TES vs CDT para principiantes en Bogotá: cuál elegir según tu perfil
Actualizado: 27 de abril de 2026
¿Qué diferencia hay entre TES y CDT para quien empieza?
Los TES (Títulos de Tesorería) y CDT (Certificados de Depósito a Término) son dos formas seguras de invertir tu plata en Colombia, pero funcionan de manera distinta. Un TES es una deuda emitida por el Estado colombiano (Ministerio de Hacienda) a través del Banco de la República, mientras que un CDT es una inversión en un banco comercial donde tú prestas dinero y el banco te paga intereses. Para principiantes en Bogotá, ambos son regulados por la Superintendencia Financiera (SFC) y ofrecen protección hasta 50 millones de pesos vía FOGAFÍN. La diferencia clave: los TES tienen menor riesgo porque el emisor es el Estado, pero rendimientos típicamente más bajos; los CDT ofrecen tasas más altas pero dependen de la salud del banco. Según datos del Banco de la República (2026), los TES a corto plazo rondan 6.5% anual*, mientras CDT de bancos comerciales ofrecen entre 7.5% y 9.5%* según el plazo y la entidad. Para perfiles conservadores que priorizan seguridad, los TES son la opción; para quienes buscan mayor retorno y aceptan riesgo controlado, CDT de bancos con calificación AAA es mejor.
Emisor y respaldo regulatorio
Los TES son emitidos directamente por el Gobierno nacional a través del Ministerio de Hacienda y administrados por el Banco de la República. Esto significa que su solidez depende del crédito soberano de Colombia, regulado por la SFC. Los CDT, en cambio, son instrumentos emitidos por entidades financieras (bancos, compañías de financiamiento) que también están vigiladas por la SFC. Ambos están protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones de pesos por depositante por entidad. Para un principiante en Bogotá, esta diferencia es crítica: un TES tiene el respaldo del Estado (menor riesgo de incumplimiento), mientras un CDT depende de la solidez del banco. Verifica en superfinanciera.gov.co que tu banco esté activo y sin sanción antes de invertir en CDT.
Rendimiento y tasas de interés
Las tasas de TES a corto plazo (6-12 meses) rondaban 6.3%-7.2%* anual en Q1 2026 según BanRep, mientras CDT en bancos de primer nivel ofrecen 7.8%-9.8%* para plazos similares. La diferencia se explica por el riesgo: CDT paga más porque el banco asume mayor riesgo que el Estado. Para un principiante con 1 millón de pesos, invertir a 12 meses en TES generaría ~$63,000-$72,000 en intereses*; el mismo monto en CDT podría generar ~$78,000-$98,000*. Sin embargo, las tasas cambian semanalmente. TES es más predecible (menos volatilidad); CDT puede ser más volátil si el banco baja sus tasas. En 2026, con tasas de referencia del Banco de la República en 5.5%-6.5%, tanto TES como CDT mantienen rendimientos positivos reales después de inflación (~3.5%-4.5% anual).
Liquidez y plazo de inversión
Los TES se pueden vender en el mercado secundario antes del vencimiento (mercado de valores), pero requiere un corredor de bolsa y puede haber costos de comisión. Un CDT, según los términos del banco, típicamente es illíquido: sacas tu plata antes del vencimiento y pierdes los intereses ganados o pagas penalización. Para principiantes en Bogotá, esto es importante: si necesitas acceso rápido a tu dinero, los TES ofrecen más flexibilidad teórica (aunque ventas en mercado secundario requieren conocimiento). Los CDT funcionan mejor si tienes horizonte a plazo fijo (6, 12, 24 meses) y no necesitas tocar la plata. Algunos bancos en 2026 ofrecen CDT con cláusulas especiales (rescate anticipado), pero con comisión o reducción de tasa. Para quien empieza, un CDT tradicional es más simple: inviertes, esperas, cobras al vencimiento.
Tabla comparativa: TES vs CDT para principiantes
La siguiente tabla resume las características clave de ambos instrumentos. Recuerda que tasas y comisiones varían según el momento y la entidad, así que verifica directamente en banrep.gov.co para TES actuales y en cada banco para CDT. Los datos marcados con asterisco (*) son referenciales de Q1 2026 y pueden cambiar mensualmente.
