TES vs CDT para perfil conservador: comparativa de comisiones y costos en Medellín
Actualizado: 27 de abril de 2026
TES vs CDT para perfil conservador: cuál cuesta menos
Si eres de Medellín y buscas dónde meter tu plata de forma segura, TES y CDT son tus opciones más sólidas. La diferencia está en cómo te cobran y cuánto riesgo asumes. Los TES (Títulos de Tesorería) son bonos del gobierno colombiano respaldados directamente por el Ministerio de Hacienda; los CDT (Certificados de Depósito a Término) son productos bancarios donde el banco es quien garantiza tu retorno. Para un perfil conservador, la comisión es clave: TES generalmente no tienen comisión de administración (compras directo en BanRep), mientras CDT suelen cobrar entre 0,5% y 1,5% anual según el banco. Según la SFC, ambos productos están bajo vigilancia y protección, pero TES ofrecen mayor transparencia porque el Estado es el deudor. En Medellín, esto importa porque los bancos regionales a veces aplican tasas diferentes.
Cómo funcionan las comisiones en TES
Los TES no te cobran comisión de administración si los compras directo en el Sistema de Negociación de Valores de BanRep (SENV). Esto significa que el 100% de tu retorno va a tu bolsillo. El único costo que pagarás es el de la correda o intermediario si usas un banco para comprar (puede estar entre 0,25% y 0,5% de la compra inicial, pago único). Una vez en tu cuenta, tu dinero crece limpio sin descuentos mensuales. BanRep cobra una cuota de custodia mínima (alrededor de $6.000 COP mensuales para pequeños inversionistas, aunque muchas veces se perdona si tu saldo supera cierto monto). Para perfiles conservadores en Medellín, esto es una ventaja importante: menos capas de intermediarios, menos donde se pierda dinero.
Cómo funcionan las comisiones en CDT
Un CDT te obliga a pagar comisión de administración anual, tipicamente entre 0,5% y 1,5% dependiendo del banco y el monto que inviertas. Algunos bancos grandes en Medellín ofrecen tasas netas (ya descontada la comisión) que rondan entre 9,5% y 11,5% anual*. El problema: a mayor plazo, más comisión total pagas. Por ejemplo, un CDT a 360 días con comisión del 1% significa que de tu retorno bruto, pierdes 1 punto porcentual. Los bancos justifican esto diciendo que administran el fondo, pero para un conservador que solo quiere seguridad, es dinero que se va de tu bolsillo. La SFC exige transparencia en estos cobros, así que cada banco debe mostrarte la tasa neta real antes de firmar. En Medellín, comparar entre Bancolombia, Davivienda y Banco Popular es clave porque los costos varían.
Tabla comparativa: TES vs CDT en comisiones y costos
La tabla de abajo resume las diferencias más importantes para tu bolsillo. Observa que TES tiene ventaja en comisiones, pero CDT ofrece más opciones de plazo corto. Para un perfil conservador en Medellín, la clave es elegir según cuánto tiempo puedas inmovilizar tu dinero. TES típicamente se emiten a plazos más largos (1, 3, 5, 10 años), mientras CDT pueden ser de 30 días hasta 5 años. Según BanRep y la SFC, ambos están protegidos por FOGAFÍN hasta $50 millones COP en caso de quiebra de la entidad depositaria (en el caso del CDT). TES no necesitan esta protección porque el Estado colombiano es el deudor directo. Para Medellín específicamente, varios bancos locales ofrecen CDT con tasas competitivas pero con comisiones altas; TES, en cambio, garantizan igualdad de acceso sin importar tu ciudad.
Impuestos y retención: otro costo oculto
Aquí viene lo que muchos olvidan: en Colombia, los intereses de TES y CDT están sujetos a retención en la fuente de 19% (si no tienes exención fiscal). Esto significa que de tu ganancia total, el Estado se lleva casi una quinta parte directamente. Para un inversionista conservador en Medellín que invierte $10 millones, esta retención impacta. La buena noticia: si tienes ingresos bajos (trabajas por cuenta propia o estás jubilado), puedes tramitar exención de retención ante la DIAN presentando un certificado de ingresos. Los TES no tienen comisiones de administración pero sí esta retención; los CDT también la pagan, así que en este aspecto empatan. Según la DIAN, la retención se calcula sobre los intereses causados, no sobre el capital. Esto es crítico: tu $10 millones de capital siempre es tuyo intacto. Lo que pagas impuesto es solo sobre las ganancias. Para perfiles conservadores que quieren certeza total, esto es importante entenderlo.
¿Cuál elegir si eres conservador en Medellín?
