¿Cuál rinde más: TES o CDT en 2026?

Depende del momento. En promedio, un CDT en un banco grande (Davivienda, BBVA) ofrece 0,5% - 1,0% más que un TES en el mismo plazo. Sin embargo, si inviertes en TES y las tasas bajan, ganas por revalorización de precio (efecto ganancia de capital). Después de impuestos del 19%, la diferencia neta se reduce. Un CDT al 9,2%* neto rinde ~7,46%*, un TES al 8,5%* neto rinde ~6,89%*. Para máximo rendimiento puro, CDT. Para máximo potencial con volatilidad, TES.

¿Puedo sacar mi dinero antes del plazo? ¿Cuál es más flexible?

Los TES sí: puedes vender en el mercado secundario en cualquier momento sin penalización (pero con riesgo de pérdida de precio si tasas han subido). Los CDT casi nunca: retiro anticipado implica penalización de 0,5% - 1,0%* del capital más pérdida de intereses acumulados. Si necesitas flexibilidad y un perfil agresivo, TES es tu mejor opción. Si tienes dinero comprometido para 6-12 meses, CDT es tranquilo.

¿Cuál está más seguro? ¿Qué protege mi dinero?

Ambos son muy seguros. Los TES están respaldados por el Gobierno Nacional (calificación AAA por emisor soberano). Los CDT están protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones de pesos por deposante por entidad bancaria, según SFC. Para un perfil agresivo, el riesgo real no es pérdida de capital, sino riesgo de tasa de interés (TES puede bajar de precio) o riesgo de oportunidad (CDT fijo si tasas suben). Ambos son instrumentos de renta fija con protección institucional fuerte.

¿Cuántos impuestos pago en TES y CDT?

Ambos tienen retención en fuente del 19% según DIAN (2026). Si ganas 1 millón de pesos en intereses, pagas 190 mil en impuesto, neto 810 mil. No hay diferencia fiscal entre TES y CDT a nivel de retención. La optimización viene por estructura (fondos colectivos, fideicomisos) o si tienes otros ingresos que generan deducibles. Para un inversionista individual, ambos son gravados igual al 19%*.

¿Cuál debería elegir si soy agresivo pero no quiero perder dinero?

CDT a plazo fijo (6-12 meses). Un CDT al 9,0%* en BBVA o Davivienda garantiza tu dinero y tasa, sin volatilidad de precio. No hay riesgo de que el valor baje si suben las tasas. Sacrificas liquidez (no puedes sacar sin penalización) pero ganas tranquilidad y rendimiento asegurado. Es la opción de 'agresivo responsable'. Si prefieres verdadera agresión con volatilidad, TES a corto plazo (3-6 meses) rebalanceando cada trimestre.

TES vs CDT para perfil agresivo 2026: cuál rinde más en 6 meses

Actualizado: 27 de abril de 2026

TES vs CDT para un perfil agresivo: la diferencia clave

Para un perfil agresivo en 2026, la elección entre TES y CDT depende de tu horizonte de inversión y apetito por volatilidad. Los TES (Títulos de Emisión del Estado) ofrecen rendimientos vinculados a la tasa de política monetaria del Banco de la República, mientras que los CDT (Certificados de Depósito a Término) son instrumentos bancarios con tasas fijas o variables negociadas directamente con la entidad. Un inversionista agresivo suele preferir los TES a corto plazo (3-6 meses) cuando espera que las tasas del Banco de la República baje, aprovechando ganancias por revalorización. Los CDT, en cambio, cierran la tasa desde el inicio, lo que puede ser ventajoso si esperas que las tasas caigan. Según el Banco de la República, en 2026 las tasas de política monetaria oscilan alrededor del 8,5%*, reflejando un contexto de inflación moderada. Para perfiles agresivos, la liquidez secundaria de los TES en el mercado abierto puede permitir salidas anticipadas con potencial de ganancia.

