TES vs CDT para perfil conservador 2025: cuál te conviene
Actualizado: 27 de abril de 2026
TES vs CDT: la diferencia clave para tu perfil conservador
Si eres conservador y buscas dónde meter plata segura, TES y CDT son tus opciones principales. La diferencia es simple: los TES (Títulos de Tesorería) son emitidos por el Gobierno Nacional y respaldados por el Estado colombiano, mientras que los CDT (Certificados de Depósito a Término) son emitidos por bancos e instituciones financieras. Para un perfil conservador, ambos ofrecen seguridad, pero con matices importantes.
Según datos del Banco de la República (BanRep), en 2025 los TES mantienen rentabilidades entre 9.5% y 10.2% anual* dependiendo del plazo, mientras que los CDT bancarios oscilan entre 9.0% y 10.5%* según la entidad. El riesgo de crédito es menor en TES porque el emisor es el Estado; en CDT depende de la solidez del banco. Para inversores conservadores, TES ofrece mayor seguridad; CDT ofrece flexibilidad y tasas competitivas si eliges bancos sólidos vigilados por la SFC.
Tasas, plazos y liquidez: qué esperar en 2025
Las tasas que ves anunciadas van a variar según el entorno macroeconómico. En el primer trimestre de 2025, los TES a corto plazo (menos de 1 año) rendían alrededor de 9.5%*, mientras que los de largo plazo (más de 5 años) alcanzaban 10.2%*. Los CDT bancarios son más variables: el mejor banco te ofrece hasta 10.5%* en plazos de 12 meses, pero bancos medianos pueden estar en 9.2%*.
La liquidez es donde ves la diferencia real. Si necesitas plata antes del vencimiento: con TES puedes venderlos en el mercado secundario (pero con costos de comisión), mientras que CDT es más rígido—salvo que sea CDT a la vista, que te permite sacar antes con penalización de tasa. Para un perfil conservador que planea mantener la inversión hasta el final, ambos son igual de prácticos. Pero si piensas que necesites acceso antes, TES te da más opciones, aunque con costos de intermediación. Verifica tasas actuales directamente en el BanRep (tasas de referencia de TES) y en el sitio de tu banco para CDT.
Protección, impuestos y riesgo: cómo te resguardas
Ambos están protegidos, pero de forma diferente. Los TES no requieren protección FOGAFÍN porque son respaldados por el Estado colombiano—el riesgo de no pago es prácticamente nulo. Los CDT sí están protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones de COP por cuenta en cada entidad vigilada por la SFC. Si tu inversión es menor a 50M, tienes cobertura completa en CDT.
En impuestos, ambos pagan sobre los intereses ganados. El Gobierno cobra impuesto a la renta sobre la ganancia (tasa marginal según tu declaración de impuestos). Si tu ganancia de intereses es pequeña, el impacto es bajo, pero en montos grandes (10M+) sí importa. Para un conservador que invierte 5-10M pesos, la diferencia de impuesto es mínima.
El riesgo crediticio es el factor decisivo: TES tiene riesgo soberano (muy bajo), CDT tiene riesgo bancario (bajo si eliges bancos grandes como Bancolombia, BBVA o Davivienda vigilados por SFC). Si quieres dormir tranquilo, TES es más seguro; si confías en tu banco y quieres tasas competitivas, CDT funciona igual de bien. Verifica el estado de regulación de cualquier banco en superfinanciera.gov.co antes de meter plata.
Cómo elegir según tu situación: conservador 2025
Eres perfil conservador si: prefieres seguridad sobre altos rendimientos, planeas mantener tu inversión hasta el vencimiento, y no necesitas acceso urgente a la plata. Con ese perfil, aquí está la recomendación clara:
**Elige TES si:** quieres máxima seguridad (respaldo estatal), no te asusta vender en mercado secundario si surge urgencia, y planeas invertir más de 20M pesos. El TES te da rentabilidad respaldada 100% por el Estado.
