TES vs CDT para principiantes en Medellín: cuál te conviene 2026
Actualizado: 27 de abril de 2026
TES vs CDT: ¿cuál es la diferencia real?
Los TES (Títulos de Emisión del Tesoro) y los CDT (Certificados de Depósito a Término) son instrumentos de renta fija que te permiten poner tu plata a trabajar, pero funcionan de formas muy diferentes. Un TES es una deuda del gobierno colombiano — cuando compras uno, le estás prestando plata al Estado a cambio de intereses. Un CDT es lo opuesto: es una deuda que tú le haces a un banco — le entregas tu dinero por un plazo fijo y el banco te paga una tasa de interés acordada. Según el Banco de la República, los TES ofrecen mayor seguridad porque están respaldados por el gobierno nacional, mientras que los CDT dependen de la solidez financiera del banco que los emite. Para un principiante en Medellín, la elección depende de cuánta plata tengas, cuánto tiempo puedas dejarla invertida y cuánto riesgo estés dispuesto a asumir.
¿Qué es un TES?
Un TES es un título emitido por el Ministerio de Hacienda colombiano. Cuando compras un TES, estás prestándole dinero al gobierno. La plata se invierte en proyectos nacionales (carreteras, educación, infraestructura) y tú recibes intereses periódicos. Los TES vencen en diferentes plazos: corto plazo (menos de 1 año), mediano plazo (1-5 años) y largo plazo (más de 5 años). Según la SFC, los TES son instrumentos de muy bajo riesgo porque están respaldados por la capacidad tributaria del Estado colombiano. La desventaja: requieren montos iniciales más altos (generalmente desde $1 millón de pesos) y la liquidez es menor — si necesitas sacar tu plata antes del vencimiento, debes venderlos en el mercado secundario, lo que puede implicar pérdidas si las tasas subieron.
¿Qué es un CDT?
Un CDT es un producto que ofrece directamente tu banco. Tú entregas una suma de dinero por un plazo que acuerdas con el banco (30, 60, 90, 180, 360 días o más), y el banco te garantiza una tasa de interés fija. Al vencer, recibes tu capital más los intereses. Los CDT son más accesibles que los TES — muchos bancos los ofrecen desde $100.000 pesos. Están protegidos por FOGAFÍN hasta $50 millones por depositante por entidad, lo que significa que si el banco quiebra, tu inversión está cubierta. La desventaja: el riesgo depende de la salud financiera del banco. Si retiras dinero antes de vencer, pierdes los intereses o pagas una penalización. Las tasas son generalmente menores que las de los TES porque el riesgo es un poco mayor.
Rendimientos, comisiones y costos: lo que realmente importa
En abril de 2026, según datos del Banco de la República, los TES de corto plazo (90 días) rondan tasas alrededor del 10,5%* anual, mientras que los CDT ofrecen tasas entre el 9,8%* y el 11,5%* dependiendo del banco y el plazo. La diferencia puede parecer pequeña, pero en una inversión de $1 millón, eso representa entre $7.000 y $15.000 pesos de diferencia anual. Los TES tienen ventaja en impuestos: los intereses están sometidos a retención en la fuente del 19% para residentes en Colombia, pero hay excepciones según tu situación fiscal. Los CDT también sufren retención en la fuente del 19% sobre los intereses. Ninguno de los dos productos cobra comisiones explícitas si los compras directamente en tu banco. Sin embargo, si compras TES a través de un comisionista o asesor, puede haber costos. Para un principiante en Medellín con plata ahorrada que no necesita urgente, ambos son opciones económicamente limpias — sin comisiones ocultas que erosionen tu ganancia.
¿Cuál rinde más en 2026?
Según el Banco de la República (abril 2026), los TES tienden a ofrecer rendimientos ligeramente superiores a los CDT del mismo plazo, pero la brecha es pequeña. Un TES a 180 días rinde alrededor del 10,8%* anual, mientras que un CDT a 180 días en bancos competitivos rinde entre el 10,0%* y el 11,2%*. La razón: los TES tienen menor riesgo (respaldados por el Estado), así que el mercado les exige menos retorno. Los CDT ofrecen tasas más altas para compensar que tú asumes el riesgo de la entidad bancaria. Pero cuidado: estas tasas varían diariamente según el mercado, así que antes de invertir, verifica directamente con tu banco.
