TES vs CDT para perfil conservador en Medellín: rendimiento y seguridad 2026
Actualizado: 27 de abril de 2026
TES vs CDT: cuál elegir si eres conservador
Si buscas guardar tu plata sin riesgos, tanto TES como CDT son opciones seguras, pero funcionan diferente. Los TES son bonos del Gobierno Nacional emitidos por el Banco de la República, mientras que los CDT son certificados que emiten los bancos directamente. Para un perfil conservador en Medellín, ambos ofrecen protección, pero con características distintas en términos de rendimiento, liquidez y cómo se gravan los impuestos. Según datos del Banco de la República (BanRep), a febrero de 2026 los rendimientos de TES a corto plazo rondaban tasas menores que CDT en algunos bancos, aunque depende de la entidad y el plazo que elijas. La diferencia clave está en que TES tiene respaldo directo del Estado, mientras CDT depende de la solidez del banco emisor.
Qué son TES y cómo funcionan
Los TES (Títulos de Tesorería) son instrumentos de deuda emitidos por el Ministerio de Hacienda a través del Banco de la República. Cuando compras un TES, le estás prestando dinero al Estado colombiano por un plazo fijo, y el gobierno te paga una tasa de interés determinada. Existen TES con plazos que van desde muy corto plazo (menos de un año) hasta largo plazo (más de 10 años). Para un perfil conservador, los TES ofrecen el máximo nivel de seguridad porque están respaldados por la capacidad fiscal del gobierno nacional. La rentabilidad de los TES fluctúa según las decisiones del Banco de la República sobre tasas de interés y las condiciones del mercado. En Medellín, puedes acceder a TES a través de bancos, comisionistas de bolsa o plataformas digitales autorizadas por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC).
Qué son CDT y ventajas para conservadores
Un CDT (Certificado de Depósito a Término) es un producto que emite un banco donde depositas dinero por un plazo y una tasa de interés fijos. Es como un acuerdo bilateral entre tú y el banco: tú le das dinero, él te paga intereses al final del plazo. La tasa de CDT suele ser más alta que la de TES porque el banco asume riesgo de crédito y necesita compensarte por eso. Para perfiles conservadores, los CDT ofrecen protección adicional a través del FOGAFÍN (Fondo de Garantía de Depósitos en Instituciones Financieras), que respalda hasta 50 millones de COP por depositante por banco. Los CDT emitidos por bancos vigilados por la SFC son bastante seguros si el banco tiene calificación crediticia sólida. En Medellín, los principales bancos ofrecen tasas competitivas* en CDT con plazos desde 30 días hasta varios años.
Rendimiento y retorno: TES vs CDT en 2026
Según el Banco de la República, a febrero de 2026 las tasas TES oscilaban entre 8,5%* y 9,2%* anuales dependiendo del plazo (corto, mediano, largo). Los CDT en bancos de Medellín rondaban entre 8,8%* y 10,5%* anuales, frecuentemente ofreciendo mayor rendimiento que TES equivalentes. Sin embargo, hay un factor crucial: los TES están gravados con Gravamen a Movimientos Financieros (GMF) en algunos casos y los intereses tributan en la declaración de renta, mientras que CDT tributa completamente en renta según tu nivel de ingresos. Para un conservador con patrimonio bajo-moderado en Medellín, esto significa que después de impuestos, el rendimiento neto puede ser similar entre ambos. La ventaja de TES es que tienes mayor liquidez (los puedes vender en el mercado secundario), mientras CDT está más atado al plazo. Si necesitas acceso a tu dinero antes de tiempo, TES podría darte más flexibilidad, aunque con riesgo de precio.
Comparación de tasas reales después de impuestos
Un ejemplo práctico: si inviertes 10 millones en TES al 9%* anual por 1 año, ganarías 900 mil COP en bruto. Después de impuestos de renta (depende de tu estrato), podrías neto recibir alrededor de 650-750 mil COP. En CDT al 10%* anual en un banco, ganarías 1 millón COP bruto, pero después de retención en la fuente (19% si no hay exención) y renta, el neto sería similar, entre 700-750 mil COP. La diferencia real es pequeña, pero los CDT suelen salir adelante porque ofrecen tasas iniciales más altas. Consulta siempre con tu banco o asesor fiscal en Medellín para calcular tu situación exacta según tu declaración de renta.
Seguridad, regulación y cómo elegir según tu perfil
Ambos productos están regulados y vigilados en Colombia. Los TES son emitidos por el Ministerio de Hacienda bajo supervisión del Banco de la República (entidad autónoma de máxima credibilidad). Los CDT son emitidos por bancos vigilados por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) y protegidos por FOGAFÍN hasta 50 millones COP. Para un perfil conservador en Medellín, el ranking de seguridad es: (1) TES — máxima seguridad porque el respaldo es el Estado, (2) CDT en bancos grandes calificados — alta seguridad con protección FOGAFÍN. Si priorizas seguridad total y no necesitas liquides inmediata, elige TES a plazo largo. Si buscas rendimiento ligeramente mayor y aceptas comprometer tu dinero por 1-2 años, CDT en banco sólido es la opción. En Medellín, puedes diversificar: coloca 60% en TES y 40% en CDT de dos bancos diferentes para mayor protección.
