¿Cuál es la diferencia principal entre un TES y un CDT en términos de seguridad?

El TES está emitido por el Gobierno de Colombia y está respaldado por el erario nacional; el riesgo de no pago es prácticamente nulo, pero tienes riesgo de tasa (el precio fluctúa si las tasas de interés cambian). El CDT está emitido por un banco y está protegido por FOGAFÍN hasta 50 millones de COP; no tienes riesgo de tasa (la tasa es fija), pero tienes un leve riesgo de crédito (muy bajo si el banco es sólido). Para un perfil conservador, ambos son seguros.

¿Un CDT de 10 millones de pesos está protegido completamente si el banco quiebra?

Sí. FOGAFÍN (Fondo de Garantías de Depósitos) protege hasta 50 millones de COP por depositante por entidad bancaria. Un CDT de 10 millones está cubierto al 100%. Si tienes 60 millones distribuidos en CDTs en el mismo banco, solo 50 millones estarían garantizados. La solución es repartir entre bancos diferentes o invertir en TES para el monto que exceda 50M.

¿Cuánto impuesto pago si invierto en un CDT de 12 meses que rinde 10% anual?

Si inviertes 10 millones de COP a 12 meses al 10%* anual, ganas 1 millón bruto. El impuesto a la renta es 19% sobre esa ganancia: 190,000 COP. Tu rendimiento neto es 810,000 COP (8.1% neto). Los TES tienen el mismo tratamiento tributario (19% sobre ganancias). Nota: esto aplica si eres persona natural no obligada a tributar en UVT; verifica tu caso específico con la DIAN.

¿Puedo sacar mi dinero de un CDT antes de los 12 meses si lo necesito?

Sí, en la mayoría de bancos colombianos puedes redimir un CDT anticipadamente, pero perderás los intereses no devengados. Algunos bancos cobran una penalización adicional (entre 0.5% y 2% del capital). Un TES se puede vender en el mercado secundario, pero el precio puede ser menor al nominal si las tasas de interés han subido. Para un conservador que necesita flexibilidad, el CDT es más predecible.

¿Qué es mejor: un CDT al 10.2% en un banco mediano o un TES al 10% garantizado por el Gobierno?

Depende de tus prioridades. El CDT al 10.2% te da 20 puntos base más (0.2%), pero el TES al 10% es más seguro a nivel de crédito (Gobierno vs. banco). Para un perfil conservador, si el banco es vigilado por SFC y tiene solidez conocida (como Davivienda o BBVA), el CDT al 10.2% es ligeramente mejor por rendimiento. Si prefieres certeza absoluta de no quiebra de contrapartida, el TES al 10% es tu opción. La diferencia es marginal: elige según si valoras rendimiento (CDT) o máxima seguridad soberana (TES).

TES vs CDT para perfil conservador 2026: comparativa completa

Actualizado: 27 de abril de 2026

TES vs CDT: qué diferencia hay y cuál te conviene en 2026

Para un perfil conservador, la elección entre TES y CDT depende de dos variables clave: seguridad y rendimiento. Los TES (Títulos de Tesorería) son emitidos directamente por el Gobierno nacional, respaldados por el erario público, lo que los hace instrumentos de menor riesgo de crédito. Los CDT (Certificados de Depósito a Término) son emitidos por bancos e instituciones financieras vigiladas por la SFC, con protección FOGAFÍN hasta 50 millones de COP por depositante por entidad. Según el Banco de la República, las tasas de los TES en 2026 oscilarán entre 8.5% y 10.5% anual (según plazo), mientras que los CDT ofrecen rentabilidades entre 9% y 10.8% en bancos de mayor tamaño. Para un inversor conservador, la decisión se reduce a: ¿prefieres máxima seguridad con rendimiento ligeramente menor (TES) o un rendimiento potencialmente mayor con protección institucional garantizada (CDT)? Ambos productos son seguros si el CDT proviene de una entidad vigilada por la SFC.

