TES vs CDT en Bogotá 2026: Cuál rinde más según tu perfil
Actualizado: 27 de abril de 2026
TES vs CDT: ¿Cuál es la diferencia y cuál conviene en 2026?
Los TES (Títulos de Tesorería) y los CDT (Certificados de Depósito a Término) son las dos opciones más seguras para guardar plata en Colombia, pero funcionan muy distinto. Un TES es un título de deuda que emite el Gobierno Nacional a través del Ministerio de Hacienda — tú le prestas plata al Estado y él te paga intereses. Un CDT es un producto bancario: depositas dinero en un banco durante un tiempo fijo y recibes una tasa pactada desde el inicio. En Bogotá 2026, ambos son de renta fija, pero el rendimiento y los riesgos varían. Los TES tienen respaldo del Estado y liquidez en bolsa; los CDT dependen de la solidez del banco. Según BanRep, la tasa promedio de CDT a 90 días en 2026 ronda el 8-9%* anual, mientras que los TES de corto plazo ofrecen tasas similares pero con menor riesgo de crédito. Para decidir, necesitas entender tu perfil de riesgo y cuánto tiempo puedes dejar el dinero inmovilizado.
¿Qué es un TES y cómo funciona?
Un TES es un bono que emite el Gobierno Nacional para financiar gastos del Estado. Al comprar un TES, tú te conviertes en acreedor del gobierno. Los TES pagan intereses periódicamente (cupones) y devuelven el capital al vencimiento. En Bogotá puedes comprar TES a través de bancos, fiduciarias o la plataforma digital RUFICO del Banco de la República. Los TES tienen vencimientos que van desde 1 año hasta 30 años. Los de corto plazo (1-3 años) ofrecen tasas menores pero son más líquidos; los de largo plazo pagan más pero su precio fluctúa si las tasas de interés cambian. Según el Banco de la República, los TES son los activos más seguros en Colombia porque están respaldados por la capacidad de recaudo de impuestos del Estado. No requieren comisión de entrada en RUFICO, aunque sí hay comisiones de custodia si los compras a través de intermediarios privados.
¿Qué es un CDT y qué diferencias tiene?
Un CDT es un producto de ahorro que ofrecen los bancos. Depositas un monto mínimo (generalmente entre 1-10 millones COP) durante un plazo fijo (30, 60, 90, 180 días o 1-5 años) y el banco te promete una tasa de interés fija. Al vencimiento, recuperas tu dinero más los intereses. Los CDT están protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones COP por depositante por banco, lo que te da seguridad en caso de quiebra bancaria. A diferencia de los TES, los CDT no son negociables en bolsa — si necesitas tu plata antes del vencimiento, el banco cobra penalizaciones que pueden comerte el rendimiento. Las tasas de CDT en Bogotá 2026 varían según el banco, el plazo y tu relación como cliente: clientes premium obtienen tasas superiores. Según SFC, los bancos están obligados a publicar sus tasas de referencia diariamente en sus páginas web.
Comparativa de rendimiento, seguridad y liquidez TES vs CDT
En términos de rendimiento puro, ambos productos ofrecen tasas competitivas en 2026. Los TES de corto plazo rondan el 8%* anual según datos del Banco de la República, mientras que los CDT a 90 días en bancos grandes fluctúan entre 8-9%*. Sin embargo, los TES tienen una ventaja crucial: liquidez. Puedes vender un TES en el mercado secundario antes del vencimiento sin penalizaciones; los CDT no. Si el contexto macroeconómico cambia y las tasas suben, un TES puede aumentar de valor si lo vendes rápido. En cuanto a seguridad, ambos son muy seguros: los TES están garantizados por el Estado (riesgo soberano bajo), y los CDT están protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones COP. El riesgo real del CDT es el del banco emisor — si el banco quiebra, FOGAFÍN solo te cubre hasta 50 millones. Los TES no tienen ese riesgo. Comisiones: los TES comprados en RUFICO no tienen comisión de entrada; los CDT generalmente no tienen comisión de apertura, pero algunos bancos cobran por liquidación anticipada. Para perfiles conservadores que valoran seguridad y liquidez, los TES son preferibles; para ahorradores que pueden inmovilizar dinero corto plazo, un CDT en banco sólido ofrece tasas similares.