Impuestos y retenciones
Tanto TES como CDT están sometidos a retención en la fuente del 19% sobre los intereses ganados (a menos que seas usuario exonerado del impuesto a la renta, como pensionados parciales o algunos jubilados). Esto significa que si ganas $100.000 pesos en intereses, el banco retiene $19.000 pesos y te acredita $81.000. No hay diferencia fiscal entre uno y otro. Sin embargo, si eres un inversionista institucional (fondos de pensiones, aseguradoras), las reglas pueden cambiar. Para el colombiano promedio en Medellín, el efecto fiscal es idéntico en ambos productos.
Liquidez, seguridad y cuál elegir según tu perfil
La liquidez es donde TES y CDT se diferencian más. Un CDT es completamente ilíquido hasta el vencimiento — si necesitas tu plata antes, pierdes intereses. Un TES, aunque está pensado para mantener hasta vencer, puede venderse en el mercado secundario (a través de la Bolsa de Valores de Colombia), pero con el riesgo de que pierdas dinero si las tasas subieron. Según la SFC, ambos productos están regulados y respaldados: los TES por el gobierno nacional y los CDT por FOGAFÍN (hasta $50 millones). Para un principiante conservador en Medellín, los TES ofrecen mayor seguridad porque no hay riesgo de que el emisor (el gobierno) quiebre. Para alguien que necesita flexibilidad, los CDT son mejores porque algunos bancos ofrecen retiros parciales sin penalización. Si tienes plata guardada que no vas a necesitar en 6 a 12 meses, ambos son excelentes. Si la necesitas con urgencia, mejor no inviertas en ninguno.
Riesgo y protección
Los TES son prácticamente libres de riesgo de crédito porque están respaldados por la capacidad tributaria del Estado colombiano. El riesgo principal es de tasa: si compras un TES cuando las tasas están altas (10%) y luego suben a 12%, el valor de mercado de tu TES baja. Pero si lo mantienes hasta vencer, recibes el 100% de tu inversión. Los CDT tienen riesgo de crédito (que el banco quiebre) pero está cubierto por FOGAFÍN hasta $50 millones de pesos por depositante. Si tu inversión es menor a $50 millones, estás completamente protegido. Según datos de la SFC (2025), Colombia no ha tenido quiebras bancarias significativas en los últimos 10 años gracias a la regulación prudencial.
¿TES o CDT? Recomendación según perfil
Elige TES si: tienes más de $1 millón de pesos para invertir, tu perfil es muy conservador, confías en el gobierno y estás dispuesto a asumir riesgo de tasa. Elige CDT si: tienes entre $100.000 y $1 millón de pesos, necesitas retiros parciales antes del vencimiento (algunos bancos lo permiten), quieres tasas ligeramente más altas y prefieres la seguridad del banco sobre la del Estado. Para el principiante típico en Medellín con ahorros medianos, los CDT son la mejor puerta de entrada — más accesibles, con excelente rendimiento, protección FOGAFÍN y menores barreras de entrada.
Paso a paso: cómo comprar TES o CDT en Medellín
Comprar un CDT es fácil: entra a tu banco (Bancolombia, BBVA, Davivienda, BanColombia, etc.), pregunta por CDT, especifica el plazo (30, 60, 90, 180 o 360 días), la suma a invertir, y firmas el contrato. Tu banco emite el certificado y los intereses se abonan automáticamente al vencer. Comprar un TES es un poco más complicado: puedes hacerlo a través de tu banco, de una comisionista de bolsa (Credicorp Capital, Skandia, etc.) o de plataformas en línea autorizadas. Necesitarás una cuenta de depósito en el Depósito Centralizado de Valores (DCV) — el banco te ayuda a abrirla. El Banco de la República mantiene un registro de precios diarios de TES en su página web, así que puedes consultar rendimientos en tiempo real antes de decidir. La comisión por compra de TES varía entre bancos y comisionistas — solicita una cotización antes de invertir.
