¿Cuál rinde más dinero: TES o CDT si los tengo 12 meses?

En marzo 2026, un CDT a 12 meses rinde entre 8.5% y 9.2%*, mientras que un TES a 12 meses rinde entre 7.8% y 8.2%*. El CDT gana en tasa nominal, pero el TES puede ganar si las tasas caen (vendes el título a mayor precio). Después de retención (19%), un CDT al 9% te deja 7.3%* neto, y un TES al 8% te deja 6.5%* neto. Sin embargo, si en 6 meses el Banco Central baja tasas, el TES sube de precio y podrías vender a ganancia de capital, igualando o superando el CDT. Para tener garantizado el 7.3%*, elige CDT. Para tener opción de ganar más si el mercado se mueve, elige TES.

¿Puedo sacar mi plata antes de que venza un CDT o un TES?

CDT: sí, pero con penalización. Rescatar antes del vencimiento te cuesta entre 1% y 2%* del saldo, además de que pierdes intereses no devengados. Es decir, inviertes 10 millones y sacas a los 6 meses: el banco te devuelve tu capital menos comisión, pero sin los 3 meses de intereses que no llegaron. TES: sí, sin penalización. Vendes en el mercado secundario en 1-2 días hábiles. Si el precio subió (porque las tasas bajaron), ganas capital. Si bajó (tasas subieron), pierdes en ese momento. La diferencia es clara: CDT te castiga si sacas antes; TES te deja salir pero al precio del mercado de hoy.

¿Qué pasa si el banco que emitió mi CDT quiebra?

FOGAFÍN (Fondo de Garantía de Depósitos) protege tu CDT hasta 50 millones de COP si el banco quiebra. Esto aplica por cada banco, no total. Si tienes CDT en dos bancos distintos, cada uno está protegido hasta 50M. Si tu CDT es por 60 millones en un banco, 50M están garantizados y 10M están en riesgo. Para TES no aplica FOGAFÍN porque el respaldo es el gobierno colombiano, no el banco. La probabilidad de que Colombia entre en default es casi nula según agencias de calificación. En resumen: CDT es tan seguro como el banco; TES es tan seguro como el país.

¿Cuál es mejor para un perfil agresivo: CDT escalera o TES corto plazo?

Depende de tu apuesta. CDT escalera (compras CDT a 3, 6, 9 y 12 meses): cada trimestre vence uno y tienes dinero para reinvertir a la tasa de ese momento. Es más trabajo administrativo, pero perfecto si crees que las tasas van a SUBIR (cada trimestre reinviertes a tasa más alta). TES corto plazo (3-6 meses): la tasas actuales son menores, pero tienes máxima flexibilidad. Si las tasas caen, ganas capital. Si suben, sales rápido y reinviertes. Para perfil agresivo que cree en una subida de tasas: CDT escalera. Si cree en caída o incertidumbre: TES corto plazo.

TES vs CDT para perfil agresivo: dónde inviertes tu plata en 2026

Actualizado: 27 de abril de 2026

TES vs CDT para un perfil agresivo: la diferencia clave

Si tu perfil es agresivo, buscas maximizar rendimiento aunque aceptes más volatilidad. Los TES (Títulos de Tesorería) y los CDT (Certificados de Depósito a Término) son los dos pilares de renta fija en Colombia, pero funcionan muy diferente en tu bolsillo. Los TES son títulos de deuda del gobierno colombiano emitidos por el Ministerio de Hacienda, respaldados por la nación y negociables en el mercado secundario. Los CDT son instrumentos que emite un banco específico por un plazo fijo, sin opción de venta antes del vencimiento (aunque algunos permiten liquidación anticipada con castigo). Para un perfil agresivo, la diferencia está en la rentabilidad potencial y la liquidez: los TES a corto plazo ofrecen tasas menores pero mayor flexibilidad para aprovechar cambios de mercado, mientras que los CDT ofrecen tasas más altas pero con tu dinero congelado. Según la Superintendencia Financiera, en 2026 las tasas de TES rondan entre 7.2% y 8.5% según el plazo, mientras que los CDT llegan hasta 9.2%* dependiendo del banco emisor y el plazo elegido.

¿Por qué un perfil agresivo considera TES?

