¿Cuánto me rinde 1 millón de pesos en un TES a 3 años con tasa de 11% EA?

Un TES a 3 años con tasa 11% EA genera intereses de aproximadamente $1.365.000 de ganancia bruta (capital + intereses = $2.365.000 al vencimiento). Sin embargo, debes restar comisión del comisionista (0.5-1%, unos $5-10 mil) y tributación de renta (DIAN incluirá los intereses en tu declaración). La rentabilidad neta dependerá de tu tarifa tributaria como independiente. Verifica con tu asesor contable el impacto exacto.

¿Cómo abro cuenta de inversión con un comisionista de bolsa?

Debes contactar un comisionista vigilado por la SFC (ej: Davivienda Bolsa, BBVA Bolsa, Banco de Occidente Bolsa). Solicitas apertura de cuenta; algunos permiten 100% digital, otros requieren cita. Presentas cédula, comprobante de ingresos (para independiente, recibos de servicios o RUES actualizado) y referencia bancaria. Abren tu cuenta en 1-5 días hábiles y te habilitarán la plataforma para comprar. Mínimo $1-2 millones para empezar.

¿Es más seguro un TES que un CDT en un banco?

Ambos son seguros pero de forma diferente. Un TES está respaldado por el Estado colombiano (riesgo soberano muy bajo según calificadoras). Un CDT está respaldado por un banco y cubierto por Fogafín hasta $100 millones. El TES tiene riesgo de tasa si necesitas liquidez antes del vencimiento; el CDT típicamente no es rescatable. Para independiente conservador, ambos son opciones sólidas. Elige según tu plazo: si necesitas bloquear 3+ años, TES; si prefieres comodidad y máxima seguridad, CDT.

¿Pierdo dinero si las tasas de interés suben después de comprar mi TES?

Si mantienes el TES hasta vencimiento, no pierdes nada: recuperas 100% del capital + intereses pactados. Pero si necesitas vender antes (rescate anticipado en mercado secundario), el valor de venta será más bajo porque tu TES paga una tasa más antigua (ahora menos atractiva que las nuevas del mercado). Por eso es importante invertir en TES dinero que realmente puedas dejar hasta vencimiento. Si las tasas bajan, sucede lo opuesto: ganancias si vendes.

TES — Títulos de Tesorería para independientes: rentabilidad segura con perfil conservador

Actualizado: 26 de abril de 2026

¿Qué son los TES y por qué funcionan para independientes conservadores?

Los TES (Títulos de Tesorería) son documentos de deuda que emite el Gobierno colombiano a través del Ministerio de Hacienda, ofreciendo tasas entre 10% y 13% EA según el plazo (BanRep, abril 2026)*. Para un independiente con perfil conservador, los TES representan una opción de inversión segura porque están respaldados por la República de Colombia y ofrecen rentabilidad predecible sin exposición a volatilidad de mercados. A diferencia de las acciones o fondos de renta variable, tu plata no fluctúa día a día: sabes exactamente cuánto recuperarás en la fecha de vencimiento. Funcionan como un préstamo que le haces al Estado: tú compras un TES, el gobierno te paga intereses cada trimestre o semestre (según el tipo), y al final del plazo te devuelve el capital invertido. Esto es especialmente útil para independientes que necesitan resguardar fondos de emergencia o plazos específicos (como fondos de cesantía que se necesitarán en 1, 3 o 5 años).

Tipos de TES disponibles para comprar

Existen TES con diferentes plazos: TES a 1 año, 3 años, 5 años y 10 años. Los de corto plazo (1-3 años) ofrecen tasas más bajas pero mayor liquidez; los de largo plazo (5-10 años) ofrecen tasas más altas porque tu dinero está «atrapado» más tiempo. Para independientes, los TES a 3 y 5 años suelen ser el punto de equilibrio: rentabilidad interesante sin comprometer capital a décadas. Se compran a través de comisionistas de bolsa (como Davivienda Bolsa, Bbva Bolsa, etc.) con depósitos mínimos típicamente de $1 millón de pesos.

