¿Cuál es la diferencia principal entre TES y CDT?

Un TES es una deuda del Gobierno Nacional (máxima seguridad), mientras que un CDT es un préstamo a un banco específico vigilado por SFC. El TES tiene menos comisión pero menos liquidez; el CDT es más flexible y rápido de rescatar, pero depende de la salud del banco. En Bogotá, ambos son seguros si eliges bancos grandes para CDT.

¿Cuál me conviene si vivo en Bogotá y tengo 50 años?

Si tienes 50 años y horizonte de 10+ años, una estrategia es 60% CDT en bancos grandes como Bancolombia o BBVA (seguridad + liquidez) y 40% TES de 5 años (más rendimiento). Si necesitas dinero antes de 5 años, prioriza CDT. Si tu dinero está tranquilo muchos años, los TES dan mejor retorno histórico (4,2% vs 2,8% real anual).

¿Cuánto pago en comisiones y retenciones reales?

TES: 0,5%-1,5% compra + 0,5%-1,0% venta = 1%-2,5% total*, más 8% retención sobre intereses. Ejemplo: 10M COP en TES rinde 550,000 COP en intereses (5 años); pagas 100,000-250,000 en comisiones + 44,000 en retención = ~144,000-294,000 COP de costos. CDT: 0 comisión + 8% retención sobre intereses. Si rinde 480,000 COP, pagas solo 38,400 COP en retención. Por eso a veces el CDT es más rentable neto.

¿Cuál está más regulado y protegido en Bogotá?

Ambos están regulados por SFC. Los TES tienen respaldo de Hacienda (máxima seguridad política/crediticia). Los CDT en bancos de Bogotá tienen FOGAFÍN que protege hasta 50 millones COP por depositante si el banco quiebra. Para inversiones mayores a 50M COP, el TES es más seguro. Para menores a 50M COP, ambos son igualmente seguros; la elección es rendimiento vs liquidez.

¿Puedo rescatar mi CDT o TES antes del vencimiento en Bogotá?

CDT: sí, casi siempre sin penalización o con pérdida de intereses (varía por banco; pregunta explícitamente). TES: sí, pero vendiéndolo en bolsa a través de un comisionista SFC; el precio fluctúa según tasas de mercado, así que puedes perder o ganar. Si necesitas liquidez rápida, el CDT es mucho más práctico.

TES vs CDT en Bogotá: cuál conviene según tu perfil de riesgo

Actualizado: 27 de abril de 2026

TES vs CDT: diferencia clave en Bogotá

Un TES (Título de Tesorería) es una deuda del Gobierno Nacional que compras directamente; un CDT (Certificado de Depósito a Término) es un producto que ofrece un banco y tú prestas plata a esa entidad. En Bogotá, ambos son accesibles, pero tienen destinos diferentes en tu cartera. Los TES tienen rendimiento* variable según la tasa de política de BanRep y vencimiento (generalmente 1-30 años), mientras que el CDT fija su tasa en el momento de la suscripción, según la entidad bancaria. Según BanRep, la curva de TES a abril de 2026 oscila entre 4,5% y 6,2%* anual dependiendo del plazo. Los CDT bogotanos de bancos tradicionales rondan 4,0% a 5,5%* anual. Un TES es más seguro (respaldado por la Nación), pero menos líquido; un CDT es más ágil pero depende de la solidez del banco emisor (vigilado por SFC).

¿Por qué TES si buscas seguridad absoluta?

El TES está respaldado por la Hacienda Pública colombiana, lo que significa riesgo de crédito mínimo. Si el banco quebrara, tu dinero en TES está intacto porque no lo tiene el banco: lo tiene el Ministerio de Hacienda. En Bogotá, puedes comprar TES en cualquier comisionista de Bolsa o a través de plataformas como Deceval. La desventaja es que no puedes rescatar antes del vencimiento sin asumir riesgo de mercado (precio fluctúa). Un CDT, en cambio, te deja rescatar antes pagando penalización, lo que lo hace más flexible para emergencias.

¿Por qué CDT si necesitas liquidez rápida?

