TES vs CDT: cuál es más fácil de usar para tu bolsillo en Colombia
Actualizado: 27 de abril de 2026
TES vs CDT: diferencias en facilidad de uso
Los TES (Títulos de Tesorería) y los CDT (Certificados de Depósito a Término) son productos de renta fija accesibles en Colombia, pero funcionan de forma muy diferente en la práctica. Los CDT son más fáciles de comprar si eres un inversionista sin experiencia previa: los ofrece directamente tu banco, con pocos trámites y sin necesidad de abrir cuentas adicionales. Los TES, en cambio, requieren acceso al mercado de valores a través de una plataforma o comisionista de bolsa, lo que suma un paso extra. Según el Banco de la República, los TES son instrumentos de deuda pública emitidos por el Ministerio de Hacienda y ofrecen mayor seguridad porque están respaldados por el Estado colombiano. Los CDT son depósitos en instituciones bancarias reguladas por la Superintendencia Financiera (SFC). Si valoras simplicidad, los CDT ganan; si buscas inversiones de bajo riesgo con respaldo estatal directo, los TES son la opción, aunque requieren más trámites iniciales.
Cómo comprar: pasos para cada producto
Comprar un CDT es directo: vas a tu banco (físico o por app), ingresas al módulo de inversiones, defines el monto y plazo, y listo. La mayoría de bancos colombianos ofrecen CDT con plazos desde 30 días hasta varios años, con tasas* que varían según la entidad. El dinero se bloquea automáticamente y recibes los intereses al vencimiento. Para los TES, el proceso es más elaborado: necesitas una cuenta en una comisionista de bolsa (como BVC Investor, Skandia, Davivienda Brokerage, entre otros), realizar la compra a través de su plataforma, y esperar la liquidación. Los TES se transan en el mercado secundario, lo que da más flexibilidad para venderlos antes del vencimiento, pero exige entender cómo funciona el mercado de valores. Si eres principiante, los CDT ofrecen menos fricciones. Si tienes experiencia, los TES te abren opciones de mayor control sobre tu inversión.
Liquidez, retiros y acceso a tu plata
Esta es una diferencia clave en facilidad de uso real. Con un CDT, tu dinero está fijo hasta el vencimiento: si necesitas acceso antes, algunos bancos permiten retiros anticipados pero con penalización de intereses. Los TES, por el contrario, son altamente líquidos en el mercado secundario, es decir, puedes venderlos en cualquier momento hábil si necesitas la plata. Sin embargo, vender TES implica transacciones en bolsa con costos y comisiones*, y el precio puede variar según las tasas de interés del mercado. Desde el punto de vista de la Superintendencia Financiera, ambos productos están respaldados por vigilancia regulatoria, pero los CDT incluyen protección del FOGAFÍN hasta 50 millones de pesos. Los TES, siendo deuda pública, no requieren FOGAFÍN porque el respaldo es el Estado. Para quien necesita acceso a su dinero sin sorpresas, los CDT son más predecibles. Para quien puede dejar la plata invertida largo plazo y valora la opción de vender en cualquier momento, los TES ofrecen flexibilidad real.
Costos, comisiones y rentabilidad neta
En rentabilidad bruta, las tasas de CDT y TES varían según el mercado, pero los TES suelen tener una ventaja: menor costo operativo. Los CDT incluyen la ganancia del banco, así que la tasa que ves es menor que la que el banco obtiene. Con los TES, compras directamente del Estado (emisión primaria) o del mercado (emisión secundaria), con comisiones* más bajas del comisionista (generalmente 0.10% a 0.30% del monto). Los CDT no cobran comisión de compra, pero el spread (diferencia entre tasa ofrecida y tasa de mercado) es implícito en el rendimiento. Según datos del Banco de la República, los TES tienen mejor rendimiento neto después de costos para montos altos (arriba de 10 millones de pesos). Para montos pequeños (menos de 5 millones), los CDT son más prácticos porque evitas las comisiones del comisionista. Ambos productos generan intereses tributables según la DIAN: la rentabilidad está sujeta a gravamen según tu categoría de contribuyente.
