¿Cuál genera más plata: TES o CDT para un independiente?

En orden puro de rendimiento, los CDT en bancos sólidos generan más: 10-12,5%* anual vs 9,5-11,5%* de TES. Pero la diferencia real depende de impuestos y liquidez. Si necesitas acceder a tu dinero antes de vencimiento, los TES te dan esa opción (vendes en bolsa, aunque con variabilidad en precio). Los CDT penalizan retiro anticipado (~1-2% de los intereses ganados). Para máxima rentabilidad, combina: 40-50% TES (seguridad + liquidez) + 50-60% CDT (retorno máximo) en banco categoría A.

¿Qué pasa si el banco quiebra y tengo mi dinero en CDT?

FOGAFÍN (Fondo de Garantía de Depósitos) te cubre hasta COP $50 millones por depósito y por institución. Es decir, si invertiste $30 millones en un CDT del Banco X, recuperas los $30 millones + intereses devengados si el banco quiebra. Este fondo está respaldado por contribuciones de bancos vigilados por SFC. Los TES no tienen este riesgo porque el emisor es el Gobierno Nacional, que no ha quebrado en la historia moderna de Colombia. Para independientes sin patrimonio enorme, la protección FOGAFÍN es prácticamente suficiente.

¿Cuánto me cobran en impuestos realmente?

Como independiente registrado en DIAN, pagas impuesto a la renta sobre los rendimientos. La tarifa marginal puede alcanzar 37% si tus ingresos totales (negocio + inversiones) superan ~$277 millones anuales. En la práctica, si eres un freelancer con ingresos de COP $30-50 millones/año, la tasa efectiva es 28-32%. Ejemplo: CDT de $10 millones a 12% genera $1,2 millones de rendimiento; impuesto ≈ $360.000-$400.000; rentabilidad neta ≈ 8,4-8,8%. Consulta con contador DIAN-certified (costo $200-500K) si tienes múltiples fuentes de ingresos.

¿Debo elegir TES o CDT según mi situación en Bogotá?

TES si: necesitas liquidez en 12 meses, flujo de ingresos variable, dinero < $10 millones. CDT si: flujo estable 18-24 meses adelante, dinero $10-50 millones, puedes esperar vencimiento. Recomendación hybrid para agresivos: invierte $3-5M TES + $5-10M CDT a 24 meses. Genera ~11,2%* anual promedio con diversificación. Verifica tasas actuales en banrep.gov.co (TES) y sitios bancarios (CDT) cada 3 meses porque cambian con política monetaria del Banco Central.

¿Puedo sacar mi dinero antes si cambio de opinión?

TES: sí, puedes vender en el mercado secundario de la Bolsa de Valores de Colombia en cualquier momento. El precio fluctúa según tasas del mercado, entonces podrías ganar o perder dependiendo de cuándo vendas. Comisión de venta: 0,1-0,5%*. CDT: formalmente no. Si retiras antes del vencimiento, el banco cobra penalización (típicamente pierde 1-2% de los intereses causados o una porción de tasa pactada). Mejor estrategia: abre CDT solo si realmente necesitas el dinero comprometido hasta la fecha de vencimiento.

TES vs CDT para independientes: cuál genera más retorno con perfil agresivo

Q: ¿Puedo sacar mi dinero antes si cambio de opinión?

TES: sí, puedes vender en el mercado secundario de la Bolsa de Valores de Colombia en cualquier momento. El precio fluctúa según tasas del mercado, entonces podrías ganar o perder dependiendo de cuándo vendas. Comisión de venta: 0,1-0,5%*. CDT: formalmente no. Si retiras antes del vencimiento, el banco cobra penalización (típicamente pierde 1-2% de los intereses causados o una porción de tasa pactada). Mejor estrategia: abre CDT solo si realmente necesitas el dinero comprometido hasta la fecha de vencimiento.

Actualizado: 27 de abril de 2026

TES vs CDT para independientes: diferencia clave en rendimiento y riesgo

Para un independiente o freelancer en Bogotá con perfil agresivo, la diferencia fundamental es clara: los TES (Títulos de Emisión de Seguridad) ofrecen rendimientos más predecibles pero menores*; los CDT (Certificados de Depósito a Término) pueden generar retornos superiores* pero concentran riesgo en una sola institución. Según el Banco de la República, los TES están respaldados por el Gobierno Nacional y tienen liquidez inmediata en el mercado secundario. Los CDT, en cambio, están garantizados por cada banco emisor hasta COP $50 millones por FOGAFÍN, pero exigen que aguantes el plazo completo o enfrentes penalización. Para un perfil agresivo que busca maximizar rendimiento en 12-24 meses, los CDT en bancos sólidos suelen ganar; pero si necesitas acceso a tu dinero, los TES son más flexibles. La decisión depende de si priorizas liquidez o retorno máximo.

