TES vs CDT para principiantes 2025: cuál conviene para tu bolsillo
Actualizado: 27 de abril de 2026
¿Cuál es la diferencia entre TES y CDT?
Los TES (Títulos de Tesorería) y los CDT (Certificados de Depósito a Término) son dos formas de invertir tu dinero en Colombia, pero funcionan de manera muy diferente. Los TES son bonos emitidos por el Gobierno nacional, respaldados por la nación entera, mientras que los CDT son productos bancarios privados donde le prestas dinero a un banco a cambio de intereses. Según el Banco de la República, los TES tienen menor riesgo porque están garantizados por el Estado colombiano, pero sus rendimientos* suelen ser más bajos. Los CDT ofrecen tasas más altas*, pero el riesgo recae en la solidez del banco que los emite. Para un principiante, la pregunta clave es: ¿prefieres seguridad garantizada o mayor rentabilidad con un riesgo controlado? Ambos productos están regulados por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) y ofrecen protección FOGAFÍN hasta 50 millones de pesos si la entidad quiebra.
¿Quién emite cada producto?
Los TES los emite el Ministerio de Hacienda en representación del Gobierno de Colombia. Los CDT los emiten los bancos comerciales, corporativos y de nicho. Esto significa que cuando compras un TES, le estás prestando dinero al país; cuando tomas un CDT, se lo prestas a un banco específico.
¿Cómo funcionan los intereses?
En los TES, los intereses se pagan cada tres meses (cupón trimestral). En los CDT, los intereses generalmente se pagan al vencimiento o según lo acuerdes. Los TES tienen tasas fijas; los CDT pueden ser a tasa fija o variable según el mercado.
Rendimientos, costos y seguridad: la comparación real
En 2025, los rendimientos* de los TES a corto plazo rondaban entre 9% y 10% anual según las últimas operaciones del Banco de la República, mientras que los CDT en bancos tradicionales ofrecen entre 10% y 11% anual* según datos de la SFC. La diferencia parece pequeña, pero en una inversión de 10 millones de pesos, son casi 100.000 pesos más anuales con un CDT. Sin embargo, los costos importan. Los TES tienen comisiones muy bajas* si los compras en el mercado primario (directamente del Gobierno) o a través de plataformas con bajas comisiones. Los CDT suelen tener comisiones implícitas o explícitas* entre 0,1% y 0,5% dependiendo del banco. En cuanto a seguridad, ambos están protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones de pesos, pero los TES tienen un respaldo estatal superior. Los CDT dependen de la calificación crediticia del banco: si tomas CDT en un banco A+ es menos riesgoso que en un banco más pequeño. Para principiantes con 2-5 millones de pesos, la diferencia de rendimiento es mínima; el factor decisivo es el riesgo que toleres.
Impuestos: el detalle que muchos olvidan
Tanto TES como CDT están gravados con impuesto de renta. En Colombia, los rendimientos de inversiones en renta fija tributan entre 19% y 37% según tu nivel de ingresos. Esto significa que si un CDT te genera $1.000.000 en intereses, podrías pagar hasta $370.000 en impuestos, dejándote $630.000 netos. Los TES no tienen esta diferencia impositiva respecto a CDT; ambos usan la misma tabla tributaria de la DIAN.
Liquidez: cuándo puedes acceder a tu plata
Los CDT tienen vencimiento fijo (30, 60, 90, 180, 360 días). Si necesitas tu dinero antes, pierdes los intereses o pagas penalidad. Los TES son más líquidos: puedes venderlos antes del vencimiento en el mercado secundario, aunque esto tiene comisiones. Para principiantes que necesiten flexibilidad, los TES son superior.
¿Cuál elegir según tu perfil de inversor?
Tu decisión depende de tres factores: (1) cuánto dinero tienes, (2) cuándo lo necesitarás y (3) cuánta volatilidad toleras. Si eres conservador, tienes poco dinero (menos de 3 millones) y quieres dormir tranquilo, un CDT en un banco A+ te da rendimiento decente* con mínimo riesgo. Si eres conservador pero necesitas acceso más rápido a tu plata o inviertes montos grandes, los TES son tu opción porque el respaldo estatal es mayor y son más fáciles de vender. Si eres moderado y buscas exprimir cada punto de rendimiento, compara CDT de múltiples bancos (algunos ofrecen tasas especiales en ciertas temporadas) y mira si hay diferencia con TES del mismo plazo. Para principiantes 2025, el Banco de la República recomienda que verifiques directamente con tu banco o broker qué tasas están vigentes hoy, pues fluctúan diariamente. Una estrategia intermedia es diversificar: invierte el 60% en TES y el 40% en CDT de diferentes bancos. Así reduces riesgo de concentración y aprovechas los rendimientos de ambos.