Regulación y seguridad: qué garantiza tu inversión
Los CDT están bajo vigilancia directa de la Superintendencia Financiera (SFC) y protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones de pesos por depósito en caso de quiebra bancaria. Es el escenario más seguro regulatoriamente para inversionistas sin experiencia. Los TES son emitidos y garantizados por el Ministerio de Hacienda de Colombia, con respaldo de toda la estructura estatal. Según el Banco de la República, los TES son lo más cercano a una inversión de riesgo cero en términos de crédito: el emisor es el Estado colombiano, que tiene capacidad tributaria y de emisión. Ambos productos están regulados, pero de forma diferente. Si tu prioridad es tener garantía institucional explícita (FOGAFÍN), los CDT ganan. Si confías en el respaldo estatal y valoras la liquidez del mercado de valores, los TES son equivalentemente seguros y más flexibles. Ninguno te expone al riesgo de mercado como las acciones.
| Dimensión | TES (Títulos de Tesorería) | CDT (Certificado de Depósito a Término) |
|---|---|---|
| Facilidad de compra | Requiere cuenta en comisionista de bolsa | Compra directa en tu banco (app o sucursal) |
| Tasa de rendimiento* | 3.5% - 5.5% según plazo y mercado | 4.0% - 5.8% según banco y plazo |
| Comisiones* | 0.10% - 0.30% comisionista + spread de mercado | Sin comisión de compra (costo implícito en tasa) |
| Liquidez | Alta: vendible en mercado secundario cualquier día hábil | Baja: bloqueado hasta vencimiento (retiro anticipado con penalidad) |
| Plazo mínimo | Según emisión (típicamente 90 días - 10 años) | 30 días - 5 años (varía por banco) |
| Protección regulatoria | Respaldo estatal (Ministerio de Hacienda) | FOGAFÍN hasta $50M; vigilancia SFC del banco emisor |
| Regulador | Banco de la República + Ministerio de Hacienda | Superintendencia Financiera (SFC) |
| Perfil de riesgo adecuado | Conservador - Moderado (largo plazo, valora liquidez) | Conservador (tiempo fijo, mayor simplicidad) |
| Monto mínimo recomendado | Desde $1M (comisiones significativas en montos pequeños) | Desde $100K (accesible en cualquier monto) |
| Tributación | Intereses sujetos a gravamen según categoría DIAN | Intereses sujetos a gravamen según categoría DIAN |
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál es la diferencia principal entre TES y CDT en términos de facilidad?
- Los CDT son más fáciles: compras directo en tu banco sin trámites adicionales. Los TES requieren abrir cuenta en una comisionista de bolsa y conocer el mercado de valores. Si eres principiante, CDT; si ya inviertes en bolsa, TES ofrece más control y liquidez.
- ¿Cuál conviene si necesito acceso a mi plata antes del vencimiento?
- Los TES son mucho más líquidos: puedes venderlos en el mercado secundario cualquier día de bolsa. Los CDT exigen esperar al vencimiento o aceptar penalización en intereses. Para quien valora flexibilidad, TES gana.
- ¿Cuáles son los costos reales (comisiones y tarifas)?
- CDT: sin comisión de compra, pero la tasa ofrecida incluye el margen del banco (costo implícito). TES: comisión de comisionista 0.10%-0.30% + posible spread de mercado. Para montos pequeños (<5M), CDT es más barato; para montos altos, TES rinde más neto.
- ¿Cuál está más regulado y tiene mejor respaldo?
- Ambos están muy regulados. CDT: protegido por FOGAFÍN hasta $50M y vigilado por SFC del banco. TES: respaldado directamente por el Estado colombiano (Ministerio de Hacienda), equivalente a inversión de riesgo crediticio cero. El TES es técnicamente 'más seguro' en crédito; el CDT tiene garantía institucional explícita.
- ¿Qué plazo mínimo debo considerar para cada uno?
- TES: típicamente desde 90 días hasta 10 años según emisión vigente. CDT: desde 30 días, con opciones hasta 5 años en la mayoría de bancos. Para plazos muy cortos (<90 días), los CDT ofrecen más opciones.