Impacto inflacionario: protege tu poder de compra
En 2026, la inflación esperada en Colombia según el Banco de la República está alrededor del 3,0%-3,5% anual. Si inviertes a un CDT del 10,5%* anual, tu ganancia real (rendimiento menos inflación) es de aproximadamente 7,0%-7,5%. Esto significa que tu dinero sí está creciendo en términos de poder de compra. Con los TES, el cálculo es similar. Ambos instrumentos te protegen de la inflación siempre que el rendimiento sea mayor a la tasa de inflación — y en este momento, ambos lo son. Sin embargo, si la inflación sube sorpresivamente, el Banco de la República podría aumentar las tasas de interés, lo que reduciría el precio de mercado de los TES. Los CDT con tasa fija no se ven directamente afectados, pero los nuevos CDT ofrecerán tasas más altas. Esta es una razón adicional por la que para principiantes es más seguro comenzar con CDT.
| Característica | TES (Títulos Tesoro) | CDT (Certificados Depósito) |
|---|---|---|
| Emisor | Ministerio de Hacienda (Gobierno) | Bancos comerciales |
| Rendimiento/Tasa (abril 2026)* | 10,5% - 11,2% anual | 9,8% - 11,5% anual |
| Plazo mínimo | Varía (días a años) | 30 a 360+ días (flexible) |
| Monto mínimo | $1.000.000 COP aprox. | $100.000 COP aprox. |
| Comisiones | Varía según comisionista (0% - 0,5%) | Sin comisión explícita |
| Liquidez | Baja - vender en mercado secundario | Nula hasta vencimiento (algunos bancos permiten retiros parciales) |
| Riesgo de crédito | Muy bajo (respaldado por Estado) | Bajo (protegido por FOGAFÍN hasta $50M) |
| Protección FOGAFÍN | No aplica (emisor es el gobierno) | Sí, hasta $50.000.000 COP |
| Retención en la fuente | 19% sobre intereses | 19% sobre intereses |
| Riesgo de tasa | Alto (si vendes antes de vencer) | Bajo (tasa fija garantizada) |
| Perfil adecuado | Conservador/largo plazo | Conservador a moderado/cualquier plazo |
| Facilidad de compra | Media - requiere comisionista o banco | Alta - directo en tu banco |
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál es la diferencia principal entre TES y CDT?
- El TES es una deuda que le haces al gobierno colombiano; el CDT es una deuda que le haces a un banco. Los TES ofrecen mayor seguridad porque están respaldados por el Estado, pero requieren montos altos y poca liquidez. Los CDT son más accesibles, más líquidos (algunos permiten retiros antes de vencer) y ofrecen tasas competitivas con protección FOGAFÍN hasta $50 millones.
- ¿Cuál conviene si soy principiante con ahorros medianos en Medellín?
- Los CDT son la mejor opción. Son más fáciles de comprar directamente en tu banco, requieren montos bajos (desde $100.000), ofrecen tasas excelentes (9,8%-11,5%*), están protegidos hasta $50 millones por FOGAFÍN y algunos bancos permiten retiros parciales sin penalización. Los TES son para inversores con más de $1 millón dispuestos a mantener la inversión hasta vencer.
- ¿Cuántas comisiones y costos reales tengo que pagar?
- Los CDT no cobran comisiones explícitas si los compras en tu banco — solo la retención en la fuente del 19% sobre los intereses ganados. Los TES pueden tener comisión según dónde los compres (0% a 0,5% si usas comisionista). Ambos sufren retención en la fuente del 19%, idéntica. Antes de invertir, solicita cotización sin comisiones a tu banco.
- ¿Cuál está más regulado y es más seguro?
- Ambos están completamente regulados por la SFC (Superintendencia Financiera). Los TES están respaldados por el gobierno colombiano — riesgo de crédito prácticamente nulo. Los CDT están protegidos por FOGAFÍN hasta $50 millones por depositante — si tu inversión es menor a $50M, tienes protección total. En términos de seguridad regulatoria, ambos son excelentes; TES gana en seguridad estatal, CDT en accesibilidad.
- ¿Qué pasa si necesito mi dinero urgente?
- En un CDT, si retiras antes de vencer, pierdes intereses (algunos bancos cobran penalización). En un TES, puedes vender en el mercado secundario a través de la Bolsa de Valores, pero si las tasas subieron, venderás a pérdida. Si necesitas dinero urgente, mejor mantén tu plata en una cuenta de ahorros de alta rentabilidad que en CDT o TES.