¿Cuál es más seguro: TES o CDT?

Ambos son seguros para el colombiano promedio. Los TES están respaldados por el Estado colombiano, lo que los hace prácticamente libres de riesgo de insolvencia. Los CDT están protegidos por FOGAFÍN hasta COP 50 millones por banco. Ambos instrumentos están regulados por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC). El TES tiene ventaja si buscas máxima seguridad; el CDT es suficientemente seguro y ofrece más flexibilidad. Históricamente, los bancos colombianos de primer nivel (Bancolombia, Davivienda, BBVA) han cumplido 100% con sus obligaciones de CDT.

¿Cuál debo elegir si soy empleado y necesito el dinero en 6 meses?

Ve por CDT a plazo de 180 días (6 meses). Es más directo, sin comisiones de compra, y accedes al dinero al vencimiento sin penalización. Las tasas de CDT a este plazo oscilan entre 7.5% y 9%* según el banco. Los TES de corto plazo (6-12 meses) también sirven, pero requieren intermediario y tienen comisiones; solo tienen sentido si buscas diferencial de rendimiento o si tu banco ofrece TES sin comisión.

¿Qué pasa con los impuestos? ¿Realmente pago impuesto sobre lo que gano?

Sí. Los rendimientos de TES y CDT están sujetos a impuesto a la renta según tu tramo tributario como empleado. Si ganas entre COP 31.4 y COP 70 millones anuales, tu tasa marginal es aproximadamente 19%, lo que reduce tu rendimiento neto significativamente. Ejemplo: un TES que paga 10% bruto te deja 8.1% neto. Esto es importante para calcular tu ganancia real. Consulta con un asesor fiscal o tu contador para optimizar.

¿Puedo vender mi TES o CDT antes del vencimiento?

CDT: no sin penalización. Algunos bancos permiten retiro anticipado, pero pierdes parte o todos los intereses. TES: sí, se venden en el mercado secundario, pero el precio fluctúa según tasas de interés. Si vences antes y las tasas subieron, podrías vender a pérdida. Es decir, recuperas menos dinero del que invertiste. Recomendación: invierte solo dinero que no necesitarás hasta el vencimiento.

¿Cuál me deja más dinero al final: TES o CDT?

Depende del momento y la entidad. En 2026, los TES promedian 8-9% neto (después de impuestos), mientras que CDT de buenos bancos ofrecen 7-8.5% neto. La diferencia es pequeña (0.5%-1.5% anual). Sin embargo, los TES a largo plazo (5+ años) pueden ofrecer diferenciales mayores. Para montos iguales invertidos el mismo día en condiciones similares, ambos te dejan ingresos comparables. La diferencia está en riesgo y flexibilidad, no en rendimiento absoluto.

TES vs CDT para empleados en Colombia: cuál conviene más para tu dinero

Actualizado: 27 de abril de 2026

TES vs CDT: diferencia clave para empleados

La diferencia principal es simple: los TES (Títulos de Tesorería) son deuda del gobierno colombiano, mientras que los CDT (Certificados de Depósito a Término) son deuda de bancos privados. Para un empleado que busca invertir su dinero de forma segura, ambos ofrecen rentabilidad fija, pero con perfiles de riesgo distintos. Los TES son más seguros porque respaldan al Estado colombiano, regulados por el Banco de la República y la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC). Los CDT, en cambio, están respaldados por entidades bancarias individuales y protegidos hasta COP 50 millones por FOGAFÍN. Según datos del Banco de la República (2026), los TES ofrecen rentabilidades entre 7.5% y 11%* anual según el plazo, mientras que los CDT oscilan entre 6.8% y 10.5%* dependiendo del banco y monto invertido. Para empleados que buscan seguridad máxima, los TES son la opción de perfil conservador; para quienes aceptan riesgo moderado a cambio de rendimientos competitivos, los CDT pueden ser más atractivos.

Quién emite cada uno

Los TES son emitidos por la Tesorería General de la República, es decir, el gobierno nacional. Su seguridad está garantizada por la solvencia del Estado colombiano. Los CDT los emiten bancos comerciales, cooperativas de ahorro y crédito, y compañías de financiamiento vigiladas por la SFC. Cada banco fija sus propias tasas y plazos, por eso hay variabilidad entre oferentes.