Rendimiento y tasa de interés: quién paga más en 2026

Los TES a corto plazo (3-6 meses) típicamente rinden entre el 8,0% y el 8,8%* anual según la curva de tasas de Banco de la República. Los CDT tradicionales ofrecen tasas negociadas entre el 7,5% y el 9,5%* dependiendo del monto, plazo y entidad bancaria. Un inversionista agresivo con 10 millones puede conseguir CDT al 9,2%* en bancos grandes (Davivienda, BBVA, Banco de Bogotá), mientras que los TES ofrecen menor rendimiento nominal pero mayor flexibilidad de salida. La diferencia se amplifica cuando las tasas caen: si inviertes en un TES a 8,5%* y las tasas bajan a 7,5% en 3 meses, tu valor de mercado sube porque otros inversores querrán tu TES a mejor rendimiento. Con un CDT, una vez firmado, estás fijo.

Riesgo, liquidez y salida anticipada

Los TES tienen riesgo de tasa de interés (si suben las tasas, tu valor cae) pero son altamente líquidos en el mercado secundario a través de corredores y bancos. Un perfil agresivo puede salir antes del plazo si necesita capital, aunque con potencial de pérdida si vende en un pico de tasas. Los CDT tienen riesgo bancario limitado (FOGAFÍN protege hasta 50 millones por deposante por entidad) pero no son líquidos: si sacas antes del plazo, pagas penalización de comisión (0,5% a 1,0% del capital* según banco) y pierdes parte de los intereses. Para un agresivo que busca flexibilidad, los TES son superior. Para uno que quiere certeza de tasa y protección de capital, el CDT es más tranquilo aunque menos flexible.

Impuestos y neto después de hacienda

Los rendimientos de TES y CDT están sujetos a retención en la fuente del 19% según DIAN (a partir de 2026, aplicable a rentas de capital). Un CDT al 9,0%* con retención del 19% genera un neto de aproximadamente 7,29%* anual. Un TES al 8,5%* neto rinde 6,89%* después de retención. Sin embargo, los TES pueden ser más atractivos si inviertes a través de fondos de inversión en renta fija, donde la estructura fiscal puede ser más eficiente. Para montos mayores a 100 millones, considera asesoría de un asesor fiscal (declaración de renta de personas naturales en DIAN) para optimizar el tratamiento tributario. Un perfil agresivo debe incluir impuestos en el análisis de retorno real, no solo el rendimiento bruto.

Tabla comparativa: TES vs CDT para perfil agresivo

A continuación, una comparación detallada de las dimensiones clave que importan a un inversionista agresivo en 2026. Recuerda que estos valores son referenciales y varían según momento del mercado, entidad y monto invertido.

¿A cuál debería apuntar según tu objetivo de inversión?

Si tu objetivo es liquidez máxima, volatilidad controlada y acceso a mercado secundario, los TES a corto plazo (3-6 meses) son el camino para un perfil agresivo. Si quieres un retorno garantizado, no quieres vigilar precios de mercado, y tu horizonte es plazo fijo (6-12 meses), un CDT bancario de tasa fija es más relajado. En 2026, con tasas de Banco de la República alrededor del 8,5%*, ambos instrumentos ofrecen retornos reales positivos (superiores a inflación esperada del 3-4%). La elección final depende de tu capacidad para tolerar volatilidad de precios (TES) versus la disciplina de mantener tu dinero bloqueado (CDT). Un perfil agresivo balanceado suele combinar 60% TES corto plazo + 40% CDT a plazo medio para diversificar timing y riesgo de tasa.

