TES vs CDT para empleados perfil conservador: cuál rinde más en Colombia 2026
Actualizado: 27 de abril de 2026
TES vs CDT: cuál conviene para un perfil conservador
Los TES (Títulos de Tesorería) y CDT (Certificados de Depósito a Término) son los productos de renta fija más seguros para empleados que quieren invertir sin dormir preocupado. La diferencia clave está en quién te emite la plata y qué tan flexible eres con tu dinero.
Los TES son emitidos por el Ministerio de Hacienda (el Estado colombiano), mientras que los CDT son creados por bancos e instituciones financieras vigiladas por la Superintendencia Financiera. Para un perfil conservador, ambos ofrecen seguridad garantizada: los TES están respaldados por el Estado y los CDT están protegidos hasta 50 millones de pesos por FOGAFÍN.
Según datos de BanRep, los TES en 2026 ofrecen rendimientos entre 8% y 11% anual según el plazo, mientras que los CDT rondan el 9% al 12% dependiendo del banco y la cantidad que inviertas. La elección no es sobre cuál es 'mejor', sino cuál se ajusta a tu necesidad de acceso al dinero y a tu horizonte de inversión.
Qué son los TES y cómo funcionan
Los TES son bonos emitidos por el Ministerio de Hacienda para financiar proyectos del Estado. Cuando compras un TES, le prestas dinero al gobierno por un período fijo (puede ser de 1, 3, 5, 10 o más años) y recibes una rentabilidad pactada desde el inicio.
Para un empleado conservador, los TES son atractivos porque: (1) el riesgo es mínimo —el Estado colombiano respalda el pago—, (2) puedes venderlos antes del vencimiento en el mercado secundario si necesitas el dinero, y (3) los rendimientos son competitivos y previsibles.
La rentabilidad varía según el plazo. Un TES a 3 años en 2026 puede rendir aproximadamente 9,5%* anual, mientras que uno a 10 años puede ofrecer 10,8%*. El dinero que inviertas se bloquea hasta el vencimiento, pero tienes la opción de vender antes (aunque puede haber pérdidas si los precios bajan). Requiere abrirte una cuenta en un intermediario bursátil autorizado por la SFC.
Qué son los CDT y cómo funcionan
Un CDT es un certificado que emite un banco o institución financiera cuando tú depositas dinero por un plazo fijo. Es como un contrato: el banco te promete devolver tu plata con intereses al final del período.
Para empleados conservadores, los CDT son populares porque: (1) están protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones de pesos por depositante y banco, (2) el proceso es simple —abres una cuenta en el banco y listos—, y (3) la rentabilidad es garantizada desde el inicio.
Los rendimientos en 2026 varían según el banco y la cantidad. Un CDT a 90 días puede rendir 8,5%* anual, uno a 6 meses alrededor de 9%*, y uno a 12 meses cerca de 10%*. La principal limitación: si necesitas el dinero antes del vencimiento, hay penalización (pierdes intereses o parte del capital). No hay mercado secundario para vender tu CDT como sí lo hay con los TES.
Rendimiento, comisiones y costos reales
Aquí está la verdad que todos buscan: el dinero que entra en tu bolsillo después de impuestos.
Los TES generan rentabilidad bruta entre 8% y 11,2%* anual (2026), pero están gravados con impuesto a la renta según tu nivel de ingresos. Si eres empleado con renta moderada, terminarás pagando entre 19% y 37% en impuestos. Un TES que rinde 10% bruto te deja aproximadamente 6,3% a 8,1% neto, dependiendo de tu tarifa impositiva.
Los CDT ofrecen rentabilidad bruta similar: 8,5% a 12%* anual, también gravados con impuesto a la renta en la misma proporción. Pero aquí hay una diferencia operativa: algunos bancos cobran comisión por apertura (usualmente entre $0 y $50.000) o comisión de mantenimiento (rara en CDT). Revisa con tu banco específico.
Para empleados, otra consideración: los TES requieren intermediario bursátil (comisiones tipicamente 0,05% a 0,2%*), mientras que los CDT se tramitan directamente con el banco sin intermediarios. En volúmenes pequeños (menos de 10 millones), el CDT suele ser más práctico. En volúmenes grandes, los TES pueden ser más eficientes por menores comisiones finales.
Impuestos: lo que el Estado se queda
Tanto TES como CDT están gravados con impuesto a la renta cuando generas utilidades. Como empleado, tu tarifa marginal típica es entre 19% y 37%, según tu renta total anual.
Ejemplo: si inviertes 10 millones en un TES que rinde 10% anual, tu ganancia bruta es 1 millón. Si tu tarifa es 30%, pagas 300.000 pesos en impuestos, quedándote 700.000 netos (7% de rendimiento real).
Lo importante: tanto TES como CDT tienen el mismo tratamiento tributario, así que no hay ventaja de uno sobre otro en este rubro. El impuesto se calcula sobre la ganancia neta, no sobre el monto invertido.
Seguridad regulatoria y liquidez: cuál es más seguro
Para un perfil conservador, la seguridad es lo primero. Aquí van los hechos:
Los TES están garantizados por la Nación Colombiana. Según la SFC y el Ministerio de Hacienda, el riesgo de incumplimiento es prácticamente nulo —el Estado siempre paga. No hay necesidad de protección adicional como FOGAFÍN porque el respaldo es soberano. Liquidez: puedes vender tu TES en el mercado secundario administrado por la Bolsa de Valores de Colombia en cualquier momento, aunque el precio puede variar.
Los CDT están protegidos por FOGAFÍN (Fondo de Garantías de Depósitos) hasta 50 millones de pesos por depositante y por institución. Esto significa que si el banco quiebra, tú recibes tu plata de vuelta hasta ese tope. Liquidez: para acceder a tu dinero antes del vencimiento, debes negociar directamente con el banco, quien puede penalizarte o rechazar el retiro anticipado.