Seguridad y protección

Los TES tienen riesgo soberano: si el Estado colombiano enfrenta problemas de crédito, podría afectar el pago. Sin embargo, esto es extremadamente raro en el caso colombiano, avalado por la calificación de riesgo de Moody's y S&P. Los CDT están protegidos por FOGAFÍN (Fondo de Garantías de Depósitos Financieros) hasta COP 50 millones por entidad bancaria. Si el banco quiebra, el fondo te reembolsa hasta ese monto. Esta protección es regulada por la SFC.

Rentabilidad, plazos y liquidez: lo que importa a tu bolsillo

Como empleado, lo que más te importa es cuánta plata ganas y cuándo puedes acceder a ella. Los TES ofrecen rentabilidades fijas según el plazo elegido: desde TES corto plazo (menores a 1 año) hasta TES a largo plazo (10, 15, 20 años). La rentabilidad promedio ponderada de TES en 2026 ronda 8.3%* según el Banco de la República, con variaciones según condiciones macroeconómicas. Los CDT ofrecen plazos más flexibles: 30, 60, 90, 180 días y hasta 3 años. Sus tasas son competitivas y ajustadas según el mercado; bancos grandes ofrecen entre 6.8% y 10%* según el monto y plazo. En cuanto a liquidez, los TES se pueden vender antes del vencimiento en el mercado secundario, pero con riesgo de pérdida de capital si caen los precios. Los CDT no se pueden liquidar antes sin penalización; algunos bancos ofrecen retiro anticipado con pérdida de intereses. Si necesitas acceso rápido a tu dinero, los CDT de plazo corto (30-60 días) son más prácticos. Si buscas mayor rentabilidad y puedes esperar, los TES de plazo largo son mejores.

Impuestos: lo que no ves

Aquí está lo importante: los rendimientos de ambos productos son gravados con impuesto a la renta. La tasa depende de tu renta total como empleado. Si ganas más de COP 31.4 millones anuales, los impuestos pueden reducir tu rentabilidad neta en 10-19%* según tu tramo tributario. Los TES tienen una ventaja: en algunos casos, ganan exención parcial de impuestos municipales si inviertes a través de ciertos intermediarios. Consulta con tu asesor bancario sobre esto.

Comisiones y costos asociados

Los TES se compran a través de intermediarios (bancos, bolsa de valores) que cobran comisiones de 0.15% a 0.5%* sobre el monto invertido. Los CDT generalmente NO tienen comisiones de apertura; el banco paga directamente el interés pactado. Sin embargo, algunos bancos cobran por retiro anticipado (si aplica) o manejo de cuenta. Para montos menores a COP 5 millones, los costos relativos de los TES pueden ser más altos; para montos mayores, la brecha se reduce.

Tabla comparativa: TES vs CDT para empleados

A continuación, una comparación lado a lado de las características clave. Recuerda que las tasas varían constantemente según condiciones del mercado, así que estos datos son de referencia. Verifica directamente con tu banco o intermediario antes de invertir.

Perfil recomendado según tu situación

Si eres un empleado que busca máxima seguridad y puedes bloquear dinero por períodos largos (2+ años), los TES son tu mejor opción. Su respaldo estatal y rentabilidades sólidas los hacen ideales para jubilación o fondos de emergencia a largo plazo. Si necesitas flexibilidad moderada, plazos cortos (3-12 meses) y acceso más rápido a tu dinero con penalización menor, los CDT en bancos de primer nivel (con calificación AAA-AA de riesgo) ofrecen un balance adecuado. Para empleados sin experiencia en mercado de capitales, los CDT suelen ser más fáciles de contratar porque los ofrece cualquier banco local.

Cómo invertir en TES y CDT: pasos prácticos

Invertir en CDT es la opción más directa: ve a tu banco, abre o usa tu cuenta corriente, y solicita un CDT por el monto y plazo que desees. En minutos está listo; los intereses se acreditan al vencimiento o según el plan elegido. Invertir en TES requiere un paso más: necesitas un intermediario autorizado por la SFC (tu banco, comisionistas bursátiles, fondos de inversión colectiva). Algunos bancos ofrecen acceso directo a TES desde su plataforma digital. El proceso es similar al CDT, pero la documentación puede ser ligeramente más extensa. Recomendación: antes de cualquier inversión, compara tasas entre al menos 3 bancos o intermediarios. El Banco de la República publica diariamente las tasas de TES vigentes en su sitio web. Para CDT, cada banco publica sus tasas en su portafolio de productos. Como empleado, tienes ventaja: muchos bancos ofrecen tasas preferenciales para clientes con depósito de nómina; negocia esto al momento de invertir. Finalmente, diversifica: si inviertes montos significativos, considera 50% TES (seguridad) y 50% CDT con diferentes bancos (rendimiento y liquidez).