¿Cuál elegir según tu perfil en Bogotá?
Tu decisión depende de tres factores: tu tolerancia al riesgo, tu horizonte de inversión y si necesitas liquidez. Si eres muy conservador (perfil defensivo), prefieres dormir sin preocupaciones y tu horizonte es largo (más de 12 meses), los TES son tu opción: menor rendimiento, pero máxima seguridad del Estado. Si tienes perfil moderado-agresivo (aceptas riesgo controlado), confías en bancos grandes de Colombia (Grupo Aval, BBVA, Davivienda, Bancolombia) y quieres exprimir mejor tu dinero a 12-24 meses, CDT es mejor. Para principiantes en Bogotá que abren su primer CDT en 2026, recomendamos: (1) elegir un banco calificado AAA por SFC, (2) empezar con plazo 12 meses para no arrepentirse, (3) invertir monto que no necesites durante ese período. Si al mismo tiempo quieres diversificar, puedes hacer 50% TES + 50% CDT: menos volatilidad que solo CDT, mejor retorno que solo TES. En ambos casos, tus ingresos por intereses están gravados por impuesto a la renta según tu declaración DIAN; si no declaras, DIAN puede detectarlo en los reportes que los bancos envían.
Perfil conservador (aversión al riesgo)
Si tu prioridad es preservar capital y no quieres complicaciones, TES es tu instrumento. Perfecto para jubilados, padres ahorristas, o cualquiera que necesite fondos seguros. Requiere abrir cuenta en un corredor de bolsa (comisión ~0.5%-1.5%* de la inversión), pero una vez en TES, duermes tranquilo. Ejemplo: $5M en TES a 12 meses con tasa 6.8%* = $340,000 en intereses, menos comisión y tributación DIAN.
Perfil moderado (balance riesgo-retorno)
CDT en un banco sólido es tu mejor amigo. Sin comisión de entrada, acceso simple (vas al banco o lo haces en app), y tasa 2-3% más alta que TES. Ejemplo: $5M en CDT a 12 meses con tasa 8.5%* = $425,000 en intereses. Si el banco mantiene su rating, recuperas tu plata + rendimiento. Diversificar entre 2-3 bancos es prudente: reduce riesgo de concentración.
Perfil agresivo (búsqueda de retorno)
CDT en múltiples bancos o mezclar TES corto plazo + CDT mediano plazo. En 2026, explorar CDT en bancos de segundo nivel (menor tamaño, mayor riesgo) puede ofrecer 10%+*, pero verifica su calificación SFC. Esto es para quien entiende que mayor retorno = mayor riesgo de iliquidez o insolvencia.
Costos, comisiones y aspectos fiscales
Aquí está lo que nadie te explica: aunque TES y CDT parecen sin comisión, hay costos ocultos. En TES, debes pagar comisión al corredor de bolsa (0.5%-1.5%* de tu inversión) para comprar y potencialmente para vender. En CDT, el banco no cobra comisión explícita, pero la tasa que recibes ya tiene el margen de la entidad (el banco capta tu dinero a 8% y lo presta a 12%, se queda con la diferencia). Ambos tienen tributación DIAN: los intereses se suman a tu base imponible de impuesto a la renta. Si no trabajas (jubilado, estudiante) y tu renta no supera el UVT vigente (2026: ~$44,000 COP), tal vez no declares. Si trabajas, DIAN lo sabe porque bancos reportan. Aproximadamente 19% de tributación marginal aplicará a tus intereses si estás en rango 1-5 UVT; hasta 39% si superas 300 UVT. En resumen: $1M en TES a 6.8%* generan $68,000 brutos; menos comisión 0.5% ($5,000) = $63,000; menos impuesto estimado 19% (~$12,000) = ~$51,000 neto. Mismo monto en CDT a 8.5%* = $85,000 brutos; impuesto 19% (~$16,000) = ~$69,000 neto. Ventaja CDT por retorno superior.