Cómo empezar: pasos prácticos
Para CDT: abre una cuenta en un banco, acude a la sucursal o plataforma digital y solicita un CDT con el plazo y monto que desees. Para TES: puedes comprarlos a través de un broker registrado ante la SFC, plataformas digitales de inversión o incluso en el mercado primario a través del Gobierno. Ambos requieren tener un RUT activo y ser mayor de edad.
Errores comunes de principiantes
No comparar tasas entre bancos (un banco puede ofrecer 10% y otro 11% en CDT similar). Olvidar los impuestos al calcular ganancia neta. Creer que TES no tienen riesgo absoluto (aunque bajo, existe riesgo país). Invertir en CDT sin revisar la calificación crediticia del banco.
| Característica | TES | CDT |
|---|---|---|
| Emisor | Ministerio de Hacienda (Gobierno de Colombia) | Bancos comerciales, corporativos o de nicho |
| Rendimiento típico 2025* | 9-10% anual | 10-11% anual |
| Comisiones* | 0-0,2% (mercado primario), 0,15-0,5% (secundario) | 0,1-0,5% (varía por banco y producto) |
| Regulador | SFC, Banco de la República | SFC, FOGAFÍN |
| Protección FOGAFÍN | Limitada (respaldo estatal superior) | Sí, hasta 50 millones COP |
| Plazo típico | Corto (3-12 meses), medio (1-5 años), largo (10+ años) | Fijo: 30, 60, 90, 180, 360 días (varía por banco) |
| Liquidez | Alta (se pueden vender antes del vencimiento) | Baja (penalidad si se retiran antes del plazo) |
| Riesgo de crédito | Muy bajo (respaldo del Estado) | Bajo-moderado (depende del banco) |
| Impuesto de renta | 19-37% según ingresos | 19-37% según ingresos |
| Perfil adecuado | Conservador/Moderado, requiere liquidez | Conservador/Moderado, inversión a plazo fijo |
Preguntas frecuentes
- ¿Qué es más seguro: TES o CDT?
- Los TES son más seguros porque están respaldados por el Gobierno de Colombia. Los CDT dependen de la solidez del banco emisor. Si el banco quiebra, FOGAFÍN protege hasta 50 millones de pesos. Para máxima seguridad, elige TES o CDT en un banco con calificación crediticia A+ o superior. Según la SFC, en 2025 los bancos vigilados tienen solvencia controlada.
- ¿Cuándo me pagan los intereses en TES y CDT?
- En TES: cada 3 meses (cupón trimestral) recibes el interés en tu cuenta. En CDT: generalmente al vencimiento, aunque algunos bancos ofrecen pago de intereses cada mes. Siempre verifica con tu banco los términos exactos del producto que contrates.
- ¿Cuál elegir si tengo solo 1 millón de pesos para invertir?
- Con 1 millón, ambos productos te permiten invertir sin mínimo muy alto. Un CDT en un banco tradicional es más sencillo para principiante. Un TES requiere broker o plataforma digital. La diferencia de rendimiento anual es apenas 10.000-20.000 pesos, así que elige la opción más cómoda. Si quieres flexibilidad, TES; si quieres simplicidad, CDT.
- ¿Hay comisiones ocultas en TES o CDT?
- En CDT: la comisión está incluida implícitamente en la tasa que te ofrecen. Si un banco ofrece 10.5% pero cobra 0.5% de comisión, tu rendimiento neto es 10%. En TES: la comisión es más explícita si compras en mercado secundario. En mercado primario (directamente del Gobierno), la comisión es mínima. Siempre solicita al banco o broker el detalle de comisiones antes de invertir.
- ¿Cuáles son los impuestos que pago sobre ganancias?
- Tanto TES como CDT tributan como renta ordinaria según tu nivel de ingresos: desde 19% si ganas menos de 1.355 UVT, hasta 37% si ganas más. Esto se calcula sobre el rendimiento (intereses ganados), no sobre el capital. Consulta la DIAN o un asesor fiscal para conocer tu tarifa exacta.