TES vs CDT para principiantes 2026: cuál te conviene según tu perfil
Actualizado: 27 de abril de 2026
TES vs CDT: diferencia fundamental para principiantes
Si estás iniciando en inversiones, la diferencia es clara: los TES (Títulos de Tesorería) son deuda del gobierno colombiano, mientras que los CDT (Certificados de Depósito a Término) son depósitos que haces en un banco. Ambos te pagan rendimiento, pero funcionan de forma distinta y tienen riesgos diferentes. Un TES es más seguro porque está respaldado por el Estado colombiano (vigilado por el Banco de la República), mientras que un CDT depende de la solidez del banco donde lo coloques (vigilado por la Superintendencia Financiera). Para principiantes con poco capital, esta distinción es crucial: con TES inviertes directamente en la nación; con CDT, tu plata va al banco que la presta. La tasa de rendimiento* varía según condiciones del mercado y el plazo que escojas. Según el Banco de la República, en 2026 ambas opciones mantienen liquidez razonable, aunque los TES ofrecen mayor flexibilidad para vender en cualquier momento.
¿Qué es un TES y cómo funciona?
Un TES es un título de deuda emitido por el Ministerio de Hacienda para financiar el gobierno. Tú compras el título, el gobierno te debe plata, y te paga intereses periódicamente. Los TES se transan en el mercado secundario (puedes venderlos antes de que venza), lo que los hace más líquidos que los CDT. Existen TES de corto plazo (menos de 1 año), mediano plazo (1-5 años) y largo plazo (más de 5 años). Cuanto mayor el plazo, mayor el rendimiento* pero menor la liquidez. El Banco de la República supervisa estos títulos y garantiza su autenticidad. Para un principiante, los TES son ideales si buscas seguridad máxima y flexibilidad para sacar tu plata cuando quieras. No hay comisión de entrada, pero el intermediario (banco o comisionista de bolsa) te cobra una comisión* por la transacción. La rentabilidad está garantizada: sabes exactamente cuánto vas a recibir al vencer.
¿Qué es un CDT y cómo funciona?
Un CDT es un contrato entre tú y un banco: le entregas plata por un plazo fijo (usualmente 30, 60, 90, 180 días o 1 año) y te paga una tasa de interés* pactada al vencer. El banco usa tu dinero para prestar a otros clientes o financiar operaciones. A diferencia del TES, no puedes vender tu CDT en un mercado secundario: estás atado al plazo. Si lo quiebras antes de tiempo, el banco te cobra una penalización* y pierdes intereses. Los CDT están protegidos por el FOGAFÍN (Fondo de Garantía de Depósitos en Instituciones Financieras) hasta $50 millones por depósito, lo que aumenta la seguridad. Las tasas* de CDT suelen ser más altas que las de TES, porque el riesgo es un poco mayor: depende de la salud financiera del banco. Para principiantes conservadores con dinero que no necesitan tocar, los CDT son simples y predecibles. La Superintendencia Financiera supervisa todos los bancos que ofrecen CDT en Colombia.
Análisis de rendimiento, costos y riesgo
En 2026, según datos del Banco de la República, las tasas* de TES rondan entre 9% y 11% anual dependiendo del plazo, mientras que los CDT ofrecen rendimientos* entre 9.5% y 12% anual según el banco y el plazo. A primera vista, los CDT parecen mejores, pero hay matices. El TES tiene una ventaja crucial: puedes vender en cualquier momento sin penalización, aunque el precio fluctúa con el mercado (si las tasas suben, el valor del TES baja, y viceversa). Los CDT no tienen esa flexibilidad: romperlo temprano te cuesta dinero. En términos de costos, los TES requieren comisión* de intermediación (típicamente 0.05% a 0.15%* del monto), mientras que los CDT no tienen comisión de colocación, pero sí penalización* por retiro anticipado (entre 50 y 200 puntos básicos*). El riesgo crediticio es el diferenciador: TES está respaldado por el gobierno (calificación AAA en riesgo soberano), mientras que CDT depende del banco (algunos bancos grandes tienen calificación A o AA, otros menores tienen BB). Para principiantes con perfil conservador, el TES ofrece mayor seguridad; para quienes necesitan rendimiento superior y pueden bloquear plata, los CDT son mejores. La liquidez del TES supera al CDT, especialmente en montos pequeños.
Impuestos: cómo afectan tus ganancias
Aquí viene lo que muchos principiantes olvidan: los rendimientos de TES y CDT son gravados con impuesto a la renta. En Colombia, los intereses que recibas se suman a tu base imponible y se gravan con la tasa marginal según tu ingreso (varía entre 19% y 37% dependiendo de tu nivel de ingresos). Si tienes poco ingreso, tu tasa efectiva es menor. El DIAN (Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales) requiere que los bancos reporten los intereses pagados, así que no puedes evadir. Ejemplo: si ganas $1.000.000 en intereses de un CDT y estás en el tramo del 28%, pagarás $280.000 en impuestos, dejando $720.000 neto. Ambos productos (TES y CDT) están sujetos al mismo régimen tributario: no hay ventaja fiscal de uno sobre otro. Si inviertes a través de un fondo de inversión (que es otra opción), los impuestos pueden diferir, pero eso es más avanzado. La recomendación: calcula siempre tu rendimiento neto después de impuestos, no solo la tasa bruta* que ves publicada.
¿Cuál escoger según tu perfil y situación?