Cómo empezar: pasos prácticos para principiantes en Bogotá
Si decides invertir en CDT: (1) Abre cuenta corriente o de ahorros en un banco (BBVA, Bancolombia, Davivienda, Grupo Aval son opciones sólidas calificadas AAA). (2) En app o en sucursal, busca la opción «CDT» o «Inversiones». (3) Define monto, plazo (12 meses es estándar) y acepta tasa ofrecida ese día. (4) Confirma y listo — dinero se bloquea hasta vencimiento. (5) A vencimiento, recibes capital + intereses automáticamente. Si decides TES: (1) Abre cuenta en un corredor de bolsa certificado (Bolsa de Valores de Colombia tiene directorio). (2) Verifica comisión (negocia, algunos cobran menos a inversionistas nuevos). (3) Accede a plataforma online, busca TES en oferta con plazo que necesites. (4) Compra especificando monto; dinero se deduce de tu cuenta corriente en el banco vinculado. (5) Al vencimiento, dinero y intereses se abonan a tu cuenta. Para 2026, ambas opciones tienen procesos digitales ágiles — no necesitas ir personalmente. Comienza con monto pequeño ($500K-$1M) para familiarizarte, luego escala.
| Característica | TES (Títulos de Tesorería) | CDT (Certificado de Depósito a Término) |
|---|---|---|
| Emisor | Gobierno de Colombia (Ministerio de Hacienda) | Bancos y entidades financieras vigiladas SFC |
| Regulador | SFC y Banco de la República | SFC |
| Riesgo de crédito | Muy bajo (respaldo estatal) | Bajo-Moderado (depende de banco) |
| Rendimiento* anual | 6.3% - 7.2% (corto plazo Q1 2026) | 7.8% - 9.8% (plazo 12 meses Q1 2026) |
| Comisiones | 0.5% - 1.5%* (corredor de bolsa) | Sin comisión explícita |
| Plazo mínimo | 3-6 meses típico | 6-24 meses típico |
| Liquidez | Alta (mercado secundario disponible) | Baja (bloqueo hasta vencimiento) |
| Protección FOGAFÍN | No aplicable (emisor estatal) | Sí, hasta 50M COP por depositante |
| Tributación (DIAN) | Intereses gravables a renta personal | Intereses gravables a renta personal |
| Perfil de inversor ideal | Conservador, largo plazo, sin necesidad de liquidez | Moderado, horizonte 12-24 meses, dispuesto a aceptar riesgo bancario controlado |
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál es la diferencia principal entre TES y CDT en una frase?
- TES es prestar dinero al Gobierno (menor riesgo, menor rendimiento); CDT es prestar dinero a un banco (mayor riesgo, mayor rendimiento).
- ¿Cuál me conviene si soy principiante y conservador en Bogotá?
- TES si toleran bajo rendimiento (~6.5%*) pero quieren máxima seguridad estatal. CDT en banco AAA (Bancolombia, BBVA, Davivienda) si aceptan riesgo mínimo a cambio de 2-3% más de retorno*. Para principiantes sin experiencia, un CDT en banco grande es más simple de gestionar.
- ¿Cuánto me cobran de comisión y qué impuestos pago realmente?
- TES: el corredor cobra 0.5%-1.5%* sobre tu inversión. CDT: sin comisión de entrada. Ambos: tus intereses se suman a tu renta declarada en DIAN; tributación es 19%-39%* según tu rango de ingresos. Ejemplo: $1M en CDT a 8.5%* genera $85,000 brutos; con 19% impuesto = ~$69,000 neto.
- ¿Cuál está más regulado y es más seguro en 2026?
- Ambos están regulados por la SFC. TES tiene respaldo estatal (no requiere FOGAFÍN). CDT requiere que el banco esté sólido — verifica en superfinanciera.gov.co que tenga calificación AAA y sin sanciones. FOGAFÍN protege hasta 50M COP por depositante por banco. Para máxima seguridad: TES. Para seguridad + retorno: CDT en banco AAA.
- ¿Puedo sacar mi dinero antes del vencimiento en TES o CDT?
- TES: sí, vendes en mercado secundario pero paga comisión y requiere corredor. CDT: generalmente no sin penalización; algunos bancos ofrecen CDT con rescate anticipado, pero cobran comisión o reducen tasa. Para principiantes, invierte solo dinero que no necesites hasta vencimiento.