TES vs CDT para Independientes Perfil Agresivo en Medellín 2026
Actualizado: 27 de abril de 2026
TES vs CDT: ¿Cuál es la diferencia para tu perfil agresivo?
Los TES (Títulos de Tesorería) y CDT (Certificados de Depósito a Término) son dos opciones para que guardes tu plata de forma segura y con rendimiento, pero funcionan muy diferente. Los TES son deuda del Estado colombiano: tú le prestas plata al gobierno, que te paga intereses cada cierto tiempo y te devuelve el capital al final. Los CDT son depósitos en bancos: tú entregas tu plata a una entidad bancaria, que te paga una tasa fija durante un tiempo determinado. Para un perfil agresivo como el de muchos independientes y freelancers en Medellín, la diferencia clave es esta: los TES ofrecen liquidez secundaria (puedes venderlos antes de vencimiento en el mercado) pero con volatilidad de precios, mientras que los CDT son más rígidos (casi siempre pierdes si sacas antes) pero con rendimiento más predecible. Según datos del Banco de la República, en 2026 los TES mantienen rentabilidades competitivas por su respaldo estatal, mientras que los CDT varían según el banco y el plazo.
¿Por qué los independientes eligen TES o CDT?
Como freelancer o independiente en Medellín, necesitas opciones donde tu dinero crece pero sin riesgo extremo. Los TES te dan acceso a un mercado secundario desarrollado: si necesitas plata antes del vencimiento, puedes vender en la Bolsa de Valores (aunque el precio fluctúa). Los CDT son más simples: abres el certificado, esperas el plazo (30, 60, 90 días o más) y recibes el capital más intereses sin sorpresas. Un perfil agresivo significa que toleras algo de volatilidad a cambio de mejor rentabilidad, por eso los TES pueden ser atractivos: su precio sube cuando bajan las tasas de interés (ganancia de capital) y baja cuando suben (pérdida papel). Los CDT no ofrecen esa ganancia de capital, pero garantizan tu rendimiento fijo.
Rentabilidad y comisiones: el dinero que entra a tu bolsillo
Los rendimientos cambian mes a mes según la Junta Directiva del Banco de la República. En 2026, los TES a corto plazo (menos de un año) rinden entre 9,5%* y 11,5%* anual según el plazo específico, mientras que los CDT en bancos grandes ofrecen entre 9,0%* y 10,8%* según la entidad y el monto. La ventaja de los TES: no hay comisión de apertura si los compras en el banco. La desventaja: si vendes antes de vencimiento, pagas impuesto sobre la ganancia de capital (el IVA del 19% sobre ganancias) y la Bolsa puede cobrar spreads. Los CDT tienen comisión cero en la mayoría de bancos, pero el rendimiento es fijo y más bajo. Para independientes que reinvierten cada trimestre, los TES pueden ser más rentables; para quienes buscan estabilidad pura, el CDT gana.
Liquidez, riesgo y protección: qué te protege si algo pasa
La liquidez es crítica para independientes: necesitas acceso rápido a tu dinero en caso de que falte un cliente o tengas gasto inesperado. Los TES: técnicamente puedes vender en el mercado secundario (Bolsa de Valores de Colombia) en cualquier momento, pero el precio no está garantizado y toma 2 a 3 días hábiles para la liquidación. Los CDT: si sacas antes de vencimiento, generalmente pierdes los intereses (en algunos bancos pierdes hasta capital). Esto es importante si tu flujo de caja es irregular, como suele ocurrir con freelancers. En cuanto a riesgo de crédito: ambos están respaldados. Los TES tienen el respaldo del Estado colombiano vigilado por la SFC y con garantía soberana. Los CDT están protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones de pesos por deposante por banco, según regulación de la Superintendencia Financiera. Para un independiente en Medellín, esto significa que si el banco quiebra, recuperas hasta 50 millones; si el Estado entra en default (riesgosísimo), los TES no tienen esa protección. El factor regulatorio favorece los CDT en protección directa.