Los TES son atractivos para inversores agresivos porque permiten obtener rendimiento con la opción de salir rápido si el mercado se mueve. En 2026, un TES a 3 meses rinde aproximadamente 7.4%*, pero puedes venderlo antes del vencimiento si la tasa del mercado baja (y ganas capital). Esto es crucial: si inviertes en un TES a largo plazo (10 años) y las tasas caen, el valor del título sube en el mercado secundario. Los TES están respaldados 100% por el gobierno colombiano vigilado por el Banco de la República, lo que significa riesgo casi nulo de default. Para quien quiere mantener opcionalidad y estar listo para reinvertir en otro instrumento si algo mejor aparece, los TES son el camino. El costo: rendimiento inicial más bajo que un CDT, pero la ganancia potencial por apreciación del título compensa si el mercado colabora.

¿Por qué un perfil agresivo elige CDT?

Los CDT pagan más hoy: hasta 9.2%* anual si colocas tu dinero a 12 meses en un banco grande. Para quien necesita flujo de caja predecible y no quiere tocar su inversión, es un gane seguro. Cada CDT es un contrato con el banco emisor, protegido hasta 50 millones de COP por el FOGAFÍN (Fondo de Garantía de Depositos en Instituciones Financieras) si el banco quiebra. Tu dinero está congelado, pero la tasa es fija y garantizada. Un perfil agresivo que confía en que las tasas subirán más (y prefiere capturar esa subida en un nuevo CDT) puede hacer un ladder de CDTs a distintos plazos: 3, 6, 9 y 12 meses, para tener liquidez parcial cada trimestre. La desventaja es que si las tasas caen, tu dinero sigue atado a esa tasa más alta, sin poder vender el instrumento antes del vencimiento (salvo con penalización).

Tabla comparativa: TES vs CDT para perfil agresivo

La tabla a continuación muestra las 6 dimensiones clave que un inversor agresivo debe evaluar. Recuerda que las tasas varían diariamente según las decisiones del Banco de la República. Un perfil agresivo busca volatilidad controlada y opcionalidad de movimiento; los TES ofrecen más flexibilidad pero menor tasa inicial, mientras que los CDT ofrecen tasa más alta pero bloquean tu plata. La elección depende de si crees que el mercado va a subir (TES para ganar capital), bajar (CDT para asegurar tasa), o si necesitas dinero disponible (TES primero).

Costos, comisiones y retención en la fuente

Aquí es donde muchos inversores agresivos pierden plata sin saber. Los TES NO generan comisión de compra-venta si los compras directo a través del Banco de la República en el sistema DECEVAL, pero sí incurren en retención en la fuente del 19% sobre los intereses (a menos que estés en una entidad autorizada como AFP o fondo de inversión). Un TES que rinde 7.8%* termina rindiéndote 6.3%* después de retención. Los CDT también tienen retención en la fuente del 19% sobre los intereses, pero el cálculo es más simple: si tu CDT rinde 9%*, recibes 7.3%* neto. Algunos bancos cobran comisiones por manejo de CDT o por liquidación anticipada (hasta 2% del saldo). Verifica si tu banco aplica comisión por custodia. En ambos casos, si eres persona natural no afiliada a pensión, aplica retención automática. Si tienes acceso a un fondo de inversión o cuenta en una FIDUCIARIA, el tratamiento fiscal puede ser diferente. Consulta con tu asesor o directo en el portal del Banco de la República para simular el rendimiento neto según tu situación.

¿Cuál elegir según tu horizonte de tiempo?

Un perfil agresivo que espera invertir 1-3 meses: TES a corto plazo. Obtienes liquidez rápida y si las tasas caen, vendes a ganancia. Un perfil agresivo con 6-12 meses de horizonte: CDT para asegurar tasa alta, o TES a 6 meses si crees que las tasas van a bajar (ganancia por apreciación). Más de 12 meses: laddering de CDT (uno cada 3 meses vence) o TES de largo plazo si apuestas a que Banco Central baja tasas (lo que genera ganancia de capital). En 2026, con inflación esperada entre 3.2% y 3.5% según el Banco de la República, ambos instrumentos ofrecen rendimiento real positivo. Para perfil agresivo, la decisión suele ser: ¿quiero salida antes del vencimiento? → TES. ¿Quiero tasa más alta garantizada? → CDT. ¿Quiero flexibilidad máxima? → Ladder de ambos, metiendo CDT a 3 meses y TES a 6-12 meses.