Seguridad y cobertura

Los TES no están cubiertos por Fogafín porque son títulos de renta fija emitidos por el Estado, no depósitos bancarios. Sin embargo, el riesgo de default del Gobierno colombiano es considerado bajo según clasificadoras internacionales. Tu riesgo principal es de tasa de interés: si compras un TES a tasa fija y después suben las tasas en el mercado, el valor de mercado de tu TES baja (aunque al vencimiento recuperas el capital completo).

Cómo comprar TES: paso a paso para independiente

El primer paso es abrir una cuenta de inversión con un comisionista de bolsa vigilado por la SFC (Superintendencia Financiera de Colombia). Algunos comisionistas permiten hacerlo 100% digital; otros requieren una cita. Una vez abierta, deberás transferir fondos desde tu cuenta bancaria personal. Luego, a través de la plataforma del comisionista, buscas TES disponibles (verás el plazo, la tasa y la fecha de vencimiento), seleccionas el monto que deseas invertir (generalmente en múltiplos de $1 millón) y confirmas la operación. La comisión típica del comisionista es entre 0.5% y 1% del valor de la inversión*, aunque algunos ofrecen promociones para nuevos clientes. Una vez comprado, tu TES aparecerá en tu portafolio en la plataforma. Cada pago de intereses se acreditará automáticamente en tu cuenta de inversión. Al vencimiento, el capital se devuelve a tu cuenta y puedes reinvertir o retirar. Para independientes, esto es ventajoso porque la plata trabaja automáticamente sin necesidad de estar revisando constantemente.

¿Necesito tener un fondo de emergencia primero?

Sí, los asesores de comisionistas de bolsa típicamente recomiendan que tengas entre 3 y 6 meses de gastos operativos en una cuenta de ahorros de fácil acceso antes de invertir en TES, porque estos tienen fechas de vencimiento fijas y rescatar antes puede generar pérdidas por variación de tasa. Para independiente con ingresos variables, esto es crítico.

Impuestos sobre los TES

Los intereses de TES son gravables como renta ordinaria ante la DIAN. Si eres independiente, estos ingresos se incluyen en tu declaración de renta como otros ingresos. La retención en la fuente sobre intereses es 0% si los TES se mantienen en depósito en comisionista (no si los vendes antes del vencimiento). Consulta con tu contador o asesor tributario para cuantificar el impacto exacto según tu situación.

TES vs. CDT vs. Cuentas remuneradas: comparación para conservador

Un independiente conservador típicamente elige entre tres opciones de bajo riesgo: TES, CDTs (Certificados de Depósito a Término) y cuentas remuneradas digitales. Los TES ofrecen tasas entre 10-13% EA según plazo (BanRep, 2026), son emitidos por el Estado, pero requieren tener cuenta de inversión en comisionista de bolsa. Los CDTs ofrecen tasas similares (9-13% según banco y plazo)*, están cubiertos por Fogafín hasta $100 millones por deudor por banco, y se abren directamente con el banco sin necesidad de comisionista. Las cuentas remuneradas digitales ofrecen tasas más bajas (5-8% EA)* pero ofrecen liquidez total: puedes retirar cuando quieras sin penalidades. Para independiente conservador, la decisión depende del plazo: si necesitas acceso inmediato, una cuenta remunerada; si puedes bloquear dinero 1-3 años, un CDT o TES a corto plazo ofrece mejor rentabilidad. Los TES tienen ventaja impositiva mínima pero requieren más trámite inicial. Un enfoque común es mezclar: 50% en TES a 3 años, 30% en CDT a 1 año, 20% en cuenta remunerada para emergencias.

¿Por qué un independiente elige TES sobre CDT?

Ambos ofrecen tasas similares, pero los TES tienen menor riesgo de contraparte (es el Estado, no un banco individual) y pueden ofrecen tasas ligeramente superiores. Los CDT son más cómodos de abrir (directo con el banco) y están asegurados por Fogafín. La elección depende de tu confianza en el sistema bancario vs. preferencia por seguridad estatal.

Liquidez y rescate anticipado

Los TES se pueden vender en el mercado secundario antes del vencimiento, pero el precio dependerá de las tasas de mercado en ese momento. Si las tasas subieron, perderás valor. Los CDTs típicamente no se pueden rescatar sin penalidad. Las cuentas remuneradas sí permiten rescate total sin costo. Para independiente, tener un mix permite flexibilidad.

