TES vs CDT en Colombia 2025: cuál te conviene según tu perfil
Actualizado: 27 de abril de 2026
¿Qué diferencia hay entre TES y CDT en Colombia?
Los TES (Títulos de Tesorería) y los CDT (Certificados de Depósito a Término) son dos instrumentos de renta fija en Colombia, pero tienen diferencias clave en emisor, riesgo y rentabilidad. Los TES son emitidos por el Ministerio de Hacienda colombiano, respaldados por el Estado, y se negocian en el mercado de valores. Los CDT son emitidos por entidades financieras (bancos y corporaciones financieras) y tienen protección FOGAFÍN hasta 50 millones de pesos. Según datos del Banco de la República, a abril de 2026 los TES ofrecen menor rentabilidad pero riesgo crediticio prácticamente nulo, mientras que los CDT generalmente pagan más porque asumen riesgo de la entidad emisora. Si buscas máxima seguridad y estabilidad, los TES son tu mejor opción; si toleras un poco más de riesgo a cambio de mejor retorno, los CDT pueden ser más atractivos. La elección depende de tu perfil de inversión, horizonte temporal y necesidad de liquidez.
Respaldo y regulación
Los TES están respaldados directamente por el Gobierno colombiano y su capacidad de pago es la más alta del mercado. Están regulados por el Banco de la República y negociados en la Bolsa de Valores de Colombia. Los CDT, en cambio, están emitidos por entidades financieras vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) y cuentan con protección del Fondo de Garantías de Depósitos (FOGAFÍN) hasta 50 millones de pesos por depositante, por cada entidad financiera. Esta cobertura de FOGAFÍN es crucial: si el banco quiebra, tus CDT están protegidos. Los TES no necesitan esta protección porque el riesgo soberano es mínimo.
Rentabilidad, plazos y liquidez: cómo impactan tu bolsillo
A abril de 2026, los TES a 10 años ofrecen un rendimiento aproximado del 8.5%* anual, mientras que los CDT en bancos comerciales osciland entre el 8.8%* y 9.2%* dependiendo del plazo y la entidad. Los TES tienen mayor liquidez porque puedes venderlos en el mercado secundario en cualquier momento, aunque si vendes antes de vencimiento el precio fluctúa con las tasas de interés. Los CDT, en cambio, son menos líquidos: la mayoría no se puede vender antes de vencer, aunque algunos bancos ofrecen rescate anticipado con penalización. Los plazos típicos de TES van desde 1 hasta 30 años, mientras que los CDT varían entre 30 días y 5 años generalmente. Si necesitas acceso a tu plata antes del vencimiento, un TES en el mercado secundario te da más flexibilidad, pero con riesgo de pérdida si las tasas subieron. Un CDT te obliga a esperar, pero sin sorpresas de precio.
Impacto fiscal en tu rendimiento
Aquí es donde duele: los CDT están gravados con retención en la fuente del 4%* sobre los intereses (tasa normal de 2026 según DIAN), reduciendo tu ganancia neta. Los TES tienen tratamiento fiscal más favorable: están exentos de impuesto a la renta para personas naturales no residentes, pero para residentes en Colombia tributan como renta normal. Sin embargo, el diferencial de rendimiento entre TES y CDT muchas veces compensa la retención tributaria del CDT. Ejemplo: un CDT que paga 9%* bruto, después de retención neta da 8.64%*, aún superior a muchos TES. Consulta con un asesor fiscal para tu caso específico.
Tabla comparativa: TES vs CDT en Colombia 2025
A continuación se muestra una comparación exhaustiva de las dimensiones clave que influyen en tu decisión. Recuerda que los rendimientos varían diariamente según condiciones del mercado, así que verifica en tiempo real con tu banco o broker.
¿A quién le conviene cada uno?