Rentabilidad TES vs CDT en Bogotá 2026
Según datos recientes del Banco de la República, los TES de corto plazo (1 año) cotizan alrededor del 8.2%* anual en el mercado secundario. Los TES de mediano plazo (3-5 años) pueden rendir 8-8.5%*. En contraste, los CDT en bancos grandes como Bancolombia, BBVA y Banco de Bogotá ofrecen tasas que van desde 8%* a 9.2%* según el plazo y el cliente. Un cliente VIP en un banco puede obtener CDT a 9.5%*. Aquí hay un punto crítico: la tasa del CDT es garantizada desde el inicio, mientras que la tasa del TES en el mercado secundario fluctúa. Si las tasas del Banco de la República caen a fin de año, un CDT de 90 días que contrataste a 9%* seguirá pagándote 9%*, pero un TES que vendiste a esa tasa podría valer menos si los bonos nuevos salen con tasas menores. Matemáticamente, para horizontes cortos (menos de 6 meses), la diferencia de rendimiento es marginal — menos de 0.5 puntos porcentuales. Para perfiles que necesitan certeza, el CDT gana; para perfiles sofisticados que leen el mercado, los TES ofrecen oportunidades de ganancia adicional.
Comisiones, impuestos y costos reales
Un detalle crucial que muchos bogotanos pasan por alto es la tributación. Tanto TES como CDT generan ganancias ocasionales que están sujetas a impuesto sobre la renta en Colombia. Si no eres inversionista profesional (PEP), las ganancias sobre TES y CDT están gravadas según tu tarifa marginal (entre 8% y 37% en 2026 según DIAN). Esto significa que si tu CDT rinde 9%* anual y pagas 35% de impuestos, tu rendimiento neto es de 5.85%*. Los TES comprados en RUFICO a través de BanRep no tienen comisión inicial, pero algunos intermediarios privados cobran 0.5-1% por colocación. Los CDT no cobran comisión de apertura en la mayoría de bancos, pero cobran penalización si los redimes antes de vencimiento — típicamente pierdes entre 1-3 meses de intereses. También, algunos bancos cobran cuota de custodia mensual ($5,000-$15,000) si mantienes CDT o títulos valores. Para inversiones pequeñas (menos de 10 millones), estas comisiones merman significativamente el rendimiento. Un TES de 10 millones con comisión 1% pierde 100k en entrada; un CDT sin comisión pero con impuesto 35% genera neto 585k de ganancia anual si rinde 9%*.
¿Cuál escoger: perfil de riesgo y horizonte temporal
La decisión entre TES y CDT depende de tres factores: tu horizonte temporal, tu tolerancia al riesgo y tu capacidad de monitoreo del mercado. Si tienes un perfil conservador, necesitas seguridad total y no puedes estar pendiente de mercados, los TES son tu mejor apuesta. Son emitidos por el Estado Nacional, tienen respaldo soberano, son líquidos (puedes venderlos sin penalización), y en RUFICO no hay comisiones. El único 'riesgo' es que si las tasas suben, el precio del TES puede caer — pero si lo mantienes hasta vencimiento, recibes todo. Si tienes un perfil moderado y depositas dinero que no necesitas en los próximos 3-6 meses, un CDT en un banco de primera línea como Bancolombia, BBVA, Davivienda u Occidente es seguro, ofrece tasa garantizada, y está protegido por FOGAFÍN. El riesgo de liquidez es bajo si el plazo coincide con tu necesidad real de dinero. Para bogotanos agresivos que entienden mercados financieros y pueden revisar precios regularmente, los TES permiten jugar con horizontes más cortos — si ves que las tasas bajarán, compras TES; si suben, los vendes con ganancia de capital. Los datos de BanRep muestran que en 2026 hay volatilidad moderada en tasas. En conclusión: TES para seguridad y liquidez; CDT para rendimiento garantizado a corto plazo sin estrés. Ambos son seguros para ahorrar.
Perfil conservador: TES es mejor opción
Si eres jubilado, tienes ingresos bajos-moderados, o simplemente quieres dormir tranquilo, los TES son ideales. Puedes comprar TES de vencimiento 2027-2028 (1-2 años), recibes pagos de cupones cada 3-6 meses, y vences sabiendo exactamente qué recuperas. Sin sorpresas, sin comisiones, sin riesgo de liquidez. RUFICO (plataforma del BanRep) es gratuita y user-friendly. Los TES cotizan diariamente en bolsa, así que siempre sabes su valor actual. Si necesitas emergencia y quieres dinero rápido, vendes en bolsa sin penalización.
Perfil moderado: CDT en banco sólido
Si sabes cuándo necesitarás el dinero (3, 6 o 12 meses) y quieres evitar complejidades de mercado, abre un CDT en BBVA, Bancolombia, Davivienda o Banco Occidente. Fija la tasa hoy, duerme tranquilo, y a vencimiento retira intereses. FOGAFÍN te cubre hasta 50 millones por banco. El rendimiento es competitivo y está garantizado. Ideal para ahorradores que no quieren sorpresas.
