TES vs CDT para empleados 2025: cuál te deja más plata
Actualizado: 27 de abril de 2026
TES vs CDT: la diferencia que importa para tu bolsillo
Los TES (Títulos de Tesorería) y los CDT (Certificados de Depósito a Término) son los instrumentos favoritos de empleados colombianos para invertir sus ahorros. La diferencia es simple: TES son deuda del gobierno (respaldo estatal), CDT son deuda de bancos (respaldo privado). Para un empleado, esto significa que TES ofrecen menor riesgo pero típicamente rendimientos* más bajos; CDT ofrecen rendimientos* más altos pero dependen de la solidez del banco. Según datos de BanRep, en 2025 los TES a plazo de 10 años rondan rendimientos* del 10-11% anual, mientras CDT a 12 meses están entre 10.5-12%* dependiendo del banco. La liquidez también varía: TES puedes vender en bolsa antes de vencer (pero con riesgo de precio), CDT generalmente necesitas llegar al plazo acordado. Para empleados con fondos que no necesitan tocar en 1-2 años, ambos son opciones sólidas reguladas por Banco de la República.
Rendimiento y comisiones: cuánto ganas realmente
El rendimiento es lo que todos quieren saber. Los TES, como deuda soberana, tienen rendimientos* menores pero garantizados por la Nación. Un TES a 10 años en abril 2025 rinde alrededor del 10.5%* anual, y puedes venderlo antes de vencer en la Bolsa de Valores de Colombia sin comisión estatal. Los CDT, por su parte, ofrecen rendimientos* superiores (10.5-12.5%* según el banco y plazo) porque el banco asume riesgo. Aquí entra lo importante: con CDT pagas impuesto sobre la renta en la fuente (4% sobre intereses) si trabajas en relación de dependencia. Con TES, el impuesto es de 19% sobre ganancias de capital si los vendes antes del vencimiento (pero 0% si los mantienes hasta vencer). Para empleados, esto significa que un CDT al 11%* te deja aproximadamente 10.56%* neto después de retención. Un TES al 10.5%* te deja 10.5%* neto si esperas al vencimiento. Las comisiones de banco para CDT suelen ser 0% (el banco no cobra, pero el intermediario sí en algunos casos). Los TES no tienen comisión de compra-venta en el mercado primario.
Regulación, seguridad y liquidez: dónde está tu plata
Tanto TES como CDT están regulados por Banco de la República y supervisados por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC). Los TES son emitidos directamente por el Ministerio de Hacienda y tienen respaldo del Estado colombiano: el riesgo soberano es el riesgo más bajo posible en el país. Los CDT están protegidos por FOGAFÍN (Fondo de Garantía de Depósitos en Instituciones Financieras) hasta COP 50 millones por entidad, lo que significa que si el banco quiebra, tu dinero está protegido hasta ese monto. En cuanto a liquidez: TES puedes vender cualquier día hábil en la Bolsa de Valores (pero el precio fluctúa), aunque el spread (diferencia compra-venta) puede estar entre 0.15-0.30%. CDT típicamente no puedes retirar antes del vencimiento sin penalización (generalmente pierdes intereses). Para empleados que necesiten acceso a su dinero rápido, TES ganan. Para empleados que pueden comprometer su dinero 12-36 meses, CDT ofrecen mayor rendimiento* garantizado. Según la SFC, en 2025 hay más de 20 bancos vigilados ofreciendo CDT y TES se comercializan sin intermediarios innecesarios.
Cuál elegir según tu perfil como empleado
Tu elección depende de 3 factores clave: horizonte temporal, necesidad de liquidez y tolerancia al riesgo. Si eres empleado con contrato a término fijo o indefinido, tienes ingresos estables y necesitas tu dinero en menos de 24 meses: TES son tu opción. Ofrecen rendimiento competitivo (10-11%*), puedes vender sin penalización, y el riesgo es mínimo. Si eres empleado con ingresos predecibles, puedes esperar 18-36 meses sin necesidad de acceso, y buscas maximizar rendimiento*: CDT de bancos solidarios (A+/AA- en clasificación SFC) te dejan 100-200 puntos básicos más. Si trabajas en sector público o tienes beneficios de pensión complementaria, TES complementan bien tu portafolio porque diversifican riesgo. Si trabajas en sector privado con bono variable, CDT a plazos cortos (6-12 meses) te permiten reinvertir rendimientos* frecuentemente. Ninguno es "mejor": TES = seguridad + liquidez, CDT = rendimiento* + certeza. Revisa tasas actuales en BanRep (TES) y en la página de cada banco (CDT).