Volatilidad de precios: el riesgo invisible de los TES
Un punto que muchos independientes pasan por alto: los precios de los TES fluctúan en el mercado secundario según la tasa de interés del Banco de la República. Si las tasas suben, el precio de tus TES baja (porque nuevos TES rinden más). Si bajan, el precio sube. Para un perfil agresivo, esto es una oportunidad: si crees que las tasas van a bajar, compra TES hoy y vende más caro después. Pero si necesitas vender cuando suben las tasas, pierdes. Los CDT no tienen este riesgo porque el rendimiento es fijo desde el primer día, no importa qué pase con las tasas del Banco Central.
Fiscalidad: los impuestos que debés saber
Acá viene lo que muchos freelancers no consideran: los impuestos sobre ganancias. Los rendimientos de TES y CDT tributan diferente según tu situación: si eres independiente con ingresos superiores a 35 UVT mensuales (alrededor de 1,6 millones de pesos en 2026), los rendimientos se suman a tu renta gravable. Los TES además generan impuesto sobre ganancia de capital si los vendes antes de vencimiento (19% IVA). Los CDT tributan como renta ordinaria. La DIAN explica en su portal que ambos requieren retención en la fuente del 23% si el banco no tiene certificado de ingresos, aunque como independiente puedes solicitarle retención diferenciada. Para minimizar carga fiscal, algunos freelancers prefieren CDT a largo plazo (180+ días) donde el banco gestiona retenciones automáticamente.
Recomendación según tu perfil agresivo: cómo elegir en Medellín 2026
Si tu perfil es agresivo (toleras volatilidad, buscas máxima rentabilidad, tienes flujo de caja relativamente estable), la estrategia más inteligente es combinar ambos. Aquí está el truco: destina 60-70% de tu colchón a CDT en bancos grandes (Banco de Bogotá, Davivienda, BBVA) con plazos de 60-90 días para renovar frecuentemente y aprovechar cambios de tasas sin riesgo de capital. Destina 30-40% a TES con plazo de 6-12 meses, donde esperas potencial ganancia de capital si las tasas bajan. Los independientes en Medellín que saben administrar su tesorería así logran rendimientos efectivos del 10,5%* a 11,2%* anual, por encima de la inflación. La razón: los CDT te dan seguridad de flujo mensual reinvertible, mientras los TES ofrecen upside si las condiciones macroeconómicas mejoran. Abre el CDT directamente en el banco (sin plataforma intermedia para evitar comisiones) y compra TES a través de tu banco o plataforma de valores autorizada por la SFC. Recuerda: verifica tasas actuales en banrep.gov.co y en el sitio de cada entidad, porque los rendimientos cambian constantemente.
Paso a paso: cómo abrir TES y CDT en Medellín
Para abrir un CDT: entra a la app o web del banco elegido (todos tienen herramientas de simulación), ingresa el monto, elige el plazo (recomendado 60-90 días para perfil agresivo) y confirma. El dinero se retiene en tu cuenta y empieza a generar intereses automáticamente. Para comprar TES: puedes hacerlo a través de plataformas autorizadas como la app de tu banco, o acudir directamente a corredores de bolsa. La Bolsa de Valores de Colombia (BVC) es el mercado oficial. Necesitarás cédula, comprobante de domicilio en Medellín y cuenta bancaria. Muchos bancos Medellín ofrecen compra de TES sin comisión si tienes saldo mínimo. Tiempo de apertura: CDT es inmediato (minutos); TES puede tardar 1-2 días hábiles si es tu primera vez.
Señales para cambiar de estrategia: cuándo salirse
Algunos eventos hacen que cambies tu posición. Si la Junta del Banco de la República señala más subidas de tasas próximamente, vende TES antes de que bajen de precio. Si la economía entra en recesión (improbable pero posible), los TES se revalorizan porque el mercado espera futuras caídas de tasas: ahí entra el dinero de los agresivos. Si tu flujo como independiente se vuelve muy incierto, liquida TES aunque pierdas (el costo de la liquidez es menor que la insolvencia). Los bancos grandes como Davivienda también ofrecen fondos de inversión en renta fija que invierten en TES, si prefieres exposición sin comprar directamente.
