¿Cuál es la tasa de rentabilidad actual de los TES en Colombia 2025-2026?

Los TES ofrecen rendimientos entre 10% y 12% EA según plazo y vencimiento, según datos del Banco de la República a abril 2026. TES a 2 años cotizan aproximadamente 10% EA, mientras que TES a 10 años rondan 11-12% EA*. Estas tasas fluctúan diariamente con cambios en política monetaria. Los cupones se pagan semestralmente o anualmente según la emisión específica. *Consulta directamente con tu comisionista para tasas vigentes hoy.

¿Cuál es el riesgo de invertir cesantías en TES?

El riesgo de crédito es nulo porque el emisor es el Estado colombiano. El riesgo principal es de mercado: si necesitas liquidar antes del vencimiento, el precio puede haber caído 2-5% en mercados bajistas, pero al vencimiento recuperas el 100%. Para perfil conservador que puede esperar, este riesgo es mínimo. Los TES están custodiados en el DCV, garantizando seguridad legal.

¿Cómo funciona la tributación de ganancias en TES para empleados?

Las ganancias en TES se gravan como renta ordinaria en tu declaración de impuestos el año en que realizas la venta. Si compras a descuento y vendes a precio superior, la diferencia es ganancia gravable. Los intereses de cupones se gravan como renta según tu tarifa marginal. Para situaciones específicas con cesantías, se recomienda consultar con asesor fiscal.

¿Puedo comprar TES con cesantías de fondo AFP sin afectar mis aportes de pensión?

Sí. Si tienes cesantías en AFP privada, puedes solicitar traslado a fondo conservador que invierte en TES, o realizar aportes voluntarios complementarios e invertirlos independientemente en TES a través de comisionista. Tus aportes obligatorios permanecen en tu fondo AFP. Esto diversifica sin afectar tu plan de pensiones.

TES para empleados con cesantías: inversión conservadora 2025

Actualizado: 26 de abril de 2026

¿Qué son los TES y por qué importan para tus cesantías?

Los Títulos de Tesorería (TES) son bonos emitidos por el Ministerio de Hacienda colombiano que ofrecen rendimientos entre 10% y 12% EA según el plazo, según datos del Banco de la República a abril 2026. Para empleados con cesantías acumuladas, los TES representan una alternativa conservadora porque están respaldados por la Nación, tienen bajo riesgo de incumplimiento, y permiten acceder a rendimientos superiores a CDT tradicionales sin exposición a volatilidad de renta variable. La inversión mínima varía entre $1 millón y $10 millones según el intermediario, y puedes comprarlos a través de comisionistas de bolsa autorizados por la SFC. Los TES se ajustan perfectamente al perfil conservador porque el riesgo se limita a fluctuaciones de precio en el mercado secundario, pero si los mantienes hasta vencimiento, recuperas tu inversión íntegra más los intereses. Para empleados en fondo privado de pensiones o AFP, los TES ofrecen diversificación sin competir con aportes obligatorios.

Por qué TES y no CDT para cesantías conservadoras

Un CDT en Colombia ofrece tasas entre 9% y 11% EA, pero requiere capital inmovilizado durante todo el plazo. Los TES ofrecen mayor liquidez porque cotizan en bolsa y puedes vender antes del vencimiento si necesitas el dinero. Además, los intereses de TES tienen tratamiento fiscal diferenciado en algunos casos: la ganancia por diferencial de precio puede beneficiarse de descuentos tributarios si la inversión es a largo plazo. El BanRep regula la emisión y la SFC supervisa el mercado secundario. Para un empleado conservador con $50 millones en cesantías, una mezcla de TES de diferentes vencimientos (2, 5 y 10 años) genera ingresos mensuales vía cupones sin riesgo de crédito.

Tasas y plazos de TES en 2025-2026

Los TES a corto plazo (2 años) cotizan alrededor de 10% EA*, mientras que los de largo plazo (10+ años) rondan 11-12% EA*. La curva de rendimientos puede cambiar diariamente según decisiones de política monetaria del Banco de la República. Los empleados conservadores suelen preferir TES de 5 a 7 años porque equilibran rendimiento y liquidez. Cada TES paga cupones semestrales o anuales (según la emisión), lo que genera flujo de caja predecible. La comisión de compra en el mercado primario es del 0%, pero en el secundario los comisionistas cobran spreads entre 0.10% y 0.30%*. *Tasa de referencia. Puede variar día a día según condiciones del mercado. Verifica directamente con tu comisionista.