Rendimiento, comisiones y tasas en 2026

Las tasas que ves en TES y CDT no son iguales, aunque ambas dependen de las decisiones del Banco de la República sobre tasas de política monetaria. Los TES que vences a corto plazo (menos de un año) rinden entre 8.5% y 9.2%* anual; los de largo plazo (5-10 años) alcanza 10.3% a 10.5%* según información de BanRep a abril 2026. Los CDT, por su parte, varían significativamente entre bancos: los bancos grandes pagan entre 9% y 10.8%* anual, mientras que instituciones de menor tamaño ofrecen hasta 11.2%* para atraer depósitos. Aquí está el detalle importante: los TES no cobran comisión de compra ni venta (se negocian en el mercado secundario, pero sin comisión explícita en compra inicial). Los CDT tampoco cobran comisión al vencimiento, pero algunos bancos pequeños pueden cobrar puntos de apertura. Las ganancias en TES están gravadas con impuesto a la renta del 19% para personas naturales; los CDT también están gravados con el mismo porcentaje. La diferencia neta dependerá del plazo y la entidad emisora.

Tasas TES 2026 por plazo

Corto plazo (6-12 meses): 8.5-9.2%*. Mediano plazo (2-5 años): 9.8-10.1%*. Largo plazo (10+ años): 10.3-10.5%*.

Tasas CDT 2026 por categoría bancaria

Bancos grandes (Bancolombia, Davivienda, BBVA): 9.0-10.2%*. Bancos medianos: 10.0-10.8%*. Instituciones financieras especializadas: hasta 11.2%*.

Seguridad, regulación y liquidez: lo que protege tu dinero

La seguridad es el criterio número uno para un inversor conservador. Los TES están emitidos por el Gobierno de Colombia, respaldados constitucionalmente, y están bajo vigilancia del Banco de la República y del Ministerio de Hacienda. Esto significa que el riesgo de no pago es prácticamente cero a nivel de contrapartida estatal. Sin embargo, tienen riesgo de tasa: si las tasas de interés suben después de tu compra, el valor de mercado de tu TES bajará si lo quieres vender antes del vencimiento. Los CDT están emitidos por bancos e instituciones financieras vigiladas por la Superintendencia Financiera (SFC), y están protegidos por el FOGAFÍN (Fondo de Garantías de Depósitos) hasta 50 millones de COP por depositante por entidad. Si el banco quiebra, tu dinero está garantizado hasta ese monto. Los CDT son también más líquidos en la mayoría de casos: puedes redimirlos antes del vencimiento, aunque pierdes los intereses no devengados y puede haber castigo por liquidación anticipada. Los TES tienen un mercado secundario activo pero menos accesible para minoristas; venderlos antes del vencimiento te expone a variaciones de precio. Para un perfil conservador, ambos son seguros, pero los CDT ofrecen mayor flexibilidad si necesitas acceso a tu dinero.

Riesgos específicos de cada instrumento

TES: riesgo de tasa (precio varía si tasas suben), sin riesgo de crédito. CDT: sin riesgo de tasa (tasa fija), riesgo de crédito mitigado por FOGAFÍN hasta 50M COP.

Cómo se recupera tu dinero en caso de problemas

TES: emitidos por el Gobierno, garantía constitucional del erario. CDT: protegidos por FOGAFÍN si la entidad falla; depósito garantizado hasta 50 millones de COP por banco.

¿Cuál elegir según tu perfil y necesidades en 2026?

Si eres conservador y tu objetivo es máxima seguridad con rendimiento predecible, un CDT de un banco reconocido (Bancolombia, Davivienda, BBVA, Santander, Banco de Bogotá) ofrece la mejor combinación: tasa garantizada entre 9% y 10.2%*, protección FOGAFÍN, y capacidad de liquidación anticipada si lo necesitas. Elige un plazo de 12 meses si prefieres flexibilidad, o 24-36 meses si quieres bloquear una tasa más alta (usualmente 10%+* en estos plazos). Si buscas el instrumento más seguro posible a nivel de crédito y no tienes prisa por acceder al dinero, los TES son la opción: son respaldados por el Estado, con rendimiento entre 8.5% y 10.5%* según plazo, sin comisiones, y sin riesgo de quiebra de la contrapartida. Considera TES si tienes disponible 100+ millones de COP y quieres invertir a largo plazo (5-10 años). Para montos menores o si valoras la flexibilidad, un CDT es más práctico. Una tercera opción es la combinación: 60% CDT de banco grande (mayor rendimiento, liquidez) y 40% TES (máxima seguridad para el largo plazo). Verifica directamente con tu banco o con la SFC (superfinanciera.gov.co) las tasas exactas del día que inviertas.