Rentabilidad esperada según plazo

Los TES actualmente cotizan entre 9,5% y 11,5% anual* según vencimiento (datos BanRep 2026). Los CDT en bancos principales ofrecen entre 10,0% y 12,5%* en plazos de 12-24 meses, dependiendo del banco y monto invertido. Para independientes con flujo irregular de ingresos, un CDT a 18 meses en banco de primer nivel (categoría A según SFC) puede alcanzar 12%*, pero existe riesgo operativo si el banco enfrenta problemas de solvencia. Los TES, aunque rendimiento menor, se pueden vender en bolsa sin esperar vencimiento, generando liquidez si necesitas capital urgente. Impuestos: ambos pagan impuesto a la renta sobre rendimientos (hasta 37% según tu nivel de ingresos como independiente registrado en DIAN). Recomendación: combina ambos. Invierte en TES el 40-50% de tu fondo de seguridad (mayor liquidez) y en CDT a plazo mediano el 50-60% para maximizar retorno.

Seguridad y respaldo regulatorio

Ambos instrumentos están bajo vigilancia de la Superintendencia Financiera (SFC). Los TES tienen respaldo explícito del Gobierno Nacional y liquidez garantizada en el mercado secundario de la Bolsa de Valores de Colombia. Puedes venderlos en cualquier momento, aunque el precio fluctúa según tasas de mercado. Los CDT están protegidos por FOGAFÍN hasta COP $50 millones por deposante por institución, cobertura que aplica a independientes igual que a empleados. El riesgo en CDT es operativo: si el banco quiebra (evento raro en Colombia tras regulaciones post-2008), FOGAFÍN cubre tu dinero. Para independientes sin estructura empresarial formal, esta protección es crítica. Verificación: consulta el registro de entidades vigiladas en superfinanciera.gov.co antes de abrir CDT. Prioriza bancos en categoría A de riesgo (Bancolombia, Davivienda, BBVA, Banco de Bogotá). Los TES no tienen este riesgo de insolvencia porque están emitidos por el Estado.

Costos, comisiones y tributación para independientes

Los TES no generan comisión de compra ni venta en el mercado primario si los compras directamente en el banco o plataforma del Banco de la República. Algunos bancos cobran comisión de intermediación (0,1% a 0,5%) si los compras a través de su servicio de bolsa. Los CDT no tienen comisión de colocación ni retiro; el banco paga los intereses directamente sobre tu inversión. Donde duele es en impuestos. Ambos productos generan renta gravable: si eres independiente inscrito en DIAN con ingresos superiores a 2 UVT mensuales (~$84.000 en 2026), pagas impuesto a la renta sobre los rendimientos generados. La tasa marginal de tributación para independientes puede alcanzar 37%, lo que reduce significativamente tu retorno neto*. Estrategia fiscal: si tienes pérdidas en tu negocio, los rendimientos de TES y CDT pueden compensarse. Consulta con un asesor fiscal (costo: $200.000-$500.000 en Bogotá) para optimizar. Para montos menores a COP $5 millones, el costo de asesoría fiscal puede no justificarse; en ese caso, mantén registros claros para declarar impuestos directamente.

Cuál elegir según tu situación como independiente en Bogotá

Si tu respuesta a estas preguntas es mayormente 'sí', elige TES: ¿necesito acceso a mi dinero en menos de 12 meses?, ¿mi flujo de ingresos es muy variable?, ¿prefiero dormir tranquilo sin riesgo de insolvencia bancaria?, ¿tengo menos de COP $10 millones para invertir?. Si la respuesta es mayormente 'no', elige CDT: ¿tengo ingresos estables proyectados para 18-24 meses?, ¿puedo comprometer dinero sin acceso inmediato?, ¿busco máximo retorno aceptando riesgo limitado?, ¿tengo entre COP $10-50 millones disponibles?. Estrategia híbrida recomendada para perfil agresivo en Bogotá: invierte COP $3-5 millones en TES (12-18 meses) como fondo de emergencia rentable + COP $5-10 millones en CDT a 24 meses en banco principal (Bancolombia, Davivienda, BBVA). Esta combinación te genera rendimiento promedio ponderado de ~11,2%* anual, con liquidez parcial y diversificación de riesgo. Revisa anualmente tasas de mercado en banrep.gov.co y ajusta según cambios en política monetaria del Banco Central.