Cómo invertir tus cesantías en TES paso a paso

Para invertir cesantías en TES necesitas: (1) abrir cuenta de valores con un comisionista de bolsa vigilado por la SFC, (2) transferir fondos desde tu cuenta de cesantías (que puede estar en fondo privado AFP o cuenta individualizada), (3) usar la plataforma del comisionista para ordena compra de TES específicos, y (4) mantener en custodia hasta vencimiento o vender en bolsa. El proceso tarda 2-3 días hábiles desde que instruccionas la compra. Los comisionistas autorizados incluyen entidades como Banco Bogotá, Banco Colpatria, y plataformas digitales como Acciones.com.co, todas bajo supervisión SFC. Tu inversión queda registrada en el Depósito Centralizado de Valores (DCV), lo que garantiza seguridad. La rentabilidad se acumula sin tributación inmediata: solo pagas impuestos sobre ganancias cuando viendes en el mercado secundario o al vencimiento. Para cesantías de empleados en régimen privado, algunos comisionistas ofrecen carteras prearmadas de TES diversificados por plazo, simplificando la decisión. El riesgo principal es el de precio si necesitas liquidez antes del vencimiento, pero el riesgo de crédito es nulo porque el emisor es el Estado colombiano.

Requisitos y documentos necesarios

Necesitas: cédula de ciudadanía vigente, RUT actualizado, comprobante de domicilio reciente (servicios públicos), y certificado de cesantías emitido por tu fondo AFP o empleador. Si ya tienes cuenta de valores abierta, solo requieres instrucción de compra. El comisionista verifica que eres PEP (persona expuesta políticamente) según normativa UIAF. El registro toma entre 1 y 5 días hábiles. Algunos comisionistas digitales aceptan validación mediante video llamada, agilizando el trámite.

Montos mínimos e intermediarios recomendados

El monto mínimo para TES es generalmente $1 millón, pero algunos comisionistas permiten participaciones en fondos de inversión colectiva especializados en TES desde $500 mil. Para cesantías de empleados, lo recomendado es invertir desde $5 millones en adelante para que el rendimiento compense comisiones. Los comisionistas bajo SFC garantizan seguridad. Las plataformas digitales autorizadas ofrecen menores comisiones (0.15-0.25%) que intermediarios tradicionales (0.30-0.50%).

TES para conservadores: rentabilidad real vs. riesgo inflacionario

Con TES al 10-12% EA*, la rentabilidad nominal es atractiva, pero debes considerar la inflación. Según el DANE, la inflación en Colombia en 2025 fue aproximadamente 5.3%, lo que significa que tu rentabilidad real (descontando inflación) es cercana a 4-7% EA. Esto sigue siendo superior a CDT o cuentas de ahorro, que ofrecen tasas reales negativas o cercanas a cero. Para empleados conservadores con horizonte de 5-10 años, los TES ofrecen crecimiento real del patrimonio porque supera la erosión inflacionaria. El riesgo de mercado (si necesitas vender antes de vencimiento) es bajo en comparación con renta variable: en un mercado bajista, los TES pueden caer 2-5% de su valor nominal, pero al vencimiento recuperas el 100%. Para perfil ultra conservador, la mejor estrategia es escalonamiento: comprar TES de 2, 5 y 10 años para que cada año madure uno y genere liquidez sin presionar venta anticipada. *Tasa de referencia. Puede variar mes a mes según política monetaria del Banco de la República. Verifica directamente con tu comisionista.

Comparativa: TES vs. CDT vs. cuentas remuneradas

CDT ofrece 9-11% EA pero sin liquidez (dinero congelado hasta vencimiento); comisiones de disminución son altas si retiras anticipadamente. Cuentas remuneradas ofrecen 4-7% EA con liquidez completa pero menor rendimiento. TES ofrece 10-12% EA* con liquidez parcial (puedes vender en bolsa) y menor riesgo de crédito. Para empleados con cesantías que pueden esperar 5+ años, TES es más eficiente que CDT porque ganas rendimiento + flexibilidad de liquidez sin penalidad estricta.