Característica	TES (Títulos de Tesorería)	CDT (Certificado de Depósito a Término)
Emisor	Gobierno de Colombia	Bancos e instituciones financieras vigiladas SFC
Tasa de rendimiento 2026*	8.5%-10.5% anual (según plazo)	9.0%-11.2% anual (según banco y plazo)
Comisión de compra/venta	Sin comisión explícita	Sin comisión al vencimiento; algunos bancos cobran puntos de apertura
Impuesto a la renta	19% sobre ganancias	19% sobre ganancias
Riesgo de crédito	Mínimo (Gobierno nacional)	Bajo (respaldado por FOGAFÍN hasta 50M COP)
Riesgo de tasa	Alto (precio varía en mercado secundario)	Ninguno (tasa fija hasta vencimiento)
Liquidez/Redención anticipada	Mercado secundario (venta posible, con riesgo de precio)	Sí en mayoría de bancos (con penalización o pérdida de intereses)
Plazo mínimo	Varía; típicamente 6 meses a 10 años	Mínimo 30 días; máximo 3-5 años típicamente
Protección garantizada	Garantía constitucional del erario (riesgo país soberano)	FOGAFÍN: hasta 50 millones COP por depositante por entidad
Perfil de riesgo adecuado	Conservador a moderado (largo plazo)	Conservador a moderado (cualquier plazo)
Accesibilidad para minoristas	Plataformas BanRep Subastas o a través de bancos	Directo en cualquier banco

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la diferencia principal entre un TES y un CDT en términos de seguridad?: El TES está emitido por el Gobierno de Colombia y está respaldado por el erario nacional; el riesgo de no pago es prácticamente nulo, pero tienes riesgo de tasa (el precio fluctúa si las tasas de interés cambian). El CDT está emitido por un banco y está protegido por FOGAFÍN hasta 50 millones de COP; no tienes riesgo de tasa (la tasa es fija), pero tienes un leve riesgo de crédito (muy bajo si el banco es sólido). Para un perfil conservador, ambos son seguros.
¿Un CDT de 10 millones de pesos está protegido completamente si el banco quiebra?: Sí. FOGAFÍN (Fondo de Garantías de Depósitos) protege hasta 50 millones de COP por depositante por entidad bancaria. Un CDT de 10 millones está cubierto al 100%. Si tienes 60 millones distribuidos en CDTs en el mismo banco, solo 50 millones estarían garantizados. La solución es repartir entre bancos diferentes o invertir en TES para el monto que exceda 50M.
¿Cuánto impuesto pago si invierto en un CDT de 12 meses que rinde 10% anual?: Si inviertes 10 millones de COP a 12 meses al 10%* anual, ganas 1 millón bruto. El impuesto a la renta es 19% sobre esa ganancia: 190,000 COP. Tu rendimiento neto es 810,000 COP (8.1% neto). Los TES tienen el mismo tratamiento tributario (19% sobre ganancias). Nota: esto aplica si eres persona natural no obligada a tributar en UVT; verifica tu caso específico con la DIAN.
¿Puedo sacar mi dinero de un CDT antes de los 12 meses si lo necesito?: Sí, en la mayoría de bancos colombianos puedes redimir un CDT anticipadamente, pero perderás los intereses no devengados. Algunos bancos cobran una penalización adicional (entre 0.5% y 2% del capital). Un TES se puede vender en el mercado secundario, pero el precio puede ser menor al nominal si las tasas de interés han subido. Para un conservador que necesita flexibilidad, el CDT es más predecible.
¿Qué es mejor: un CDT al 10.2% en un banco mediano o un TES al 10% garantizado por el Gobierno?: Depende de tus prioridades. El CDT al 10.2% te da 20 puntos base más (0.2%), pero el TES al 10% es más seguro a nivel de crédito (Gobierno vs. banco). Para un perfil conservador, si el banco es vigilado por SFC y tiene solidez conocida (como Davivienda o BBVA), el CDT al 10.2% es ligeramente mejor por rendimiento. Si prefieres certeza absoluta de no quiebra de contrapartida, el TES al 10% es tu opción. La diferencia es marginal: elige según si valoras rendimiento (CDT) o máxima seguridad soberana (TES).