Todo depende de tu perfil como inversor y tus necesidades de plata. Si eres muy conservador, tienes dinero ahorrado que no necesitas en el corto plazo, y buscas máxima seguridad con flexibilidad, los TES son tu opción: está respaldado por el gobierno, puedes vender en cualquier momento sin perder capital (aunque el precio fluctúa), y no hay sorpresas. Los TES son ideales para plazos de 6 meses a 5 años. Si eres conservador pero necesitas un rendimiento un poco más alto, y tienes claro que no vas a necesitar la plata en X meses, los CDT son mejores: el rendimiento* típicamente es 0.5% a 1% mayor que TES comparables, no hay comisiones de entrada, y la protección FOGAFÍN te da seguridad adicional hasta $50 millones. Los CDT son ideales para plazos cortos (30-90 días) cuando necesitas estacionar dinero. Para perfil moderado (dispuesto a tomar riesgo), una estrategia es mezclar: 60% en TES de mediano plazo (para flexibilidad) y 40% en CDT de bancos grandes como Davivienda, Bancolombia o Banco de Bogotá (para rendimiento). Nunca inviertas en CDT de bancos muy pequeños sin investigar su calificación crediticia en la SFC. Si tienes menos de $1 millón, cualquiera de las dos opciones funciona; si tienes más, la diversificación es clave. Revisa siempre las comisiones* y penalizaciones* específicas antes de firmar.
Principiante conservador
Perfil: edad 25-35, fondo de emergencia cubierto, ahorro para casa o educación en 2-5 años. Recomendación: TES de 1-3 años. Ventaja: flexibilidad, seguridad máxima, puedes vender si surge algo. Desventaja: rendimiento* bajo comparado con CDT. Inversión sugerida: $5-20 millones en TES diversos (no todo en un mismo plazo).
Principiante moderado
Perfil: tiene fondo de emergencia cubierto, busca rentabilidad un poco más alta, puede bloquear dinero 6-12 meses. Recomendación: mezcla 50% TES (plazo 1 año) + 50% CDT bancarios (plazo 6-12 meses en bancos rating A mínimo). Ventaja: balance entre seguridad y rendimiento. Desventaja: requiere seguimiento, más comisiones mixtas. Inversión sugerida: $10-50 millones distribuido.
| Característica | TES (Títulos de Tesorería) | CDT (Certificado de Depósito a Término) |
|---|---|---|
| Rendimiento/Retorno | 9% — 11% anual* | 9.5% — 12% anual* |
| Emisor/Respaldo | Ministerio de Hacienda (Gobierno colombiano) | Banco vigilado por SFC |
| Comisión entrada/salida | 0.05% — 0.15%* comisión intermediario | Sin comisión entrada; 50-200 pb* por retiro anticipado |
| Liquidez | Alta: puedes vender en mercado secundario sin penalización | Nula antes de vencimiento; retiro anticipado cobra penalización* |
| Riesgo crediticio | Mínimo (AAA soberano) | Bajo-Moderado (depende rating del banco) |
| Protección FOGAFÍN | No aplica (es deuda estatal) | Sí, hasta $50 millones por depósito |
| Plazo típico | Corto (días), Mediano (1-5 años), Largo (5-20 años) | Corto (30-90 días), Mediano (180 días-1 año) |
| Impuestos | Renta ordinaria (19%-37% según nivel de ingresos)* | Renta ordinaria (19%-37% según nivel de ingresos)* |
| Regulador | Banco de la República | Superintendencia Financiera (SFC) |
| Perfil adecuado | Conservador, necesita flexibilidad | Conservador-Moderado, dinero sin usar 6-12 meses |
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál es la diferencia principal entre TES y CDT en una frase?
- TES es deuda del gobierno (muy seguro pero con menos rendimiento); CDT es dinero que depositas en un banco (más rendimiento pero sin poder sacarlo antes sin penalización). Elige TES si necesitas flexibilidad, CDT si puedes bloquear dinero por meses.
- ¿Cuál conviene para un principiante que empieza con $5 millones?
- Con $5 millones y perfil conservador, los TES son mejores: no hay mínimos restrictivos, tienes flexibilidad total, y el riesgo es mínimo. Elige plazo 1 año. Si necesitas un poco más de rendimiento y no tocarás la plata en 6 meses, un CDT en Bancolombia o Davivienda también funciona. Evita mezclar en este monto: concentra en uno solo.
- ¿Cuáles son las comisiones y costos reales que pago?
- En TES: pagas 0.05% a 0.15%* de comisión al intermediario (banco o comisionista) cuando compras. En CDT: no pagas comisión de entrada, pero si retiras antes de vencer, pierdes 50-200 puntos básicos* en intereses (ejemplo: en un CDT de $10M a 10%, retiro a los 3 meses de 6 meses pactados, pierdes ~$50.000-200.000). Ambos: impuestos de renta ordinaria sobre los intereses (19-37%).*
- ¿Cuál está más regulado y es más seguro?
- Ambos están regulados, pero de forma diferente. TES está respaldado por el Ministerio de Hacienda y vigilado por Banco de la República (máxima seguridad: es deuda soberana). CDT está vigilado por la SFC y protegido por FOGAFÍN hasta $50 millones (muy seguro, pero depende de la calidad del banco). Para máxima seguridad: elige TES. Para máxima rentabilidad sin riesgo extremo: elige CDT de bancos grandes (Bancolombia, Davivienda, Banco de Bogotá con rating A mínimo según SFC).
- ¿Puedo vender mi TES o CDT antes de que venza?
- TES: sí, sin penalización. Puedes vender en el mercado secundario en cualquier momento, pero el precio fluctúa (si las tasas suben, el TES baja de valor). CDT: técnicamente no; si lo haces, el banco te cobra penalización* (50-200 pb) y pierdes intereses no devengados. Es por eso que los TES son más flexibles para principiantes que aún no saben si necesitarán la plata.