Característica	TES	CDT
Rendimiento actual	7.2% - 8.5%* (según plazo)	8.0% - 9.2%* (según banco y plazo)
Comisiones y costos	0% si compras directo BanRep; brokers cobran 0.15% - 0.5%*	0% compra; 1% - 2%* si rescates antes de vencimiento
Retención en la fuente	19% sobre intereses*	19% sobre intereses*
Liquidez	Alta — vende en mercado secundario en 1-2 días	Baja — atado hasta vencimiento o rescate con castigo
Riesgo de crédito	Muy bajo (respaldado por gobierno colombiano)	Bajo (FOGAFÍN cubre hasta 50M COP por banco)
Protección FOGAFÍN	No aplica (es deuda pública, no depósito)	Sí, hasta 50 millones COP por banco
Perfil adecuado	Agresivo/moderado con horizonte corto-medio y tolerancia a volatilidad de precios	Agresivo con horizonte fijo y necesidad de tasa garantizada
Ganancia de capital potencial	Sí — si tasas caen, valor del título sube	No — tasa es fija, no hay apreciación
Reinversión de intereses	Manual — debes reinvertir cada cupón (semestral)	Automática o manual según el contrato
Regulador/Respaldo	Ministerio de Hacienda & Banco de la República	Superintendencia Financiera — Banco emisor vigilado

Preguntas frecuentes

¿Cuál rinde más dinero: TES o CDT si los tengo 12 meses?: En marzo 2026, un CDT a 12 meses rinde entre 8.5% y 9.2%*, mientras que un TES a 12 meses rinde entre 7.8% y 8.2%*. El CDT gana en tasa nominal, pero el TES puede ganar si las tasas caen (vendes el título a mayor precio). Después de retención (19%), un CDT al 9% te deja 7.3%* neto, y un TES al 8% te deja 6.5%* neto. Sin embargo, si en 6 meses el Banco Central baja tasas, el TES sube de precio y podrías vender a ganancia de capital, igualando o superando el CDT. Para tener garantizado el 7.3%*, elige CDT. Para tener opción de ganar más si el mercado se mueve, elige TES.
¿Puedo sacar mi plata antes de que venza un CDT o un TES?: CDT: sí, pero con penalización. Rescatar antes del vencimiento te cuesta entre 1% y 2%* del saldo, además de que pierdes intereses no devengados. Es decir, inviertes 10 millones y sacas a los 6 meses: el banco te devuelve tu capital menos comisión, pero sin los 3 meses de intereses que no llegaron. TES: sí, sin penalización. Vendes en el mercado secundario en 1-2 días hábiles. Si el precio subió (porque las tasas bajaron), ganas capital. Si bajó (tasas subieron), pierdes en ese momento. La diferencia es clara: CDT te castiga si sacas antes; TES te deja salir pero al precio del mercado de hoy.
¿Qué pasa si el banco que emitió mi CDT quiebra?: FOGAFÍN (Fondo de Garantía de Depósitos) protege tu CDT hasta 50 millones de COP si el banco quiebra. Esto aplica por cada banco, no total. Si tienes CDT en dos bancos distintos, cada uno está protegido hasta 50M. Si tu CDT es por 60 millones en un banco, 50M están garantizados y 10M están en riesgo. Para TES no aplica FOGAFÍN porque el respaldo es el gobierno colombiano, no el banco. La probabilidad de que Colombia entre en default es casi nula según agencias de calificación. En resumen: CDT es tan seguro como el banco; TES es tan seguro como el país.
¿Cuál es mejor para un perfil agresivo: CDT escalera o TES corto plazo?: Depende de tu apuesta. CDT escalera (compras CDT a 3, 6, 9 y 12 meses): cada trimestre vence uno y tienes dinero para reinvertir a la tasa de ese momento. Es más trabajo administrativo, pero perfecto si crees que las tasas van a SUBIR (cada trimestre reinviertes a tasa más alta). TES corto plazo (3-6 meses): la tasas actuales son menores, pero tienes máxima flexibilidad. Si las tasas caen, ganas capital. Si suben, sales rápido y reinviertes. Para perfil agresivo que cree en una subida de tasas: CDT escalera. Si cree en caída o incertidumbre: TES corto plazo.