Perfil agresivo: TES con trading activo
Si revisas noticias de BanRep, entiendes curvas de tasas, y tienes mínimo 20 millones para invertir, los TES ofrecen oportunidades. Compra TES, monitorea precio en bolsa, vende si ves ganancia de capital. Requiere actividad y conocimiento, pero permite arbitraje. No recomendado para principiantes.
| Característica | TES (Títulos de Tesorería) | CDT (Certificado de Depósito a Término) |
|---|---|---|
| Emisor/Responsable | Ministerio de Hacienda — Gobierno Nacional | Bancos (Bancolombia, BBVA, Davivienda, etc.) |
| Rendimiento/Tasa 2026* | 8-8.5% anual (corto plazo) | 8-9.2% anual según banco y cliente |
| Seguridad/Respaldo | Soberano (Estado Nacional) — riesgo muy bajo | FOGAFÍN hasta 50 millones COP por banco |
| Regulador | Ministerio de Hacienda, BanRep (gestor) — SFC supervisa mercado | SFC — Banco emisor vigilado |
| Liquidez | Alta — se vende en bolsa sin penalización; comprador neto de mercado secundario | Baja — retiro anticipado genera penalización (1-3 meses intereses) |
| Comisión entrada | 0% en RUFICO; 0.5-1% en intermediarios privados | 0% apertura; comisión por liquidación anticipada (si aplica) |
| Plazo | 1 a 30 años (flexible según TES disponible) | Fijo: 30, 60, 90, 180 días o 1-5 años |
| Impuesto a ganancias | Impuesto sobre la renta 8-37% (según tarifa DIAN) | Impuesto sobre la renta 8-37% (según tarifa DIAN) |
| Perfil adecuado | Conservador, moderado — valora seguridad y liquidez | Moderado — horizonte temporal definido, busca garantía de tasa |
| Monitoreo requerido | Bajo-moderado (verificar precio en bolsa, opcional) | Bajo (solo esperar vencimiento) |
| Monto mínimo | Variable; típicamente desde $5-10 millones en intermediarios | $1-10 millones según banco |
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál es la diferencia principal entre un TES y un CDT?
- Un TES es un bono emitido por el Gobierno Nacional que puedes comprar y vender en bolsa antes del vencimiento sin penalización. Un CDT es un producto bancario donde depositas dinero fijo a plazo y tasa garantizada, pero si lo retiras antes, cobran penalización. Los TES son más líquidos; los CDT son más simples y garantizados.
- ¿Cuál conviene más para un bogotano que ahorra para una casa en 2 años?
- Un CDT de 24 meses en un banco sólido es mejor. Sabes exactamente cuándo necesitarás el dinero, la tasa está garantizada desde hoy, y FOGAFÍN te protege. Con TES corto plazo tendrías que renovar cada año y estarías expuesto a cambios de tasa. Para horizonte fijo, CDT gana en comodidad.
- ¿Cuáles son los costos reales (comisiones, impuestos) de invertir en TES vs CDT?
- TES en RUFICO: 0% comisión entrada, pero impuesto sobre la renta 8-37% en ganancias. CDT: 0% apertura, pero impuesto sobre la renta 8-37%, más penalización si retiras anticipado (equivale a 1-3 meses de intereses perdidos). Ambos tienen impuesto idéntico; la diferencia está en comisiones de intermediarios y penalizaciones por liquidez.
- ¿Cuál está más regulado y es más seguro?
- Ambos son muy seguros. Los TES están respaldados por el Estado (riesgo soberano mínimo) y regulados por BanRep y SFC. Los CDT están regulados por SFC, el banco debe estar vigilado, y FOGAFÍN te cubre hasta 50 millones. TES tienen mayor respaldo soberano; CDT tienen cobertura explícita de depósitos. Para riesgo crédito, TES ganan. Para riesgo liquidez, ambos ganan (TES liquidable en bolsa, CDT a vencimiento).
- ¿En Bogotá 2026 cuál rinde más: TES o CDT?
- En April 2026, ambos rondan 8-9% anual neto antes de impuestos según BanRep y SFC. Para plazos cortos (3-6 meses), la diferencia es menor a 0.5%. TES de largo plazo pueden rendir más pero con volatilidad de precio. CDT garantiza su tasa. Diferencia es marginal; elige por seguridad y liquidez, no por 0.3% de rendimiento.