¿Cuál rinde más: TES o CDT?

En 2026, los rendimientos son muy parecidos (9-10.5%* para TES vs 8.5-10%* para CDT), pero los TES tienden a ofrecer márgenes ligeramente superiores porque aceptas riesgo soberano. Sin embargo, después de impuestos y considerando que con CDT recuperas garantizado el capital, el rendimiento neto puede ser similar. La diferencia real no está en el porcentaje, sino en la liquidez: con TES accedes a tu dinero cuando quieras; con CDT, solo al vencimiento sin penalización. Para perfil agresivo que valúa flexibilidad, esto favorece TES.

¿Qué es mejor si soy principiante con perfil agresivo?

Si es tu primera inversión en renta fija, empieza con un CDT en un banco grande (BBVA, Bancolombia, Davivienda) por 90-180 días. Es simple, seguro (garantía FOGAFÍN), y entiendes cómo funcionan los intereses. Una vez lo entiendas, experimenta con TES a través de la app de un banco: son igualmente seguros pero más flexibles. La combinación ideal es 50% CDT + 50% TES para aprender ambos sin asumir riesgo concentrado.

¿Pierdo mi dinero si el banco o el Gobierno quiebra?

Con CDT: no. FOGAFÍN te protege hasta $50 millones COP, así quebre el banco mañana. Con TES: teóricamente hay riesgo soberano, pero es extremadamente bajo. En la historia de Colombia desde 1990, el Gobierno Nacional nunca ha incumplido pagos de TES. La calificación de riesgo es especulativa desde 2020, pero mantiene pagos puntuales. En términos prácticos, es más seguro un TES que un CDT en un banco pequeño sin solidez.

¿Cuánto cuesta comprar TES o abrir un CDT?

CDT: sin costo de apertura. El banco te cobra impuesto sobre intereses al vencimiento (10-37%* según tus ingresos). TES: comisión de compra/venta 0.05%-0.15%* en mercado secundario; muchas apps del banco no cobran. Ejemplo: si inviertes $1M en TES y pagas 0.1% de comisión, son $1.000. Luego pagas impuesto sobre los intereses ganados, no sobre el capital. Siempre pregunta la comisión exacta a tu banco o comisionista antes de comprar.

¿Puedo perder dinero con TES si suben las tasas de interés?

Sí, en papel. Si compras un TES a 10% y luego suben las tasas al 11%, el precio de tu TES baja en el mercado secundario (porque es menos atractivo que los nuevos TES). Pero si lo mantienes hasta vencimiento, recuperas el 100% del capital invertido. Solo pierdes dinero si necesitas vender antes de vencimiento cuando el mercado está desfavorable. Para perfil agresivo que puede esperar al vencimiento, este riesgo de mercado es manejable; para quien necesita dinero urgente, es un factor a considerar.

TES vs CDT para principiantes: cuál elige un perfil agresivo en Colombia

Actualizado: 27 de abril de 2026

TES vs CDT para un perfil agresivo: la diferencia clave

Si tienes perfil agresivo y quieres invertir tu plata en renta fija, TES y CDT son dos opciones muy distintas aunque parezcan lo mismo. Un TES (Título de Emisión del Tesoro) es una deuda que emite el Gobierno Nacional colombiano, respaldada por la nación; un CDT (Certificado de Depósito a Término) es un producto bancario donde tú prestas dinero a un banco y él te paga intereses. Para un perfil agresivo, la diferencia importa porque aunque ambos ofrecen rendimientos fijos, el riesgo y la liquidez varían significativamente. Los TES tienen riesgo soberano (del Gobierno), pero son más líquidos y puedes venderlos en el mercado secundario; los CDT están asegurados por FOGAFÍN hasta $50 millones COP, pero si necesitas tu plata antes, pierdes rendimiento. Según datos del Banco de la República, en 2026 los TES ofrecen rendimientos entre 9% y 10.5% anual dependiendo del plazo, mientras los CDT oscilan entre 8.5% y 10% según el banco. Para principiantes con perfil agresivo que buscan rentabilidad y liquidez, los TES suelen ser más estratégicos; para quienes priorizan seguridad garantizada, un CDT tiene ventaja.

¿Qué es un TES y cómo funciona en Colombia?

Un TES es un bono que emite el Ministerio de Hacienda en nombre del Gobierno Nacional. Cuando compras un TES, le prestas dinero al país a cambio de que te pague intereses periódicos (cupones) y devuelva tu inversión inicial en una fecha futura. Los TES se negocian en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) a través de bancos y comisionistas de bolsa, lo que significa que puedes comprarlos y venderlos en cualquier momento, ganando o perdiendo dependiendo del precio del mercado. El rendimiento depende del plazo: TES a corto plazo (2-5 años) ofrecen tasas menores; TES a largo plazo (10-30 años) ofrecen tasas más altas porque asumen mayor riesgo de inflación. Para un principiante con perfil agresivo, los TES son atractivos porque permiten acceso a tasas de rendimiento competitivas sin estar encerrado en un depósito bancario, y el respaldo es la República de Colombia según vigilancia del Banco de la República.

