el nivel de servicio, pero muchas no cobran si es tu primer año. La comisión por compra/venta de TES es entre 0.15% y 0.30%* sobre el monto (ejemplo: comprar $50M en TES cuesta ~$75-150k en comisión). No hay comisión por tenencia. Si mantienes TES hasta vencimiento, solo pagas la comisión inicial de compra. *Tasa de referencia. Verifica con tu comisionista.
¿Qué pasa si necesito acceso a mis cesantías invertidas en TES antes del vencimiento?: Puedes vender TES en el mercado secundario de la BVC antes del vencimiento. Si tasas de interés bajaron desde tu compra, el precio de tu TES subió (ganancia). Si tasas subieron, el precio bajó (pérdida). Un TES a 5 años comprado hoy puede venderse en 2 años, pero el precio fluctúa con mercado. Por ejemplo, si compraste a 12% y tasas suben a 13%, tu TES vale menos. La alternativa es mantener hasta vencimiento (recuperas 100% sin sorpresas). Para perfil agresivo, recomendación típica es: mantén 70% en TES hasta vencimiento (no vendas); 30% en renta variable donde sí necesites flexibilidad.