Un CDT de un banco en Bogotá ofrece flexibilidad: si necesitas la plata antes, llamas al banco y rescatas (aunque pierdes intereses o comisión). Los TES puedes venderlos en bolsa, pero el precio depende de cómo el mercado valore tu título ese día; si las tasas suben, pierdes plata. Para bogotanos con horizonte corto (menos de 1 año) o que podrían tener sorpresas de efectivo, el CDT es más práctico. Además, los bancos en Bogotá (Bancolombia, Davivienda, BBVA) están vigilados por SFC y protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones COP por depositante.

Análisis de rentabilidad y costos en Bogotá

A abril de 2026, un TES de 5 años en Bogotá rinde aproximadamente 5,8%* anual, mientras que un CDT de 5 años en un banco tradicional bogotano rinde entre 4,5% y 5,2%*. A primera vista, el TES gana. Sin embargo, hay que restar costos. Los TES generan comisión de compra/venta (0,5% a 1,5% según comisionista), mientras que un CDT no cobra comisión de colocación. Si inviertes 10 millones COP en TES, pagas entre 50,000 y 150,000 COP en comisión; en CDT, cero comisión inicial. Además, el CDT tiene retención en la fuente (8%) sobre intereses si eres persona natural, igual que el TES. Según SFC, al cierre de 2025, la tasa promedio de CDT en Bogotá era 4,8%*, pero varía semanal. BanRep publica diariamente la curva de TES, así que el juego es calcular: si el CDT es más bajo pero sin comisión, ¿cuánto necesita estar para superar al TES neto de costos?

Comisiones y retención en la fuente

TES: comisión de compra 0,5%-1,5%*, comisión de venta 0,5%-1,0%*, retención en la fuente 8% sobre intereses. CDT: sin comisión de colocación, pero retención en la fuente 8% sobre intereses. Si rescatas el CDT antes, algunos bancos en Bogotá cobran 0% (rescate sin penalización) o una penalización de intereses no devengados. Antes de firmar un CDT en Bogotá, pregunta explícitamente por rescate anticipado: algunos bancos lo permiten sin costo.

Perfil de riesgo: quién debería elegir cada uno

Un perfil conservador (jubilados, fondos de emergencia, edades 60+) en Bogotá debería priorizar TES: riesgo político bajo, respaldo soberano, y duerme tranquilo sabiendo que es Hacienda quien debe pagar. Un perfil moderado (trabajadores 35-50 años, buscando rendimiento estable) puede mezclar: 60% CDT en bancos grandes (BBVA, Bancolombia, Davivienda) vigilados por SFC, 40% TES de 3-5 años. Un perfil agresivo (joven, horizonte 10+ años, tolera volatilidad) podría ignorar ambos y buscar fondos de renta fija o acciones; pero si elige entre estos dos, el TES da más rendimiento a largo plazo según BanRep (2015-2025, TES promedio rindió 4,2% real anual vs CDT 2,8%). La clave en Bogotá es que bancos grandes = FOGAFÍN = respaldo estatal hasta 50M COP, así que el riesgo bancario es bajo. El riesgo real del CDT es que la tasa fija te atrape si las tasas suben (oportunidad perdida), mientras que el TES tiene riesgo de tasa (si vendes antes del vencimiento y las tasas subieron, pierdes).

Cálculo práctico: ejemplo para Bogotá

Inviertes 5 millones COP hoy (abril 2026). Opción A: TES 3 años, tasa 5,5%*, comisión compra 1%*, comisión venta a los 3 años 0,8%*. Opción B: CDT 3 años, tasa 4,8%*, comisión 0. Intereses brutos TES: 5M × 5,5% × 3 = 825,000 COP. Comisión: 50,000 + 41,600 = 91,600 COP. Neto: 733,400 COP antes de retención (8% sobre 825,000 = 66,000). Ganancia final: 667,400 COP. Intereses brutos CDT: 5M × 4,8% × 3 = 720,000 COP. Retención: 57,600 COP. Ganancia final: 662,400 COP. El TES gana apenas 5,000 COP más, pero asume riesgo de mercado si vendes antes; el CDT es más seguro y líquido. La decisión depende de tu necesidad de liquidez.