| Dimensión | TES (Títulos de Tesorería) | CDT (Certificado de Depósito a Término) |
|---|---|---|
| Rendimiento/Retorno 2026 | 9,5% - 11,5%* anual (según plazo y tasa BanRep) | 9,0% - 10,8%* anual (varía por banco) |
| Comisiones/Costos | Cero en compra. Spread en venta secundaria; IVA 19% sobre ganancia de capital si vendes antes | Cero apertura. Retención en la fuente 23% sobre intereses (gestionada por banco) |
| Regulador/Respaldo | SFC. Respaldo directo del Estado colombiano. Garantía soberana, no FOGAFÍN | SFC. Respaldo del banco emisor. Protección FOGAFÍN hasta 50M COP por banco |
| Liquidez | Alta: mercado secundario (Bolsa de Valores). Venta en 2-3 días hábiles, pero precio variable | Baja: liquidación antes de vencimiento genera pérdida de intereses o capital |
| Perfil de Riesgo Adecuado | Agresivo/moderado. Tolera volatilidad de precios, busca ganancia de capital | Conservador/agresivo. Busca rentabilidad predecible sin sorpresas de precio |
| Riesgo de Crédito | Bajo (Estado colombiano), pero sin protección FOGAFÍN explícita | Bajo. Protección explícita FOGAFÍN hasta 50M COP |
| Plazo Mínimo | Variable (1 mes a 10 años). Cortos desde 30 días | Variable por banco (usualmente 30 días mínimo) |
| Volatilidad | Alta. Precio fluctúa con tasa del BanRep | Cero. Rendimiento fijo conocido desde inicio |
| Tributación | Renta ordinaria + IVA 19% sobre ganancia de capital si se vende antes del vencimiento | Renta ordinaria. Retención automática 23% en la fuente |
| Acceso/Compra | Bolsa de Valores, bancos, corredores autorizados SFC | Directamente en banco. Disponible en app/web |
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál es la diferencia principal entre TES y CDT para independientes?
- Los TES son deuda del Estado con precio variable en el mercado (puedes ganar si vendes a precio más alto). Los CDT son depósitos en bancos con rendimiento fijo e inamovible hasta vencimiento. Para independientes agresivos, los TES ofrecen mayor rentabilidad potencial pero con riesgo de precio; los CDT dan seguridad de capital. La diferencia clave: TES tiene liquidez secundaria, CDT casi no tiene.
- ¿Cuál conviene más para mi perfil agresivo si soy freelancer en Medellín?
- Combina ambos: 60% en CDT a 60-90 días (seguridad y flujo predecible) y 40% en TES a 6-12 meses (potencial de ganancia). Esta mezcla logra rentabilidad efectiva del 10,5%-11,2%* anual según condiciones de mercado. Los CDT protegen flujo de caja irregular; los TES aprovechan caídas de tasas para ganancia de capital.
- ¿Cuánto pago de comisiones y impuestos realmente en cada uno?
- CDT: comisión cero. Impuesto 23% retención en la fuente (automática del banco). TES: comisión cero en compra directa. Si vendes antes de vencimiento, pagas 19% IVA sobre ganancia de capital más impuesto ordinario. Si mantienes hasta vencimiento, solo impuesto ordinario. Calcula: un TES de 10M que vendes con ganancia de 500K, pagas ~95K en impuestos.
- ¿Cuál está más regulado y tiene más protección si algo falla?
- Ambos están bajo vigilancia SFC. Los TES tienen garantía soberana del Estado (riesgo crédito muy bajo pero sin cobertura FOGAFÍN). Los CDT están cubiertos por FOGAFÍN hasta 50M COP por banco si la entidad quiebra. Para máxima protección, distribuye CDT en 2-3 bancos grandes (Davivienda, Banco de Bogotá, BBVA) para estar dentro del límite FOGAFÍN en cada uno.
- ¿Qué pasa si necesito mi dinero antes del vencimiento?
- TES: vende en la Bolsa de Valores en 2-3 días, pero el precio puede ser más bajo si subieron las tasas (pérdida de capital). CDT: rescate anticipado casi siempre genera castigo (pierdes intereses o parte del capital). Para independientes con flujo irregular, esta es ventaja clara del TES.