Dimensión	TES (Títulos de Emisión del Estado)	CDT (Certificado de Depósito a Término)
Rendimiento bruto 2026	8,0% - 8,8%* (3-6 meses, según curva BanRep)	7,5% - 9,5%* (según monto, plazo y banco)
Rendimiento neto (post-impuesto 19%*)	6,48% - 7,13%*	6,08% - 7,70%*
Comisiones y costos	Operador de mercado: 0,05% - 0,15%* (compra/venta)	Comisión CDT: 0% - 0,10%* (según banco)
Liquidez / Salida anticipada	Alta — mercado secundario abierto; sin penalización si vendes, pero riesgo de pérdida por cambio de tasas	Muy baja — penalización 0,5% - 1,0%* del capital + pérdida de intereses
Riesgo de tasa de interés	Alto — si BanRep sube tasas, valor de mercado baja (riesgo de precio)	Nulo — tasa fija, sin volatilidad de precio
Riesgo de crédito / emisor	Mínimo — respaldado por Gobierno Nacional, calificación AAA	Bajo — respaldado por FOGAFÍN hasta 50 millones* por deposante/banco
Plazo típico agresivo	3 - 6 meses (curta volatilidad, rebalance frecuente)	6 - 12 meses (menos movimiento, más seguridad)
Perfil de riesgo adecuado	Agresivo / Moderado-agresivo (tolerancia a volatilidad de precio)	Moderado / Conservador-moderado (preferencia por certeza)
Regulador y vigilancia	Banco de la República (BanRep) — emisor; BVC (supervisión mercado)	Superintendencia Financiera (SFC) — vigilancia de entidad bancaria
Impuesto a la ganancia	19% retención en fuente (DIAN) sobre intereses*	19% retención en fuente (DIAN) sobre intereses*

Preguntas frecuentes

¿Cuál rinde más: TES o CDT en 2026?: Depende del momento. En promedio, un CDT en un banco grande (Davivienda, BBVA) ofrece 0,5% - 1,0% más que un TES en el mismo plazo. Sin embargo, si inviertes en TES y las tasas bajan, ganas por revalorización de precio (efecto ganancia de capital). Después de impuestos del 19%, la diferencia neta se reduce. Un CDT al 9,2%* neto rinde ~7,46%*, un TES al 8,5%* neto rinde ~6,89%*. Para máximo rendimiento puro, CDT. Para máximo potencial con volatilidad, TES.
¿Puedo sacar mi dinero antes del plazo? ¿Cuál es más flexible?: Los TES sí: puedes vender en el mercado secundario en cualquier momento sin penalización (pero con riesgo de pérdida de precio si tasas han subido). Los CDT casi nunca: retiro anticipado implica penalización de 0,5% - 1,0%* del capital más pérdida de intereses acumulados. Si necesitas flexibilidad y un perfil agresivo, TES es tu mejor opción. Si tienes dinero comprometido para 6-12 meses, CDT es tranquilo.
¿Cuál está más seguro? ¿Qué protege mi dinero?: Ambos son muy seguros. Los TES están respaldados por el Gobierno Nacional (calificación AAA por emisor soberano). Los CDT están protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones de pesos por deposante por entidad bancaria, según SFC. Para un perfil agresivo, el riesgo real no es pérdida de capital, sino riesgo de tasa de interés (TES puede bajar de precio) o riesgo de oportunidad (CDT fijo si tasas suben). Ambos son instrumentos de renta fija con protección institucional fuerte.
¿Cuántos impuestos pago en TES y CDT?: Ambos tienen retención en fuente del 19% según DIAN (2026). Si ganas 1 millón de pesos en intereses, pagas 190 mil en impuesto, neto 810 mil. No hay diferencia fiscal entre TES y CDT a nivel de retención. La optimización viene por estructura (fondos colectivos, fideicomisos) o si tienes otros ingresos que generan deducibles. Para un inversionista individual, ambos son gravados igual al 19%*.
¿Cuál debería elegir si soy agresivo pero no quiero perder dinero?: CDT a plazo fijo (6-12 meses). Un CDT al 9,0%* en BBVA o Davivienda garantiza tu dinero y tasa, sin volatilidad de precio. No hay riesgo de que el valor baje si suben las tasas. Sacrificas liquidez (no puedes sacar sin penalización) pero ganas tranquilidad y rendimiento asegurado. Es la opción de 'agresivo responsable'. Si prefieres verdadera agresión con volatilidad, TES a corto plazo (3-6 meses) rebalanceando cada trimestre.