Característica	TES (Títulos de Tesorería)	CDT (Certificado de Depósito a Término)
Emisor	Tesorería General de la República (Gobierno)	Bancos, cooperativas y compañías de financiamiento
Rentabilidad promedio 2026	7.5% - 11%* anual según plazo	6.8% - 10.5%* anual según banco y monto
Plazos disponibles	Corto (< 1 año), mediano (1-5 años), largo (5-20 años)	30, 60, 90, 180 días, 1, 2, 3 años
Seguridad / Respaldo	Solvencia del Estado colombiano (Riesgo soberano bajo)	Protección FOGAFÍN hasta COP 50 millones por entidad
Regulador y vigilancia	Banco de la República + SFC	SFC (Superintendencia Financiera)
Liquidez / Acceso a dinero	Se pueden vender en mercado secundario (riesgo de precio) antes del vencimiento	No son líquidos antes del vencimiento; algunos bancos permiten retiro anticipado con penalización
Comisiones de compra	0.15% - 0.5%* según intermediario	Generalmente 0% (sin comisión de apertura)
Impuestos sobre rendimiento	Gravados a renta (10-19%* según tramo), algunas exenciones municipales	Gravados a renta completa (10-19%* según tramo)
Perfil de riesgo recomendado	Conservador a moderado	Moderado a moderado-agresivo
Facilidad para principiantes	Requiere intermediario; trámite ligeramente más complejo	Muy fácil; se contrata en cualquier banco directamente

Preguntas frecuentes

¿Cuál es más seguro: TES o CDT?: Ambos son seguros para el colombiano promedio. Los TES están respaldados por el Estado colombiano, lo que los hace prácticamente libres de riesgo de insolvencia. Los CDT están protegidos por FOGAFÍN hasta COP 50 millones por banco. Ambos instrumentos están regulados por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC). El TES tiene ventaja si buscas máxima seguridad; el CDT es suficientemente seguro y ofrece más flexibilidad. Históricamente, los bancos colombianos de primer nivel (Bancolombia, Davivienda, BBVA) han cumplido 100% con sus obligaciones de CDT.
¿Cuál debo elegir si soy empleado y necesito el dinero en 6 meses?: Ve por CDT a plazo de 180 días (6 meses). Es más directo, sin comisiones de compra, y accedes al dinero al vencimiento sin penalización. Las tasas de CDT a este plazo oscilan entre 7.5% y 9%* según el banco. Los TES de corto plazo (6-12 meses) también sirven, pero requieren intermediario y tienen comisiones; solo tienen sentido si buscas diferencial de rendimiento o si tu banco ofrece TES sin comisión.
¿Qué pasa con los impuestos? ¿Realmente pago impuesto sobre lo que gano?: Sí. Los rendimientos de TES y CDT están sujetos a impuesto a la renta según tu tramo tributario como empleado. Si ganas entre COP 31.4 y COP 70 millones anuales, tu tasa marginal es aproximadamente 19%, lo que reduce tu rendimiento neto significativamente. Ejemplo: un TES que paga 10% bruto te deja 8.1% neto. Esto es importante para calcular tu ganancia real. Consulta con un asesor fiscal o tu contador para optimizar.
¿Puedo vender mi TES o CDT antes del vencimiento?: CDT: no sin penalización. Algunos bancos permiten retiro anticipado, pero pierdes parte o todos los intereses. TES: sí, se venden en el mercado secundario, pero el precio fluctúa según tasas de interés. Si vences antes y las tasas subieron, podrías vender a pérdida. Es decir, recuperas menos dinero del que invertiste. Recomendación: invierte solo dinero que no necesitarás hasta el vencimiento.
¿Cuál me deja más dinero al final: TES o CDT?: Depende del momento y la entidad. En 2026, los TES promedian 8-9% neto (después de impuestos), mientras que CDT de buenos bancos ofrecen 7-8.5% neto. La diferencia es pequeña (0.5%-1.5% anual). Sin embargo, los TES a largo plazo (5+ años) pueden ofrecer diferenciales mayores. Para montos iguales invertidos el mismo día en condiciones similares, ambos te dejan ingresos comparables. La diferencia está en riesgo y flexibilidad, no en rendimiento absoluto.