| Característica | TES (Títulos de Tesorería) | CDT (Certificado de Depósito a Término) |
|---|---|---|
| Rendimiento 2025* | 10.0-11.5% anual | 10.5-12.5% anual según banco |
| Emisor/Respaldo | Ministerio de Hacienda (Nación) | Banco comercial privado |
| Riesgo de crédito | Riesgo soberano (mínimo en Colombia) | Riesgo bancario (vigilado SFC) |
| Protección legal | Plena fe y crédito de la Nación | FOGAFÍN hasta COP 50 millones |
| Liquidez | Alta — venta en bolsa cualquier día hábil | Baja — penalización antes del vencimiento |
| Impuesto sobre ganancias* | 0% si mantienes hasta vencimiento; 19% si vendes antes | 4% retención en la fuente para empleados |
| Rendimiento neto estimado* | 10.0-11.5% (sin venta anticipada) | 10.08-12% después de retenciones |
| Comisiones compra-venta | 0% mercado primario; 0.15-0.30% spread secundario | 0% en banco; varía en intermediarios |
| Plazo mínimo típico | 1 día (venta) — sin plazo fijo | 6, 12, 18, 24, 36 meses fijo |
| Perfil de riesgo adecuado | Conservador a moderado | Moderado a ligeramente agresivo |
| Volatilidad de precio | Media (sujeto a tasas de mercado) | Nula si mantienes hasta vencimiento |
| Quién supervisa | Banco de la República + Ministerio Hacienda | SFC + FOGAFÍN |
Preguntas frecuentes
- ¿TES o CDT? ¿Cuál me deja más plata en 12 meses?
- Depende del banco y la tasa actual. En 2025, un TES al 10.5%* anual neto (sin vender anticipadamente) vs. un CDT al 11.5%* con 4% retención te deja aproximadamente 11.04%* neto. El CDT gana 54 puntos básicos, pero TES te permite vender si necesitas el dinero. Para COP 10 millones en 12 meses: TES = COP 1.050.000; CDT = COP 1.104.000. Si crees que necesitarás tu plata antes, TES gana.
- ¿Puedo perder plata con TES o CDT?
- Con CDT: no, si el banco está vigilado por SFC y FOGAFÍN. Tu dinero más intereses está garantizado hasta COP 50 millones. Con TES: no pierdes el capital, pero el precio de reventa fluctúa. Si vendes cuando las tasas subieron, vendes a menor precio (pero no pierdes capital nominal). Solo pierdes si necesitas vender en momento de caída de precio y aún así recuperas el capital inicial.
- ¿CDT vs TES para emergencias? ¿Cuál me deja sacar rápido?
- TES ganan. Los TES los vendes en bolsa en cualquier día hábil y recibes dinero en 2 días hábiles. CDT antes del vencimiento te cuestan penalización: generalmente pierdes los últimos 3 meses de intereses o el banco te rebaja el rendimiento*. Si tienes dudas sobre acceso a tu plata en los próximos 24 meses, TES es más seguro.
- ¿Cuál es más seguro: TES o CDT de banco A+?
- TES es más seguro porque está respaldado por la Nación entera. CDT de banco A+ (clasificación SFC) es muy seguro (99.9% de probabilidad de pago según SFC) pero un punto por debajo. Ambos son seguros para empleados. La diferencia está en que TES tiene respaldo soberano; CDT tiene respaldo FOGAFÍN hasta COP 50M. Para montos menores a COP 50M, ambos son prácticamente igualmente seguros.
- ¿Impuestos: cuánto me retienen de TES y CDT?
- CDT: 4% de los intereses se retienen en la fuente si eres empleado (asalariado en relación de dependencia). Un CDT al 11%* te deja 10.56%* neto. TES: 0% de retención si mantienes hasta vencimiento; 19% si vendes antes (impuesto sobre ganancias de capital). Verifica con tu banco si aplica 0% o impuesto de renta según tu situación tributaria.