Para empleados, el análisis: TES ofrece liquidez superior (mercado secundario en cualquier momento) con riesgo mínimo. CDT ofrece seguridad garantizada (FOGAFÍN) pero sin liquidez. Si crees que necesitarás el dinero, elige TES. Si puedes bloquear dinero por meses, CDT es más simple y igual de seguro.
Protección FOGAFÍN y respaldo del Estado
La SFC regula tanto TES como CDT. Los TES son títulos emitidos por el Estado, vigilados por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Los CDT son productos bancarios vigilados por la Superintendencia Financiera de Colombia.
FOGAFÍN protege hasta 50 millones de pesos por depósito y por institución financiera. Esto significa: si inviertes 10 millones en CDT en Banco A y 10 millones en CDT en Banco B, ambos están protegidos al 100% (20 millones totales). Si inviertes 50 millones en CDT en un solo banco, los primeros 50 millones están garantizados; el resto no.
Los TES no necesitan FOGAFÍN porque el respaldo es estatal. Según BanRep, no hay historial de incumplimiento en TES de la Nación Colombiana en los últimos 30 años.
Recomendación final para empleados perfil conservador
Si eres empleado conservador en Colombia y tienes plata para invertir a plazo fijo, aquí va la recomendación directa:
**Elige TES si:**
- Tienes dinero que puedes invertir por 3+ años sin tocarlo
- Quieres poder vender tu inversión en cualquier momento sin penalización
- Buscas máxima seguridad (respaldo estatal) con liquidez
- Tu volumen es mayor a 5 millones de pesos
**Elige CDT si:**
- Prefieres un proceso simple, sin intermediarios
- Tu banco actual ofrece tasas competitivas (10%+* anual)
- Puedes bloquear dinero sin angustia
- Tu volumen es menor a 5 millones
- Valoras la protección adicional de FOGAFÍN
**Estrategia mixta (la más inteligente):** invierte 60% en TES (máxima seguridad + liquidez) y 40% en CDT con tu banco (simplicidad + diversificación). Así cubres ambos perfiles de riesgo.
Revisa directamente en la SFC los bancos con mejores tasas de CDT (https://www.superfinanciera.gov.co) y en BanRep las subastas de TES (https://www.banrep.gov.co).
| Dimensión | TES | CDT |
|---|---|---|
| Emisor / Respaldo | Ministerio de Hacienda (Estado Colombiano) | Bancos e instituciones financieras vigiladas SFC |
| Rendimiento anual 2026* | 8% — 11,2% bruto | 8,5% — 12% bruto |
| Rendimiento neto (después impuestos)* | 5,3% — 8,1% (según tarifa 19-37%) | 5,4% — 8,2% (según tarifa 19-37%) |
| Comisiones y costos* | 0,05% — 0,2% intermediario + posibles comisiones de mercado | Usualmente $0; algunos bancos cobran apertura ($0 — $50.000) |
| Regulador | Ministerio de Hacienda + SFC (como valor de mercado) | Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) |
| Protección adicional | Respaldo soberano (riesgo de incumplimiento ~0%) | FOGAFÍN hasta 50 millones de pesos por institución |
| Plazo disponible | 1, 3, 5, 10, 20 años según subasta | 30, 60, 90, 180, 360 días según banco |
| Liquidez | Alta — mercado secundario en Bolsa de Valores (venta en cualquier momento) | Baja — retiro anticipado con penalización o rechazo del banco |
| Facilidad de acceso | Requiere cuenta en intermediario bursátil autorizado | Simple — directamente en tu banco |
| Monto mínimo típico | $500.000 — $1.000.000 | $100.000 — $500.000 según banco |
| Perfil de riesgo adecuado | Conservador — maximiza seguridad y liquidez | Conservador — maximiza seguridad y simplicidad |
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál es la diferencia principal entre TES y CDT para empleados?
- El TES es emitido por el Estado (máxima seguridad) con liquidez en mercado secundario; el CDT es emitido por bancos con protección FOGAFÍN pero sin liquidez. Para empleados conservadores, TES ofrece mayor flexibilidad, CDT ofrece mayor simplicidad.
- ¿Cuál conviene si soy empleado y necesito acceso a mi dinero en 6 meses?
- TES es la mejor opción. Puedes venderlo en la Bolsa de Valores sin penalización (aunque el precio puede variar). Un CDT de 6 meses te bloquearía el dinero, y retirarlo antes cuesta intereses. Si planeas usar el dinero antes, TES te da esa libertad.
- ¿Cuánto pago en impuestos por las ganancias de TES o CDT?
- Ambos están gravados con impuesto a la renta según tu tarifa marginal (19% a 37% típicamente para empleados). El impuesto se aplica sobre la ganancia neta, no sobre el capital. Un TES que rinde 10% bruto te deja ~6,3% — 8,1% neto según tu tarifa.
- ¿Cuál está más regulado y es más seguro en 2026?
- Ambos están bajo vigilancia SFC. TES tiene respaldo soberano (riesgo ~0%); CDT está protegido por FOGAFÍN hasta 50 millones. En seguridad, son equiparables. En regulación, SFC supervisa ambos productos. Los TES tienen regulación adicional del Ministerio de Hacienda.
- ¿Puedo invertir en ambos para diversificar mi dinero?
- Sí, es la estrategia más inteligente. Invierte 60% en TES (seguridad + liquidez) y 40% en CDT (simplicidad + diversificación bancaria). Así cubres ambos perfiles de riesgo con máxima protección. Verifica tasas actuales en BanRep y en tu banco.