¿Qué es un CDT y por qué es seguro en Colombia?

Un CDT es un producto de ahorro que ofrecen los bancos. Tú depositas una cantidad de dinero por un tiempo fijo (30, 60, 90 días o más), y el banco te paga una tasa de interés fija acordada de antemano. Es simple: si inviertes $1 millón a 6 meses con tasa del 9%*, al vencimiento recibes tu millón más los intereses. Los CDT están protegidos por FOGAFÍN (Fondo de Garantías de Instituciones Financieras), que asegura tu depósito hasta $50 millones COP si el banco quiebra. Para un principiante, esto es muy tranquilizador porque tu plata tiene garantía legal. El tradeoff: si sacas el CDT antes del vencimiento, pierdes parte de los intereses. Según la SFC, todos los bancos comerciales en Colombia (BBVA, Bancolombia, Davivienda, etc.) ofrecen CDT regulados y protegidos. Para perfil agresivo, los CDT son menos flexibles porque no puedes acceder a tu dinero sin penalización, pero te garantizan que recuperas lo invertido más los intereses pactados, sin riesgo de pérdida de capital.

Rendimiento vs riesgo: cuál es mejor para tu bolsillo

En 2026, los rendimientos varían mes a mes, pero podemos hablar de márgenes típicos. Según el Banco de la República, los TES ofrecen tasas nominales entre 9% y 10.5%* anuales dependiendo del plazo y condiciones de mercado; los CDT promedio en el sector bancario rondan 8.5% a 10%* anual según la entidad. A primera vista parecen similares, pero hay diferencias de riesgo cruciales. Un TES tiene riesgo de crédito soberano: si Colombia entra en problemas fiscales extremos, el Gobierno podría no pagar. Históricamente esto es muy raro en Colombia (calificación de riesgo de grado especulativo desde 2020, pero con pagos puntuales), pero el riesgo existe. Un CDT tiene riesgo bancario: depende de la salud del banco emisor, pero está blindado por FOGAFÍN hasta $50 millones. Para un perfil agresivo que busca rentabilidad máxima, los TES suelen ser más atractivos porque ofrecen rendimientos competitivos con más liquidez (puedes vender antes del vencimiento en la BVC). Sin embargo, si tu prioridad es dormir tranquilo sin poner un peso en riesgo, un CDT en un banco sólido es la opción más segura. Recuerda: en renta fija, mayor liquidez generalmente significa aceptar algo más de riesgo; mayor seguridad significa menos flexibilidad.

Liquidez: cuándo puedes acceder a tu dinero

Aquí está el gran diferenciador para perfil agresivo. Los TES son altamente líquidos: puedes comprarlos y venderlos cualquier día que haya rueda de bolsa (lunes a viernes) a través de tu banco o comisionista. Si necesitas plata urgente, vendes tu TES y en máximo 2-3 días hábiles tienes el dinero en tu cuenta. El precio sube o baja según las tasas de interés, pero siempre hay mercado. Los CDT no son líquidos: si acordaste 6 meses, sacas tu plata antes y pierdes intereses (el banco te devuelve capital + intereses prorrateados hasta el retiro). Para un perfil agresivo que quiere mantener opciones abiertas, esta flexibilidad es valiosa. Si tu situación financiera puede cambiar, los TES te dan más libertad sin castigarte con penalizaciones.

Cómo elegir según tu perfil agresivo: guía práctica

Si tienes perfil agresivo pero eres principiante, aquí están los criterios para decidir. Primero, pregúntate: ¿cuánto dinero puedo no tocar durante 6-12 meses? Si es poco (menos de $2-3 millones), un CDT en un banco grande (BBVA, Bancolombia, etc.) es simple y seguro; obtienes garantía FOGAFÍN y rendimiento fijo sin sorpresas. Si es más dinero y te sientes cómodo aprendiendo sobre mercados, los TES pueden ser mejor opción: accedes a tasas comparables o superiores, tienes liquidez si necesitas, y contribuyes a financiar deuda pública de Colombia. Segundo: ¿cuál es tu horizonte de inversión? Si es corto (3-6 meses), ambos funcionan, pero TES a corto plazo rinden menos. Si es largo (1-2 años), los TES a plazo medio ofrecen mejor relación rendimiento-riesgo para perfil agresivo. Tercero: ¿tienes nerviosa el riesgo soberano? Si sí, CDT. Si no, TES. Cuarto: ¿eres disciplinado o necesitas flexibilidad? Si necesitas poder acceder a tu plata sin penalización, TES. Si puedes comprometerte a dejar el dinero quieto, CDT puede darte paz mental. Para principiantes agresivos, una estrategia común es combinar: 50% CDT en banco sólido para seguridad, 50% TES para rendimiento y aprendizaje de mercados.