Tributación sobre ganancias de TES

Las ganancias en TES se gravan como renta en la declaración del año en que se realiza la venta. Si compras a descuento y vendes a preciomejor, la diferencia es ganancia gravable. Si mantienes hasta vencimiento, los intereses se gravan como renta ordinaria según tu tarifa marginal. Para empleados en AFP privado, estas ganancias pueden beneficiarse de deducciones especiales en ciertos casos. Consulta con asesor fiscal sobre tu situación específica.

Consideraciones especiales para empleados con cesantías en AFP

Si tus cesantías están en fondo privado de pensiones (AFP), tienes dos opciones: (1) solicitar traslado a AFP de menor riesgo (perfil conservador) que ya invierte en TES, o (2) realizar aportes voluntarios complementarios invertidos en TES a través de comisionista independiente. Muchos empleados desconocen que pueden hacer aportes voluntarios con dinero líquido y elegir inversión en TES, ganando rentabilidad adicional fuera de aportes obligatorios. El Banco de la República mantiene la curva de rendimientos actualizada; puedes consultarla diariamente en su página web. Para empleados con cesantías en transición (que no aportaron a pensión en años anteriores), los TES son particularmente útiles porque recuperas liquidez antes del retiro. Colpensiones y las AFP principales (Protección, Colfuturo, Porvenir) incluyen TES en sus portafolios conservadores estándar. Si tu fondo actual no ofrece suficiente exposición a TES conservadores, puedes diversificar comprando directamente a través de comisionista sin afectar tus aportes obligatorios.

¿Puedo invertir en TES si estoy en AFP privada?

Sí. Tus aportes obligatorios los administra el fondo AFP, pero puedes hacer aportes voluntarios complementarios (hasta 5% adicional del salario) e invertirlos independientemente en TES. Además, si tu AFP está en modo transición o cercana a pensión, puedes solicitar cambio a fondo conservador que ya invierte en TES como parte de su estrategia estándar. Tu cesantía líquida (si la solicitaste) puede invertirse libremente en TES sin afectar tus aportes de pensión.

Rentabilidad esperada en 5 años: ejemplo práctico

Inversión inicial: $50 millones en TES al 11% EA*. Escalonado: $16.7M cada en TES 2, 5 y 10 años. Al vencimiento del primero (año 2): recuperas $16.7M + intereses acumulados ≈ $20.2M. Reinvierto en TES de 10 años. Patrón continúa: generación de ingresos cada 2 años + crecimiento compuesto. Rentabilidad total estimada en 5 años: $64-68M (28-36% de ganancia). Esto asume estabilidad de tasas y reinversión de cupones. *Estimación basada en tasas históricas. Resultados reales pueden variar.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la tasa de rentabilidad actual de los TES en Colombia 2025-2026?: Los TES ofrecen rendimientos entre 10% y 12% EA según plazo y vencimiento, según datos del Banco de la República a abril 2026. TES a 2 años cotizan aproximadamente 10% EA, mientras que TES a 10 años rondan 11-12% EA*. Estas tasas fluctúan diariamente con cambios en política monetaria. Los cupones se pagan semestralmente o anualmente según la emisión específica. *Consulta directamente con tu comisionista para tasas vigentes hoy.
¿Cuál es el riesgo de invertir cesantías en TES?: El riesgo de crédito es nulo porque el emisor es el Estado colombiano. El riesgo principal es de mercado: si necesitas liquidar antes del vencimiento, el precio puede haber caído 2-5% en mercados bajistas, pero al vencimiento recuperas el 100%. Para perfil conservador que puede esperar, este riesgo es mínimo. Los TES están custodiados en el DCV, garantizando seguridad legal.
¿Cómo funciona la tributación de ganancias en TES para empleados?: Las ganancias en TES se gravan como renta ordinaria en tu declaración de impuestos el año en que realizas la venta. Si compras a descuento y vendes a precio superior, la diferencia es ganancia gravable. Los intereses de cupones se gravan como renta según tu tarifa marginal. Para situaciones específicas con cesantías, se recomienda consultar con asesor fiscal.
¿Puedo comprar TES con cesantías de fondo AFP sin afectar mis aportes de pensión?: Sí. Si tienes cesantías en AFP privada, puedes solicitar traslado a fondo conservador que invierte en TES, o realizar aportes voluntarios complementarios e invertirlos independientemente en TES a través de comisionista. Tus aportes obligatorios permanecen en tu fondo AFP. Esto diversifica sin afectar tu plan de pensiones.