Dimensión	TES (Títulos Gobierno)	CDT (Certificado Depósito)
Rendimiento/Retorno	9,5% - 11,5% anual*	10,0% - 12,5% anual*
Plazo típico	6, 12, 18, 24, 36 meses	12, 18, 24, 36 meses
Comisiones	0% (mercado primario) / 0,1-0,5% (intermediario)*	0% (sin comisión de colocación)
Liquidez	Alta (venta mercado secundario en cualquier momento)	Baja hasta vencimiento (penalización si retiro anticipado)
Regulador y respaldo	SFC + Gobierno Nacional (respaldo explícito)	SFC + Banco emisor + FOGAFÍN hasta $50M
Protección FOGAFÍN	No aplica (respaldo estatal)	Sí, hasta COP $50 millones por depósito
Riesgo operativo	Muy bajo (emisor es Estado Nacional)	Bajo-moderado (depende solvencia bancaria)
Impuesto renta	Hasta 37% sobre rendimientos (independientes)	Hasta 37% sobre rendimientos (independientes)
Perfil adecuado	Conservador / Moderado / Agresivo (según horizonte)	Moderado / Agresivo (capital comprometido 12-24m)
Inversión mínima	COP $1.000.000 típico	COP $1.000.000 - $5.000.000

Preguntas frecuentes

¿Cuál genera más plata: TES o CDT para un independiente?: En orden puro de rendimiento, los CDT en bancos sólidos generan más: 10-12,5%* anual vs 9,5-11,5%* de TES. Pero la diferencia real depende de impuestos y liquidez. Si necesitas acceder a tu dinero antes de vencimiento, los TES te dan esa opción (vendes en bolsa, aunque con variabilidad en precio). Los CDT penalizan retiro anticipado (~1-2% de los intereses ganados). Para máxima rentabilidad, combina: 40-50% TES (seguridad + liquidez) + 50-60% CDT (retorno máximo) en banco categoría A.
¿Qué pasa si el banco quiebra y tengo mi dinero en CDT?: FOGAFÍN (Fondo de Garantía de Depósitos) te cubre hasta COP $50 millones por depósito y por institución. Es decir, si invertiste $30 millones en un CDT del Banco X, recuperas los $30 millones + intereses devengados si el banco quiebra. Este fondo está respaldado por contribuciones de bancos vigilados por SFC. Los TES no tienen este riesgo porque el emisor es el Gobierno Nacional, que no ha quebrado en la historia moderna de Colombia. Para independientes sin patrimonio enorme, la protección FOGAFÍN es prácticamente suficiente.
¿Cuánto me cobran en impuestos realmente?: Como independiente registrado en DIAN, pagas impuesto a la renta sobre los rendimientos. La tarifa marginal puede alcanzar 37% si tus ingresos totales (negocio + inversiones) superan ~$277 millones anuales. En la práctica, si eres un freelancer con ingresos de COP $30-50 millones/año, la tasa efectiva es 28-32%. Ejemplo: CDT de $10 millones a 12% genera $1,2 millones de rendimiento; impuesto ≈ $360.000-$400.000; rentabilidad neta ≈ 8,4-8,8%. Consulta con contador DIAN-certified (costo $200-500K) si tienes múltiples fuentes de ingresos.
¿Debo elegir TES o CDT según mi situación en Bogotá?: TES si: necesitas liquidez en 12 meses, flujo de ingresos variable, dinero < $10 millones. CDT si: flujo estable 18-24 meses adelante, dinero $10-50 millones, puedes esperar vencimiento. Recomendación hybrid para agresivos: invierte $3-5M TES + $5-10M CDT a 24 meses. Genera ~11,2%* anual promedio con diversificación. Verifica tasas actuales en banrep.gov.co (TES) y sitios bancarios (CDT) cada 3 meses porque cambian con política monetaria del Banco Central.
¿Puedo sacar mi dinero antes si cambio de opinión?: TES: sí, puedes vender en el mercado secundario de la Bolsa de Valores de Colombia en cualquier momento. El precio fluctúa según tasas del mercado, entonces podrías ganar o perder dependiendo de cuándo vendas. Comisión de venta: 0,1-0,5%*. CDT: formalmente no. Si retiras antes del vencimiento, el banco cobra penalización (típicamente pierde 1-2% de los intereses causados o una porción de tasa pactada). Mejor estrategia: abre CDT solo si realmente necesitas el dinero comprometido hasta la fecha de vencimiento.