Impuestos y comisiones: qué te cobra el Estado

Aquí viene lo que muchos principiantes olvidan. Con CDT, los intereses que ganas se gravan como ingresos ordinarios según tu tasa de impuesto a la renta (10% a 37% dependiendo de tus ingresos totales). Si ganas $1 millón en intereses y estás en tasa del 19%*, pagas aproximadamente $190.000 en impuestos. El banco no te cobra comisión por mantener el CDT, pero sí retiene el impuesto automáticamente. Con TES, los intereses también se gravan como ingresos ordinarios, pero hay un beneficio: si vendes un TES con ganancia en precio (cuando bajan las tasas), esa ganancia también se grava como renta ordinaria, no como ganancia de capital. Las comisiones de compra/venta en TES son mínimas (0.05% a 0.15%* según la plataforma) y muchos bancos no cobran en plataformas digitales. Para maximizar rendimiento neto, revisa tu tasa de impuesto personal y calcula: rendimiento bruto menos impuesto es lo que realmente embolsas. Según la DIAN, en 2026 no hay cambios significativos en tributación de renta fija, pero siempre verifica tu caso personal.

Dimensión	TES (Título Emisión Tesoro)	CDT (Certificado Depósito Término)
Rendimiento anual típico 2026	9% - 10.5%*	8.5% - 10%*
Emisor/Respaldo	Gobierno Nacional (Ministerio de Hacienda)	Banco comercial individual
Regulador	Banco de la República + Bolsa de Valores Colombia	Superintendencia Financiera (SFC)
Protección de capital	Riesgo soberano (muy bajo histórico, pero existe)	Garantía FOGAFÍN hasta $50M COP
Liquidez	Alta (puedes vender en mercado secundario cualquier día hábil)	Baja (retiro anticipado pierde intereses)
Plazo disponible	2, 3, 5, 10, 15, 20, 30 años	30, 60, 90, 180, 360 días (según banco)
Comisiones	0.05% - 0.15%* en compra/venta (algunos bancos sin costo en apps)	Sin comisión de apertura
Impuesto sobre ganancias	Impuesto renta ordinario (10%-37%* según ingresos)	Impuesto renta ordinario (10%-37%* según ingresos)
Volatilidad de precio	Sí (fluctúa con tasas de interés del mercado)	No (precio fijo)
Perfil de riesgo adecuado	Moderado a agresivo (busca rendimiento + flexibilidad)	Conservador a moderado (busca seguridad garantizada)

Preguntas frecuentes

¿Cuál rinde más: TES o CDT?: En 2026, los rendimientos son muy parecidos (9-10.5%* para TES vs 8.5-10%* para CDT), pero los TES tienden a ofrecer márgenes ligeramente superiores porque aceptas riesgo soberano. Sin embargo, después de impuestos y considerando que con CDT recuperas garantizado el capital, el rendimiento neto puede ser similar. La diferencia real no está en el porcentaje, sino en la liquidez: con TES accedes a tu dinero cuando quieras; con CDT, solo al vencimiento sin penalización. Para perfil agresivo que valúa flexibilidad, esto favorece TES.
¿Qué es mejor si soy principiante con perfil agresivo?: Si es tu primera inversión en renta fija, empieza con un CDT en un banco grande (BBVA, Bancolombia, Davivienda) por 90-180 días. Es simple, seguro (garantía FOGAFÍN), y entiendes cómo funcionan los intereses. Una vez lo entiendas, experimenta con TES a través de la app de un banco: son igualmente seguros pero más flexibles. La combinación ideal es 50% CDT + 50% TES para aprender ambos sin asumir riesgo concentrado.
¿Pierdo mi dinero si el banco o el Gobierno quiebra?: Con CDT: no. FOGAFÍN te protege hasta $50 millones COP, así quebre el banco mañana. Con TES: teóricamente hay riesgo soberano, pero es extremadamente bajo. En la historia de Colombia desde 1990, el Gobierno Nacional nunca ha incumplido pagos de TES. La calificación de riesgo es especulativa desde 2020, pero mantiene pagos puntuales. En términos prácticos, es más seguro un TES que un CDT en un banco pequeño sin solidez.
¿Cuánto cuesta comprar TES o abrir un CDT?: CDT: sin costo de apertura. El banco te cobra impuesto sobre intereses al vencimiento (10-37%* según tus ingresos). TES: comisión de compra/venta 0.05%-0.15%* en mercado secundario; muchas apps del banco no cobran. Ejemplo: si inviertes $1M en TES y pagas 0.1% de comisión, son $1.000. Luego pagas impuesto sobre los intereses ganados, no sobre el capital. Siempre pregunta la comisión exacta a tu banco o comisionista antes de comprar.
¿Puedo perder dinero con TES si suben las tasas de interés?: Sí, en papel. Si compras un TES a 10% y luego suben las tasas al 11%, el precio de tu TES baja en el mercado secundario (porque es menos atractivo que los nuevos TES). Pero si lo mantienes hasta vencimiento, recuperas el 100% del capital invertido. Solo pierdes dinero si necesitas vender antes de vencimiento cuando el mercado está desfavorable. Para perfil agresivo que puede esperar al vencimiento, este riesgo de mercado es manejable; para quien necesita dinero urgente, es un factor a considerar.