Liquidez: cuándo necesitas tu dinero rápido
TES tiene ventaja aquí. Si invertiste en TES a largo plazo pero necesitas tu dinero en 6 meses, puedes venderlo en el mercado secundario (a través de comisionistas o bancos) casi inmediatamente. El riesgo es que si las tasas de interés han subido, el precio del TES habrá bajado y podrías perder dinero. CDT no tiene este mercado secundario; si el banco no permite rescate anticipado, tu dinero está bloqueado hasta vencimiento. Algunos bancos cobran penalidad por rescate anticipado de CDT. Para un conservador que podría necesitar dinero rápido, TES ofrece mayor flexibilidad, aunque con caveat de riesgo de precio.
Impuestos: cómo se gravan TES y CDT
Este es el factor que muchos conservadores olvidan. TES e intereses de TES tributan en la declaración de renta según tu tarifa marginal de impuesto a la renta (que en Colombia va de 5% a 37% según tus ingresos totales). CDT también tributa en renta, pero además sufre retención en la fuente de 19% en el momento de vencimiento si no tienes exención. Esto significa que si tu tasa marginal de renta es baja (menos de 19%), CDT pierde dinero con la retención; si es alta (más de 30%), ambos tributan similar. En Medellín, la mayoría de conservadores de clase media pagan entre 12% y 25% de impuesto a la renta. En ese rango, la diferencia de tributación es moderada. Recomendación: calcula con tu asesor fiscal local cuál producto paga menos impuesto según tu declaración de renta total.
| Dimensión | TES | CDT |
|---|---|---|
| Rendimiento 2026 | 8.5% - 9.2%* anual | 8.8% - 10.5%* anual |
| Comisiones | 0% - 0.2%* compra/venta | 0% (emitido por banco) |
| Regulador | Banco de la República | SFC — Banco emisor |
| Protección (FOGAFÍN) | No aplica (respaldo estatal) | Sí, hasta 50M COP |
| Seguridad | Máxima (respaldo Estado) | Alta (FOGAFÍN) |
| Liquidez | Alta (mercado secundario) | Baja (atado a plazo) |
| Plazo mínimo | Depende emisión (30-365 días) | Mínimo 30 días |
| Perfil adecuado | Conservador/moderado | Conservador/moderado |
| Tributación | Renta + GMF según caso | Renta + retención 19% |
| Acceso en Medellín | Bancos, comisionistas, plataformas SFC | Bancos locales |
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál es la diferencia principal entre TES y CDT?
- TES es un bono que emite el Gobierno (máxima seguridad, respaldado por el Estado); CDT es un certificado que emite un banco (alta seguridad con protección FOGAFÍN). TES ofrece mayor liquidez porque puedes venderlo en el mercado; CDT está bloqueado hasta vencimiento. CDT generalmente paga tasas más altas que TES.
- ¿Cuál conviene más si soy perfil conservador en Medellín?
- Si tu prioridad es máxima seguridad y puedes esperar, elige TES a plazo largo (aunque rendimiento menor). Si buscas seguridad + rendimiento moderado y aceptas bloquear dinero 1-2 años, elige CDT en un banco grande (BBVA, Banco de Bogotá, Bancolombia). Lo ideal: diversifica 60% TES + 40% CDT en dos bancos diferentes.
- ¿Cuáles son las comisiones y costos reales?
- TES: comisiones de compra/venta varían entre 0% - 0.2%* según el intermediario. CDT: sin comisión de emisión. Ambos tributan en renta según tu declaración; CDT además sufre retención en la fuente del 19%. Consulta con tu banco en Medellín los costos exactos según tu caso.
- ¿Cuál está más regulado y respaldado?
- Ambos están regulados en Colombia. TES tiene respaldo directo del Gobierno Nacional (máximo nivel). CDT está vigilado por la SFC y protegido por FOGAFÍN hasta 50 millones COP. Para seguridad pura: TES > CDT. Para seguridad + acceso: diversifica ambos.
- ¿Qué pasa si necesito dinero antes del vencimiento?
- TES: puedes venderlo inmediatamente en el mercado secundario, pero si tasas subieron, el precio bajó y pierdes dinero. CDT: generalmente no puedes rescatar antes; algunos bancos permiten retiro anticipado con penalidades (hasta 1-2% del valor). Para seguridad de liquidez, TES es mejor opción.