Si tienes dinero parado en una cuenta corriente ganando 0% de interés, mover a TES es la jugada más inteligente: sin comisiones, respaldado por el Estado, y tasas reales entre 10% y 12,5% anual* dependiendo del plazo. Para conservadores, la mejor opción es un TES de 3 o 5 años: equilibra retorno con seguridad. Si necesitas dinero más rápido (menos de un año), un CDT a plazo corto en un banco mediano de Medellín puede competir si negocias la comisión. Algunos bancos ofrecen CDT sin comisión para clientes que mantengan saldo mínimo de $5 millones. Consulta directamente en sucursal porque estos acuerdos varían mes a mes.
| Dimensión | TES (Títulos de Tesorería) | CDT (Certificado de Depósito a Término) |
|---|---|---|
| Rendimiento/Retorno anual* | 10% - 12,5% según plazo | 9,5% - 11,5% neto* según banco y plazo |
| Comisión de administración | 0% (compra directa BanRep) o 0,25%-0,5%* (intermediario) | 0,5% - 1,5%* anual según banco |
| Custodia/mantenimiento | ~$6.000 COP/mes* (BanRep, varía por saldo) | Incluido en comisión de administración |
| Regulador y respaldo | Ministerio de Hacienda - Banco de la República. Respaldado por el Estado colombiano | SFC - Entidad bancaria. Respaldado por banco específico + FOGAFÍN hasta $50M COP |
| Protección FOGAFÍN | No aplica (deudor es el Estado) | Sí, hasta $50 millones COP |
| Plazo típico disponible | 1, 3, 5, 10 años (largo plazo) | 30 días hasta 5 años (flexible) |
| Retención en la fuente* | 19% sobre intereses (aplica a todos excepto exentos) | 19% sobre intereses (aplica a todos excepto exentos) |
| Liquidez (acceso a dinero) | Antes de vencimiento: venta en mercado secundario con posible pérdida | Normalmente solo al vencimiento; algunos bancos permiten retiro anticipado con penalidad |
| Perfil de riesgo adecuado | Conservador a moderado (máximo riesgo crediticio es el Estado) | Conservador a moderado (riesgo depende de solidez del banco) |
| Transparencia de costos | Alta - publica tasas de subasta BanRep, sin comisiones ocultas | Media - comisiones pueden variar; exige verificación en cada banco |
| Acceso en Medellín | Directo via SENV BanRep o bancos intermediarios | Cualquier banco (Bancolombia, Davivienda, Banco Popular, etc.) |
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál es la diferencia principal entre TES y CDT en términos de comisiones?
- TES no cobran comisión de administración (0%) si los compras directo en BanRep; solo pagas custodia mínima y posibles comisiones de intermediario. CDT cobran entre 0,5% y 1,5% anual en comisión de administración, lo que reduce significativamente tu retorno neto. Para un conservador, TES gana en transparencia de costos.
- ¿Cuál conviene más si tengo perfil conservador en Medellín y quiero invertir 5 años?
- Para 5 años, un TES es la opción más segura: respaldado por el Estado colombiano, sin comisiones anuales, y tasas reales de 10-12%*. Si necesitas liquidez antes del vencimiento, un CDT a 5 años en un banco grande (Bancolombia, Davivienda) permite negociar retiro anticipado, pero CDT tiene comisiones que erosionan tu ganancia año a año. TES es más limpio de costos.
- ¿Qué comisiones y costos reales pago en cada uno?
- TES: $0 administración + ~$6.000 COP custodia mensual en BanRep (se perdona con saldos altos) + 0,25-0,5%* correda si compras por banco. CDT: 0,5-1,5%* comisión anual (incluye custodia). Ambos pagan 19% retención en la fuente sobre intereses. Antes de firmar cualquier CDT, pide la tasa neta final en escritura para comparar realmente.
- ¿Cuál está más regulado: TES o CDT?
- Ambos están regulados, pero de forma diferente. TES son emitidos por el Ministerio de Hacienda y administrados por BanRep; tu respaldo es el Estado colombiano (máximo respaldo). CDT están regulados por la SFC a nivel bancario; tu respaldo es el banco + FOGAFÍN hasta $50M COP. Para un conservador, TES ofrece mayor seguridad porque el deudor es el Estado, no un intermediario privado.
- ¿Puedo retirar mi dinero antes si lo necesito urgente?
- CDT: generalmente solo al vencimiento, aunque algunos bancos permiten retiro anticipado con penalidad de 1-2 meses de interés. TES: puedes vender en el mercado secundario (SENV) antes de vencimiento, pero el precio varía según tasas de interés del mercado; podrías perder dinero si las tasas suben. Para un conservador, esto sugiere que ambos requieren que sea dinero que no necesites urgentemente.