**Elige CDT si:** tu inversión es entre 2-15M pesos, confías en tu banco y quieres tasas competitivas con flexibilidad de negociación, tienes plazo definido (6-12 meses). Bancos grandes ofrecen CDT con tasas atractivas y protección FOGAFÍN.
**Estrategia mixta (la más inteligente):** invierte 60% en TES a diferentes plazos (escalonamiento) y 40% en CDT de 12 meses en 1-2 bancos sólidos. Así tienes seguridad estatal y flexibilidad bancaria. Recuerda: verifica tasas actuales en banrep.gov.co y en tu banco antes de decidir—estas tasas son referencias y cambian.
| Dimensión | TES (Títulos de Tesorería) | CDT (Certificado Depósito a Término) |
|---|---|---|
| Rendimiento/Retorno | 9.5% - 10.2% anual (plazo variable)* | 9.0% - 10.5% anual (según banco)* |
| Comisiones y costos | Sin comisión de compra/venta directa. Venta en mercado secundario: comisión 0.2-0.5%* | Sin comisión. Penalización si retiras antes: pérdida de tasa o descuento* |
| Emisor y seguridad | Gobierno Nacional — riesgo soberano (mínimo) | Bancos vigilados por SFC — riesgo crediticio (bajo si banco es sólido) |
| Protección FOGAFÍN | No requiere (respaldado por Estado) | Sí, hasta 50M COP por cuenta por entidad |
| Liquidez | Media-Alta (venta en mercado secundario con costos) | Baja (excepto CDT a la vista con penalización) |
| Plazo típico | Corto (3-6 meses), Mediano (1-3 años), Largo (5-10 años) | Corto (3-6 meses), Mediano (12 meses), Largo (24-36 meses) |
| Perfil adecuado | Conservador/Moderado, inversionista 20M+, horizonte medio-largo | Conservador/Moderado, inversionista 2-15M, horizonte definido 12 meses |
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál es más seguro: TES o CDT?
- TES es más seguro porque está respaldado 100% por el Gobierno Nacional. CDT es seguro si inviertes en un banco sólido vigilado por la SFC y tu monto está bajo 50M COP (cobertura FOGAFÍN). Para máxima seguridad absoluta, TES gana; para seguridad + flexibilidad en montos pequeños, CDT es igualmente sólido.
- ¿Cuánto dinero mínimo necesito para empezar con TES o CDT?
- Para TES: depende del intermediario, pero típicamente mínimo 1M COP. Para CDT: mayoría de bancos acepta mínimos entre 500K y 1M COP. Algunos bancos digitales bajan a 100K COP. Consulta directamente con tu banco o broker.
- ¿Qué pasa si necesito sacar la plata antes del vencimiento?
- En TES: puedes vender en mercado secundario, pero pagas comisión (0.2-0.5%) y el precio depende del mercado—si las tasas subieron, pierdes valor. En CDT: generalmente no puedes (es a término fijo), salvo excepto CDT a la vista donde pierdes tasa o hay penalización. Para un conservador, mejor evitar esta situación planificando bien el plazo.
- ¿Pago impuestos en TES y CDT? ¿Cuánto?
- Sí, pagan impuesto a la renta sobre los intereses ganados. La tasa es tu tasa marginal de impuesto (depende de tu declaración de rentas). En montos pequeños (2-5M) el impacto es bajo (menos del 5% de la ganancia). En montos grandes (20M+) consulta con un contador para planificar bien. El Gobierno no tiene una tasa fija para inversiones en TES/CDT, aplica tu tasa marginal personal.
- ¿Qué banco me recomiendas para CDT si soy conservador?
- Para perfil conservador: Bancolombia, BBVA, Davivienda, Banco de Bogotá. Son sólidos, vigilados por SFC y ofrecen tasas competitivas. Evita bancos pequeños desconocidos. Verifica en superfinanciera.gov.co que el banco esté activo y bien capitalizado. Compara tasas en cada uno—cambian mes a mes.