Riesgos y consideraciones especiales para independiente

El riesgo principal de los TES es de tasa de interés: si compras un TES a tasa fija del 11% y después el Banco de la República baja las tasas a 8%, el valor de mercado de tu TES subirá (bueno si vendes), pero si suben a 14%, tu TES valdrá menos en el mercado (malo si necesitas liquidez urgente). Para independiente, esto significa que debería invertir en TES dinero que efectivamente pueda dejarse hasta vencimiento. Un segundo riesgo es de inflación: si compras a 11% pero la inflación sube a 12%, estás perdiendo poder de compra en términos reales. Históricamente, la inflación en Colombia ha rondado 3-4% anual, así que tasas de 10-13% ofrecen protección razonable (BanRep, 2026). Un tercer punto es que como independiente, tu ingreso varía mes a mes; deberías tener claridad sobre dónde obtuviste los fondos para invertir (si fueron ahorros reales o si estás «recomiendo consultarlo con tu asesor o comisionista de bolsa»). Finalmente, los TES requieren que mantengas la cuenta de inversión con el comisionista, lo que implica un costo anual de mantenimiento (típicamente $50-150 mil pesos/año según comisionista)*.

¿Qué pasa si necesito mi plata antes del vencimiento?

Puedes vender tu TES en el mercado secundario a través del mismo comisionista. El precio que recibas dependerá de las tasas de interés del momento. Si las tasas bajaron desde que compraste, venderás a precio más alto (ganancia). Si subieron, venderás a precio más bajo (pérdida). Esto es riesgo de tasa.

¿Cuál es el monto mínimo para empezar?

Típicamente $1 millón de pesos es el mínimo para comprar un TES, aunque algunos comisionistas aceptan $500 mil. El costo de apertura de cuenta varía; algunos no cobran (promos) y otros cobran $50-100 mil. Verifica con tu comisionista específico.

Preguntas frecuentes

¿Cuánto me rinde 1 millón de pesos en un TES a 3 años con tasa de 11% EA?: Un TES a 3 años con tasa 11% EA genera intereses de aproximadamente $1.365.000 de ganancia bruta (capital + intereses = $2.365.000 al vencimiento). Sin embargo, debes restar comisión del comisionista (0.5-1%, unos $5-10 mil) y tributación de renta (DIAN incluirá los intereses en tu declaración). La rentabilidad neta dependerá de tu tarifa tributaria como independiente. Verifica con tu asesor contable el impacto exacto.
¿Cómo abro cuenta de inversión con un comisionista de bolsa?: Debes contactar un comisionista vigilado por la SFC (ej: Davivienda Bolsa, BBVA Bolsa, Banco de Occidente Bolsa). Solicitas apertura de cuenta; algunos permiten 100% digital, otros requieren cita. Presentas cédula, comprobante de ingresos (para independiente, recibos de servicios o RUES actualizado) y referencia bancaria. Abren tu cuenta en 1-5 días hábiles y te habilitarán la plataforma para comprar. Mínimo $1-2 millones para empezar.
¿Es más seguro un TES que un CDT en un banco?: Ambos son seguros pero de forma diferente. Un TES está respaldado por el Estado colombiano (riesgo soberano muy bajo según calificadoras). Un CDT está respaldado por un banco y cubierto por Fogafín hasta $100 millones. El TES tiene riesgo de tasa si necesitas liquidez antes del vencimiento; el CDT típicamente no es rescatable. Para independiente conservador, ambos son opciones sólidas. Elige según tu plazo: si necesitas bloquear 3+ años, TES; si prefieres comodidad y máxima seguridad, CDT.
¿Pierdo dinero si las tasas de interés suben después de comprar mi TES?: Si mantienes el TES hasta vencimiento, no pierdes nada: recuperas 100% del capital + intereses pactados. Pero si necesitas vender antes (rescate anticipado en mercado secundario), el valor de venta será más bajo porque tu TES paga una tasa más antigua (ahora menos atractiva que las nuevas del mercado). Por eso es importante invertir en TES dinero que realmente puedas dejar hasta vencimiento. Si las tasas bajan, sucede lo opuesto: ganancias si vendes.