Dónde comprar TES y CDT en Bogotá

TES: puedes comprar a través de comisionistas de bolsa autorizados por SFC (Scotiabank, Bolsa Valores de Colombia, Ultrabanco, Fiduprevisora), con cuenta corriente o de ahorros. Algunos bancos en Bogotá ofrecen módulo de TES en su banca digital. El trámite es abrir una cuenta de inversión (persona natural) y hacer transferencia. Revisa que el comisionista esté en el registro SFC de Mercado de Valores. CDT: cualquier banco en Bogotá (Bancolombia, Davivienda, BBVA, Banco de Bogotá, Citibanco, etc.). Entras a la sucursal, llamas al 1-800 del banco, o entras por banca digital y colocas el CDT directamente. Todas estas entidades están bajo vigilancia SFC. Los CDT se liquidan automáticamente al vencimiento en tu cuenta. Si necesitas liquidez emergente en CDT, algunos bancos en Bogotá permiten rescate anticipado: verifica en el contrato cada banco porque varían las políticas.

Característica	TES (Título de Tesorería)	CDT (Certificado de Depósito)
Tasa de rendimiento (abril 2026)*	4,5%-6,2% anual según plazo	4,0%-5,5% anual según banco
Comisiones*	Compra 0,5%-1,5%, venta 0,5%-1,0%	Sin comisión de colocación
Retención en la fuente	8% sobre intereses	8% sobre intereses
Respaldo y regulación	Hacienda Pública (riesgo soberano mínimo)	Banco emisor vigilado por SFC + FOGAFÍN hasta 50M COP
Liquidez	Baja: venta en bolsa con riesgo de precio	Media-Alta: rescate anticipado según banco
Perfil de riesgo adecuado	Conservador (seguridad absoluta, largo plazo)	Moderado (equilibrio seguridad-liquidez)
Plazo mínimo	1 año (generalmente)	30 días a 5 años típicamente
Riesgo de tasa	Sí: si vendes antes y tasas subieron, pierdes	Bajo: tasa fija desde el inicio
Dónde comprar en Bogotá	Comisionista de bolsa SFC, plataformas de inversión	Cualquier banco (sucursal, digital, teléfono)
Rendimiento promedio 2015-2025*	4,2% real anual (según BanRep)	2,8% real anual (según SFC)

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la diferencia principal entre TES y CDT?: Un TES es una deuda del Gobierno Nacional (máxima seguridad), mientras que un CDT es un préstamo a un banco específico vigilado por SFC. El TES tiene menos comisión pero menos liquidez; el CDT es más flexible y rápido de rescatar, pero depende de la salud del banco. En Bogotá, ambos son seguros si eliges bancos grandes para CDT.
¿Cuál me conviene si vivo en Bogotá y tengo 50 años?: Si tienes 50 años y horizonte de 10+ años, una estrategia es 60% CDT en bancos grandes como Bancolombia o BBVA (seguridad + liquidez) y 40% TES de 5 años (más rendimiento). Si necesitas dinero antes de 5 años, prioriza CDT. Si tu dinero está tranquilo muchos años, los TES dan mejor retorno histórico (4,2% vs 2,8% real anual).
¿Cuánto pago en comisiones y retenciones reales?: TES: 0,5%-1,5% compra + 0,5%-1,0% venta = 1%-2,5% total*, más 8% retención sobre intereses. Ejemplo: 10M COP en TES rinde 550,000 COP en intereses (5 años); pagas 100,000-250,000 en comisiones + 44,000 en retención = ~144,000-294,000 COP de costos. CDT: 0 comisión + 8% retención sobre intereses. Si rinde 480,000 COP, pagas solo 38,400 COP en retención. Por eso a veces el CDT es más rentable neto.
¿Cuál está más regulado y protegido en Bogotá?: Ambos están regulados por SFC. Los TES tienen respaldo de Hacienda (máxima seguridad política/crediticia). Los CDT en bancos de Bogotá tienen FOGAFÍN que protege hasta 50 millones COP por depositante si el banco quiebra. Para inversiones mayores a 50M COP, el TES es más seguro. Para menores a 50M COP, ambos son igualmente seguros; la elección es rendimiento vs liquidez.
¿Puedo rescatar mi CDT o TES antes del vencimiento en Bogotá?: CDT: sí, casi siempre sin penalización o con pérdida de intereses (varía por banco; pregunta explícitamente). TES: sí, pero vendiéndolo en bolsa a través de un comisionista SFC; el precio fluctúa según tasas de mercado, así que puedes perder o ganar. Si necesitas liquidez rápida, el CDT es mucho más práctico.