Elige TES si: buscas máxima seguridad (respaldo estatal), necesitas liquidez para vender antes de vencimiento, tienes horizonte de mediano a largo plazo (2+ años), toleras fluctuaciones de precio en el corto plazo, o deseas diversificar un portafolio de renta fija. Los TES son ideales para perfiles conservadores-moderados que confían en la estabilidad de Colombia. Elige CDT si: prefieres rendimiento más alto garantizado hasta el vencimiento, no necesitas acceso a tu dinero antes de la fecha pactada, confías en la entidad financiera emisora, buscas simplicidad sin estar pendiente del mercado, o tienes horizontes cortos (3 meses a 2 años). Los CDT son mejores para perfiles moderados que valoran certeza de retorno. En 2025-2026, muchos colombianos están mezclando ambos: TES para la base segura del portafolio y CDT en bancos reconocidos para potenciar rendimiento.
| Dimensión | TES (Títulos de Tesorería) | CDT (Certificados de Depósito) |
|---|---|---|
| Emisor | Ministerio de Hacienda de Colombia | Entidades financieras (bancos, corporaciones financieras) |
| Riesgo crediticio | Riesgo soberano (mínimo) | Riesgo de la entidad emisora |
| Rendimiento aproximado (abril 2026)* | 8.0% - 8.5% anual (según plazo) | 8.8% - 9.2% anual (según plazo y entidad) |
| Plazo disponible | 1 a 30 años | 30 días a 5 años (típicamente) |
| Liquidez | Alta — se venden en mercado secundario | Baja — generalmente no se rescatan antes de vencimiento |
| Fluctuación de precio | Sí, según tasas de interés del mercado | No (rendimiento fijo hasta vencimiento) |
| Protección FOGAFÍN | No aplica (respaldo estatal) | Sí, hasta 50 millones COP por depositante |
| Tributación (personas naturales residentes)* | Impuesto a la renta normal (aprox. 19-37% según bracket) | Retención en la fuente 4%* sobre intereses |
| Regulación | Banco de la República — Bolsa de Valores de Colombia | Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) |
| Perfil de riesgo adecuado | Conservador — Moderado | Moderado |
| Complejidad | Media (requiere cuenta en mercado de valores) | Baja (se contrata en cualquier banco) |
| Acceso mínimo | Variable (típicamente desde 100.000 COP) | Varía por entidad (típicamente desde 30.000 - 500.000 COP) |
Preguntas frecuentes
- ¿Qué es más seguro: un TES o un CDT en Colombia?
- Los TES son más seguros porque están respaldados directamente por el Gobierno de Colombia. El riesgo de no pago es prácticamente nulo. Los CDT son seguros si el banco es sólido (verifica su clasificación de riesgo con Fitch o S&P) y además tienen protección FOGAFÍN hasta 50 millones de pesos. Para un perfil muy conservador, TES es la opción; para moderado con entidades bancarias grandes, ambos son seguros.
- ¿Cuánto dinero me gano realmente en rendimiento con un CDT vs un TES?
- Un CDT paga entre 0.3% y 0.7% más anual que un TES comparable, pero después de retención en la fuente (4%), el diferencial neto es entre 0.15% y 0.5%. Ejemplo: TES 8.5% vs CDT 9.1% = 0.6% diferencial bruto, pero CDT neto = 8.74%, ganancia real 0.24%. A largo plazo, ese 0.24% compuesto cuenta. Verifica siempre en tu entidad los rates exactos.
- ¿Puedo sacar mi dinero antes de que venza el TES o el CDT?
- CDT: NO, casi nunca. La mayoría de CDT no se pueden rescatar anticipadamente; si lo haces, pierdes intereses. Algunos bancos ofrecen rescate anticipado pero con castigo del 2-5%. TES: SÍ, pero con riesgo. Puedes vender en el mercado secundario en cualquier momento, pero si las tasas subieron, el precio bajó y pierdes plata. Si las tasas bajaron, ganas. Es especulación, no rescate.
- ¿Cuál está más regulado por la Superintendencia Financiera?
- Ambos están regulados, pero diferente. Los TES están supervisados por el Banco de la República y negociados en la Bolsa de Valores (regulada por SFC). Los CDT están directamente vigilados por SFC en sus emisores (los bancos). Para protección del depositante, CDT tienen FOGAFÍN. Para respaldo de pago, TES tiene al Estado. Ambos sistemas funcionan, solo son mecanismos distintos.
- ¿Qué debo elegir en 2025-2026 según la economía de Colombia?
- En 2026, con inflación controlada (meta BanRep: 3%) y tasas de interés estables alrededor del 8-8.5%, ambos instrumentos ofrecen rendimiento real positivo. Si esperas que las tasas bajen, TES es mejor (ganas en precio). Si esperas que suban o se mantengan estables, CDT es más cómodo (retorno garantizado). Recomendación: divide tu inversión: 60% TES (base segura) + 40% CDT con bancos Tier 1 (para rendimiento extra).